Финансовый анализ предприятия

Теоритическая часть Методы оценки финансового состояния. Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использова ние конкретных приемов или методов, одним из которых являет ся «чтение» баланса, или изучение абсолютных величин. «Чтение», или знакомство с содержанием, баланса позволяет устано вить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточ на для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вер тикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей. Под вертикальным анализом понимается представление дан ных отчетности в виде относительных показателей через удель ный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оце нить происходящие изменения. Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов дохо дов организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п. Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является раз новидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показа телей за максимально возможный период времени, при этом каж дая позиция отчетности сравнивается со значениями анализиру емых показателей за ряд предшествующих периодов и определя ется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и инди видуальных особенностей периодов. Анализ коэффициентов (относительных показателей) предпо лагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия , видов рентабельности. В коэффициентном анализе рассчитываться следующие группы коэффициентов : • финансовой устойчивости • ликвидности • оборачиваемости (деловой активности) • рентабельности • рыночной активности Анализ относительных по казателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособ ности предприятия, ликвидности ее баланса. Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия , ее надежность как делового партнера, перспек тиву развития. 1. Практическая часть Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость пре д приятия Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость : • Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции • Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов • Наличие неплатежеспособных дебиторов • Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами • Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами Коэффициент финансовой независимости (К фн ) - характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса. Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников. СК – ИТОГО по разделу III ВБ – Сумма всех показателей в активе или пассиве баланса в рублях РФ. Кфн = Ф№1 ст. 490 / Ф№1 ст. 300. Кфн = 1 114 081 / 3 243 450,5 = 0,34. Полученное значение ниже 0,5 это означает что предприятие завис и мо от внешних источников финансирования, его положение не устойч и вое Коэффициент задолженности (Кз) – характеризует соотношение между заёмными и собственными средствами. ЗК – заёмный капитал; СК – собственный капитал. Рекомендуемое значение показателя – 0,67. ЗК – Долгосрочные обязательства (ИТОГ раздела IV ) + Долгосрочные обязательства (ИТОГ раздела V ) Кз = (Ф№1 ст. 590 + ст. 690) / Ф№1 ст. 490. Кз = (54 852,5 + 2 074 517) / 1 114 081 = 1,91. Полученное значение показателя говорит о том, что предприятие имеет большую долю заемного капитала , З К превышает СК почти в два раза . Коэффициент самофинансирования (Ксф) – характеризует соотн о шение между собственными и заёмными средствами. Рекомендуемое значение ≥ 1,0. Указывает на возможность покрытия со б ственным капиталом заёмных средств. Ксф = Ф№1 ст. 490 / (Ф№1 ст. 590 + ст. 690). Ксф = 1 114 084 / 2129369,5 = 0,52. Предприятие не сможет покрыть заемные средства собственным капит а лом . Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средс т вами (Ко) – характеризует долю оборотных средств (чистого оборотного к а питала) в оборотных активах. СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы. Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%). Чем выше показ а тель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики. СОС – Оборотные активы (ИТОГ раздела II ) – Краткосрочные обязательства (ИТОГ раздела V ) ОА – Итог по разделу II Ко = ( Ф№1 ст. 290 – ст. 690 ) / Ф№1 ст. 290. Ко = ( 2 387 741 – 2 074 517 ) / 2 387 741 = 0,13. Предприятие способно проводить независимую финансовую политику. Коэффициент манёвренности (Км) – характеризует долю собстве н ных оборотных средств в собственном капитале. СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал. Рекомендуемое значение 0,2– 0,5. Чем ближе значение показателя к вер х ней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для м а нёвра. Км = ( Ф№1 ст. 290 – ст. 690 ) / Ф№1 ст. 490. Км = ( 2 387 741 – 2 074 517 ) / 1 114 084 = 0,28. Предприятие не обладает большими финансовыми возможностями д ля различных действий . Коэффициент финансовой напряжённости (Кф.