оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований на основании данных таблицы

Заключение

Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 1 и по детали 2 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции.
Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение
Бухгалтерская рентабельность P бух. 77,0
Рентабельность инвестиций, % Р инв. 58,1
Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток
1 вариант 1,7
2 вариант 3,6
Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок Т док
1 вариант 3,6
2 вариант 4,1
Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 9399
Индекс рентабельности PL 2,06
Внутренняя норма рентабельности, % IRR 55,4%
Примечание: данные предоставлены на основе выполненных расчетов
В результате ...

Содержание



Введение 5
1.Исходные данные 6
2.Расчет налога на имущество 6
3.Структура погашения кредита 8
4.Диаграмма погашения кредита 10
5.Отчет о движении денежных средств 10
6. Сводные показатели по движению денежных потоков 18
7.Диаграмма денежного потока 18
8.Расчет показателей эффективности проекта 21
9.Финансовый профиль проекта 28
10.Расчет точки безубыточности 29
Заключение 35
Список литературы 36

Введение

Инвестирование – это вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:
• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).
Любые инвестиции связаны с инвестиционной дея тельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Инвестиционный проект- это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план).
Цель работы – провести анализ инвестиционного проекта.
Задача работы - рассмотреть способы расчета погашения кредита, основных показателей эффективности проекта, на основе которых делается вывод об эффективности инвестиционного проекта.
Расчет эффективности инвестиционного проекта на начальном этапе его разработки является особо важным для получения впоследствии высокого финансового результата от его реализации.

Всего выручка без НДС, тыс.руб.(п.5+п.10)
17559
19407
20377
20327
20220
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
Таблица 5–Расчет себестоимости продукции по проекту,тыс.руб.
№
Показатели/года проекта
1
2
3
4
5
 
Детали № 753-08
1
Объем выпуска деталей , штук
8800
9350
9570
9900
2
Переменные расходы, руб./шт.
50
52
54
56
3
Всего переменные расходы , тыс.руб.
440
486
518
557
4
Постоянные расходы, руб./шт.
415
432
449
467
5
Всего постоянные расходы, тыс.руб.
3652
4035
4296
4622
6
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-08,тыс.руб.
4092
4522
4813
5178
 
Детали № 753-58
7
Объем выпуска деталей , штук
12400
13175
13485
13950
8
Переменные расходы, руб./шт.
75
78
81
84
9
Всегопеременные расходы , тыс.руб.
930
1028
1094
1177
10
Постоянные расходы, руб./шт.
380
395
411
427
11
Всего постоянные расходы , тыс.руб.
4712
5207
5542
5963
12
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-58,тыс.руб.
5642
6234
6636
7140
13
Всего себестоимость,тыс.руб., в т.ч.
9734
10756
11450
12318
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
Продолжение таблицы 5
№
Показатели/года проекта
6
7
8
9
10
 
Детали № 753-08
1
Объем выпуска деталей , штук
10450
11000
11000
10450
9900
2
Переменные расходы, руб./шт.
58
61
63
66
68
3
Всего переменные расходы , тыс.руб.
611
669
696
688
677
4
Постоянные расходы, руб./шт.
485
505
525
546
568
5
Всего постоянные расходы, тыс.руб.
5073
5554
5776
5707
5623
6
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-08,тыс.руб.
5685
6223
6472
6394
6300
 
