Анализ ликвидности и платежеспособности организации и факторов, воздействующих на их уровень и динамику

В рамках проведенного исследования была рассмотрена компания ООО «Электроэнергия» и были сделаны следующие выводы:
Анализ ликвидности баланса показал, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, не соблюдаются минимальные условия финансовой устойчивости компании, что характеризует недостаток у ООО «Электроэнергия» средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Все коэффициенты ликвидности выше нормативного значения. Однако, прослеживается отрицательная динамика данных показателей. На начало анализируемого периода баланс коммерческой организации был ликвидным. Через год ситуация стала ухудшаться, баланс становится неликвидным.
Рост дебиторской задолженности, в большей мере, произошло за счет увеличения краткосрочной задолженности покупат ...

Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности организации и факторов, воздействующих на их уровень и динамику 5
1.1 Сущность ликвидности и платежеспособности коммерческой организации 5
1.2. Методы анализа ликвидности и платежеспособности коммерческой организации 7
1.3. Управление ликвидностью коммерческой организации: цели и содержание 10
1.4. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями организации 13
1.5. Методы анализа дебиторской и кредиторской задолженностей коммерческой организации 15
1.6. Методы анализа эффективности использования оборотных активов коммерческой организации 17
1.7. Методы анализа оборачиваемости средств коммерческой организации. Пути ускорения оборота капитала 17
1.8. Управление запасами коммерческой организации 18
1.9. Методы анализа оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей коммерческой организации 20
1.10. Методы анализа денежных потоков коммерческой организации 21
2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Электроэнергия» и факторов, воздействующих на их уровень и динамику 25
2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Электроэнергия» 25
2.2 Оценка факторов, воздействующих на ликвидность и платежеспособность коммерческой организации, их уровень и динамику 29
Заключение 38
Список использованных источников 40
Приложения 42
 

Актуальность работы. На современном этапе развития экономики наиболее важным элементом является управление финансовым положением коммерческой компании и методика ее оценки. Недостаточное внимание по данному вопросу может привести к снижению прибыли компании и как следствие к финансовым убыткам деятельности коммерческой организации и даже к его банкротству[20,c.39]. Основными составляющими, предпосылками или следствиями финансового благополучия являются: ликвидность баланса, постоянная платежеспособность, экономическая независимость и прибыль.
Финансовое состояние во многом зависит от результата производственной деятельности, коммерческого и финансового успеха коммерческой компании. Если финансовый и производственный планы выполнены успешно, то это позитивно воздействует на финансовое поло жение коммерческой организации[15,c.68]. И, наоборот, в результате невыполнения производственного плана по реализации продукции следует рост ее себестоимости, снижение размеров выручки и чистой прибыли, что впоследствии приводит к понижению платежеспособности и финансового состояния, что может привести к банкротству[16].
Следовательно, эффективное пользование производственного ресурса, приумножение объемов производства и реализации услуг или товаров, уменьшение ее себестоимости являются «фундаментом» для роста прибыли, развития финансовых ресурсов в том объеме, который необходим для расширения производственной деятельности[14, .33].
В мировой экономической науке накоплен богатейший опыт финансового анализа организаций. Разработкам методических теорий уделяли много внимания многие известные ученые, к ним можно отнести: Барнгольца С.Б., Ефимову О.В., Шеремета А.Д., Хорина С.К., Сайфулину Р.С., Ковавлева В.В. и многих других.
Целью работы является применение комплекса полученных теоретических знаний, а также практических умений и навыков для анализа платежеспособности и ликвидности коммерческой организации, а также разработка мероприятий по их управлению в ООО «Электроэнергия».
Основными задачами курсовой работы являются:
- изучение методических основ анализа платежеспособности и ликвидности коммерческой организации, систематизация теоретических знаний;
- оценка состояния и эффективности управления ликвидностью и платежеспособностью ООО «Электроэнергия».
Теоретической основой курсовой работы послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, а также специалистов в области проблем финансов организаций, законодательные и нормативные акты РФ в области оценки финансово-экономического состояния коммерческой организации, периодические издания и ресурсы всемирной сети Интернет.
В работе использованы методы системного, экономического и финансового анализа.
Структура работы составляет введение, две главы, заключение, список использованных источников и приложения.

