Оценка и анализ эффективности инвестиционного проекта на предприятии (на конкретном примере)

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Длительность проекта 6 лет.
Величина инвестиций, 4 755 тыс. руб. в том числе: основные средства 3833 тыс. руб., оборотные средства 922 тыс. руб.
Финансирование: собственные средства 2 355 тыс. руб., кредит банка 2 400 тыс. руб., ставка кредита 18%.
Ставка дисконтирования 20%. Дисконтированный период окупаемости 1,92 года, чистый текущая стоимость 5 355,5 тыс. руб., индекс доходности 2,25.
Проект имеет достаточно высокие показатели эффективности.

...

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 3
1.1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, ЭТАПЫ ЕГО РЕАЛИЗАЦИИ 3
1.2 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6
1.3 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ УСТОЙЧИВОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 14
2 ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРЕДПРИЯТИИ ВЕСТА. 16
2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 16
2.2 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ (ТЕКУЩИХ) ЗАТРАТ 18
2.3 ВЫБОР СХЕМЫ ФИКСИРОВАНИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (РЕАЛИЗУЕМОСТИ) ПРОЕКТА 24
3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРЕДПРИЯТИИ 28
3.1 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 28
3.2 ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 35

НЕТ ДАННЫХ

Суть анализа заключается в выявлении тех переменных, которые в наибольшей степени влияют на осуществимость и эффективность инвестиционного проекта [40, c.238]. В качестве результирующих показателей реализации проекта могут использоваться как показатели эффективности, так и ежегодные показатели проекта – чистая прибыль, денежный поток и т.п.При анализе чувствительности в качестве факторов, влияющих на результаты инвестиционного проекта, выделяют две группы:влияющих на объем поступлений;влияющих на размер затрат.Чаще всего анализу подлежать такие факторы как:объем производства и продаж на рынке или на отдельных сегментах;доля компании на рынке;цена продукции / услуги;уровень инфляции и ставки дисконта;объем инвестиций;срок осуществления проекта;динамика уровня и структуры затрат (динамика расходов на оплату труда, налоги, прямые материальные затраты и т.д.);стоимость привлекаемого капитала в зависимости от источников и условий его формирования и др. Характеристика инвестиционного проекта на предприятии Веста. Характеристика инвестиционного проектаВ данном проекте рассматривается открытие кофейни «Веста». Основная идея – организация уютного пространства для отдыха. Для кофейни на 40-50 человек достаточно аренды 180 кв. м. Для полноценной работы «Кофейни Веста» потребуется набрать штат сотрудников. Таблица 2.1 Штат «Кофейни Веста»Заработная плата сотрудников «Кофейни Веста» имеет форму оклада. В день предполагается обслуживать в среднем 1500 клиентов, 4 500 в месяц, 27 000 в полугодие, 54 000 в год. Таблица 2.2 План сбытаГод123Полугодие121212Процент от проектной мощности0%80%90%100%100%100%Количество чеков 021 60024 30027 00027 00027 000Год456Полугодие121212Процент от проектной мощности100%100%100%100%100%100%Количество чеков 27 00027 00027 00027 00027 00027 000Средняя стоимость заказа 420 руб. Средняя стоимость затрат на продукты на 1 заказ составляет 200 руб. Закупка продуктов осуществляется по мере истощения запасов. Таблица 2.3 Прямые расходы на 1 заказ Основную часть текущих расходов составляют расходы на продукты и заработная плата. Определение первоначальных и производственных (текущих) затратСамые крупные затраты при открытии кофейни приходятся на покупку кухонного и кофейного оборудования, а также на ремонт и отделку помещения.