Вход

Немецкая модель менеджмента

Реферат по менеджменту
Дата добавления: 23 января 2002
Язык реферата: Русский
Word, rtf, 163 кб
Реферат можно скачать бесплатно
Скачать
Данная работа не подходит - план Б:
Создаете заказ
Выбираете исполнителя
Готовый результат
Исполнители предлагают свои условия
Автор работает
Заказать
Не подходит данная работа?
Вы можете заказать написание любой учебной работы на любую тему.
Заказать новую работу
Вступление Структура управления корпорацией (акц ионерным обществом ) в конкретной стране опред е ляется нескольким и факторами : з аконодательством и различны ми нормативными актами , регулирующими права и обязанности всех участвующих сторон ; фактиче ски сложившейся структурой управления в данно й стране ; уставом каждого акционерного общест ва . Несмотря на то , что положения системы управл е ния могут быть разными у различных акционерных обществ , многие фак торы "де-факто " и "де-юре " оказывают на них практически одинаковое влияние . Поэтому , возмож но сформулировать определение типовой "модели " управления акционерным обществом в различных страна х. В каждой стране структура упра вления акционерными обществами имеет определенны е х а рактерис тики и составляющие элементы , которые отличаю т ее от структур других стран . На наст оящий момент исследователи выделяют три основ ных модели управления акционерн ы ми о бществами на развитых рынках капитала . Это англо-американс кая модель , японская м о дель и немецкая модель. Основные признаки или элементы каждой модели это : а ключевые участники акционерного общества или корпорации ; а структура владения акциями в конкретно й модели ; а состав совета дирек торов (или советов – в немецкой модели ); а законодательные рамки ; а требования к раскры тию информации для корпораций , включенных в листинг ; а корпоративные действия , требующие одобрения акционеров ; а механизм взаимодейст вия между ключевыми участниками. При этом необходимо понимать , что нельзя просто взять одну из моделей и применять ее в другой стране . Процесс формирования определенной модели управления динамичный : структура корп оративного управления всегда отвечает услов иям и особенностям конкретной страны. Немец кая модель мнеджмента Немецкая модель используется в немецких и австрийских корпорациях . Некоторые элементы этой модели присутствуют также в Нидерландах и Скандинавии . Кроме этого , н е давно некоторые корпорации Фр анции и Бельгии также начали применять элементы неме ц кой модели. Немецкая модель управления акционерн ыми обществами существенно отличается от англ о-американской и японской моделей . Хотя некото рое сходство с японской моделью все-таки с уществует. Банки являю тся долгосрочными акционерами немецких корпораций В немецком языке для обозначения корпорации употребляется термин "акционерное общество " (Aktiengesellschaft), поэтому , немецкие и австр ийские корпорации используют сокращение AG посл е названия , например . Фольксваген АГ. и , подобно япо нской модели , представители банков выбираются в Советы директоров . Однако , в отличие от япо н ской модели , где представители банков привлекаются в совет только в кризисных ситуациях , в немецких корпорациях представительство бан ков в совете постоянно . Три крупнейших универсальных немецких банка (т . е . банки , предоставляющие широкий диапазон услуг ) и г рают основную роль ; в некоторых областях страны государ ственные банки являются ключ е выми акционерами. Существуют три основных особен ности немецкой модели , отличающие ее от других мод е лей . Две из них – это состав совет дир екторов и права акционеров. Во-первых , немецкая модель предусматривает двухпалатный Совет , состоящий из Правл е ния (исполнительно го совета ) (чиновники корпорации , т . е. внутренние члены ) и наблюд а тельного совета (представи тели рабочих , служащих корпорации и акционеро в ). Эти две п а латы абсолютно раздельны : никто не может одновременно членом Правления и набл юд а тельного совета. Во-вторых , численность наблюдательного совета устанавливается законом и не может быть изменена акционерами. В-третьих , в Германии и других странах , использующих немецкую модель , узаконены огр а ничения пра в акционеров в части голосования , т . е . ограничивается число голосов , которое акционер имеет на соб рании и которое может не совпадать с числом акций , которыми этот акционер владеет Еще в 1994 году приблизительно 10 крупнейших