ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Контрольная работа

по дисциплине: «ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ»

Вариант - 3

Количество страниц: 26

Уникальность (по https://antiplagiat.ru): 73%

Год написания: 2016

Тесты с пояснениями + задачи

Введение

1. Тестовые задания

1) На срочном рынке (в отличие от кассового рынка):

а) обращаются только биржевые инструменты

б) расчеты по сделкам осуществляются в течение ближайших рабочих дней;

в) осуществляется хеджирование финансовых рисков;

г) сделки заключаются только между профессиональными участниками рынка.

2) Операция по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа в будущем по заранее фиксированной цене – это:

а) прямое РЕПО;

б) обратное РЕПО;

в) длинный форвардный контракт;

г) короткий форвардный контракт;

д) длинный фьючерсный контракт;

е) короткий фьючерсный контракт.

3) Экономическими функциями срочного рынка являются:

а) регулирование объема финансовых активов в обращении;

б) получение повышенной прибыли при пониженном уровне рисков;

в) прогнозирование будущей конъюнктуры рынков;

г) возможность страхования ценовых рисков.

4) Целью спекулянта на срочном рынке является:

а) извлечение прибыли за счет изменения котировочных цен во времени;

б) минимизация собственных финансовых рисков;

в) извлечение безрисковой прибыли за счет операций на различных рынках;

г) увеличение комиссионного вознаграждения за счет роста объема сделок.

5) Первые специализированные биржи, осуществляющие торговлю финансовыми фьючерсными и опционными контрактами, появились:

а) в Амстердаме в 1890-х гг.;

б) в Нью-Йорке в 1920-х гг.;

в) в Лондоне в 1950-х гг.;

г) в Чикаго в 1970-х гг.;

д) в Сингапуре в 1980-х гг.;

е) во Франкфурте-на-Майне в 1980-х гг.

6) Организованный рынок производных финансовых инструментов существует в форме:

а) срочных бирж;

б) внебиржевых торговых систем;

в) альтернативных торговых систем;

г) стихийного («уличного») рынка.

7) На Московской бирже осуществляется торговля:

а) форвардными контрактами;

б) фьючерсными контрактами;

в) опционами;

г) свопами;

д) торговля производными финансовыми инструментами не осуществляется.

8) Твердая внебиржевая сделка, предметом которой является покупка базисного актива в определенный момент в будущем по заранее фиксированной цене, - это:

а) длинная позиция по форвардному контракту;

б) короткая позиция по форвардному контракту;

в) длинная позиция по фьючерсному контракту;

г) короткая позиция по фьючерсному контракту.

9) Форвардная цена акции определяется на основе:

а) паритета процентных ставок;

б) безарбитражного подхода;

в) модели Блэка-Шоулза;

г) биномиальной модели.

10) Нижний предел теоретической форвардной цены определяется на основе

а) процентной ставки по кредитам;

б) процентной ставки по депозитам;

в) внутренней ставки доходности форвардного контракта.

11) На паритете процентных ставок основан принцип расчета фьючерсных цен на:

а) акции;

б) товары;

в) облигации;

г) валюту.

12) Сделка, в результате которой участник рынка обязуется продать базисный актив в будущем по фиксированной цене в том случае, если его контрагент принимает решение исполнить контракт, – это…

а) покупка опциона CALL;

б) покупка опциона PUT;

в) продажа опциона CALL;

г) продажа опциона PUT.

13) Если позиция участника фьючерсного рынка по итогам переоценки становится ниже уровня поддерживающей маржи, то он обязан:

а) исполнить фьючерсный контракт;

в) внести на счет денежные средства до уровня поддерживающей маржи;

г) внести на счет денежные средства до уровня первоначальной маржи.

14) По мере приближения даты исполнения опциона его временная стоимость:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не изменяется.

15) Внутренняя стоимость равна нулю для опционов:

а) относящихся к категории ITM;

б) относящихся к категории ATM;

в) относящихся к категории OTM.

16) Согласно модели Блэка-Шоулза, с падением процентной ставки премия опциона:

а) увеличивается для опционов CALL и PUT;

б) уменьшается для опционов CALL и PUT;

в) увеличивается для опционов CALL, уменьшается для опционов PUT;

г) уменьшается для опционов CALL, увеличивается для опционов PUT.

17) Согласно общепринятой терминологии, продавцом процентного свопа считается:

а) сторона, производящая выплаты по фиксированной процентной ставке;

б) сторона, производящая выплаты по плавающей процентной ставке;

18) Номинальная сумма по процентному свопу:

а) выплачивается в момент заключения контракта;

б) выплачивается в момент истечения срока контракта;

в) выплачивается равными частями ежегодно;

г) фактически не выплачивается, служит лишь базой для расчета платежей.

19) Если участник рынка открывает длинную позицию по форвардному контракту, то он:

а) выигрывает при повышении цены базисного актива;

б) выигрывает при снижении цены базисного актива;

в) проигрывает при повышении цены базисного актива;

г) проигрывает при снижении цены базисного актива.

20) Хеджирование с помощью ближайшего по времени исполнения (по отношению к дате окончания хеджа) фьючерсного контракта – это…

а) спот-хеджирование;

б) частичное хеджирование;

в) полное хеджирование;

г) кросс-хеджирование;

д) длинное хеджирование;

е) короткое хеджирование.

2. Решение задач

Задача 1

Цена спот акции 210 руб. На акцию через шесть месяца выплачивается дивиденд в размере 5 руб. Определить шестимесячную форвардную цену акции, если контракт истекает сразу после выплаты дивиденда. Ставка без риска равна 6,5% годовых.

Задача 2

Инвестор продал европейский трехмесячный опцион колл на акцию с ценой исполнения 120 руб. за 13 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 140 руб. Определите финансовый результат операции для инвестора.

Задача 3

Предприятие подписало в январе контракт с зарубежной фирмой на изготовление металлопродукции по 750 фунтов стерлингов за 1 т.

Одновременно оно приобрело на бирже металлов в Лондоне фьючерсы по 836 фунта стерлингов за 1 тонну.

В марте подошел срок выполнения контракта и продажи фьючерса. К этому времени металлопродукция в силу ряда обстоятельств подорожала и стала стоить уже 810 фунтов стерлингов за тонну. Фьючерс можно было продать за 857 фунта стерлингов за тонну.

Определите: 1) Имела бы фирма убыток и какой в случае, если бы не приобрела фьючерс? 2) Обеспечивает ли покупка фьючерса прибыль предприятию? Какова ее величина? 3) Каков общий итог соотношения прибылей и убытков?

Задача 4

Компания А заключила с компанией Б процентный своп. По его условиям

компания А выплачивает компании Б каждые полгода 7,7% годовых, а компания Б уплачивает компании А каждые полгода % по ставке LIBOR, которая в момент выплат составила 6,8%, 7,2%, 7,4%, 7%, 6,8%, 6,9%. Сумма своп 1 миллион долл. Определите какая компания получит прибыль и в каком размере?

Заключение

Список использованных источников