Детали № 753-58
7
Объем выпуска деталей , штук
14725
15500
15500
14725
13950
8
Переменные расходы, руб./шт.
88
91
95
99
103
9
Всего переменные расходы , тыс.руб.
1292
1414
1471
1453
1432
10
Постоянные расходы, руб./шт.
445
462
481
500
520
11
Всего постоянные расходы , тыс.руб.
6546
7166
7453
7363
7255
12
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-58,тыс.руб.
7838
8580
8924
8817
8687
13
Всего себестоимость,тыс.руб., в т.ч.
13523
14804
15396
15211
14987
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
6. Сводные показатели по движению денежных потоков
На основании рассчитанных показателей составлена сводная таблица для более наглядного представления информации о движении денежных потоков. Сводные показатели по движению денежных потоков представлены в таблице 6.
Ставка дисконтирования равна 15%.
7.Диаграмма денежного потока
Диаграмма денежных потоков показана на рисунке 2.
Рисунок 2- Диаграмма денежных потоков
Приведенные данные показывают, что со 2 года каждый год проекта притоки выше оттоков денежных средств, что положительно характеризует проект.
Таблица 6- Сводные показатели по движению денежных потоков, тыс.руб.
Показатели/ Годы реализации проекта
1
2
3
4
5
1. Денежный поток инвестиционного проекта
1170
1468
1713
2010
2. Денежный поток накопленным итогом
1170
2638
4351
6361
3. Коэффициент дисконтирования при ставке 15 %
1
0,87
0,76
0,66
0,57
4. Дисконтированный денежный поток
1017
1110
1126
1149
5. Дисконтированный денежный поток
накопленным итогом
1017
2128
3254
4403
6. Притоки
2351
14711
13571
14585
15843
7. Дисконтированные притоки
2351
12792
10262
9590
9058
8. Сумма дисконтированных притоков
2351
15143
25405
34995
44053
9. Оттоки
-2351
8084
11806
12653
13702
10. Дисконтированные оттоки
-2351
7030
8927
8319
7834
11. Сумма дисконтированных оттоков
-2351
4679
13607
21926
29760
12. Дисконтированные инвестиции
-2351
-2214
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
Продолжение таблицы 6
Показатели/ Годы реализации проекта
6
7
8
9
10
1. Денежный поток инвестиционного проекта
2403
2837
4152
4263
9191
2. Денежный поток накопленным итогом
8764
11602
15754
20017
29208
3. Коэффициент дисконтирования при ставке 15%
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
4. Дисконтированный денежный поток
1195
1227
1561
1394
2613
5. Дисконтированный денежный поток накопленным итогом
5598
6825
8386
9779
12392
6. Притоки
17559
19407
20377
20327
22903
7. Дисконтированные притоки
8730
8390
7661
6645
6510
8. Сумма дисконтированных притоков
52783
61173
68834
75478
81989
9. Оттоки
15127
16658
16449
16287
16619
10. Дисконтированные оттоки
7521
7202
6184
5324
4724
11. Сумма дисконтированных оттоков
37281
44483
50667
55991
60715
12. Дисконтированные инвестиции
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
8.Расчет показателей эффективности проекта
Для расчета показателей оценки эффективности проекта сформирована таблица 7.
При анализе эффективности инвестиционного проекта по производству деталей рассчитываются следующие показатели:
1. Статические показатели
1.1 Рентабельность инвестиций
Рентабельность инвестиций –это отношение прироста частной прибыли в результате инвестирования к величине инвестиций в соответствующее производство. Позволяет определить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций. Рассчитывается по формуле:
Pинв. = Пср./ Ио, (4)
где Пср - средняя прибыль за период.
Ио- общий размер инвестиций.
Pинв. – рентабельность инвестиций, %
Значения чистой прибыли взяты из данных таблицы 3. В прибыли до налогообложения учтена прибыли от распродажи имущества в последний год проекта, налог на прибыль рассчитан от суммарной прибыли до налогообложения.
Средняя прибыль определяется как сумма прибыли по годам отнесенная к количеству лет;
Pинв. =[(28428):10]:4897х100=2843:4897х100=58,1%
Данные показывают высокое значение рентабельности инвестиций.
1.2 Бухгалтерская рентабельность
Рассчитывается по формуле:
Rбухг.= Пср./ (Сг ст.), (5)
где Сн – начальная стоимость основных фондов
Ск – среднегодовая стоимость имущества.
Таблица 7-Расчет эффективности проекта
Показатели
1
2
3
4
5
Инвестиционные вложения
-2351
-2546
Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности
1394
1759
2081
2467
Амортизация
224
224
224
224
Всего чистый денежный поток.
-2351
-929
1983
2305
2691
Накопленный денежный поток
-2351
-3279
-1297
1008
3699
Коэффициент дисконтирования.
1
0,87
0,76
0,66
0,57
Дисконтированный денежный поток.
-2351
-808
1499
1515
1538
Накопленный дисконтированный денежный поток.
-2351
-3158
-1659
-143
1395
Простой срок окупаемости-PBP
3,6
год
Дисконтированный срок окупаемости-DPBP
4,1
год
Внутренняя норма доходности -IRR
55,45%
Дисконтированный инвестиционный поток.
-2351
-2214
Накопленный дисконтированный инвестиционный поток
-2351
-4565
-4565
-4565
-4565
Индекс доходности- PI
2,06
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
Продолжение таблицы 7
Показатели
6
7
8
9
10
Инвестиционные вложения
 
 
 
 
 
Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности
2962
3514
3928
4039
6284
Амортизация
224
224
224
224
224
Всего чистый денежный поток.
3186
3738
4152
4263
6507
Накопленный денежный поток
6885
10622
14775
19038
25545
Коэффициент дисконтирования.
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
Дисконтированный денежный поток.
1584
1616
1561
1394
1850
Накопленный дисконтированный ден.поток.
2979
4595
6156
7549
9399
Простой срок окупаемости
 
 
 
 
 
Дисконтированный срок окупаемости
 
 
 
 
 
Внутренняя норма доходности
 
 
 
 
 
Дисконтированный инвестиционный поток.
 
