Экономический анализ банкротства предприятия

Введение
1. Теоретические основы банкротства
1.1. Основные понятия и показатели банкротства предприятия
1.2.Факторы, влияющие на неплатёжеспособности и банкротство предприятия
1.3. Методы предотвращения банкротства предприятия
2. Исследования банкротства на предприятии ОАО «Зеленодольский завод имени А.М. Горького»
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия ОАО «Зеленодольский завод имени А.М. Горького»
2.2 Оценка неплатежеспособности и банкротства предприятия
2.3. Основные направления, способствующие ликвидации неплатёжеспособности и банкротства предприятия
Заключение
Список использованной литературы
...

Введение
1. Теоретические основы банкротства
1.1. Основные понятия и показатели банкротства предприятия
1.2.Факторы, влияющие на неплатёжеспособности и банкротство предприятия
1.3. Методы предотвращения банкротства предприятия
2. Исследования банкротства на предприятии ОАО «Зеленодольский завод имени А.М. Горького»
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия ОАО «Зеленодольский завод имени А.М. Горького»
2.2 Оценка неплатежеспособности и банкротства предприятия
2.3. Основные направления, способствующие ликвидации неплатёжеспособности и банкротства предприятия
Заключение
Список использованной литературы

Актуальность рассмотрения факторов, влияющих на финансовую несостоятельность предприятий, причины и процедуры банкротства обусловлены тем, что в настоящее время украинская экономика находится под воздействием ряда негативных моментов: кризис неплатежей, неэффективность управления, изношенное оборудование. Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда предприятий. В настоящее время подъему многих, даже перспективных, предприятий препятствует огромная кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет вкладывать средства, зная, что его деньги пойдут на погашение долгов предприятия. Некоторое улучшение, наблюдаемое в отечественной промышленности по объемным показателям, пока не сопровождается заме тным улучшением платежной дисциплины. Размеры просроченной кредиторской задолженности продолжают увеличиваться.
Банкротство как механизм оздоровления экономики давно уже стало одним из основных инструментов западного рынка. Банкротство, безусловно, радикальная мера. Это последняя возможность сохранить то или иное предприятие от окончательного развала благодаря передаче управления неплатежеспособным предприятием от неэффективного собственника более эффективному.

12 023 146
+1 134 807
+10,4
финансовые вложения
37 452
43 792
43 250
+5 798
+15,4
денежные средства
2 030 274
1 548 167
4 004 758
+1 974 484
+97,2
1. Собственный капитал
2 363 775
2 617 703
2 621 493
+257 718
+9,8
2. Долгосрочные обязательства, всего
6 820 664
8 085 603
11 725 702
+4 905 038
+71,9
в том числе: заемные средства
6 811 835
8 076 774
11 725 702
+4 913 867
+72,1
3. Краткосрочные обязательства*, всего
14 864 700
17 213 855
23 116 058
+8 251 358
+55,5
в том числе: заемные средства
2 514 278
87 774
-
-
-
Валюта баланса
24 049 139
27 917 161
37 463 259
+13 414 120
+55,7
Активы организации за весь период увеличились на 13 414 120 тыс. руб. (на 55,7%). Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился на 9,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор
Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
- дебиторская задолженность – 1 134 807тыс. руб. (10,4%)
- денежные средства и денежные эквиваленты – 1 974 484 тыс. руб. (97,2%)
- запасы - 4 924 903 тыс. руб. (87,7%)
- нематериальные активы – 2 330 892 тыс. руб. (138,8%)
На 2015 год собственный капитал организации составил 2 621 493 тыс. руб. За весь анализируемый период отмечен заметный рост собственного капитала на 257 718 тыс. руб., или на 9,8%.
2.2 Оценка неплатежеспособности и банкротства предприятия
Основные финансовые результаты деятельности предприятия за весь рассматриваемый период приведены ниже в таблице 2.
Таблица 2 - Основные финансовые результаты деятельности предприятия
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
Изменение показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
тыс. руб.
(гр.4 - гр.2)
± %
((4-2) : 2)
1
2
3
4
5
6
1. Выручка
7 591 472
12 061 301
12 335 880
4 744 408
+6,2
2. Валовая прибыль
185 289
315 779
423 347
238 058
+12,8
3. Прибыль до налогообложения
166 697
322 512
272 139
105 442
+6,3
4. Проценты к уплате
393 162
382 200
468 845
75 683
+1,9
5. EBIT (стр.3+стр.4)
559 859
704 712
740 984
181 125
+3,2
6. Себестоимость продаж
7 406 183
11 745 522
11 912 533
4 506 350
+6,0
7. Чистая прибыль (убыток)
3 872
4 896
5 014
1 142
+2,9
Справочно:
Совокупный финансовый результат периода
3 872
4 896
5 014
1 142
+2,9
Годовая выручка за последний год равнялась 12 335 880 тыс. руб. Годовая выручка за весь анализируемый период несильно снизилась (на 4 744 408 руб., или на 6,2%).
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2 отсутствует.
Таблица 3 - Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)
Изменение показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
коп.,
(гр.4 - гр.2)
± %
((4-2) : 2)
1
2
3
4
5
6
1. Рентабельность продаж (валовая прибыль/выручка)
2,4
2,6
3,4
+1,0
+4,2
2. Рентабельность продаж по EBIT (EBIT/выручка)
7,3
5,8
6
-1,3
-1,8
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (Чистая прибыль/выручка)
<0,1
<0,1
<0,1
-
-
4. Рентабельность реализованной продукции (прибыль (убыток) от продаж/себестоимость)
2,4
2,7
3,5
+1,1
+4,6
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.
1,4
1,8
1,6
+0,2
+1,4
В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).
Таблица 4 - Анализ структуры баланса
Показатель
Значение показателя
Изменение
(гр.4-гр.2)
Нормативное значение
Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
2013 г.
2014 г
2015 г
1
2
3
4
5
6
7
1. Коэффициент текущей ликвидности (ОбА/КО)
1,3
1,2
1,2
-0,1
1,5-2,5
не соответствует
2. Коэффициент срочной ликвидности ((ОА - Запасы) / КО)
0,9
0,9
0,7
-0,2
более 0,8
не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((СК-ВА)/ОА)
-0,11
-0,15
-0,20
+0,09
не менее 0,1
не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности
x
0,67
x
не менее 1
не соответствует
Поскольку оба коэффициента на 2015 г. оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО "Зеленодольский завод им А.М. Горького взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий): Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5.
Таблица 5 - Анализ вероятности банкротства
 Коэф-т 
Расчет
 Значение на 2015 г.
 Множитель 
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2