Таблица 2.4 Оборудование для кухниОборудованиеКоли-чествоЦена за шт. (тыс.руб.)Итого цена (тыс. руб.)Плита промышленная электрическая 4-х конфорочная с жарочным шкафом139,1039,10Параконвекционная печь163,2063,20Печь кондитерская170,7070,70Холодильный шкаф среднетемпературный337,70113,10Шкаф морозильный467,70270,80Тестомесильная машина190,2090,20Миксер планетарный163,2063,20Блендер погружной13,003,00Слайсер134,6034,60Микроволновая печь17,607,60Посудомоечная машина1120,40120,40Разделочный стол85,3042,40Стеллаж для хранения продукции на складе815,00120,00Мясорубка166,2066,20Ванна моечная односекционная107,6076,00Ванна моечная двухсекционная110,6010,60Кухонная утварь 0,00 Гастроемкости из нержавеющей стали200,204,00Кастрюли различных емкостей153,0045,00Ковши различных емкостей120,708,40Сковорода газовая103,0030,00Сковорода-гриль26,0012,00Ножи кухонные120,607,20Венчики30,601,80Щипчики80,100,80Лопатка металлическая40,401,60Скалка21,002,00Доска разделочная100,808,00Формы для выпечки разных размеров101,1011,00Емкость для хранения продуктов пластиковая600,4024,00ИТОГО  1346,90Таблица 2.5 Кофейное оборудованиеОборудованиеКоли-чествоЦена за шт. (тыс.руб.)Итого цена (тыс. руб.)Кофемашина1127,90127,90Кофемолка290,20180,40Миксер барный115,0015,00Темпер20,701,40Средства для чистки кофемашины11,601,60Молочник30,702,10Соковыжималка122,6022,60Барный инвентарь1150,50150,50Посуда и столовые приборы175,2075,20ИТОГО  576,70Таблица 2.6 Оборудование для залаОборудованиеКоли-чествоЦена за шт. (тыс.руб.)Итого цена (тыс. руб.)Витрина кондитерская вертикальная1138,50138,50Барная стойка175,2075,20Мебель посадочная1301,00301,00Кассовый аппарат148,1048,10Компьютеры215,0030,00Система видеонаблюдения175,2075,20Прочие элементы интерьера1150,50150,50ИТОГО  818,50Таблица 2.7 Затраты на оборудование Таблица 2. SEQ Таблица \* ARABIC \s 1 8 Прочие инвестицииРасходыСтоимость, тыс .руб.Ремонт помещения и установка оборудования752,40Оформление документов, получение разрешений и лицензий150,50Установка CRM-системы учета покупок30,10Установка ПО30,10Канцелярские товары7,60Форма для персонала75,20Офисная мебель37,70Печать меню7,60ИТОГО1 091,20Таблица 2.9 Первоначальные вложения№Виды первоначальных затрат тыс.руб.1Оборудование для кухни1 346,92Кофейное оборудование576,73Оборудование для зала818,54Прочие инвестиции1 091,25ВСЕГО:3 833,3 Рисунок 2.1 Структура инвестицийРасчет заработной платы представлен в таблице 2.10. Таблица 2.10 Расходы на оплату труда (тыс. руб. в месяц.)ПерсоналКол-воЗарплата на 1 сотрудника (тыс. руб.)Зарплата Итого (тыс. руб.)Управляющий144,3044,30Шеф-повар136,7036,70Повар224,0048,00Повар-кондитер129,1029,10Бариста229,1058,20Официант219,0038,00Уборщица112,7012,70Бухгалтер131,6031,60Общий фонд ЗП298,60Срок амортизации принимаем 6 лет. Амортизация линейная. Расчет амортизационных отчислений приведен в табл. 2.11. Таблица 2.11 Расчет амортизационных отчисленийНаименованиеСтоимость тыс. руб.Процент аморти-зации, %Амортиза-ция в год тыс. руб.