Наиболее эффективной считают такую кредитную политику, которая максимизируют чистые денежные поступления за некоторый период, компенсирующие риск, которые принимаются на себя коммерческой организацией [12,с. 111].В зависимости от уровня доходности и вероятности риска кредитной деятельности различают 3 принципиальных типа кредитной политики:- консервативный (минимум риска), - умеренный (средний риск) - агрессивный (высокий риск).В процессе выбора типа кредитной политики учитываются следующие факторы: общее состояние экономики, уровень платежеспособности покупателей, спрос на реализуемую продукцию, правовые условия взыскания дебиторской задолженности.Главным в управление кредиторской и дебиторской задолженностями является расчет срока кредита, который предоставляется покупателям. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату. К приемам управления дебиторской задолженностью относят: учет расчетов с дебиторами; анализ и ранжирование дебиторской задолженности; регулярная работа с текущей просроченной задолженностью; претензионная работа с просроченной дебиторской задолженностью.Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери: выставление счетов, оценка финансового положения клиентов, перепродажа права на взыскание долгов [23, с.98].Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования [11, с.271]. Можно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, то есть применить факторинг, если это приведет к чистой экономии.Факторинг - операция, в результате которой специализированная компания (фактор-фирма) приобретает у фирмы-поставщика дебиторскую задолженность, т.е. право на получение платежа от покупателя продукции. Тем самым поставщик не только получает денежные средства в оплату проданной продукции, но и освобождается от риска кредитования своего клиента, связанного с возможной выплатой долга [13, с.280].Приведенная система мероприятий является по своей сути совокупностью аналитических процедур, хотя и жестко неформализованных. Главное в этой системе – порядок и регулярность.1.5. Методы анализа дебиторской и кредиторской задолженностей коммерческой организацииОсновными направлениями анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются оценка ее динамики, состава, структуры и движения[2]. Для оценки динамики анализа дебиторской и кредиторской задолженности привлекается информация о ее среднегодовой величине за период от 3-х до 5-лет. Проводится оценка состава дебиторской и кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по срокам уплаты[26]. Динамику задолженности характеризуют абсолютные изменения, темпы роста. Расчет показателей ведется по анализу дебиторской и кредиторской задолженности в целом (без разбивки по отдельным статьям)[4].По результатам расчета характеризуются тенденции в динамике анализа дебиторской и кредиторской задолженности, выносится оценка направленности изменений, их интенсивности, равномерности по годам.Одним из основных моментов в анализе оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности является расчет количества оборотов дебиторской (кредиторской) задолженности[10].Данный коэффициент отражает скорость обращения инвестированных в задолженность средств в течении определенного периода и рассчитывается по формуле: , (1.16)где КОдз,кз- количество оборотов дебиторской задолженности субъекта хозяйствования в анализируемом периоде;OP - общая сумма выручки от продажи продукции в анализируемом периоде;- средний остаток дебиторской (кредиторской) задолженности субъекта хозяйствования (в целом или отдельных ее видов) в анализируемом периоде. Далее характеризуют состав просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, рассматривают сомнительную и безнадежную задолженность. В ходе данного анализа применяют следующие показатели[1]:1.Коэффициент просроченности задолженности и средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) задолженности определяется по формуле: , (1.17)гдеКПдз- коэффициент просроченности задолженности;ДЗпр(КЗпр)- сумма дебиторской (кредиторской) задолженности, которая не оплачена в установленные сроки; ДЗ(КЗ)- общая сумма дебиторской (кредиторской) задолженности субъекта хозяйствования.Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) задолженности рассчитывается по формуле: , (1.18)гдеВПДЗ,кз- средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской (кредиторской) задолженности;- средний остаток дебиторской (кредиторской) задолженности, которая не оплачена в срок (сомнительной, безнадежной), в анализируемом периоде; Оо- сумма однодневной выручки в анализируемом периоде. По результатам проведенного анализа формулируют выводы и определяют основные направления управления дебиторской и кредиторской задолженностью.1.6. Методы анализа эффективности использования оборотных активов коммерческой организации Система мер, направленная на повышение эффективности деятельности организации и укрепление ее финансового состояния, во многом заключается в рациональном использовании оборотных активов. Проблема совершенствования использования и управления оборотными средствами стала наиболее актуальной в условиях рыночной экономики. Интересы компаний требуют полного осознания ответственности за результаты своей работы. Т.к. финансовое положение компании напрямую зависит от состояния оборотного капитала и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, коммерческой организации заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.