Оценка экономической эффективности инвестиционного предложения

Модуль 1. Оценка экономической эффективности инвестиционного предложения.
Оценка целесообразности дальнейшего рассмотрения инвестиционного предложения или
идеи может проводиться укрупненно на базе небольшого количества исходных данных.
Для выполнения расчета необходимы следующие исходные данные:
1. Жизненный цикл инвестиционного проекта (предложения, идеи).
2. Объем продаж в натуральном выражении по годам жизненного цикла.
3. Цена продукции.
4. Величина инвестиций в стоимостном выражении.
5. Величина текущих расходов по годам реализации проекта.
6. Ставка дисконтирования.
Условие задачи 1.
По результатам маркетингового исследования на рынке продукции «А»
существует неудовлетворенный спрос в объеме 5000000 штук по цене 1 руб.
Рассматривается инвестиционное предложение по созданию нового предприятия
для производства продукции «А». Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет.
Продукция «А» начнет производиться с 1 года жизненного цикла проекта в объеме
75000штук в год. В последующие годы ожидается рост объемов производства
относительно первого года. Данные представлены в таблице1:
Таблица 1. Объем производства продукции «А» по годам инвестиционного проекта
в тыс.шт.
Годы
ЖЦ
1 2 3 4 5 6 7 8
Объем
продаж
75 125 125 100 175 175 150 0
Отток денежных средств по годам жизненного цикла инвестиционного проекта
вызван текущими затратами и представлен в таблице 2:
Таблица 2. Текущие затраты на производство продукции «А» по годам
инвестиционного проекта в тыс.руб.
Годы
ЖЦ
1 2 3 4 5 6 7 8
Текущие
затраты
53,4 75,7 75,4 65,6 94,3 93,9 84 0
Инвестиционный проект предполагает капитальные вложения по годам
жизненного цикла. Данные представлены в таблице 3:
Годы ЖЦ 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Инвестиции 100 70 60 90
В последний год жизненного цикла все оборудование будет продано за 10 тыс. руб.
Ставка дисконтирования принимается в размере 10%.
Задание.
Оценить коммерческую эффективность инвестиционного предложения:
1. Дать укрупненную оценку экономической эффективности инвестиционного
предложения на основе расчета следующих показателей:
1.1.Чистый доход.
1.2.Срок окупаемости простой.
1.3.Норма доходности прибыли.
2. Дать оценку экономической эффективности инвестиционного предложения на
основе динамических методов:
2.1.Чистый дисконтированный доход (NPV).
2.2. Дисконтированный срок окупаемости.
2.3. Индекс доходности дисконтированных затрат (PI).
2.4. Внутренняя норма доходности проекта (IRR).
3. Оценить риски проекта:
3.1. Анализ безубыточности.
3.2. Чувствительность проекта к изменению влияющих факторов.
4. Потребность в финансировании ( максимальный недостаток денежных
средств)

Исходные данные
№ Показатель 0 1 2 3 4 5 6 7 8
1 Приток денежных средств от основной деятельности CFIОД 0 75 125 125 100 175 175 150 0
2 Отток денежных средств от основной деятельности CFOОД 0 53,4 75,7 75,4 65,6 94,3 93,9 84  0
3 Чистый поток денежных средств от основной деятельности CFОД 0 21,6 49,3 49,6 34,4 80,7 81,1 66 0
6 Приток денежных средств от инвестиционной деятельности CFII 0 0 0 0 0 0 0 0 10
7 Отток денежных средств от инвестиционной деятельности CFOI 100 70 0 0 60 0 0 0 90
8 Чистый поток денежных средств от инвестиционной деятельности CFI -100 -70 0 0 -60 0 0 0 -80
9 Чистый поток денежных средств от основной и инвестиционной деятельности CFОД + CFI -100,0 -48,4 49,3 49,6 -25,6 80,7 81,1 66,0 -80,0
10 Накопленный чистый поток денежных средств от основной и инвестиционной деятельности -100 -148,4 -99,1 -49,5 -75,1 5,6 86,7 152,7 72,7
11 Коэф. дисконтирован 1 0,909090909 0,826446281 0,751314801 0,683013455 0,620921323 0,56447393 0,513158118 0,46650738
12 Дисконтированный чистый поток денежных средств от основной и инвестиционной деятельности (CFОД + CFI):1/(1+k) -100 -44,00 40,74 37,27 -17,49 50,11 45,78 33,87 -37,32
13 Дисконтированный поток денежных средств от CFОД + CFI Нарастающим итогом -100 -144,00 -103,26 -65,99 -83,48 -33,37 12,41 46,28 8,96
14 Дисконтированный чистый поток денежных средств от инвестиционной деятельности CFI -100 -63,63636364 0 0 -40,98080732 0 0 0 -37,32059042