 
 
 
 
Накопленный дисконтированный инвестиционный поток
-4565
-4565
-4565
-4565
-4565
Индекс доходности- PI
 
 
 
 
 
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
Rбухг- бухгалтерская рентабельность, %
Rбухг.=2843/[(4585+2795)/2]х100=
=2843/3690х100=77,0%
1.3.Срок окупаемости.
Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.
1 способ.
Расчет срока окупаемости без дисконтирования. Расчет осуществляется по формуле:
PP = И/ Пср, (6)
где И – общий размер инвестиций;
Пср - средняя прибыль за период;
PP – срок окупаемости, лет.
PP = 4897:2263=2,2 (лет)
2 способ.
По данным таблицы 7 по накопленному денежному потоку:
4+(1297)/2305=3,6(лет)
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
NPV - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(7)
где Е – принятая ставка дисконтирования.
NPV к 10 году проекта равна 9399(тыс.руб.)
2.2 Индекс рентабельности
Индекс рентабельности для рассматриваемого проекта равен:
9399:(4565)=2,06(руб./руб.).
Таким образом, PL> 1, т.е проект может быть принят к реализации.
2.3. Срок окупаемости.
Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле :
DPP = И/Дср. (11)
где И - величина дисконтированных инвестиций( табл.7);
Дср. - среднегодовой дисконтированный доход.
Сумма дисконтированных доходов за период -12557тыс.руб.
Среднегодовой дисконтированный доход:
12557:10=1256(тыс.руб.)
DPP = 4565:1256=3,6(лет)
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 4+(143)/1538=4,1(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.
Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.
Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.
Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-2351;6507) =55,45%.
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.
Данные подтверждают значение IRR =55,45%.

Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№
Показатели/года
1
2
3
4
5
1
Чистый денежный поток
-2351
-929
1983
2305
2691
 
Коэффициент дисконтирования(20%)
1
0,83
0,69
0,58
0,48
 
Дисконтированный денежный поток
-2351
-774
1377
1334
1298
 
Накопленный денежный поток
-2351
-3125
-1748
-414
884
2
Чистый денежный поток
-2351
-929
1983
2305
2691
 
Коэффициент дисконтирования(30%)
1
0,77
0,59
0,46
0,35
 
Дисконтированный денежный поток
-2351
-715
1173
1049
942
 
Накопленный денежный поток
-2351
-3065
-1892
-843
99
3
Чистый денежный поток
-2351
-929
1983
2305
2691
 
Коэффициент дисконтирования(55,45%)
1
0,64
0,41
0,27
0,17
 
Дисконтированный денежный поток
-2351
-598
821
614
461
 
Накопленный денежный поток
-2351
-2948
-2128
-1514
-1053
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
Продолжение таблицы 8
№
Показатели/года
6
7
8
9
10
1
Чистый денежный поток
3186
3738
4152
4263
6507
 
Коэффициент дисконтирования(20%)
0,40
0,33
0,28
0,23
0,19
 
Дисконтированный денежный поток
1280
1252
1159
991
1261
 
Накопленный денежный поток
2164
3416
4575
5566
6827
2
Чистый денежный поток
3186
3738
4152
4263
6507
 
Коэффициент дисконтирования(30%)
0,27
0,21
0,16
0,12
0,09
 
Дисконтированный денежный поток
858
774
662
523
614
 
Накопленный денежный поток
957
1732
2393
2916
3530
3
Чистый денежный поток
3186
3738
4152
4263
6507
 
Коэффициент дисконтирования(55,45%)
0,11
0,07
0,05
0,03
0,02
 
Дисконтированный денежный поток
351
265
189
125
123
 
Накопленный денежный поток
-702
-437
-248
-123
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта
9.Финансовый профиль проекта
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоков- на рисунке 3.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы
Денежный
поток по годам
Кумулятивный денежный
поток
(без дисконтирования)
нарастающим итогом
Кд при r=15%
Дисконтированный денежный
поток по годам
Кумулятивный денежный
поток
(с дисконтирова-нием)
нарастающим итогом
1
-2351
-2351
1
-2351
-2351
2
-929
-3279
0,87
-808
-3158
3
1983
-1297
0,76
1499
-1659
4
2305
1008
0,66
1515
-143
5
2691
3699
0,57
1538
1395
6
3186
6885
0,50
1584
2979
7
3738
10622
0,43
1616