деньги и их функции в современной экономике

Деньги являются неотъемлемой частью нашей жизни. Они находятся в постоянном движении, обслуживая разнообразные производственные, инвестиционные и торговые процессы, а также накопление капитала и использование кредитных средств. Поэтому понимание современной денежной теории и еѐ основных проблем является актуальным вопросом.
В марксистском определении денег первостепенное значение имеет то, что деньги — это товар особого рода, назначение которого — служить всеобщим эквивалентом всех других товаров. Такое определение, несомненно, применимо для действительных (полноценных) денег, но не может выразить сущность современных форм и видов денег, являющихся неполноценными.
Дж. Кейнс был сторонником государственной теории денег и рассматривал обращение бумажных денег как идеальное по эластичности, ...

Введение
1 Сущность денег и функции денег в различных теоретических концепциях
1.1 Эволюционная денежная концепция Карла Маркса
1.2. Кейнсианская денежная теория
1.3 Теория денег Фридмана
2 Инструменты регулирования денежно-кредитной политики
2.1 Общие инструменты управления денежно-кредитным рынком в экономике
2.2 Меры и инструменты денежно-кредитной политики в России, предпринимаемые на современном этапе
3 Направления оптимизации денежно-кредитной политики в РФ
3.1 Динамика денежно-кредитных показателей в России
3.2 Прогноз денежно-кредитных условий
3.3 Пути совершенствования денежно-кредитной политики в России
Заключение
Список использованной литературы

Имея деньги, можно приобрести любой другой товар. В этом и состоит всеобщая потребительная стоимость денег. Деньги в руках экономических субъектов являются воплощением стоимости всех других товаров, хотя интересуют обладателей денег именно потребительные стоимости этих товаров. Таким образом, в деньгах сконцентрирована двойная полезность (или, напротив, полезность как бы расщепляется) — обычная естественная индивидуальная потребительная стоимость и общественная полезность (служить всеобщим эквивалентом). С появлением денег разрешаются внутренние противоречия товара: между потребительной стоимостью и стоимостью, между абстрактным и конкретным трудом, между частными и общественными издержками
Актуальность данной курсовой работы подтверждается значимостью того, что деньги — это особый товар-э квивалент, выражающий стоимость всех других товаров. Появление денег стало продуктом длительной объективной стихийной эволюции, дрейфа от первобытнообщинного хозяйства натурального типа и рабовладельческого строя к товарному производству. Деньги эволюционировали в течение 7 тыс. лет до современного спектра различных форм, видов и типов. Огромное значение в кристаллизации денег играли труд и стоимость как их сущностная основа. Эти положения явились ядром трудовой теории стоимости. Именно так представляет происхождение денег классическая марксистская эволюционная теория. Однако, наряду с марксистской теорией, являющейся не чисто денежной теорией, а более широкой фундаментальной концепцией, в истории экономической мысли появлялись и другие денежные теории, изучающие воздействие денег на экономическую систему.
Также, для подтверждения актуальности, следует отметить, что экономика России усилила свою зависимость от внешних финансовых потоков и в настоящее время имеет открытую финансовую систему. Это во многом способствовало тому, что в конечном итоге Россия оказалась в значительной степени затронута финансовыми потрясениями, хотя и позже, чем другие страны. Современная модель денежно-кредитной политики должна быть направлена на устранение кризисных явлений и обеспечение макроэкономической стабильности.
Целью данной курсовой работы является выявление проблематики, связанной с определением сущности денег и их функций, выявлениями проблем в регулировании денежно-кредитной политики.
Задачами являются рассмотрение денег с позиций самых известных теоретических концепций денег, обозначения инструментов регулирования денежно-кредитной политики в общем аспекте, а так же с практической стороны в отношении Банка России, так же обозначена динамика денежно-кредитных показателей, дан прогноз и выявлены пути оптимизации исследуемого вопроса.
Методологической базой являются труды российских и зарубежных авторов в области экономики, а так же аналитические данные Центрального Банка.

