Финансово-экономическая оценка инвестиций 7 вариант (ТУСУР)

Цибульникова Валерия Юрьевна. Инвестиционный анализ. Учебно-методическое пособие. Томск : ФДО, ТУСУР, 2015. — 117 с.

Задача 1. У АО имеется 1 млрд руб. собственных инвестиционных средств и нет возможности в текущем году привлечь дополнительные средства из госбюджета или в виде кредитов банков. Стоимость капитала (определяемая в данном случае минимально возможной доходностью использования этих средств вовне) равна 10 %. Задача состоит в том, чтобы использовать имеющийся миллиард инвестиционных ресурсов с максимальной выгодой на конец периода рационирования. При этом у АО есть два инвестиционных проекта, характеризующиеся следующими параметрами: IС0 CF1 CF2 CF3 Проект А 700 300 200 500 Проект Б 500 400 200 100 Как нетрудно заметить, суммарная стоимость обоих проектов превышает финансовые возможности АО на 200 млн руб., и надо выбрать лишь один из проектов — А или Б. При этом надо исходить из того, что остаток инвестиционных средств будет вложен фирмой на стороне с доходностью не ниже 10 %. Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Задача 2. При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты, можно будет вложить через открытый рынок на два года и с закономерно повышенной ставкой доходности — 20 %. Для средств же, которые окажутся в нашем распоряжении через год и которые тоже можно будет инвестировать на сторону, ставку доходности примем на уровне 15 %. Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Задача 3. Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 9400 тыс. долл., для проекта № 2 — 9100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 18 %, для проекта № 2 ставка — 20 %.

Задача 4. Коммерческая организация приобретает новый компьютер за 50 тыс. руб. и планирует в течение ближайших пяти лет получить экономию затрат на ведение бухгалтерского учета в размере 15 тыс. руб. ежегодно. Требуется определить, насколько целесообразны данные инвестиции, если средняя ставка по банковским депозитам составляет 10 % годовых.

Задача 5. Проведите анализ двух взаимоисключающих проектов, имеющих одинаковую продолжительность реализации (4 года) и цену капитала 10 %. Требуемые инвестиции составляют для проекта 42 млн руб., для проекта В — 35 млн руб.

Задача 6. Приведены данные о двух альтернативных проектах (млн руб.): IC P1 P2 P3 A –100 100 225 –225 B –120 35 70 60 Найдите IRR проектов. Какой проект предпочтительнее, если норма прибыли составляет 10 %?