Оценка финансового состояния компании и финансовой реализуемости инвестиционного проекта

ВВЕДЕНИЕ 3 1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 4 1.1. ЦЕЛИ И ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 4 1.2. СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 6 1.3. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ПРОЕКТА И ОБОСНОВАНИЕ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 8 1.4. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ПРОЕКТА , ОСНОВАННЫЕ НА ПОКАЗАТЕЛЯХ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА 8 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРИМЕРЕ ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «ЛУКОЙЛ» 10 2.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРИМЕРЕ ОРГАНИЗАЦИИ 10 2.2. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ОРГАНИЗАЦИИ И ЦЕНА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ 14 2.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 15 2.4. ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА В ОРГАНИЗАЦИИ КАК ФАКТОР ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 18 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 29 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 30 Содержание

Но увеличение срока кредита влечет увеличение платы за кредит на 13500 –12000 = 1500 тыс. руб. Различные графики финансирования инвестиционного проекта ОАО «Лукойл» приведены в табл. 2.17. Таблица 2.17 Сравнение различных графиков финансирования инвестиционного проекта Наименьшую величину процентов за кредит дает вариант, при котором предприятие возвращает банку максимальную сумму, при условии сальдо накопленное остается положительной величиной. При этом отклонение величины процентов за кредит от базового составляет 1947 тыс. руб. Однако, при данном варианте схемы финансирования проект находится на грани финансовой реализуемости. Заключение Общая потребность в инвестициях для создания производства нового топлива составляет 99870 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: кредит банка 50% и собственные средства 50%. Рассмотрено несколько схем финансирования проекта. Кредит банком представляется в сумме 50 000 тыс. руб. на 2,5 года исходя из годовой процентной ставки - 12%. При данной схеме финансирования за пользование кредитом выплачиваются проценты в сумме 12000 тыс. руб. и проект финансово реализуем. При схеме финансирования, при которой кредит погашается в течение двух лет, ОАО «Лукойл» выплачивает банку проценты в сумме 10500 тыс. руб. Однако, проект финансово нереализуем, в 4 полугодии сальдо накопленным итогом отрицательно. Поэтому за базовую, принята схема финансирования, при которой возврат тела кредита осуществляется в течение 2,5 лет. Рассмотрен вариант возврата кредита, при котором проект находится на грани финансовой реализуемости: предприятие возвращает банку максимальную сумму, при которой сальдо накопленное еще остается положительным. При такой схеме финансирования за пользование кредитом ОАО «Лукойл» выплачивает банку проценты в сумме 10 053 тыс. руб. Однако при данном варианте схемы финансирования проект на грани финансовой реализуемости. Анализ показал, что при снижении на 15% цены на продукцию с 3-го по 5-е полугодие сальдо накопленным итогом имеет отрицательную величину, что говорит о том, что ОАО «Лукойл» не сможет рассчитаться с долгами в соответствии с графиком. ОАО «Лукойл» сможет рассчитаться по кредитам и процентам при увеличении срока возврата кредита с 2,5 лет до 3 лет. Рассмотрено несколько схем финансирования инвестиционного проекта. Проанализирована реализуемостьпроекта при реализации пессимистических вариантов. Предложена схема кредитования, при которой ОАО «Лукойл» сможет рассчитаться по кредитам и процентам при пессимистических вариантах – что сделает проект финансово реализуемым. Список используемой литературы Нормативно-правовые источники Федеральный закон от 25.02.1999г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемый в форме капитальных вложений». Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. - М.:Экономика, 2000. – 422 с. Учебники, монографии, брошюры Бизнес-план инвестиционного проекта : отечественный и зарубежный опыт, современная практика: учебное пособие для вузов / рук. авт. коллектива и ред. В. М. Попов [и др.]. - М. : Финансы и статистика, 2006. – 486 с. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев.: Эльга, Ника-Центр, 2008.- 610 с. Виленский П.Л. Лившиц В.Н. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2008. - 1104 с. Волков А., Марченко А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: РИОР, Инфра-М, 2013, - 358 с. Голов Р.С., Балдин К.В., Передеряев И.И. Инвестиционное проектирование. – М.: Дашков и Ко, 2013, - 269 с. Крапчатова И.П. Управление рисками инвестиционных проектов. Комплексный подход. Практические рекомендации. – М.: Ламберт, 2011, - 140 с. Кукукина И. Г., Малкова Т. Б. Экономическая оценка инвестиций. – М.: КноРус, 2011, - 320 с. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент банка. - М.: ЮНИТИ, 2010. Масленченков Ю.С. Работа банка с корпоративными клиентами. М.: ЮНИТИ, 2012. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов. – М.: «Финансы и статистика», 2001г. Методические указания о проведении оценки кредитоспособности клиентов банка. - М.: ВНЕШТОРГБАНК, 2009. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. – М.: Юнити-Дана, 2011, - 312 с Станиславчик Е.Н. Бизнес-план. Управление инвестиционными проектами. – М.: Ось-89. 2013. - 128 с. Тимофеева Т. В. Анализ денежных потоков предприятия. – М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2010, - 368 с. Цвиркун А.Д. Акинфиев В.К. Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства. – М.:Ось-89. 2011. - 320 с. Электронные ресурсы Корпоративный менеджмент [Электронный ресурс] URL: http://www.cfin.ru/, (Дата обращения: 29.01.2014). Экономика и финансы [Электронный ресурс] URL: http://www.econfin.ru/rus/, (Дата обращения: 29.01.2014). Центр дистанционного образования [Электронный ресурс] URL: http://www.elitarium.ru/index.php, (Дата обращения: 29.01.2014). http://www.lukoil.ru/materials/doc/annual_report_2012/Lukoil_GO_2012_rus.pdf Виленский П.Л. Лившиц В.Н. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2008. - 1104 с. Сироткин С.А. Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. – М.: Юнити-Дана. 2009. – с.102. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. - М.:Экономика, 2000. – 422 с. http://www.lukoil.ru/materials/doc/annual_report_2012/Lukoil_GO_2012_rus.pdf 12 21 25 58 30