Слияния и поглощения (на примере отдельных отраслей мировой и российской экономики).

Введение 4
Глава 1. Теоретические аспекты 7
1.1. Слияние компаний и поглощение компаний 7
1.2. Антимонопольное законодательство в области слияний и поглощений 12
Глава 2. Слияния и поглощения в банковском секторе 16
2.1. Дифференциация банковских продуктов 16
2.2. Определение границ целевого рынка 20
2.3. Этапы и стратегии поглощения на рынке банковских депозитов физических лиц. Меры защиты. 27
Глава 3.Слияния и поглощения как фактор роста стоимости банка 32
3.1. Анализ слияний и поглощений на рынке банковских депозитов физических лиц. 32
3.2. Перспективы на рынке слияний и поглощений в банковском секторе 37
Заключение 39
Список использованной литературы 42
Приложение 43

Следует понимать, что работы по совместному кредитованию таит в себе определенные ситуации, потеря крупного клиента.Защита с помощью различных видов информации, включая информацию, война-это очень эффективный способ борьбы с попыткой «недружественного поглощения». Методы информационной войны, труда и финансовых рынков, и в тех случаях, когда требуется, чтобы колебания акционеры решили отказаться от продажи своих пакетов акций. Кроме того, здесь мы должны сказать о важности такого типа информационной работы, как shareholdersrelations отношений с акционерами: внутрибанковского управления информацией (с учетом объективности должны быть структурированы и представлены таким образом, чтобы подчеркнуть ценность компании для акционеров13. Холдинг выбросы в атмосферу частного размещения возможен, но важно, чтобы все было сделано в соответствии с действующим законодательством . Вы должны понимать, что для крупных банков, активно в международном бизнесе, где есть иностранные акционеры, подобный метод не может быть соответствующие: нарушение интересов миноритарных акционеров, что может негативно повлиять на имидж банка на международных рынках и осложнить привлечение ресурсов.Искусственное ухудшение ситуации с задолженностью возможно, но здесь есть ограничения, связанные с необходимостью соблюдать требования органов банковского надзора.Банковский бизнес может быть интересен «потенциальному агрессору», различные информационные технологии, включая Интернет-технологии, различные платежные системы, применяемые в банке. Заключение таких активов может быть полезным, но ограничил применение этого метода в банковском бизнесе заключается в том, что роль специалистов - носителей уникальной технологии. Поэтому, наряду с защитой технологии должны учитывать « человеческий фактор»7.Скупка долгов Банк может быть заинтересован в следующей ситуации: с одной стороны, Банк имеет напряженная ситуация с ликвидностью, с другой стороны, высокая концентрация кредитного портфеля. Если «агрессор» не в состоянии купить значительный объем долга, и таким образом спровоцировать крупные невозврат кредита, владельцы банка, как правило, становятся сговорчивее». Поэтому необходимо сделать финансовую политику, чтобы избежать существенных для банка концентрации активов и пассивов.Глава 3.Слияния и поглощения как фактор роста стоимости банка3.1. Анализ слияний и поглощений на рынке банковских депозитов физических лиц.Несмотря на общее снижение в 2012 году количества сделок M&A, их стоимостьв российском секторе финансовых услуг возросла до 15,6 млрд долл. США. Наиболее крупными стали три сделки, в число которых вошли две трансграничные сделки.Хотя в 2012 году почти 80% сделок M&A в секторе финансовых услуг пришлось на сделки на внутреннем рынке (в 2011 году – две трети), нельзя не отметить и трансграничные сделки, стоимость которых увеличилась с 13% до 58% от общей стоимости сделок в секторе, что стало возможным в основном благодаря проведенному ОАО «Сбербанк России» SPO и покупке им турецкого Denizbank, ставшей единственной за год сделкой по покупке зарубежных активов. Покупка ОАО «Сбербанк России» 99,85% долей участия в данном банке у франко-бельгийской банковской группы Dexia стала очередным этапом в реализации стратегии международной экспансии (к предыдущему этапу можно отнести сделки по приобретению в 2011 году австрийского VolksbankInternational и швейцарского SLB CommercialBank).