Эффективное использование оборотных средств характеризуется экономическими показателями, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.1.7. Методы анализа оборачиваемости средств коммерческой организации. Пути ускорения оборота капиталаОборачиваемость оборотных средств - длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет коммерческой организации.[8;118]Оборачиваемость оборотных средств различна в разных отраслях экономики, она зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость оборотных средств может быть охарактеризована следующими показателями:- длительность одного оборота в днях, О=ТД (1.19)где С — остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);Т — объем товарной продукции;Д — число дней в рассматриваемом периоде.Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.- число оборотов за определенный период — год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), Ко=ТС (1.20)Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.- сумма занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки). Ко=СТ (1.21)Помимо вышеперечисленных показателей, также можно использовать показатель отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации продукции компании к остаткам оборотных средств.1.8. Управление запасами коммерческой организацииУправление запасами составляет наиболее важную сферу логистического менеджмента фирмы с точки зрения, как трудоемкости, так и связанных с нею затрат. Запасы в том или ином виде присутствуют на всем протяжении логистических цепей и каналов, иммобилизируя значительную часть оборотного капитала фирмы. Затраты на управление запасами достигают 40% и более общих логистических издержек. Роль запасов в логистике столь велика, что на Западе ее часто определяют как «менеджмент запасов, находящихся в покое или движении».Управление запасами, включающими запасы сырья и материалов, необходимыми для процесса производства, незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию на складе, означает определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации [38. С.246].Важнейшим элементом управления запасами является научно обоснованная оптимизация их объема. В этих целях решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов товарно - материальных ценностей.Определение потребности коммерческой организации в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов осуществляется посредством нормирования оборотных средств.Нормирование оборотных средств - основа рационального использования хозяйственных средств коммерческой организации. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов для бесперебойной работы коммерческой организации [31, С.365].Цель управления материальными запасами – это достижение оптимального вложения капитала в материалы, исключение «замораживания» денежных средств в запасах, что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятий. Достижению указанной цели способствует применение методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных комплектующих изделий. Она основана на использовании метода экономного размера заказа материалов и применении известной системы своевременного производства («just-in-time», то есть «точно в срок»). Главной целью методики оптимального вложения средств в запасы материалов является «уничтожение» любых лишних расходов на создание запасов. Минимально необходимые запасы материалов (резервный запас) должны быть обязательно высокого качества и способны выполнить задачу сокращения номенклатуры материалов как по маркам, так и по типоразмерам.При этом должна быть обеспечена бесперебойная работа производства [4. С.234].Эффективное управление запасами основывается на трех основных принципах:запасы сырья и материалов с высокой себестоимостью должны быть минимальны;страховых запасов должно быть достаточно для выполнения оперативных заказов ключевых клиентов. Можно рекомендовать ограничить число ключевых клиентов;создание излишних запасов оправданно, если есть уверенность, что они будут востребованы и рост цен на них позволит компенсировать стоимость кредитных ресурсов.Для организации бесперебойной работы производства предприятию необходимо постоянно иметь определенный запас материалов по количеству и номенклатуре.Одним из эффективных способов контроля наличия материалов в минимально необходимых количествах является АВС-метод контроля товарно-материальных запасов.1.9. Методы анализа оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей коммерческой организацииОценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется себестоимость реализованной продукции. Оценка эффективности управления запасами рассчитывается с помощью следующих показателей:средняя величина запасов;срок хранения запасов;оборачиваемость запасов: Коб.з=SСтср.З (1.20)где К об. З - оборачиваемость запасов, оборотов;S - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;Стср. З - среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.Рациональная организация производственных запасов - непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств.продолжительности одного оборота в днях: Д=ТКоб.З (1.21)где Д - продолжительности одного оборота в днях;Т - число дней в отчетном периоде.