Управление оборотным капиталом организации

ВВЕДЕНИЕ 2
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 6
1.1. Экономическая сущность оборотных активов и их организация 6
1.2. Источники формирования оборотных средств 15
1.3. Показатели, характеризующие эффективность управления оборотными активами 20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОСКОВСКИЙ КОМБИНАТ ШАМПАНСКИХ ВИН» 29
2.1. Общая характеристика и организационная структура предприятия ОАО «МОСКОВСКИЙ КОМБИНАТ ШАМПАНСКИХ ВИН» 29
2.2. Экспресс оценка экономического потенциала ОАО «МКШВ» и анализ имущественного состояния 39
2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости 43
2.4. Анализ рентабельности 51
2.5. Анализ использования оборотных средств и деловой активности 52
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ 59
3.1. Расчёт оптимальной структуры оборотных активов на основе финансового цикла 59
3.2. Прогнозный баланс ОАО «МКШВ» 63
3.3. Обоснование эффективности составленного прогнозного баланса и мероприятия по управлению дебиторской задолженностью 69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 78
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 82
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 88
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 92
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 94

Оборотный капитал – это капитал, инвестируемый фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства/активы). Учитывая, что оборотный капитал понятие больше классической экономики Адама Смита и одно из основных понятий политической экономии К. Маркса, то сегодня для характеристики управления оборотным капиталом всё чаще пользуются понятиями оборотных активов и средств. Нами в дальнейшем будут использоваться эти понятия как равноправные.
Оборотные активы – важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, объем, состав и структура которых в значительной степени влияет на устойчивость ее финансового положения. То есть оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. В то же время они являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала организации в целом.

1.1. Экономическая сущность оборотных активов и их организация
В процессе создания готового продукта наряду с основными средствами производства участвуют предметы труда, которые в отличие от основных средств потребляются полностью и в полном объеме отражаются в стоимости конечного продукта, изменяя при этом свою натурально-вещественную форму или (в зависимости от отрасли производства) физико-химические свойства. В связи с тем, что они расходуются в каждом постоянно возобновляемом производственном цикле, т. е. участвуют в обороте средств предприятия, их называют оборотными средствами, или оборотными активами, предприятия.1
Оборотные средства предприятия – это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.
...

1.2. Источники формирования оборотных средств
Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность деятельности предприятия, поэтому их формирование происходит уже в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд.
В данный момент, да и в дальнейшем на формирование оборотных средств предприятия и их величину оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы.
К внешним факторам объективного характера относятся: общеэкономическая ситуация в стране; уровень инфляции и цен производителей товаров и услуг; конъюнктура рынка; налоговая нагрузка на предприятия; развитие системы банковского кредитования.
...

1.3. Показатели, характеризующие эффективность управления оборотными активами

Управление оборотными средствами – это составная часть управления в целом предприятием. Основная цель управления предприятием – это улучшение финансового состояния предприятия (достижение максимальной прибыли и возрастание стоимости фирмы). Эта же цель преследуется и при управлении оборотными средствами.
Для управления оборотными средствами на предприятии должна быть создана специальная группа, состоящая из специалистов, работающих в различных функциональных подразделениях (плановом отделе, бухгалтерии, отделе снабжения и реализации продукции, техническом отделе и др.), с возложением на нее обязанностей по анализу использования оборотных средств и выработке управленческих решений с целью их минимизации.33
Что же такое оборотные активы? Оборотные активы – это совокупность имущественных и финансовых ценностей, полностью потребляемых в течение одного операционного цикла или в течение одного года.
...

2.1. Общая характеристика и организационная структура предприятия ОАО «МОСКОВСКИЙ КОМБИНАТ ШАМПАНСКИХ ВИН»

Общие сведения о компании:
Полное наименование организации: Открытое акционерное общество «Московский комбинат шампанских вин»
ИНН/КПП организации: 7729007350 / 772901001
Дата создания (государственной регистрации): 14 июля 1993 года за № 025.697. Запись в ЕГРЮЛ внесена 17 июля 2002 года ОГРН1027700035164 Генеральный директор ОАО «МКШВ» Глеб Валентинович Березский Главный бухгалтер ОАО «МКШВ» Платонова Татьяна Ивановна Организация применяет общий режим налогообложения.
Среднегодовая численность работников ОАО «МКШВ» за 2013 г. составила 475 чел.
Акционерами ОАО «МКШВ» являются физические лица.
Юридический адрес: 121471, Российская Федерация, г. Москва, ул. Рябиновая, дом 44.
Почтовый адрес: 121471, Российская Федерация, г. Москва, ул. Рябиновая, дом 44.
Web сайт: http://www.mcw.
...