напр.) - характер и зует долю заёмных средств в валюте баланса заёмщика. ВБ – валюта баланса заёмщика. Рекомендуемое значение не более 0,5. Превышение верхней границы св и детельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников. Кф.напр. = (Ф№1 ст. 590 + ст. 690) / Ф№1 ст. 300. Кф.напр. = 2 129 369,5 / 3 243 450,5 = 0,65 Предприятие имеет зависимость от внешних финансовых источников. Коэффициент соотношения мобильных и имм обилизированных а к тивов (Кс) – характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. ОА – оборотные активы; ВОА – внеоборотные (иммобилизированные) а к тивы. Этот коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобил ь ные активы). ВОА – Внеоборотные активы (ИТЛОГ по разделу I ) Кс = Ф№1 ст. 290 / Ф№1 ст. 190. Кс = 2 387 741 / 855 709,5 = 2,79. Большая часть средств авансируется в мобильные активы, средства, вл о женные в оборотные активы, почти в три раза превышают внеоборотные. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) - характеризует долю имущества производственного назначения в а к тивах предприятия. ВОА – внеоборотные активы; З – запасы; А – о б щий объём активов (имущества). Кипн ≥ 0,5. При снижении показателя ниже, чем 0,5 необходимо привлеч е ние заёмных средств для пополнения имущества. Кипн = (Ф№1 ст. 190 + ст. 210) / Ф№1 ст. 300. Кипн = (855 709,5 + 1 114 377,5) / 3 243 450,5 = 0,61. Предприятие не нуждается в привлечении заёмных средств. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидн о сти и платёжеспособности предприятия Ликвидность — способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Высшей степенью ликвидности обладает сама наличность. Активы бухгалтерского баланса по убыванию ликвидности: · денежные средства на счетах и в кассах предприятия, банковские векселя · текущая дебиторская задолженность, займы выданные, ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя) · запасы товаров и сырья на складах · машины и оборудование · здания и сооружения Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) – показ ы вает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. КО – (ИТОГ по разделу V ) ; КФВ ( Код показателя 250) ; ДС(Код показателя 260) Кал = ( Ф№1 ст. 260 + ст. 250 ) / Ф№1 ст. 690. Кал = ( 395 176,5 + 101 808,5 ) / 2 074 517 = 0,24. предприятие в состоянии немедленно расплатиться по наиболее срочным обязательствам за счет достаточного для этого количества денежных средств Коэффициент текущей (уточнённой) ликвидности (Ктл) – показ ы вает прогнозируемые платёжные возможности предприятия в условиях сво е временного проведения расчётов с дебиторами. ДЗ – дебиторская задолженность. Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необход и мость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить её преобр а зование в денежные средства. ДЗ(Код показателя 240) Ктл = ( Ф№1 ст. 260 + ст. 250 + ст. 240 ) / Ф№1 ст. 690. Ктл = ( 395 176,5 + 101 808,5 + 770 530,5 ) / 2 074 517 = 0,61. Полученный коэффициент соответствует рекомендуемому значению пок а зателя , что говорит о достаточном количестве денежных средств для погашения срочных и краткосрочных обязательств . Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) – п о казывает степень зависимости платежеспособности предприятия от матер и альных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погаш е ния краткосрочных обязательств. З – запасы товарно-материальных ценностей; Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя границы характериз у ет достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обяз а тельств. З(Код подразделения 210) Клмс = Ф№1 ст. 210 / Ф№1 ст. 690. Клмс = 1 114 377,5 / 2 074 517 = 0,54. Коэффициент соответствует рек омендуемому значению показателя , следовательно при быстрой продаже товара по его номинальной цене полученых средств хватит для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент общей ликвидности (Кол) – показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обяз а тельств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие пр е вышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Обобщающий показатель ликвидности. Рекомендуемое значение показателя 1-2. нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосро ч ных обязательств. Кол = ( Ф№1 ст. 260 + ст. 250 + ст. 240 + ст. 210 ) / Ф№1 ст. 690. Кол = ( 395 176,5 + 101 808,5 + 770 530,5 + 1 114 377,5 ) / 2 074 517 = 1,15. Данный показатель укладывается в границы рекомендуемого значения, следовательно, оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств , моб илизовав все оборотные средства. Коэффициент собственной платёжеспособности (Ксп) – характ е ризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счёт чистых оборотных акт и вов его краткосрочные долговые обязательства. ЧОК – чистый оборотный капитал; ЧОК – Разница между оборотным капиталом и текущими обязательствами согласно балансу; представляет собой сумму операционных фондов, финансируемых вложенным капиталом компании. Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специф и ки его производственно-коммерческой деятельности. Ксп = ( Ф№1 ст. 290 – ст. 690 ) / Ф№1 ст. 690. Ксп = ( 2 387 741 – 2 074 517 ) / 2 074 517 = 0,15. Предприятие не сможет возместить краткосрочные обязательства за счет чистого оборотного капитала, т.к. доля чистого оборотного капитала соста в ляет 12 ,4 % от краткосрочных об я зательств. Коэффициенты деловой активности Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период. Показатели оборачиваемости активов : Коэффициент оборачиваемости активов (КО А ) – показывает ск о рость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. колич е ство совершенных им оборотов за анализируемый период. ВР – выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без ко с венных налогов (код 010) ; В – средняя стоимость активов за расчетный период (ква р тал, год). КОа = Ф№2 ст. 010 / Ф№1 ст. 300. КОа = 3 571 895 / 3 243 450,5 = 1,10. Капитал совершает чуть больше одного оборот а за год . П А – продолжительность одного оборота, дни – характеризует продол - жительность одного оборота всего авансированного капитала (акт и вов) в днях. Д – количество дней в расчетном периоде (квартал – 90 дн., полугодие – 180 дн., год – 365 дн.). Па = 365 / 1,10 = 331,8 Продолжительность одного оборота всего капитала с о ставляет 331 день . КО ВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса) – показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анал и зируемый период. В Ф А – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период; ВР – выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных н а логов. ВОА (ИТОГО I раздела) КОвоа = Ф№2 ст. 010 / Ф№1 ст. 190. КОвоа = 3 571 895 / 855 709,5 = 4,17. Внеоборотные активы делают 4 ,17 оборота за анализируемый период. П ВОА – продолжительность одного оборота внеоборотных акт и вов, дни – характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях. Пвоа = 365 / 4,17 = 87,5 . Продолжительность одного оборота внеоборотны х активов составляет 8 7 дней . КО ОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (ра з дел II баланса) – показывает скорость оборота мобильных активов предпр и ятия за анализируемый период. – средняя стоимость оборотных активов за отчетный период; КОоа = Ф№2 ст. 010 / Ф№1 ст. 290. КОоа = 3 571 895 / 2 387 741 = 1,5. Оборотные активы совершают 1,5 оборота за анализируемый период. П ОА – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни – выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализ и руемый период, т.е. длительность производственного (операционн о го) цикла предприятия. КО ОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Поа = 365 / 1,5 = 243,33 . Продолжительность одного оборота оборотных активов составляет 243 дней . КО З – коэффициент оборачиваемости запасов – показывает ск о рость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, г о товой продукции на складе, товаров). СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); – средняя стоимость запасов за расчетный период. Коз = Ф№2 ст. 020 / Ф№1 ст. 210. Коз = 3 192 059 / 1 114 377,5 = 2,86. 2 ,86 оборота за год. П З – продолжительность одного оборота запасов, дни – показыв а ет скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Сн и жение показателя – благоприятная тенденция. Пз = 365 / 2,86 = 127,6 . Продолжительность одног о оборота запасов составляет 128 дней. КО ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженн о сти – показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженн о стью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный пер и од. КОдз = Ф№2 ст. 010 / Ф№1 ст. 240. КОдз = 3 571 895 / 770 530,5 = 4,64. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 4 оборота. П ДЗ – продолжительность одного оборота дебиторской задо л женности, дни – характеризует продолжительность одного оборота деб и торской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенде н ция. Пд з = 365 / 4,64 = 78,6 . Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности составл я ет чуть меньше 79 дней. Показатели оборачиваемости собственного капитала: КО СК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III баланса) – отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала. – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период. КОск = Ф№2 ст. 010 / Ф№1 ст. 490. КОск = 3 571 895 / 1 114 081 = 3,21. С обственный капитал совершает 3 ,21 оборота за расчетный период. П СК – продолжительность одного оборота собственного к а питала, дни – характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предпр и ятия тенденцию Пск = 365 / 3,21 = 113,7 . Продолжительность одного оборота собс твенного капитала составляет 1 1 4 дней. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности : КО КЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолже н ности – показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускор е ние неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если О КЗ < О ДЗ , то возможен остаток свободных средств у предприятия. – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный п е риод. КОкз = Ф№2 ст. 010 / Ф№1 ст. 620. КОкз = 3 571 895 / 1 452 180 = 2,46. У предприятия остаются свободные средства, кредиторская задолже н ность меньше дебиторской. П КЗ – продолжительность одного оборота кредиторской задо л женности, дни – характеризует период времени, за который предпр и ятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. ув е личение периода, свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельн о сти предприятия. Пкз =365 / 2,46 = 148,3 . Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности соста в ляет 1 49 дней. Общая характеристика показателей рентабельности предприятия: Если прибыль выражается в абсолютном выражении, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Показатели рентабельности (доходности) предприятия позволяют дать оценку его финансовых результатов и в конечном счете эффективности. К этим показателям обычно относят уровень рентабельности, который выражается как отношение того или иного вида прибыли к какой-либо базе. Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определяться лишь системой показателей рентабельности. Она, включает в себя пять групп показателей: рентабельность продукции, продаж, активов, собственного капитала и прочие показатели. РРП – рентабельность реализованной продукции – показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль по л ных затрат. П Р – прибыль от реализации товаров; С РП – полная себестоимость реализ а ции продукции (товаров). Ррп = Ф№2 ст. 050 / Ф№2 ст. 020 Ч 100. За отчётный период Ррп = 368 414 / 3 192 059 Ч 100 = 11,54%. 0,1154 рубля прибыли от реализ а ции продукции приходится на 1 рубль полных затрат. За аналогичный период предыдущего года Ррп = 187 778 / 3 348 289 Ч 100 = 5,61%. При сравнении коэффициентов за отчетный и предыдущий период видно, что рентабельность реализованной продукции увел и чилась на 5,93% (11,54 – 5,61 = 5,93%). Р ИЗД – рентабельность изделия – показывает прибыль, приходящу ю ся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий). П – прибыль по калькуляции издержек на изделие (или группу изделий); С – себестоимость изделия по калькуляции издержек. Ризд = Ф№2 ст. 140 / Ф№2 ст. 020 Ч 100. За отчетный период Ризд = 272 163 / 3 192 059 Ч 100 = 8,53%. 0, 0 853 рубля прибыли прих о дится на 1 рубль затрат на одно изделие. За аналогичный период предыдущего года Ризд = 106 997 / 3 348 289 Ч 100 = 3,2%. При сравнении коэффициентов за отчетный и предыдущий период след у ет, что рентабельность изделия увеличилась на 5,33% (8,53 – 3,2 = 5,33%). Р П – рентабельность производства – отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия. БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); – средняя стоимость основных средств за расчетный период; – средняя стоимость материально-производственных запасов за ра с четный период. Рп = Ф№2 ст. 140 / ( Ф№1 ст. 120 + ст. 210) Ч 100. Рп = 272 163 / ( 746 965,5 + 1 114 377,5) Ч 100 = 14,62%. На каждый рубль производстве н ных ресурсов (материальных активов) предприятия приходится 0,1462 рубля бухгалтерской прибыли. Р А – рентабельность совокупных активов – отражает величину пр и были, приходящейся на каждый рубль совокупных активов. БП – бухгалтерская прибыль; В – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. Ра = Ф№2 ст. 140 / Ф№1 ст. 300 Ч 100. Ра = 272 163 / 3 243 450,5 Ч 100 = 8,39%. На каждый рубль совокупных активов предприятия приходится 0, 0 839 рублей бухгалтерской прибыли. Р ВОА – рентабельность