Инвестиционные риски и способы их минимизации

СОДЕРЖАНИЕ
Стр.
Введение ……………………………………………………………… 3
1. Теоретические аспекты инвестиционных рисков ..…………….. 5
1.1. Понятие инвестиционных рисков ………………………….. 5
1.2. Классификации инвестиционных рисков ………………….. 6
1.3. Идентификация и оценка риска ……………………………. 12
1.4. Показатели оценки риска …..…………………………….… 17
1.5. Управление инвестиционными рисками ………………….. 19
2. Формирование инвестиционной стратегии ОАО КБ «Хлынов»……………………………………………………………………. .23
2.1. Общая характеристика ОАО КБ «Хлынов» ………………. 23
2.2. Анализ финансовой деятельности ОАО КБ «Хлынов» ….. 26
2.3. PEST-анализ внешней финансовой среды ОАО КБ «Хлынов»……………………………………………………………………... 36
2.4. Оценка стратегической позиции банка ……………………. 37
2.5. Формирование оптимального портфеля ценных бумаг ….. 38
Заключение……………………………………………………………. 43
Список литературы ..……………………………………………….… 45

Выбор этой темы для написания курсовой работы связан с нестабильным состоянием международных финансовых рынков, неполнотой исследований в данной области, открывающимися возможностями для использования методов оценки инвестиционных рисков в российской экономике.
В частности, актуальность финансового управления рисками на международных рынках связана с тем, что риски увеличиваются, произошла их глобализация, сократились ценовые спрэды при том, что увеличилась волатильность валют, процентных ставок, курсов ценных бумаг и цен на сырьевые товары. В целом, финансовые рынки стали более нестабильными, сложными и рискованными.

1.1. Понятие инвестиционных рисков

Инвестиции – это целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.
В процессе инвестиционной деятельности, впрочем, как и в момент принятия любого экономического решения, хозяйствующий субъект неизбежно встречается с ситуацией неопределенности будущих результатов своей деятельности. Другими словами, предприниматель постоянно сталкивается с различными видами рисков.
В экономической литературе не существует однозначного трактования понятия риска. В зависимости от тех целей, которые ставят перед собой исследователи, риск может быть определен разными способами. В самом общем виде его можно рассматривать, как вероятность наступления нежелательных событий в будущем. Однако в данном определении не в полной мере учтены качественные характеристики риска, полностью раскрывающие его суть.
...

1.2. Классификации инвестиционных рисков

Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом.
Классификация риска:
1. в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае.

Табл. 1.
Вид риска
Определение
Управление риском
1
2
3
1. Несистемные (риск отдельных ценных бумаг или уникальный риск)
Воздействию их могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности.
...

1.3. Идентификация и оценка риска

Одной из задач инвестиционного менеджмента является идентификация и оценка рисков инвестиционного проекта, разработка методов снижения их уровня. Данные вопросы решаются посредством профессионального риск-менеджмента, суть, которого сводится к следующему.
1. Идентификация возможных рисковых ситуаций, возникающих в ходе реализации инвестиционного проекта.
2. Оценка вероятности неблагоприятного хода событий и определение уровня потенциальных потерь.
3. Разработка мер по снижению уровня риска.
Любой инвестиционный проект по своей сути является рисковым, а возможность его выполнения зависит от отношения к риску данного инвестора. Каждый инвестор самостоятельно определяет допустимый уровень риска проекта, т.е. уровень риска является величиной субъективной. Однако существуют наиболее распространенные характеристики уровня риска, которые могут использоваться для оценки любого инвестиционного проекта.
...

1.4. Показатели оценки риска.

В качестве численного показателя риска инвестиционного проекта могут использоваться следующие показатели:
* стандартное отклонение и дисперсия;
* полудисперсия;
* вариация.
Стандартное отклонение или корень из дисперсии рассчитывается по следующей формуле:

Данная характеристика является наиболее распространенной для численной оценки риска. Очень часто стандартное отклонение и на­зывают риском (почти всегда при финансовых инвестициях). Отме­тим, что данный показатель позволяет оценить отклонения величин доходности от ожидаемого значения. Соответственно, чем меньше разброс значений доходности при различных состояниях экономики, тем меньшим уровнем риска будет характеризоваться данный про­ект.
...

1.5. Управление инвестиционными рисками.

Вслед за оценкой риска инвестиционного проекта встает задача выбора приемлемых методов управления рисками. Общая теория рисков рассматривает несколько форм отношения предпринимателя к риску.
• Игнорирование риска — предполагает отсутствие каких-либо специальных действий, направленных на снижение негативного эффекта рисковых ситуаций. Предприниматель может игнорировать риск сознательно, например, считая его последствия незначительными и малозначимыми для данного проекта. Также риск может быть проигнорирован в силу того, что не был своевременно идентифицирован и оценен, напри­мер, вследствие недостаточных знаний инвестора.
• Избегание риска — сознательное решение не подвергаться опре­деленному виду риска.
...

2.1. Общая характеристика ОАО КБ «Хлынов».

Полное наименование банка: КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК «ХЛЫНОВ»
(ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО)
Юридический адрес банка: Россия, 610002, г.Киров, обл., ул.Урицкого,40.
ОАО КБ «Хлынов» зарегистрирован 6 марта 1990 года как Кировский кооперативный банк “Кировкоопбанк“. Это был первый коммерческий банк в области, который был организован 11 кооперативами и Костинской птицефабрикой.
В 1992 году банк был переименован в Коммерческий банк «Хлынов».
Основным богатством банк считает своих клиентов и поэтому в 1993 г. были приняты меры по ускорению прохождения платежей клиентов между банками г. Кирова и г. Москвы. Были установлены прямые корреспондентские отношения между КБ “Хлынов“ и КБ “Вятка-Банк“, КБ “Кировсоцбанк“ и КБ “Инкомбанк“ г. Москва.
В 1994 году банк становится акционерным – Акционерное общество закрытого типа АКБ «Хлынов».
...

2.2. Анализ финансовой деятельности ОАО КБ «Хлынов».

Таблица 7.
Анализ структуры и динамики собственных средств банка
№ п/п
Собственные средства банка
Сумма на 01.01.05, тыс.руб.
Удельный вес, %
Сумма на 01.01.06, тыс.руб.
Удельный вес, %
Сумма на 01.01.07, тыс.руб.
Удельный вес, %
1
Средства акционеров
105000
62,7
150000
70,9
225000
73,7
1.1
Зарегистрированные обыкновенные акции и доли
105000
62,7
150000
70,9
225000
73,7
1.2
Зарегистрированные привилегированные акции и доли
0
0
0
0
0
0

2.4. Оценка стратегической позиции банка.

На основе матрицы возможных стратегических направлений финансового развития предприятия (Приложение № 6) получается, что банк занимает позицию Ф-2 «Стабильность и возможности». Она характеризует возможность осуществления наступательной агрессивной стратегии направленной на усиление основных финансовых позиций предприятия за счет факторов внешней среды. Такая стратегия совместима с корпоративными стратегиями ускоренного роста и ограниченного роста.
На основе Приложения № 7 определяем главную финансовую стратегию банка. Главная финансовая стратегия - финансовой поддержки ускоренного роста предприятия. Она направлена на обеспечение высоких темпов операционной деятельности, в первую очередь объемов предоставления услуг. В этих условиях существенно увеличивается потребность в финансовых ресурсах, направляемых на прирост активов предприятия и соответственно реализуется основная стратегия возрастания потенциала формирования финансовых ресурсов.
...