2.2. Экспресс оценка экономического потенциала ОАО «МКШВ» и анализ имущественного состояния

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятияи с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово–хозяйственной деятельности взаимосвязаны (активы, выручка, прибыль) – нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.
Оптимальное соотношение между данными показателями имеет следующий вид:

ТП > TB > TА > 100 %, (2.1)

где Тп - темп роста прибыли до налогообложения, %;
Тв - темп роста выручки (нетто) от продаж, %;
ТА - темп роста активов (имущества), %.
В таблице 2.4 представлены темпы роста основных экономических показателей компании за 2011-2012 год.
Таблица 2.4
Основные экономические показатели ОАО «МКШВ» за 2012-2013 год
Показатели
2012 год
2013 год
Темп роста, %
1. Среднегодовая стоимость имущества (активов), тыс.
...

2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия является ликвидность баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания последней, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву (А1 > П1; А2 > П2; А3 > ПЗ; А4 < П4).
Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Группировка активов происходит следующим образом:
• А1 = стр. 1240 + стр. 1250;
• А2 = стр.
...

2.4. Анализ рентабельности
Основную деятельность компании можно охарактеризовать при помощи показателей, как рентабельности, так и доходности. В целом они имеют незначительные различия. В случае рентабельности расчёты ведутся относительно доходов по основной деятельности. Их и используем для анализа. Значения показателей рентабельности представлены в табл.2.10.
Как видно из полученных значений, рентабельность практически по всем показателям очень низкая, но стоит отметить, что в 2013 году она увеличилась по всем показателям, что можно отметить как положительную тенденцию.
Таблица 2.10
Показатели рентабельности ОАО «МКШВ» в 2012-2013 годах
Коэффициент рентабельности
Расчет
Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности
2012
2013
Активов
Прибыль до налогообложения / Средняя балансовая величина активов
Форма 2, стр. 2300/Форма 1, стр. 1700
0,004
0,005
Собственного капитала
Чистая прибыль/Средняя балансовая величина собственного капитала
Форма 2, стр. 2400/Форма 1, сумма стр.
...

2.5. Анализ использования оборотных средств и деловой активности

По указанной методике на данном этапе анализа необходимо проанализировать также деловую активность компании, которая, как было указано выше, является показателем эффективности использования оборотных средств. Так как их анализ является целью данного исследования, то прежде чем провести анализ деловой активности, проанализируем сами оборотные активы, учитывая также то, что проведённый финансовый анализ уже выявил значительные проблемы в управлении оборотным капиталом.
Анализ оборотных активов проводится по данным бухгалтерского баланса (раздел II), Приложения к балансу (форма № 5), а также по аналитическим учетным данным.
В ходе анализа финансового состояния уже была дана частичная оценка оборотных средств, в частности их изменение и доля в активах предприятия, поэтому в данном параграфе проанализируем недостающую информацию об оборотных активах предприятия. После чего дадим общую характеристику управления ими.
...

3.1. Расчёт оптимальной структуры оборотных активов на основе финансового цикла

Одним из важных факторов повышения эффектив­ности управления оборотными активами является сокращение производственного и финансового циклов при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и креди­торской задолженностью, что может служить одним из критериев ра­ционального управления финансами предприятия.
Поскольку про­должительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия. В итоге можно спрогнозировать финансовые последствия тех или иных хозяйственных операций, связанных с формированием и регулированием активов и капитала, доходов и расходов, прибыли и рентабельности производства и продаж.
...

3.3. Обоснование эффективности составленного прогнозного баланса и мероприятия по управлению дебиторской задолженностью

Исходя из прогнозного баланса, можно рассчитать предполагаемые значения оборачиваемости. Они представлены в табл.3.6
Таблица 3.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении обобщим все полученные в ходе исследования выводы:
Значение оборотных средств проявляется в обеспечении непрерывности процесса производства. В процессе кругооборота средств оборотный капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежная – товарная – производительная – товарная – денежная).
В процессе управления оборотными средствами в их составе выделяют материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие оборотные средства. Структура оборотных средств зависит от ряда факторов и в различных отраслях хозяйства различна. При этом любое предприятие может определить для себя наиболее эффективную их структуру – в этом и состоит эффективное управление оборотными активами. Оптимизация их структуры способствует высвобождению оборотных средств, получению дополнительного дохода, росту платежеспособности и укреплению финансовой устойчивости. Потребность в оборотных средствах зависит от ряда факторов.
...