немецких корпорац ий и банков все еще имели огр а ничения при голосовании , хотя в последнее время в странах Европейского Сообществ а наметилась тенденция к отмене этих ограничений. . Большинство немецких корпораций предпочитает банковское финансирование акционерн о му , поэтому капит ализация фондового рынка невелика по сравнени ю с мощью немецкой экономики . Процент инди видуальных акционер ов в Германии низок , что отражает общий консерватизм инвестиционной политики страны . Поэтому неудивительно , что структура управления акционерным обществом сдв инута в сторону контактов между ключевыми участниками , а именно , банками и корпорациям и. Система в какой-то степени является противоречивой в отношении к мелким акци онерам : с одной стороны , она позволяет им вносить предложения , с другой , позволяет корпорациям налагать ограничения на права гол оса. Процент иностранных инвесторов достаточно велик : в 1990 г . он составил 19%. Этот фак тор постепенно начинает оказывать влияние на немецкую модель , т . к . иностранные инвесто ры из стран Европейского Сообщества и дру гих стран начинают защищать свои интересы . Ра с пространен ие рынка капитала заставляет немецкие корпор ации пересматривать свою пол и тику . Когда корпо рация Daimler-Benz AG решила зарегистрировать свои акции на Нью-йоркской фондовой бирже в 1993 г ., она была вынуждена принять существующие общие стандарты финансовой отчетности США . Эти стан дарты обеспечивают б ольшую открытость по сравнению с немецкими . Так , Daimler-Benz AG вынуждена была отчитываться о крупных убытках , которые можно было бы скрыть , применяя немецкие принципы бухгалтерского учета. Ключевые участн ики немецкой модели Немецкие банки и в меньшей сте пени немецкие корпорации являются к лючевыми участн и ками в немецкой модели управления . Как и в японской модели , описанной ранее , банк играет несколько ролей : он выступает акционером и кредитором , эмитентом ценных бум аг и долг о вых обязательств , депозитарием и гол осующим агентом на ежегодных общих собраниях а к ционеров . В 1990 г . три крупнейших немецких банка ("Deutsche Bank", "Dresdener Bank" и "Commerzbank") входили в наблюдательные советы 85 из 100 крупнейших немецких корп о раций. В Германии корпорации также являютс я акционерами и могут иметь долгосрочные влож е ния в других неаффилированных корпорациях , т . е . корпорациях , не принадлежащих к опр е деленной группе связанных (коммерчески или ) между собой корпораций . П о добный тип похож на японскую мод ель, но в корне отличается от англо-а мериканской , где ни банки , ни корпорации н е могут быть ключевыми институциональными инв есторами. Включение представителей рабочих (служащих ) в состав наблюдательного совета является д ополнительным отличием немецкой модели о т японской и англо-американской. Структура владе ния акциями в немецкой модели Основными акционерами в Германии являются банки и корпорации . В 1990 г . ко рпорации владели 41% немецкого фондового рынка , и институциональные инвесторы (в основном , бан ки ) – 27%. Институциональные агенты , такие как , например , пенсионные фонды (3%) или индивидуа льные акционеры (4%) не играют важной роли в Германии . Иностранные инвест о ры владели 19% рынка в 1990 г .; в настоящее время их влияние на немецкую систему упра в ления ак ционерными обществами возрастает. Состав Правлени я ("Vorstand") и наблюдательного совета ("Aufsichtsrat") в немецкой модели Двухпалатное правление – уникаль ная черта немецкой модели . Немецкие корпораци и упра в ляютс я наблюдательным советом и Правлением . Набл юдательный совет назначает и распу с кает Правление , утверждает решения руководства и дает реко мендации Правлению . Набл ю дательный совет обычно проводит совещания раз в месяц . В Уставе корпорации оговарив а ют ся документы , требующие утверждения на наблюд ательно м совете . Правление несет о т ветственность за ежедневное руководство корпорацией. Правление состоит исключительно из сотруд ников корпорации . В наблюдательный совет вход ят только представители рабочих (служащих ) и представители акционеров. Состав и численнос ть наблюдательного совета определяются Законами о промышленной д е мократии и о равноправии служащих ; эти законы определяют также количество представ и телей , выбранных рабочими (служащими ) и количество представителей , выбранных акци о нерами. Численность наблюд ательного совета ус танавливается законом . В небольших корпорациях (численностью менее 500) акционеры избирают весь Наблюдательный совет . В средних ко р порациях (размер корпорации зависит от размера фондов и ср едств и количества сотрудн и ков ) сотрудники избир ают одну треть наблюдательного совета , состоящег о из 9 чел . В бол ь ших корпорациях сотрудники избирают половину наблюдательного совета , состоящего из 20 чел. Следует обратить внимание на то , что существуют два основных отличия немецкой модели от японской и англо-американской : 1. Численность наблюдательного совета устана вливается законом и не подлежит изменению. 