Анализ дебиторской задолженности строится в целом на методологии, изложенной в рамках финансового анализа, в том числе на оборачиваемости этого актива, периоде оборота в днях. Динамика этих показателей может быть весьма информативной.Выделим основные методы сокращения дебиторской задолженности:политика инкассации - методы, которые компания использует для взимания дебиторской задолженности;заключение договоров с покупателями с гибкими условиями сроков и формы оплаты: предоплата, частичная предоплата, передача на реализацию, выставление промежуточного счета, банковская гарантия, гибкое ценообразование;продажа дебиторской задолженности - факторинг [27. С.210].1.10. Методы анализа денежных потоков коммерческой организацииАнализ денежных потоков может проводиться коэффициентным методом, с помощью которого можно оценить эффективность использования денежных средств коммерческой организации на основе бухгалтерской финансовой отчетности – отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.Коэффициентный метод анализа способствует оценке качества управления денежными потоками коммерческой организации, и позволяет внести необходимые коррективы по оптимизации управленческих решений. [4]Анализ денежных потоков на предприятии проводится с целью определения достаточности денежных средств, эффективности и рациональности их использования, а также оптимизации денежных потоков в процессе деятельности коммерческой организации.Анализ денежных потоков проводится в разрезе основной, текущей и инвестиционной деятельности. На рисунке 1.2 представлена схема формирования совокупного денежного дохода. При оценке финансового состояния коммерческой организации особое внимание уделяется притоку денежных средств. Однако если на предприятии имеется достаточно большой остаток денежных средств, то данный факт оценивается негативно, так как происходит процесс обесценивания денег в связи с инфляцией, соответственно деятельность у коммерческой организации приобретает убыточный характер. Предприятию необходимо свободные денежные средства выгодно разместить, например, положить под проценты в банк. [6]Рис. 1.2– Схема формирования совокупного денежного доходаРассмотрим систему коэффициентов, которые применяют для анализа денежных потоков:1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока: (1.22)где Кддп – коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;ДП’ – чистый денежный поток за анализируемый период, т.р.;ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, т.р.;∆З – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, т.р.;Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, т.р.Данный коэффициент отражает возможности коммерческой организации для покрытия капитальных расходов денежными средствами, по увеличению объемов оборотных активов коммерческой организации.2. Коэффициент эффективности денежных потоков: (1.23)где Кэдп – коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;ДП’ – чистый денежный поток за анализируемый период, т.р.;ДП0 – отток денежных средств за анализируемый период, т.р.3. Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств: (1.24)где – коэффициент рентабельности поступивших денежных средств в анализируемом периоде, %;Р’ – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, т.р.;ДПп – положительный денежный поток за анализируемый период, т.р.4. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств: (1.25)где – коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде, %;Р’ – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, т.р.;ДС – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, т.р.5. Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств: (1.26)где – коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств в анализируемом периоде, %;Р’ – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, т.р.;ДПиз – отрицательный денежный поток за анализируемый период, т.р.6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств: (1.27)Коб – коэффициент оборачиваемости денежных средств в анализируемом периоде, об.;Впр – выручка от продаж, т.р.;– средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, т.р.7. Продолжительность одного оборота (или оборачиваемость в днях) денежных средств: (1.28)где Поб – оборачиваемость в днях, дн;ДС – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, т.р.;Впр – выручка от продаж, т.р.В следующей главе курсовой работы проведем анализ ликвидности и платежеспособности на примере ООО «Электроэнергия».2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Электроэнергия» и факторов, воздействующих на их уровень и динамику2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Электроэнергия»Проведем оценку ликвидности баланса ОАО «Электроэнергия». Для этого сравним средства актива, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке ее убывания, с обязательствами пассива бухгалтерского баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. Воспользуемся данными приложения 1, данные сгруппируем в таблице 2.1. и 2.2.Таблица 2.1Анализ ликвидности баланса на отчетную дату, млн. руб.Показатели код показателя бухгалтерского баланса и порядок расчетаЗначение на отчетную датуУсловие ликвидности балансаПоказатели код показателя бухгалтерского баланса и порядок расчетаЗначение на отчетную дату1234567А11240+12504946А1≥П1П11520+15507367А2123524193А21≥П2П21510+15406182А31210+1220+12606510А3≥П3П3140028514А41100+123186667А4<П4П41300+153075713Таблица 2.2Анализ ликвидности баланса на 31 декабря предыдущего года, млн. руб.