Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта

Задание
Стратегия развития компании «ЭАТ- Плюс» предусматривает периодическое освоение новых сфер деятельности. В настоящее время компания выходит на рынок нового продукта «бакалавр». Для этого требуется инвестировать 300 млн. руб. на проектирование, производство и установку нового оборудования, а также на прирост оборотного (рабочего) капитала. Указанные первоначальное инвестиции осваиваются в течение 2-х лет. При этом доля инвестиций, осваиваемых в первый год равна – 50 %, во второй – 50%, в третий – 0%. Компания намечает первоначально вложить в проект собственный капитал в размере – 65% от требующейся суммы, а недостающие средства в размере 35% взять в банке.
Отдел маркетинга прогнозирует следующие параметры и характеристики проекта:
• срок эксплуатации оборудования – 5 лет;
• реальная стоимость единицы продукции – 181 тыс. руб.;
• объем продаж (сбыта) продукции по годам эксплуатации оборудования составляет: 1000 ед., 3000 ед., 5000 ед., 5000 ед., 4000 ед. 3000 ед.;
• значимые переменные проекта, в которых заключена главная неопределенность – цена, объем продаж, переменные и постоянные затраты, а оптимистические и пессимистические отклонения от ожидаемых значений по этим переменным равняются, соответственно, 6% и 5%.;
• вероятность оптимистических оценок значимых переменных равна 0,04, а пессимистических – 0,1;
• выручка от реализации оборудования по окончании его эксплуатации превысит остаточную стоимость оборудования на 10%.
Согласно данным производственного отдела:
• амортизационный срок службы оборудования составит 6 лет;
• ликвидационная стоимость оборудования в конце амортизационного срока службы – 0% от первоначальной стоимости;
• средние переменные издержки, включая налог на добавленную стоимость (НДС), равняются 88 тыс. руб./ед. продукции;
• постоянные затраты с учетом НДС (без амортизационных отчислений по оборудованию) 117 млн. руб.;
• годовая потребность в собственных оборотных средствах (рабочем капитале) составляет 10% от объема продаж. Начальный запас рабочего капитала должен быть на уровне 50% от потребности в нем для первого года производства нового продукта.
Финансово-аналитический отдел полагает, что:
• ожидаемый средний годовой темп инфляции за жизненный цикл проекта будет 10%;
• доля НДС в переменных затратах – 6%, а в постоянных затратах (без амортизационных отчислений) – 5,5%;
• начальный запас рабочего капитала следует создать за счет банковского кредита;
• номинальную ставку дисконтирования следует принять равной 20%;
• условия банковского кредита могут быть такими:
• срок кредита 3,5 года;
• ссуда возвращается равными годовыми платежами, начиная с первого года эксплуатации оборудования;
• проценты за кредит начисляются в размере, равной сумме среднего годового темпа инфляции и годовой реальной ставки платы за кредит 6,7% с остатка используемой заемщиком суммы.
Проведите экономический инвестиционный анализ проекта.
Для осуществления анализа инвестиционного проекта и оценки возможности его финансирования описанным способом следует:
1. На первом этапе – оценить целесообразность реализации инвестиции, воспользовавшись известными формализованными методами:
• по чистой приведенной (текущей) стоимости (ценности);
• по внутренней норме прибыли (окупаемости) или норме рентабельности;
• по индексу рентабельности (прибыльности);
• по текущему сроку (периоду) окупаемости;
• по простой ставки доходности (средней рентабельности инвестиционного капитала, или коэффициенту эффективности, или учетной норме прибыли).
2. На втором этапе – проанализировать в самом общем виде неопределенности в проекте, которые могут привести к отрицательному результату при его реализации и создают дополнительные проектные риски, обратившись для этого сначала к расчету критического объема продаж (критического объема реализации), затем к анализу чувствительности как формальному методу проверки влияния изменений существенных переменных (объема продаж, цены, переменных и постоянных затрат) и далее к определению вероятности отрицательного значения чистой приведенной стоимости.
По окончании выполнения каждого этапа делаются выводы, а в заключении курсового проекта должно содержаться решение о возможности (целесообразности) включения рассмотренного инвестиционного проекта в инвестиционный план (капитальный бюджет) компании с подробным объяснением принимаемого решения.
Исходные данные в табличном виде:
№ П/п Наименование показателя № варианта Значение
1 Размер инвестиций, млн. руб. 1 300
2 Срок освоения, лет 2 2
3 Доля инвестиций, осваиваемых в:
первый год 2 50%
второй год 50%
4 Доля кредита в инвестициях, % 4 35%
5 Срок предоставления кредита, лет 3 3,5
6 Срок функционирования проекта, лет 1 5
7 Срок службы основных фондов, лет 2 6
8 Превышение продажной стоимости оборудования (за вычетом НДС) над остаточной, % 5 10
9 Прогнозируемый объём продаж, тыс. ед. 1 1-3-5-5-4-3
10 Цена единицы продукции, тыс. руб. 3 181
11 Переменные издержки, тыс. руб./ед. 2 88
Доля НДС, % 6
12 Постоянные издержки, млн. руб./год 4 117
Доля НДС, % 5,5
13 Размер оборотного (рабочего) капитала (в % от выручки) 6 10
14 Реальная ставка платы за кредит, % 1 6,7
15 Номинальная ставка дисконтирования, % 3 20
16 Темп инфляции, % 4 10
17 Отклонение оптимистических и пессимистических оценок от ожидаемых, % 2 6 5
18 Вероятность оптимистического и пессимистического исходов 5 0,04 0,1

Период изготовления: май 2021 года.
Учебное заведение: Московский Автомобильно-Дорожный Государственный Технический Университет .
Работа была успешно сдана - заказчик претензий не имел.. ..