Инвестиции в ценные бумаги

Введение 3
1. Теоретические основы инвестирования в ценные бумаги 9
1.1. Понятие и классификация ценных бумаг 9
1.2. Инвестиционные качества ценных бумаг 20
1.3. Стратегии инвестирования в ценные бумаги и их разновидности 23
2. Анализ инвестирования в ценные бумаги в ОАО «-» 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «-» 34
2.2. Эффективность управления портфелем в ОАО «-» 43
2.3. Анализ стратегий инвестирования в ценные бумаги в ОАО «-» 51
3. Особенности стратегии инвестирования в ценные бумаги в условиях кризиса 54
3.1. Особенности инвестиционных качеств ценных бумаг в современных кризисных условиях 54
3.2. Корректировка стратегий инвестирования в ценные бумаги в условиях кризиса 58
Заключение 64
Список литературы 68

......
Объект исследования - ОАО «-».
Предмет исследования – Стратегии инвестирования в ценные бумаги на примере ОАО «-».
Цель исследования – Проанализировать стратегии инвестирования в ценные бумаги на примере ОАО «-».
Задачи исследования:
1. Изучить теоретические основы инвестирования в ценные бумаги.
2. Сделать анализ инвестирования в ценные бумаги в ОАО «-».
3. Рассмотреть особенности стратегии инвестирования в ценные бумаги в условиях кризиса.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой слож¬ную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. На нем ценные бумаги служат предметом купли-продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Они имеют нарица¬тельную (номинальную) цену, эмиссионную и рыночную цену (курс). Нарицательная цена имеет формальное счетное значение и в каче¬стве базы для начисления дивидендов, процентов используется при даль¬нейших расчетах. Эмиссионная цена означает продажную цену при пер¬вичном размещении ценных бумаг. Она определяется доходностью ценных бумаг и уровнем ссудного процента. Рыночная цена (курс) - цена, по которой ценные бумаги обращаются (продаются и покупаются) на вторичном рынке (при их перепродаже). На ее величину влияет соотно¬шение на рынке между спросом на ценные бумаги и их предложением.
Серийность означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами. Она тесно связана со стандартностью, так как ценные бума¬ги одного типа должны иметь стандартное содержание (стандартную форму, стандартность прав, предоставляемых ценной бумагой, стандар¬тность сроков действия, институтов обращения ценных бумаг и т.д.). Стандартность делает ценную бумагу массовым однотипным товаром.
Участие ценных бумаг как товара в гражданском обороте заключа¬ется в их способности не только быть предметом купли-продажи, но и выступать объектом других имущественных отношений (сделок зало¬га, хранения, дарения, комиссии, займа, наследования и т.д.).
Регулируемость, признание государством, рискованность, документарность, надежность являются отличительными, хотя и вспомогатель¬ными, признаками ценных бумаг.
Законодательно регулируются права, которые удостоверяются цен¬ными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги, порядок эмиссии, другие параметры их обраще¬ния. Государственное регулирование в целом направлено на защиту интересов инвесторов, предоставление им равных прав на рынке цен¬ных бумаг.
Ценные бумаги должны признаваться государством в качестве тако¬вых. Это призвано обеспечить регулируемость функционирования цен¬ных бумаг и доверие к ним инвесторов.
Доход, приносимый ценными бумагами, возможность возврата ссужаемых средств, как правило, зависят от многих факторов с вероятнос¬тным характером взаимодействия. Это предопределяет рискованность инвестиций в ценные бумаги.
Ценной бумаге свойственно документарное закрепление прав. Лицо, получившее специальную лицензию, может фиксировать права, закреп¬ляемые ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с по¬мощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, устанавливаемые для цен¬ных бумаг. Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве.
В первой части Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа уста¬новленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные пра¬ва, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Поскольку число документов, которые могут удостоверять имущественные права, достаточно велико, постольку в следующей, 143-й ста¬тье указанного Кодекса устанавливается способ отнесения того или иного документа к классу ценных бумаг: только по закону или в уста¬новленном им порядке.
Статьей 149 Гражданского кодекса разрешается бездокументарная форма фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой, а поэтому юридической сутью ее понимания остаются сами эти права. Ценная бумага — это просто титул, т.е. юридическое основание прав ее вла¬дельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижи¬мость и т.п.).
В соответствии со статьей 128 цитируемого Кодекса ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуще¬ству. Следовательно, трактовка ценной бумаги лишь как имуществен¬ного права является неполной. Юридически ценная бумага есть и ти¬тул, и само имущество одновременно. В расширенном понимании ценная бумага — это любой документ («бумага»), который продается и покупается по соответствующей цене. Исторические примеры: продажа индульгенций в средние века, в наше время — продажа ценных бумаг типа «билеты МММ». Юридическое понятие ценной бумаги более узкое, так как оно включает только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные отно¬шения, а не любые отношения, например отношения религиозной веры или веры во что-либо другое.
Юридический подход к определению ценной бумаги состоит в сле¬дующем. Если невозможно дать строгое юридическое определение, если невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно обойти путем перечисления признан¬ных государством видов ценных бумаг, которые выработала практи¬ка. Например, в Гражданском кодексе или других законах, относящих¬ся к рынку ценных бумаг, определенные виды конкретных бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. Все, что объявлено как цен¬ная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь.
В инвестиционной деятельности используются общепринятые, единые для всех участников инвестиционного процесса термины и понятия. Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Экономика переходного периода приводит к постепенному изменению структуры капитальных вложений по формам собственности.
Во время больших экономического кризиса 90-х годов возможностей для инвестиционной деятельности российских предприятий было недостаточно. Недостаток финансовых ресурсов у предприятий в основном был вызван систематическими и растущими неплатежами предприятий — покупателей продукции. Финансовый кризис 1998 года тоже, прежде всего, ударил по инвестициям. Тяжелое финансовое положение предприятий явилось основной причиной их низкой инвестиционной активности.
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает важное место в процессе обоснования выбора альтернативных вариантов вложения предприятиями средств. Прежде всего, эти проекты необходимы самому предприятию, экономисты которого должны готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией. При всех прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта предприятие никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования инвестиций.