Размещение в рамках SPO 7,58% доли участия государства в ОАО «Сбербанк России» на Лондонской и Московской фондовых биржах в сентябре 2012 года стало крупнейшей сделкой в секторе финансовых услуг, по итогам которой удалось привлечь средства в размере 5,2 млрд долл. США. Это стало самой масштабной сделкой по приватизации из когда-либо проводившихся в России, крупнейшим SPO в регионе Европы, Ближнего Востока и Африки за последние два года и одним из крупнейших в мире публичных размещений ценных бумаг в 2012 году. В результате этого SPO итоговое число подписчиков, которое более чем в два раза превысило первоначальное, и к которому – по слухам – проявили интерес институциональные инвесторы, такие как американский фонд прямых частных инвестиций TPG, Джордж Сорос и ChinaInvestmentCorp, доля участия государства уменьшилась до 50% плюс одна акция.Рисунок 1 - Сделки по слиянию и поглощению в секторе финансовых услуг, 2009–2012 гг.В 2012 году было завершено пять сделок по покупке иностранными инвесторами российских активов (в 2011 году – семь), хотя из них лишь одна была оценена в более чем 100 млн долл. США. В июле 2012 года группа инвесторов в составе государственной МФК (IFC, США) и государственного ЕБРР (EBRD, Великобритания) приобрела 15% акций ОАО «Московский Кредитный Банк» (в равных долях) за 191 млн долл. США.Рисунок 2 – Количество сделок в банковском секторе в 2011-2012 гг.Хотя в 2012 году уровень активности сделок M&A на внутреннем рынке остался в целом без изменений (было объявлено 23 сделки по сравнению с 25 в 2011 году), их стоимость по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 27% и составила 6,5 млрд долл. США. По результатам крупнейшей из этих сделок ГК «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» (Внешэкономбанк) совместно с ОАО «Газпром», НПФ «ГАЗФОНД», ООО «Газтэк» и ООО «Новфинтех» приобрел еще 22,7% акций ОАО «Газпромбанк» путем конвертации его субординированного долга в акции.ОАО «Сбербанк России» также добилось определенного успеха в реализации стратегии проникновения в новые бизнес-сегменты российского рынка. Так, оно приобрело 70% долей участия в уставном капитале ООО «Коммерческий банк «БНП Париба Восток» (Москва) с целью развития услуг потребительского кредитования в крупных розничных сетях и автосалонах, а также купило ООО «Страховая компания «Альянс Лайф» (Москва).ОАО «Банк ВТБ», еще один банк с государственнымучастием, увеличил принадлежащий ему пакет акций ОАО «ТрансКредитБанк» до 99,6% по итогам двух независимых сделок: покупка 21,8% акций у ОАО «РЖД» за 641 млн долл. США и покупка дополнительно выпущенных ОАО «ТрансКредитБанк» акций, составляющих 3,25% его капитала, за 250 млн долл. США. Покупка акций ОАО «ТрансКредитБанк», по результатам которой Банк ВТБ планирует в конечном итоге консолидировать 100% акций этого банка, увеличивает его долю рынка в соответствии со своей стратегией развития.ООО «Ферросплав Инвест», контролируемое группой компаний «ИСТ» (крупнейший акционер ОАО «Номос-Банк»), в ходе аукциона в рамках продолжавшейся более года программы приватизации купило у правительства Ханты-Мансийского АО 44,2% акций ОАО «Ханты-Мансийского Банка» за 412 млн долл. США. В соответствии с планом по консолидации акций Ханты-Мансийского Банка по итогам этой сделки Номос-Банку удалось довести свою долю участия в акционерном капитале указанного банка до 95,5%. Одновременно ОАО ФК «Открытие», российская банковская группа, в ходе сделки по обмену акциями купило у PPF Group 19,9% акций Номос-Банка за 510 млн долл. США. Для ОАО ФК «Открытие» эта сделка представляла собой стратегическую инвестицию, которая преследует цель консолидировать в ближайшие два года 100% акций «Номос-Банка и создать в России второй по величине частный банк8.