Вместо того чтобы их детально анализировать, как это делал Кейнс, он просто предположил, что спрос на деньги определяется теми же факторами, что и спрос на любой актив. Затем Фридман применил теорию спроса на активы к деньгам.Согласно теории спроса на активы, спрос на деньги зависит от объеъма богатства и ожидаемой доходности других активов по сравнению с ожидаемой доходностью денег. Как и Кейнс, Фридман признавал, что люди стремятся держать определенную сумму денежных остатков в реальном выражении.С научной точки зрения монетаризм является обновленным вариантом количественной теории денег. Она основана на тавтологическом, на первый взгляд, утверждении, что номинальный конечный продукт экономики равен произведению денежной массы и скорости денежного обращения. Тавтология заключается в том, что эта скорость по определению является отношением номинального продукта к денежной массе. Однако количественная теория денег тавтологией не является. Ее суть в том, что скорость обращения отражает потребность экономики в деньгах, и определяется множеством институциональных факторов, в первую очередь, структурными особенностями платежной системы. В таком понимании равенство количественной теории является не тождеством, а условием равновесия на денежном рынке. Оно отражает взаимосвязь денег и номинального выпуска, проявляющуюся особенно наглядно на длительных исторических периодах. Поэтому многие великие экономисты прошлого (среди них Дэвид Юм, Альфред Маршалл, Ирвинг Фишер, Артур Пигу) отстаивали количественную теорию. Ключевое понятие варианта количественной теории Фридмана – спрос на деньги в реальном выражении, понимаемый по аналогии со спросом на любые товары или активы (Friedman, 1956). В стандартном виде спрос на деньги положительно зависит от перманентного дохода и отрицательно – от альтернативных издержек хранения денег, то есть процента. Фридман предполагал, что функция спроса на деньги стабильна во времени, причем эластичность по проценту невелика, а по доходу близка к единице. Поскольку доход является перманентным, то спрос на деньги слабо чувствителен к текущим изменениям денежной массы, уровня цен или номинального ВВП. Данные свойства очень близки предположению традиционной количественной теории об относительном постоянстве скорости денежного обращения. Фридман подтверждал их эмпирически (Friedman, Meiselman, 1963) и использовал в качестве основного аргумента в полемике с идейными противниками - кейнсианцами. Меры фискальной политики не могут влиять на перманентный доход, то есть кейнсианский эффект мультипликатора на самом деле бездействует. Таким же слабым, по Фридману, является передаточный механизм влияния процентной ставки на ликвидность. Фискальная экспансия, приводящая к росту процента, может вести к вытеснению инвестиций, но слабо отражается на спросе на деньги, а значит и совокупном спросе. Отсюда следует, что фискальная политика не играет той роли, которую ее приписывали Кейнс и его сторонники. В то же время пренебрежение эффектами монетарной политики чревато инфляционными последствиями, в полном соответствии с количественной теорией денег. Именно на ее основе Фридман сформулировал свое знаменитое положение, ставшее любимой мантрой некоторых российских монетаристов: «Инфляция всегда и везде монетарный феномен». Никакой другой теоретической опоры, кроме количественной теории у монетарного взгляда на инфляцию не имеется.Подвести итог развития исследований денежных отношений за последние полвека попытался Л. Харрис в «Денежной теории» (1981 г.). Книга Харриса посвящена теоретическим проблемам денег и денежно-кредитного регулирования. «Денежная теория» Харриса «... отражает общее состояние западной науки о деньгах ...» и объединяет взгляды различных исследователей второй половины ХХ века.Таким образом, множество новых феноменов потребовало объяснений и обоснований на основе более широкого, нежели марксистский, методологического подхода. Здесь возникает поле для других гипотез, отражающих новые экономические реальности. Главной из них является рационалистическая теория происхождения денег. При этом общим мнением является констатация того, что деньги не имеют внутренней стоимости, а выступают как счетные единицы и некая общественная условность. В частности, Л. Харрис в работе «Денежная теория» в качестве фундаментальной особенности денег указывал, «что они являются общественным феноменом». П. Самуэльсон в труде «Экономика» писал, что «деньги — искусственная социальная условность»3. В том же ключе определял деньги Дж. М. Кейнс, говоря, что они «являются социально созданной абстрактной стоимостью». В учебнике «Экономикс» К. Р. Макконнелл и С. Л. Брю дают определение денег так: «...