МЭИ НИУ
Оценка "отлично"
Модуль 1. Оценка экономической эффективности инвестиционного предложения.
Оценка целесообразности дальнейшего рассмотрения инвестиционного предложения или
идеи может проводиться укрупненно на базе небольшого количества исходных данных.
Для выполнения расчета необходимы следующие исходные данные:
1. Жизненный цикл инвестиционного проекта (предложения, идеи).
2. Объем продаж в натуральном выражении по годам жизненного цикла.
3. Цена продукции.
4. Величина инвестиций в стоимостном выражении.
5. Величина текущих расходов по годам реализации проекта.
6. Ставка дисконтирования.
Условие задачи 1.
По результатам маркетингового исследования на рынке продукции «А»
существует неудовлетворенный спрос в объеме 5000000 штук по цене 1 руб.
Рассматривается инвестиционное предложение по созданию нового предприятия
для производства продукции «А». Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет.
Продукция «А» начнет производиться с 1 года жизненного цикла проекта в объеме
75000штук в год. В последующие годы ожидается рост объемов производства
относительно первого года. Данные представлены в таблице1:
Таблица 1. Объем производства продукции «А» по годам инвестиционного проекта
в тыс.шт.
Годы
ЖЦ
1 2 3 4 5 6 7 8
Объем
продаж
75 125 125 100 175 175 150 0
Отток денежных средств по годам жизненного цикла инвестиционного проекта
вызван текущими затратами и представлен в таблице 2:
Таблица 2. Текущие затраты на производство продукции «А» по годам
инвестиционного проекта в тыс.руб.
Годы
ЖЦ
1 2 3 4 5 6 7 8
Текущие
затраты
53,4 75,7 75,4 65,6 94,3 93,9 84 0
Инвестиционный проект предполагает капитальные вложения по годам
жизненного цикла. Данные представлены в таблице 3:
Годы ЖЦ 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Инвестиции 100 70 60 90
В последний год жизненного цикла все оборудование будет продано за 10 тыс. руб.
Ставка дисконтирования принимается в размере 10%.
Задание.
Оценить коммерческую эффективность инвестиционного предложения:
1. Дать укрупненную оценку экономической эффективности инвестиционного
предложения на основе расчета следующих показателей:
1.1.Чистый доход.
1.2.Срок окупаемости простой.
1.3.Норма доходности прибыли.
2. Дать оценку экономической эффективности инвестиционного предложения на
основе динамических методов:
2.1.Чистый дисконтированный доход (NPV).
2.2. Дисконтированный срок окупаемости.
2.3. Индекс доходности дисконтированных затрат (PI).
2.4. Внутренняя норма доходности проекта (IRR).
3. Оценить риски проекта:
3.1. Анализ безубыточности.
3.2. Чувствительность проекта к изменению влияющих факторов.
4. Потребность в финансировании ( максимальный недостаток денежных
средств)
Решение.
Расчет показателей эффективности может проводиться двумя способами:
- табличным,
- аналитическим.
В основе расчета показателей эффективности табличным способом лежит сопоставление
притоков и оттоков денежных средств по видам хозяйственной деятельности
(операционной, инвестиционной, финансовой) по каждому году жизненного цикла
инвестиционного проекта. Табличная форма позволяет более глубоко и подробно
рассмотреть и изучить формирование финансового результата как по видам деятельности,
там и по конкретным периодам.
Таблица 4.
Расчет денежных потоков от операционной (ОД) и инвестиционной (ИД) деятельности в
тыс. руб.