Монетарная политика ЦБ РФ

Основные концепции монетарной политики в экономической теории.

Большинство современных экономистов рассматривают денежно-кредитную политику как наиболее приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования национальной экономики, не приводящий к чрезмерному диктату правительства и уменьшению хозяйственной самостоятельности отдельных экономических субъектов.
Под денежно-кредитной политикой понимают комплекс взаимосвязанных, скоординированных на достижение определенных целей мероприятий по регулированию денежного рынка, которые проводит государство через свой центральный банк. Часто ее называют монетарной или денежной политикой.
В экономической литературе есть несколько толкований денежно-кредитной политики. Некоторые авторы относят к ним любые меры государства, касающиеся денежной сферы, включая и те, которые осуществляются без участия центрального банка. В частности, это мероприятия, направленные на изменение уровня налогообложения, структуры бюджетных расходов и т.п. Однако такой подход слишком широкий и не дает возможности выявить специфику денежно-кредитной политики и использовать присущие ей механизмы с наибольшим эффектом. В таком понимании она превращается лишь в понятийное явление.
Случаются и слишком узкие толкования денежно-кредитной политики, например как совокупности мероприятий государства по обеспечению оптимального валютного курса. При таком подходе суть денежно-кредитной политики сводится к одному из возможных вариантов развития регулятивного процесса, когда за тактическую цель политики выбирается стабилизация валютного курса. Все другие возможные варианты его развития остаются вне поля зрения, что существенно обедняет механизм и результативность денежно-кредитной политики.
Наиболее приемлемым является определение, которое относит к денежно-кредитной политике те меры и действия регулятивного характера, которые осуществляются непосредственно центральным банком или с его участием и реализуются через денежный рынок во всех его разновидностях, включая валютный. За такого подхода денежно-кредитная политика приобретает четких, экономически обусловленных границ, внутренне единой институциональной основы, то есть охватывает денежный рынок и банковскую систему.
Таким образом, стало возможным систематизировать данные подходы к определению денежно-кредитной политики(рис.1.1). Основные концепции монетарной политики в экономической теории.
Большинство современных экономистов рассматривают денежно-кредитную политику как наиболее приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования национальной экономики, не приводящий к чрезмерному диктату правительства и уменьшению хозяйственной самостоятельности отдельных экономических субъектов.
Под денежно-кредитной политикой понимают комплекс взаимосвязанных, скоординированных на достижение определенных целей мероприятий по регулированию денежного рынка, которые проводит государство через свой центральный банк

Актуальность исследования. В ответ на охлаждение мировой экономики и постоянную угрозу, исходящую от эскалации долгового кризиса в Еврозоне, центральные банки по всему миру, как в развитых, так и в развивающихся странах, используют все доступные им инструменты для стимулирования экономики. В результате мы имеем агрессивное монетарное ослабление мирового масштаба, так называемое «Великое монетарное ослабление 2» (ВМО 2), которое началось вслед за ВМО 1 в 2009-10 годах. В начале месяца Банк Англии объявил об увеличении программы покупок облигаций еще на 50 млрд. ф.ст. в течение следующих трех месяцев. Банк Японии повысил целевой уровень программы покупки активов на 50% с 20 трлн. иен до 30 трлн. иен, с главным упором на покупки также гос. облигаций.
В отличие от предыдущих попыток, когда м онетарный стимул использовался в условиях ослабления экономики, на этот раз ФРС начнет очередной раунд покупки активов, невзирая на улучшение экономической статистики. ЦБ стремится «удобрить робкие всходы», поддержать вялое восстановление, и боится снова задавить его.
Все говорит о том, что нас ждет очередной виток инфляционной карусели, замечательного по своей сути механизма.
1. Сверх-экспансионистская монетарная политика в крупнейших развитых странах, в частности, в США
а) усиливает инфляцию цен на сырье;
б) импортируется центральными банками развивающихся стран через мягкие и жесткие валютные привязки.
2. Ценовое давление в развивающихся странах растет из-за внутреннего перегрева и роста цен на сырье. Затем инфляция повторно экспортируется в развитые страны через более дорогой экспорт.
3. Более дорогой импорт из развивающихся стран и дорогое сырье ведут к повышению инфляции в развитых странах. Центробанки начинают новый раунд поддержания, или наращивания монетарной аккомодации, в случае сохранения неблагоприятных экономических условий.
Ничего не изменится, пока развивающиеся страны сохраняют валютную привязку к доллару. Заметьте, валютная политика развивающихся стран очень важна для работы «карусели». Если они разрешат своим валютам укрепиться против доллара - в основном, чтобы защитить себя от высоких цен на нефть в долларовом выражении - то карусель замедлит ход или остановится. Тогда развивающийся мир перестанет импортировать сверх-экспансионистскую политику ФРС и избежит перегрева, смягчив ценовой шок на сырьевых рынках. США, или любая другая стран реализующая стимулирующую монетарную политику пострадает от:
• роста цен на сырье в национальной валюте, поскольку производители стремятся поддерживать цены на свой экспорт с учетом инфляции,
• роста цен на импорт, поскольку их валюты будут слабеть против валют развивающихся стран

Цель работы - изучение монетарной политики ЦБ РФ.
Предмет исследования - монетарной политикв.
Объект исследования - монетарная политика ЦБ РФ.
Задачи поставленные в работе:
изучить основные концепции монетарной политики в экономической теории;
показать зарубежный опыт применения инструментов монетарной политики;
сделать анализ монетарных стратегий банка России за 2014 год;
описать проблемы и перспективы инфляционного таргетирования в РФ. Работа на оценку 5, оригинальность от 100%.