деньги — это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, и есть деньги».2 Инструменты регулирования денежно-кредитной политики2.1 Общие инструменты управления денежно-кредитным рынком в экономикеМетоды реализации денежно-кредитной политики подразделяют на прямые (административные) и косвенные (рыночные). Прямые методы направлены на регулирование деятельности коммерческих банков в области кредитования, операций с ценными бумагами, иностранной валютой, процентной политики. Кроме того, прямые методы используются центральными банками и в рыночной экономике. Например, запреты на выполнение коммерческими банками отдельных операций и на открытие филиалов, установление пределов комиссионных вознаграждений, лимитов рефинансирования, переучета векселей у коммерческих банков. Рост ставок сдерживает рост экономики. В процессе применения косвенных методов центральные банки формируют на конкретных сегментах финансового рынка определенные условия, исходя из которых коммерческие банки расширяют отдельные виды своих операций и, наоборот, сужают сферу применения других, допустим – кредитование предприятий реального сектора экономики. В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно-кредитной политики лежит принцип «компенсационного регулирования», который включает в себя два комплекса мероприятий: • мягкая кредитно-денежная политика, или политика «дешевых денег»; • жесткая кредитно-денежная политика, или политика «дорогих денег».При проведении политики «дешевых денег» Центральный Банк (см. табл. 1):Таблица 1Политика «дешевых денег»Следовательно, мягкая денежно-кредитная политика направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок. Применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Политика «дорогих денег» включает в себя такие меры, как ограничение кредитных операций, повышение уровня процентных ставок, торможение темпов роста денежной массы в обращении. Она применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Носит ограничительный характер и может использоваться для противодействия инфляции. Действия Центрального банка при проведении жесткой денежно-кредитной политики (см. табл. 2): Таблица 2Политика «дорогих денег»Важнейшими инструментами денежно-кредитного регулирования экономики являются: политика обязательных резервов, ставка рефинансирования коммерческих банков, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой. Обязательные резервы – часть кредитных ресурсов банков и кредитных учреждений, содержащаяся по требованию центрального банка на открытом в нем, как правило, беспроцентном счете. В настоящее время нормы обязательных резервов, прежде всего, применяются для регулирования денежной массы в обращении. Влияя на динамику депозитов банков, Центральный банк управляет их активными, прежде всего ссудными операциями, а через них - денежной массой, поскольку важнейшим ее источником является банковский кредит. Официальная учетная ставка – ставка центрального банка, по которой он учитывает векселя или предоставляет кредиты коммерческим банкам и кредитным учреждениям в качестве кредитора последней инстанции. Данный инструмент заключается в регулировании величины ставки рефинансирования, по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка. В России основной целью рефинансирования банков является поддержание ликвидности и платежеспособности коммерческих банков. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя). По обеспечению кредиты рефинансирования можно разделить на учетные и ломбардные. Первые предоставляются в форме переучета векселей у коммерческих банков. Особенно активно применяются в практике денежно-кредитного регулирования таких стран, как США, Япония, Италия, Германия, Австрия. В России такая форма рефинансирования не применяется. Ломбардная ставка представляет собой процентную ставку, по которой Центральный банк кредитует коммерческие банки под залог их собственных долговых обязательств. Операции с ценными бумагами на открытом рынке – операции центрального банка по купле-продаже коммерческих и казначейских векселей, государственных облигаций и прочих ценных бумаг, включая краткосрочные операции с совершением позднее обратной сделки. Объектом операций на открытом рынке выступают ценные бумаги, обладающие наиболее высокой ликвидностью и минимальным риском. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. По форме проведения операции на открытом рынке подразделяются на прямые и обратные. Первые представляют собой куплю, либо продажу Центральными банками ценных бумаг. Это действие осуществляется в одностороннем направлении. Обратные операции (сделки РЕПО) – это купля-продажа ценных бумаг при условии осуществления обратной сделки в конкретный срок и по конкретной цене. Их еще называют соглашениями об обратном выкупе.Таким образом, существует достаточно широкий спектр инструментов денежно-кредитной политики.2.2 Меры и инструменты денежно-кредитной политики в России, предпринимаемые на современном этапеСовет директоров Банка России 29 января 2016 г. принял решение оставить ключевую ставку на уровне 11% годовых с учетом возможного возрастания инфляционных рисков и продолжения экономического спада вследствие ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры. Кроме того, были приняты во внимание факторы высокой долговой нагрузки российских компаний и уровень процентных рисков для банков и их заемщиков.Потребность кредитных организаций в операциях рефинансирования Банка России в январе текущего года снизилась. На аукционах репо на срок 1 неделя сделки заключались в объемах от 0,6 трлн. руб. до 0,8 трлн. руб. (в предыдущем месяце – от 0,6 трлн. руб. до 1,4 трлн. руб.). На регулярных аукционах репо в январе средний спред между средневзвешенной ставкой и ключевой ставкой Банка России расширился до 0,9 п.п. (в декабре 2015 г. данный показатель составлял 0,8 п. п.). При этом среднедневные требования Банка России к кредитным организациям по заключенным сделкам на аукционах репо практически не изменились по сравнению с декабрем предшествующего года и составили 0,9 трлн. рублей.