внеоборотных активов – характеризует в е личину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборо т ных активов. – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период. Рвоа = Ф№2 ст. 140 / Ф№1 ст. 190 Ч 100. Рвоа = 272 163 / 855 709,5 Ч 100 = 31,81%. На каждый рубль внеоборотных активов предприятия приходится 0,3181 рублей бухгалтерской прибыли. Р ОА – рентабельность оборотных активов – показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов. – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период. Роа = Ф№2 ст. 140 / Ф№1 ст. 290 Ч 100. Роа = 272 163 / 2 387 741 Ч 100 = 11,39. На каждый рубль оборотных активов предприятия приходится 0,1139 ру б лей бухгалтерской прибыли. Внеоборотные активы приносят большую прибыль, чем об о ротные, (≈ 3 раза). Р ЧОК – рентабельность чистого оборотного капитала – характер и зует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого об о ротного капитала. – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный пер и од; ЧОК = оборотные активы минус краткосрочные обязательства. Рчок = Ф№2 ст. 140 /( Ф№1 ст. 290 – ст. 690 ) Ч 100. Рчок = 272 163 / (2 387 741 – 2 074 517) Ч 100 = 86,89%. На каждый рубль чистого оборотного капитала предприятия приходится 0,8689 рублей бухгалтерской приб ы ли. Р СК – рентабельность собственного капитала – показывает велич и ну чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период. Рск = Ф№2 ст. 190 / Ф№1 ст. 490 Ч 100. Рск = 191 860 / 1 114 081 Ч 100 = 17,22%. На каждый рубль собственного капитала предприятия приходится 0,1722 рублей чистой прибыли. Р И – рентабельность инвестиций – отражает величину чистой пр и были, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капит а ла. – средняя стоимость инвестиций за расчетный период; и нвестиции = собственный капитал + долгосрочные обязательства. Ри = Ф№2 ст. 190 /( Ф№1 ст. 490 + ст. 590 ) Ч 100. Ри = 191 860 /(1 114 081 + 54 852,5) Ч 100 = 16,41%. На каждый рубль инвестиций приходится 0,1641 рублей чистой прибыли. Р ПРОДАЖ – рентабельность продаж – характеризует, сколько бухга л терской прибыли приходится на рубль объема продаж. БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); ОП – объем продаж. Рпродаж = Ф№2 ст. 140 / Ф№2 ст. 010 Ч 100. За отчетный период Рпродаж = 272 163 / 3 571 895 Ч 100 ≈ 7,62%. 0, 0 762 рубля бухгалтерской прибыли приходится на 1 рубль объема пр о даж. За аналогичный период предыдущего года Рпродаж = 106 997 / 3 543 528 Ч 100 ≈ 3,02%. При сравнении коэффициентов за отчетный и предыдущий период след у ет, что рентабельность продаж увеличилась на 4,6% (7,62 – 3,02 = 4,6%). Заключение Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия мы использовали основные форм ы финансовой отчетности : Ба л анс, Отчет о прибылях и убытках и Отчет о движении денежных средств, а также примечания к отчетности. Главным видом анализа для целей финансового менедж мента является оценка финансовых коэф фициентов. Важнейшими коэффициентами отчетности, используемы ми в финансовом управлении, являются: коэффициенты ликвидно сти (коэффициент текущей ликвид ности, коэффициент общей ликвидности, коэффициент аб солютной ликвидности , коэффициент ликвидности при мобилизации средств, коэффициент собственной платежеспособности ); коэффициенты деловой активности или эффективности ис пользования ресурсов (обор ачиваемость активов, оборачивае мость дебиторской задо лженности, оборачиваемость мате риально-производственных запасов , оборачиваемость внеоборотных и оборотных активов, оборачиваемость собственного капитала ); коэффициенты рентабель ности (рентабельность совокупных акти вов предприятия, рента бельность продаж, рентабель ность собственного капитала , рентабельность производства, рентабельность внеоборотных и оборотных активов, рентабельность чистого оборотного капитала, рентабельность инвестиций, рентабельность реализованной продукции и изделий ); коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент задолженности , коэффициент финансовой не зависимости , ко эффициент самофинансирования, коэффициент соотношения мобильных и немобильных активов, коэффициент имущества производственного назначения ) . Несмотря на простоту и оперативность финансовых коэф фициентов, при принятии финансовых решений необходимо учи тывать ограниченность этих показателей, связанную со следую щими обстоятельствами: финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики предприятия; оэффициенты, выбранные в качестве базы сравнения, могут не быть оптимальными; коэффициенты не улавливают особенностей элементов, участвующих в расчетах коэффициентов.