Таблица 1 - 10 крупнейших сделок в банковском секторе в 2012 году№Объект сделкиПокупательПродавецПриобретеннаядоля, %Сумма сделкимлн долл. США1ОАО «Сбербанк России»Группа инвесторов (SPO)Центральный банк РФ7,6%5 2002Denizbank ASСбербанкDexia SA99,9%3 5963ОАО «Газпромбанк»Внешэкономбанк и нынешниеакционеры (Газпром; НПФ«ГАЗФОНД»; Газтэк; Новфинтех)ОАО «Газпромбанк»22,7%3 1254ОАО «ТрансКредитБанк»ОАО «Банк ВТБ»ОАО «РЖД»25,1%8915ОАО «НОМОС-БАНК»ОАО ФК «Открытие»PPF Group19,9%5106ОАО «Ханты-Мансийский Банк»ООО «Ферросплав Инвест»(группа компаний «ИСТ»)Правительство Ханты-Мансийского автономного округа44,2%4127ЗАО «Абсолют Банк»Группа компаний, управляющаяактивами НПФ «Благосостояние»(ОАО «РЖД»)KBC Group99,0%3988Банк «Российскийкредит»Группа инвесторов(6 частных лиц)Компания UnicorManagement(Борис Иванишвили)99,6%3529ОАО «ТрансКредитБанк»ОАО «Банк ВТБ»ОАО «ТрансКредитБанк»3,2%25010ОАО «МосковскийКредитный Банк»МФК (IFC, США) и ЕБРР (EBRD,Великобритания)Концерн «Россиум»(Роман Авдеев)15,0%191Общая сумма 10 крупнейших сделок14 924% от общей суммы сделок в секторе финансовых услуг95,9%После нескольких лет присутствия на российском рынке бельгийская KBC Group продала свой российский дочерний банк ЗАО «Абсолют Банк» за 398 млн долл. США группе компаний, управляющей активами НПФ «Благосостояние», который является вторым по величине российским негосударственным пенсионным фондом. В 2007 году KBC Group, входя на российский рынок, заплатила за данный актив почти втрое больше указанной суммы. Данная сделка, для совершения которой требуется соблюдение регуляторных требований, наглядно подтверждает тенденцию последних двух лет: иностранные банки уходят из России по причине ужесточения требований к достаточности капитала на своих основных рынках.В 2012 году с российского рынка ушли шведскийSvenskaHandelsbanken и немецкие CommerzbankAuslandsbanken и Portigon (ранее WestLB).3.2. Перспективы на рынке слияний и поглощений в банковском сектореНа 2013 год экспертами прогнозирется рост количества сделок M&A, основной движущей силой которых станут IPO, в том числе приватизация, а также ужесточение требований к достаточности собственного капитала, необходимого для поддержания дальнейшего роста. Однако компании будут тщательно отслеживать ситуацию на рынке, уделяя особое внимание оценке стоимости капитала и способности российского рынка капитала принять значительное количество потенциальных сделок.Правительство по-прежнему будет придерживаться долгосрочной стратегии приватизации банков с участием государства (так, например, появилась информация, что весной ОАО «Банк ВТБ», второй по величине крупнейший российский банк, займется подготовкой к IPO на сумму 2 млрд долл. США). Возможность проведения IPO активно рассматривает в том числе и целый ряд крупных и средних частных банков и страховых компаний. Вместе с тем ОАО «Промсвязьбанк», один из крупнейших российских частных банков, временно отложил IPO, провести которое планировалось наЛондонской и Московской фондовых биржах, до тех пор, пока оценка инвесторов не будет соответствовать ожиданиям акционеров и менеджмента банка.Средним по размеру банкам, особенно тем, которые специализируются в розничном бизнесе, потребуется привлечь дополнительный капитал для расширения их деятельности. Инвесторы, включая фонды прямых частных инвестиций, проявляют интерес к розничному бизнесу, поскольку он является высокодоходным, в связи с чем мы ожидаем роста активности в этом секторе. Пример HorizonCapital и BaringVostok, инвестировавших в 2012 году 40 млн долл. США в Банк «Тинькофф Кредитные Системы», демонстрирует интерес со стороны таких инвесторов.Институциональные инвесторы с участием государства, такие как ЕБРР, скорее всего продолжат инвестировать в российский банковский сектор. Кроме того, в 2011 году ГК «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» и МФК организовали Фонд развития банковских возможностей, который располагает капиталом в 550 млн долл. США и планирует вложить его в развитие российских региональных банков.