Амортизация в полугодие тыс. руб.Оборудование для кухни1 34716,7224112Кофейное оборудование57716,79648Оборудование для зала81916,713668Итого 2 742 457,0229В таблице 2.12 приведена смета производственных расходов по полугодиям. Освоение. производства идет постепенно в течение 2 полугодий.Текущие расходы компании складываются из продуктов, аренды, заработной платы, затрат на маркетинг и связь, а также процентов за кредит и амортизацию. Самый большой удельный вес в расходах приходится на производственную себестоимость продукции. Таблица 2.12 Производственные затраты, тыс. руб.ПоказательГод123456Полугодие121212121212Создание ОсвоениеЭксплуатацияПроцент от проектной мощности0%80%90%100%100%100%100%100%100%100%100%100%Количество чеков 021 60024 30027 00027 00027 00027 00027 00027 00027 00027 00027 000Продукты04 3204 8605 4005 4005 4005 4005 4005 4005 4005 4005 400Заработная плата01 791,61 791,61 791,61 791,61 791,61 791,61 791,61 791,61 791,61 791,61 791,6Страховые взносы 541,1541,1541,1541,1541,1541,1541,1541,1541,1541,1541,1 Арендная плата 180кв.м. (включая комм. расходы)0960,0960,0960,0960,0960,0960,0960,0960,0960,0960,0960,0Маркетинг0240,0240,0240,0240,0240,0240,0240,0240,0240,0240,0240,0Прочие расходы0180,0180,0180,0180,0180,0180,0180,0180,0180,0180,0180,0Непредвиденные расходы090,090,090,090,090,090,090,090,090,090,090,0Связь и коммуникации018,018,018,018,018,018,018,018,018,018,018,0Итого производственные издержки08 140,78 680,79 220,79 220,79 220,79 220,79 220,79 220,79 220,79 220,79 220,7Амортизационные отчисления0228,5228,5228,5228,5228,5228,5228,5228,5228,5228,5228,5Выплаты процентов по кредитам021621621618515412393623100Общие производственные издержки, в том числе08585,29125,29665,29634,39603,59572,69541,79510,99480,09449,29449,2Постоянные расходы0,04265,24265,24265,24234,34203,54172,64141,74110,94080,04049,24049,2Переменные расходы0,04320,04860,05400,05400,05400,05400,05400,05400,05400,05400,05400,0Выбор схемы фиксирования и определение финансовой состоятельности (реализуемости) проектаПринимаем величину оборотного капитала как 10% от производственных издержек.Таблица 2.13 Потребность в оборотных средствахПолугодие1234Оборотный капитал0,0814,1868,1922,1Прирост оборотного капитала0,0814,154,054,0Общая потребность в инвестициях составляет 3119 тыс. руб. Схема финансирования представлена в табл. 2.14. Кредит банка на 2 года под 18% годовых. Таблица 2.14 Источники финансирования тыс. руб.Источники финансированияСтрук-тураИтогоПолугодие1234Собственные средства49,5%2 3551 433814,154,054,0Кредит банка50,5%2 4002 400   ВСЕГО:100%4 7553 8338145454Выплаты кредита приведены в табл. 2.15 и рис. 2.2.Таблица 2.15 Выплаты по обязательствам (тыс. руб.)№Виды обязательствИтогоПолугодие123456789101Возврат кредита банка 24003433433433433433433432Остаток долга по кредиту банка240024002400205717141371102968634303Проценты по кредиту банка120302162162161851541239362314Суммарные выплаты0216216559528497466435405374Доход кофейни рассчитывается исходя из  средних показателей посещаемости заведения и средней стоимости одного чека. Расчет прибыли проводится на основе дохода от продаж и производственных издержек (табл. 2.16).