Совершенствование управления собственным капиталом АО

Введение………………………………………………………………………..….3
Глава 1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом…….....5
1.1 Сущность и структура собственного капитала…………………………......5
1.2 Организация управления собственным капиталом предприятия………...10
1.3 Показатели и методы оценки управления собственным капиталом предприятия……………………………………………………………………...14
Глава 2. Анализ управления собственным капиталом АО «Завод «Луч»…...24
2.1 Краткая характеристика деятельности АО «Завод «Луч»…………….......24
2.2 Анализ собственного капитала на предприятии…………………………..27
2.3 Оценка управления собственным капиталом АО «Завод «Луч»…………37
Глава 3. Пути совершенствования управления собственным капиталом АО «Завод «Луч»

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Разработка технологий управления собственным капиталом является в настоящее время неотъемлемой частью функционирования предприятия, в связи с тем, что управление собственным капиталом позволяет обеспечить эффективное использование ресурсов, а также помогает грамотно сформировать собственные финансовые ресурсы, обеспечивающие предстоящее развитие предприятия.
Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта, поскольку залог выживаемости предприятия — его стабильность на рынке.

1.1 Сущность и структура собственного капитала

Капитал – одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин «капитал» происходит от латинского «саpitalis», что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.
Собственный капитал предприятия делится на инвестированную часть, т.е. вложенную собственниками в предприятие, и накопленную часть, созданную в процессе функционирования предприятия (рисунок 1)[21, с 3].

Рис.1. Структура собственного капитала предприятия[21, с 3].
Инвестированный капитал представлен уставным капиталом и эмиссионным доходом, включаемым в состав добавочного капитала.
...

1.2 Организация управления собственным капиталом предприятия

Управление собственным капиталом предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, то есть, управление уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.
Управлению собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств.
С.
...

1.3 Показатели и методы оценки управления собственным капиталом предприятия

По мнению Н. Тихоновича «анализ использования и управления собственного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
• оценить текущее и перспективное финансовое состояние
организации, то есть использование собственного капитала;
• обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
• выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов [18, с. 103].
Анализ использования и управления собственного капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, которые позволяют структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. По мнению А.
...

2.1 Краткая характеристика деятельности АО «Завод «Луч»

Акционерное общество «Завод «Луч» (далее – АО «Завод «Луч») представляет собой предприятие со стабильной экономикой и отлаженным производством. Данное предприятие расположено по юридическому адресу: 172735, Тверская область, город Осташков, Советский переулок, 15.
АО «Завод «Луч» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 01.07.1992 г. №721. Общество зарегистрировано Постановлением Главы Администрации г. Осташков и Осташковского района Тверской области 6 июня 1994 года с присвоением номера государственной регистрации №208. Организационно-правовая форма: непубличное акционерное общество.
Реквизиты предприятия АО «Завод «Луч» представлены в Таблице 2.
Таблица 2
Реквизиты предприятия АО «Завод «Луч»
Реквизиты
Данные
Реквизиты
Данные
ОГРН
1026901811881
КПП
691301001
ИНН
6913005680 
ОКПО
08616410
ОКАТО
28440000000
ОКОГУ
4210001
ОКТМО
28645101001
Дата регистрации
07.07.
...

2.2 Анализ собственного капитала на предприятии

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями. Внешние пользователи оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.
Капитал всякого предприятия складывается из двух структурных элементов: собственного и заемного капитала, неоднородных по своей сути. Они имеют разное экономическое назначение. Каждая часть капитала, будь то заемные средства, или собственный капитал по своему решают задачу обеспечения бесперебойного функционирования предприятия, являясь источником формирования основного и оборотного капитала, внеоборотных и оборотных активов.
...

2.3 Оценка управления собственным капиталом АО «Завод «Луч»

Ключевым вопросом в анализе структуры капитала является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала, а также обоснование управленческих решений по оптимизации соотношений источников финансирования активов. Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также сферу деятельности предприятия. Это зависит, прежде всего, от вида деятельности, длительности операционного и финансового цикла, структуры и эффективности использования активов, способности организации формировать чистый приток денежных средств и сумму прибыли; важное значение имеет инвестиционная и дивидендная политика, цена заемного капитала и другие факторы.
...

3.1 Разработка рекомендаций по совершенствованию управления собственным капиталом

Анализ структуры собственного капитала организации, источников его формирования и динамики позволил выявить некоторые проблемы в деятельности исследуемого предприятия, вследствие которых можно разработать рекомендации по совершенствованию управления собственным капиталом на АО «Завод «Луч».
Во-первых, в качестве рекомендаций можно предложить для АО «Завод «Луч» мероприятия по ускорению оборачиваемости собственного капитала.
Проведя анализ, было выяснено, что в 2017 году собственный капитал АО «Завод «Луч» обернулся за 235 дней, в 2018 году - 320 дней. Замедление оборачиваемости собственного капитала оценивается отрицательно, так как ведёт к менее эффективному его использованию.
...

3.2 Оценка предполагаемого эффекта от реализации разработанных рекомендаций

Первым мероприятием является ускорение оборачиваемости собственного капитала. Для этого необходимо сократить оборачиваемость собственного капитала АО «Завод «Луч» до уровня 2017 года. Этот уровень составлял 235 дней. Тогда можно условно высвободить:
(235-320) * 453 619/360 = 107 104 тыс. рублей собственного капитала.
Далее необходимо оценить мероприятие по сокращению сроков поступления средств на счета АО «Завод «Луч» приведенные в таблице 24.
Таблица 24
Мероприятие по сокращению сроков поступления средств на счета АО «Завод «Луч»
№
п/п
Показатель
Величина, тыс. руб.
1
2
3
1
Np - объем продаж
462 448
2
R - сумма дебиторской задолженности
170 618
3
Toтч - число дней в отчетном периоде
360
4
Т - период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчетов, дн.
132
5
СС – издержки
403 385

Заключение

Таким образом, можно сделать вывод, что собственный капитал представляет собой совокупность средств, которыми распоряжается предприятие на правах собственности для ведения эффективной финансово-хозяйственной деятельности с целью извлечения прибыли. В качестве источников формирования собственного капитала выступают внутренние и внешние. Структура собственного капитала образована инвестированным капиталом (уставным капиталом, добавочным капиталом), накопленным капиталом (резервным капиталом и нераспределенной прибылью).
Сущность управления собственным капиталом заключается в совокупности принципов и методов реализации финансовых решений, которые связаны с привлечением ресурсов и выбором выгодного их размещения.
...