Тенденция к уходу иностранных банков с российского рынка скорее всего продолжится по причине того, что многие европейские банки продолжают заниматься реструктуризацией и рассматривают возможности продажи своих инвестиций на развивающихся рынках, с тем чтобы сосредоточиться на своих основных внутренних рынках и приступить к решению вопросов, связанных с грядущим вступлением в силу требований Базель III.Российский рынок страхования на данный момент имеет относительно низкий уровень проникновения страховых услуг, однако сам сектор обладает высоким потенциалом роста, в связи с чем правительство намерено открыть рынок для иностранного капитала и экспертизы. Это, а также тот факт, что рынки страховых услуг Европы и США являются достаточно зрелыми, а потому темпы их роста вряд ли будут сопоставимы с темпами роста российского рынка, повышает привлекательность российского страхового рынка для иностранных инвесторов. Мы полагаем, что активность M&A в российском секторе страховых услуг в следующие два–три года возрастет, однако стоимость сделок вероятнее всего останется невысокой.ЗаключениеСлияния и поглощения в банковском секторе, разработанные в мировой практике метод отбора эффективных финансовых институтов, адаптированной для работы в конкурентной рыночной среде. Острую необходимость реструктуризации Российской банковской системы, расширение банков и уменьшить количество неэффективных кредитных организаций делает задачу исследования, цели, мотивы и условия для успешного проведения консолидации операций и широкое применение их в практике российского банковского бизнеса.Объединение банковских ресурсов в результате слияний и поглощений создает ряд преимуществ, которые позволяют Объединенный Банк, чтобы получить определенный экономический эффект. Это проявляется в экономии масштаба, уменьшить затраты, увеличить долю рынка, расширить ассортимент продукции, улучшить управление, увеличение финансового и операционного левериджа. Реализация этих положительных эффектов в конечном итоге приводит к увеличению чистой прибыли банка, и стоимость ее акций.Правильная оценка стоимости объекта слияния или поглощения является одним из важнейших условий для успешной деятельности такого рода. Это позволяет банкам-партнерам в принятии обоснованного решения о целесообразности слияния с другими банками и об условиях предстоящих сделок.В течение последнего десятилетия процессы централизации капитала в банковском секторе резко активизировались и стали значимым событием в экономической жизни развитых стран Запада. Основные формы этих процессов слияния - объединение двух или нескольких банков, что происходит, посредством обмена или эмиссии акций, в результате формирования новой банковской фирмы; и приобретений - покупка банковской компании контрольного пакета акций другой, что после поглощения перестает существовать.Изучение причин, движущих банков при принятии решения об объединении к выводу, что в основе банковских слияний и поглощений, ложь затратосберегающие и выгодно мотивы. Среди них являются: стремление достичь эффекта масштаба и снижения затрат, увеличения доли рынка и расширить ассортимент выпускаемой продукции, а также выход на новые перспективные рынки, улучшение управления, повышение финансового и операционного левериджа.В последние годы наблюдается ускорение процесса консолидации банков в США, странах Европейского Союза (ЕС) и России. Рост числа банковских слияний и поглощений, было отражением обострение конкуренции за контроль на рынке банковских продуктов и услуг и важным фактором формирования новой структуры банковского сектора, поэтому, в современном мире это имеет большое значение.