Рисунок 2.2 Выплаты по обязательствамТаблица 2.16 Расчет прибылиВиды поступлений и платежейПолугодие123456Цена шт (тыс. руб)0,420,420,420,420,420,42Объем продаж (чеков)021 60024 30027 00027 00027 000Выручка от продаж09 07210 20611 34011 34011 340Общие производственные издержки08 5859 1259 6659 6349 603Валовая прибыль04871 0811 6751 7061 737Налогооблагаемая прибыль04871 0811 6751 7061 737Налог на прибыль (20%)0-97-216-335-341-347Чистая прибыль03898651 3401 3651 389Виды поступлений и платежейПолугодие789101112Цена шт (тыс. руб)0,420,420,420,420,420,42Объем продаж (чеков)27 00027 00027 00027 00027 00027 000Выручка от продаж11 34011 34011 34011 34011 34011 340Общие производственные издержки9 5739 5429 5119 4809 4499 449Валовая прибыль1 7671 7981 8291 8601 8911 891Налогооблагаемая прибыль1 7671 7981 8291 8601 8911 891Налог на прибыль (20%)-353-360-366-372-378-378Чистая прибыль1 4141 4391 4631 4881 5131 513Денежные потоки проекта представлены в табл. 2.17. Таблица 2.17 План денежных потоковНаличностиИтого (тыс.руб.)Полугодие123456789101112А. Приток наличности:126 09338339886102601139411340113401134011340113401134011340113401. Источники финансирования4 75538338145454000000002. Доход от продаж121 3380907210206113401134011340113401134011340113401134011340Б. Отток наличности:-111 803-3833-9268-9167-10168-10090-10065-10040-10016-9991-9966-9599-9599 1. Общие активы-4 755-3833-814-54-54000000002. Производствен-ные издержки-99 8070-8141-8681-9221-9221-9221-9221-9221-9221-9221-9221-92213. Выплаты по обязательствам:-3 6960-216-216-559-528-497-466-435-405-37400Проценты по кредитам банка-1 2960-216-216-216-185-154-123-93-62-3100Погашение кредита банка-2 400000-343-343-343-343-343-343-343004. Налог на прибыль-3 5440-97-216-335-341-347-353-360-366-372-378-378В. Баланс потока14 29006181093122612501275130013241349137417411741С. Аккумулиро-ванная наличность 06181711293741875462676180869435108081254914290Инвестиционный поток-4 755-3833-814-54-5400000000Финансовый поток1 0593833598-162-505-528-497-466-435-405-37400Операционный поток17 98608341309178417781772176617601754174717411741Баланс потоков14 29006181093122612501275130013241349137417411741Рисунок 2.3 Денежные потоки проектаГрафическое определение точки безубыточности показано на рис. 2.4... Рисунок 2.4 Определение точки безубыточности в 4 полугодии Точка безубыточности составляет 19387 чеков в 4 полугодии.Анализ эффективности инвестиционного проекта на предприятииОценка эффективности инвестиционного проектаРасчет показателей эффективности инвестиционного проекта приведен в таблице 3.1.Ставку дисконтирования принимаем - 20%, в полугодие - 9,54%.Значения показателей:дисконтированный период окупаемости 1,92 года, чистая текущая стоимость 5 355,5 тыс. руб., индекс доходности 2,25.Финансовый профиль проекта приведен на рис. 3.1.Рисунок 3.1 Финансовый профиль проектаТаблица 3.1Оценка эффективности проектаПолугодие123456789101112ИтогоПритоки наличностей2 4009 07210 20611 34011 34011 34011 34011 34011 34011 34011 34011 340123 7381. Кредиты2 400000000000002 400Доход от продаж09 07210 20611 34011 34011 34011 34011 34011 34011 34011 34011 340121 338Отток наличностей-3 833-9 268-9 167-10 168-10 090-10 065-10 040-10 016-9 991-9 966-9 599-9 599-111 8031. Общие инвести-ционные затраты-3 833-814-54-5400000000-4 7552. Производственные издержки0-8 141-8 681-9 221-9 221-9 221-9 221-9 221-9 221-9 221-9 221-9 221-99 8073. Проценты за кредит0-216-216-216-185-154-123-93-62-3100-1 2964. Возврат кредита000-343-343-343-343-343-343-34300-2 4003.