2. В наблюдательный совет входят представ ители рабочих (служащих ) корпорации. Тот факт , что в наблюдательный совет не входят "инсайдеры " совсем не оз начает , что в него входят только "аутсайде ры ". Членами наблюдательного совета , избираемого акционерами , обычно являются представители банк ов и корпораций , т . е . крупных акционеров . Было бы правильнее назвать их "аффилированн ыми аутсайдерами ". Законодательн ая база немецкой модели В Германии существуют сильные федеральные традиции . Федеральные и местные (з емел ь ные ) за коны оказывают влияние на структуру управлени я акционерными обществами . Фед е ральные законы включают в себя законы об акционерных обществах , зако ны о фондовых биржах , коммерческие законы , а также перечисленные выше законы о составе наблюдател ь ных советов . Однако , регулирование деятельности бирж является прерогативой местно й вл а сти . Федеральное агентство по ценным бумагам бы ло создано в 1995 г . Оно и дополнило недостающий элемент немецкого законодательства. Требования к раскрытию информации в немецкой модели В Германии разработаны достаточно строгие правила раскрытия информации , но менее жесткие , чем в США . Корпорации должн ы предоставлять в годовом о тчете или на общих с о браниях разнообразную информацию , включая финансовую (каждое полугодие ), данные о структу ре капитала , ограниченную информацию о каждом кандидате в наблюдательный с о вет (с указанием имени и фамилии , адреса , места работы и зани маемой дол жности ), сов о купную информацию о вознагражд ениях , выплачиваемых членам Правления и наблю дател ь ного с овета , данные об акционерах , владеющих более 5% акций корпорации ; информацию о возможном с лиянии или реорганизации ; предлагаемые поправки к Уставу ; а также имена лиц или название корпораций , приглашаемых для аудиторск ой проверки. Правила раскрытия информации в Германии отличаются от принятых в США . Например , финансовая информация сообщается раз в пол года , а не ежеквартально , как в США , пр ед о ставляются совокуп ные данные о вознаграждении дир екторам и менеджерам , в отличии от индивид уальных сведений в США , не сообщаются свед ения о членах наблюдательного сов е та и их влад ении акциями корпорации . Кроме того , существую т заметные различия между немецкими и аме рикански ми стандартами бухгалтерской отчетно сти. Основное отличие немецкой системы финансо вой отчетности состоит в том , что немецким корпорациям разрешается иметь значительную н ераспределенную прибыль , что позволяет корпорация м занижать свою стоимость. До 1995 г . немецкие корпораци и должны были оглашать имена лиц , владеющи х более 25% акций корпорации . В 1995 г . этот предел был снижен до 5%, что совпадает с американск и ми стандартами. Действия корпор ации , требующие одобрения акционеров , в немецк ой модели Действия кор порации , требующие одобрения акционеров , – это распределение чистого дох о да (выплата дивидендов , использование сред ств ), ратификация решений Правления и набл ю дательного сов ета за прошедший финансовый год , выборы на блюдательного совета , назн а чение аудиторов. Утверждение решений исполнительного совета (Правления ) и Наблюдательного совета по суще ству означает "печать одобрения " или "вотум доверия ". Если акционеры хотят предпр и нять какие-либо ю ридические акции против отдельных членов или против Совета в целом , они откажутс я от ратификации решений совета за прошед ший год. В отличие от англо-американской и япон ской моделей акционеры не имеют права изм енять численность или состав Наблюдательного совета . Размер и состав совета устанавливаютс я законом. Другими действ иями , также требующими одобрения акционеров , являются : решение об осуществлении затрат (что автоматически признае т преимущественные права , если только не о тклоняется акционерами ), сотрудничество с филиалам и , поправки и изменения к Уставу (например , измене н ие утвержденного вида дея тельности ), повышение верхнего предела во з награждения членам Наблюдательного совета . Внеочередные действия , требующие одобр е ния акционеров – это слияние , покупка контрольного пакета акций и реорганизация. В Германии предложения акц ионеров – это обычное дело . После оглашения по вестки дня ежегодного общего собрания акционе ры могут подать в письменной форме предло жения двух типов : контрпредложение , т . е . пр отиворечащее предложению Правления и / или Наб людательного совета , включенному в пов естку дня . Оно может касаться увеличения и ли уменьшения размера дивидендов или например , представлять альтернативную кандидатуру в Н аблюдательный совет . Предложение акционеров может содержать дополнение к повестке дня . Прим еры предложений акционеров : а льтернативн ые кандидатуры в Наблюдательный совет , провед ение специального расследования или проверки , требование отменить огран и чения на право голосования , ре комендации по изменению структуры капитала. Если эти предложения удовлетворяют всем установленным требованиям , корпорация должн а объявить о них и известить акционеров до начала собрания. Взаимодействие между участниками в немецкой модели Существующая в Германии законодат ельная база учитывает интересы служащих , корп ор а ций , банк ов и акционеров . О многогр анной роли банков уже говорилось ранее . В целом с и стема орие нтирована на ключевых участников . Но , несмотря на это , немало внимания удел я ется и мелким акционерам , например , допускаются вышеупомянутые предложения акцион е ров. Однако , существуют определенные п репя тствия на пути участия акционеров в управ лении , а именно в части полномочий банков как депозитариев и голосующих членов. Большинство немецких акций – это акц ии на предъявителя (они не регистрируются ). Корп о рации , выпускающие такие акции , должны объявля ть о ежегодных общих собраниях в гос у дарственных издан иях и направлять свои годовые отчеты и повестку дня в банк-депозитарий , который в свою очередь направляет эти материалы те м акционерам , которые в них заинтересованы . Такая процедура часто осложняет полу че ние материалов иностранными акционерами. В Германии большинство акционеров покупаю т акции через банк , и банки , будучи деп озит а риями , имеют право голосовать на собраниях . Процесс состоит в следующем : акционер дает банку доверенность , по которой банк имеет право голосовать в течение установленного ср о ка – до 15 месяцев . Корпорация высылает повестку д ня и годовой отчет в банк-депозитарий . Бан к передает акционеру эти материалы , а такж е свои рекомендации по голосованию . В сл у чае , если акционер не дает банку сп ециальных инструкций по голосованию , банк вправе г о лосовать по своему усмотрению . Это ведет к потенциально му конфликту интересов между банком и акц ионером . Это также приводит к усилению бан ковского влияния при голосов а нии , поскольку не все акционеры дают б анкам инструкции по голосованию , и банки голос у ют по своему усмотрен ию . Но , поскольку число индивидуальных акционе ров в Германии невелико , это не представля ет особой проблемы , хотя , с другой стороны , это отражает "пр о банковсвкую " и "антиакционерную " сторон у системы. Кроме того , узаконенные ограничения права голоса и невозможность голосования по по чте также препятствуют участию акционеров в делах корпорации . Как уже упоминалось , ак ци о неру нужн о либо присутствовать на собрании лично , л ибо быть представленным своим ба н ком-депозитарием. Несмотря на эти препятствия , мелкие ак ционеры не исключаются из процесса и на собран и ях часто вносят свои предложения против управ ляющих каждый год . В Австрии мелкие а к ционеры не столь активны . Может быть , потому , что авст рийское правительство прямо или косвенно является крупным акционером в большинстве корпораций. Список лит ературы : Ансофф И . Новая корпоративная стратегия . – СПб : Издательство "Питер ", 1999. Ефремов В . С . Стратегия бизнеса . Концеп ции и методы планирован ия / Учебное по с о бие . – М .: Издательство "Финпресс ", 1998. Мескон М . Х ., Альберт М ., Хедоури Ф . Основы менеджмента Пер . с англ . – М .: "Дело ", 1992. Управление организацией : Учебник / Под ред . А . Г . Поршнева , З . П . Румянцевой , Н . А . Саломатина , М ., ИНФРА-М , 1999.
© Рефератбанк, 2002 - 2017