Процесс банковских слияний и поглощений включает в себя стратегический, тактический и оперативный уровни ее реализации. Стратегический уровень предполагает выбор объекта для слияния или поглощения, предшествует тщательный анализ возможных вариантов реализации стратегии развития банка. Тактический уровень предполагает анализ текущей ситуации и производства на его основе концептуального и детального плана действий по реализации слияния или приобретения. На оперативном уровне определяются модели интеграции их согласованного выполнения. При разработке слияния (поглощения) банков, в первую очередь, определяется ожидаемых выгод в области финансов (рост капитализации, обеспечение ликвидности и платежеспособности), банковская специализация рынках (особенно в предложение новых банковских продуктов и услуг), людских ресурсов (повышение производительности сотрудников банка), организационная структура (делегирование полномочий) и информационных сетей. Другими важными факторами в оценке эффективности слияний включают: функциональной взаимодополняемости двух организаций; контроль затрат; скорость интеграционных процессов; непрерывность ежедневные услуги клиентам на высоком уровне.Стратегия роста компании может быть достигнуто как за счет внутренних, так и внешних программ и проектов. Внутренние программы обеспечивают создание добавленной стоимости компании за счет внедрения новых технологий, новых продуктов, управления и других решений в уже существующей компании. К внешним относятся программы слияний и поглощений.Список использованной литературыФедеральный закон от 2 декабря 1990 №395-1 «О банках и банковской деятельности».Алавердов А.Р. Стратегический менеджмент в коммерческом банке. – М.: Маркет ДС, 2007.Банковская система России: тенденции и прогнозы. Аналитический бюллетень. М. Риарейтинг.2013.Коробов Ю. Банковская конкуренция на современном этапе. - //Банковское дело, 2010, № 11. Паит И.Я. К вопросу формирования конкурентной стратегии коммерческого банка. - //Деньги и кредит. 2009, № 11.Парахина В.Н., Максименко Л.С., Панасенко С.В. Стратегический менеджмент. – М.: КНОРУС, 2007.Попова А. А. Розничная банковская деятельность и стратегии ее развития в России: Автореф. дис. … канд. экон. наук. – Саратов: Саратовский гос. соц.-экон. ун-т, 2007. – С. 11–12.Рынок слияний и поглощений в России в 2012 году. М.: КРМG. 2013.Стратегический менеджмент / под ред. Петрова А.Н.- СПб:Питер, 2006.Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент)/ под ред. О.И. Лаврушина. – М.:Юристъ,2003.Никонова И.А., Шамгунов Р.Н. Стратегия и стоимость коммерческого банка. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫwww.cbr.ru (сайт ЦБ РФ)http://strategy.bos.ru (сайт, посвященный различным аспектам стратегического менеджмента)www.bankclub.ru (клуб банковских аналитиков)http://www.banki.ru/ПриложениеРейтинг банков по объему вкладов физических лиц на 1 апреля 2013 года№Название банкаОбъем вкладов на 01.04.2013 г., млн. руб.1ОАО "Сбербанк России"66319542ВТБ 24 (ЗАО)10666293ГПБ (ОАО)3123504ОАО "АЛЬФА-БАНК"3015575ЗАО "Райффайзенбанк"2274356ЗАО "Банк Русский Стандарт"1899607ОАО "Россельхозбанк"1898018ООО "ХКФ Банк"1847249ОАО "Банк Москвы"17159110ОАО "Промсвязьбанк"16697211ОАО КБ "Восточный"15303612ОАО "УРАЛСИБ"14992213ОАО АКБ "РОСБАНК"13593514ОАО "МДМ Банк"12104115ОАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК"11559416НБ "ТРАСТ" (ОАО)10313317Банк "Возрождение" (ОАО)10148818ОАО "Банк "Санкт-Петербург"9847519ОАО "МИнБ"9590720ОАО "БИНБАНК"8318321ОАО Банк "Петрокоммерц"7785522"НОМОС-БАНК" (ОАО)7708323ОАО "СМП Банк"7670624ОАО Банк "ОТКРЫТИЕ"7588425ОАО "ТрансКредитБанк"7456326ОАО "УБРиР"7040527ОАО "СКБ-банк"6611528ОАО "Балтийский Банк"6523729ЗАО КБ "Ситибанк"6389530ОАО "АК БАРС" БАНК6241531ЗАО ЮниКредит Банк6124532ОАО ХАНТЫ-МАНСИЙСКИЙ БАНК 6047733ООО ИКБ "Совкомбанк"5618734ОАО "ОТП Банк"5515435КБ "Ренессанс Капитал" (ООО) 5460036ОАО "МТС-Банк"5373737Связной Банк (ЗАО)5324038АКБ "РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ" (ОАО)5013839"Азиатско-Тихоокеанский Банк" (ОАО)4707740"Мастер-Банк" (ОАО)4362341ОАО "АИКБ "Татфондбанк"4361042АКБ "Инвестторгбанк" (ОАО)4346643ОАО Банк ЗЕНИТ4105244ЗАО МКБ "Москомприватбанк"3813045ОАО "РГС Банк"3799946ЗАО "ГЛОБЭКСБАНК"3703147АКБ "Инвестбанк" (ОАО)3624948"Запсибкомбанк" ОАО3583249КБ "ЮНИАСТРУМ БАНК" (ООО)3553050ЗАО АКБ "ЭКСПРЕСС-ВОЛГА"33549Итого12228771