На регулярном аукционе по предоставлению кредитов в рублях, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца кредитные организации в январе 2016 г. привлекли 0,1 трлн. руб., что на 0,3 трлн. руб. меньше, чем на аналогичном аукционе в предыдущем месяце. Спред между фактической средневзвешенной ставкой на январском аукционе и ключевой ставкой Банка России расширился до 0,9 п. п. (в декабре 2015 г. данный показатель составлял 0,6 п. п.). В целом среднедневные требования Банка России к кредитным организациям по кредитам в рублях, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами, в январе текущего года составили 1,9 трлн. руб., несколько снизившись по сравнению с предыдущим месяцем.Банк России в январе не проводил операции «тонкой настройки». Среди операций по предоставлению рублевой ликвидности на срок 1 день по фиксированным ставкам преобладали сделки репо. Средний дневной объем заключенных сделок репо в январе 2016 г. не изменился по сравнению с предыдущим месяцем (0,3 трлн. руб.). Сделки «валютный своп» по предоставлению рублевой ликвидности не заключались (в декабре 2015 г. их объем составил 0,1 трлн. рублей).Кредитные организации продолжали использовать депозитные операции с Банком России по фиксированным ставкам. Средний дневной остаток на их депозитных счетах в Банке России в январе 2016 г. составил 0,4 трлн. руб., незначительно увеличившись по сравнению с декабрем 2015 года.Сумма обязательных резервов, депонированных кредитными организациями на отдельных счетах обязательных резервов в Банке России по состоянию на 01.02.2016 составила 382,2 млрд. руб. (369,8 млрд. руб. – на 01.01.2016). При этом обязательные резервы по обязательствам в валюте Российской Федерации составили 226,1 млрд. руб. (223,7 млрд. руб. – на 01.01.2016), по обязательствам в иностранной валюте – 156,1 млрд. руб. (146,1 млрд. руб. – на 01.01.2016).Сумма обязательных резервов, депонированных кредитными организациями в Банке России на счете при невыполнении обязанности по усреднению обязательных резервов, по состоянию на 01.02.2016 составила 0,05 млрд. руб. (0,06 млрд. руб. – на 01.01.2016).В течение периода усреднения с 10 января 2016 г. по 10 февраля 2016 г. правом на усреднение обязательных резервов воспользовались 589 кредитных организаций, или 80,8% от общего числа действующих кредитных организаций. Усредненная величина обязательных резервов в течение указанного периода составила 1367,1 млрд. руб. (в течение периода с 10 декабря 2015 г. по 10 января 2016 г. – 1318,7 млрд. рублей).Определяя направленность проводимой денежно-кредитной политики, Банк России будет принимать во внимание влияние кур- совой динамики на инфляцию и деловую активность, а также учитывать в своих прогнозах возможное влияние уровня процентных ставок в экономике на предпочтения российских и иностранных инвесторов, отражающееся на курсе национальной валюты. При этом, поскольку механизм курсовой политики в последние годы уже предполагал лишь сглаживание чрезмерных колебаний обменного курса, а не воздействие на устойчивые тренды, Банк России не ожидает существенного возрастания влияния курса на инфляцию. Повышение гибкости курса позволит снизить влияние канала валютных интервенций на ликвидность банковского сектора, благодаря чему воздействие мер денежно- кредитной политики на процентные ставки усилится, то есть основной инструмент Банка России станет более эффективным. Банк России сохранит возможность про- ведения на внутреннем валютном рынке интервенций, связанных с пополнением или расходованием Министерством финансов Российской Федерации и Федеральным казначейством суверенных фондов. Данные операции Банка России позволят транслировать на внутренний валютный рынок спрос или предложение иностранной валюты со стороны указанных ведомств. Равномерное распределение объемов позволит ограничить влияние указанных операций на динамику курса рубля.3 Направления оптимизации денежно-кредитной политики в РФ3.1 Динамика денежно-кредитных показателей в РоссииОбъем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 января 2016 года составил 35,81 трлн. руб., увеличившись за 2015 г. на 11,5% (темп прироста агрегата М2 за 2014 г. – 2,2 процента). Несмотря на снижение темпов прироста кредитования, рост денежной массы несколько ускорился (рис. 1). Дополнительный положительный вклад в рост денежной массы вносило увеличение чистого кредита расширенного правительства на фоне расходования средств Резервного фонда Российской Федерации для финансирования значительного бюджетного дефицита, сформировавшегося в 2015 г.Рис. 1 – Динамика М2Объем рублевых депозитов, входящих в денежный агрегат М2, увеличился на 14,6%, а объем наличных денег в обращении вне банковской системы – на 0,9% (в 2014 г. – прирост на 2,1% и 2,7% соответственно). Вследствие этого доля наличных денег в обращении в объеме М2 снизилась с 22,3% на 01.01.2015 до 20,2% на 01.01.2016.Суммарный объем рублевых вкладов населения возрос на 19,4% по отношению к 01.01.2015. При этом объем вкладов до востребования увеличился на 18,4%, а объем срочных вкладов – на 19,7% (в 2014 г. вклады до востребования сократились на 8,4%, срочные вклады – на 1,5 процента).Объем депозитов организаций в рублях возрос в 2015 г., так же как и годом ранее, на 8,9%. В их составе объем срочных рублевых депозитов увеличился на 6,8%, однако доля данного компонента снизилась на 1 процентный пункт (далее – п.п.), до 51,6%.Прирост остатков средств на текущих и расчетных счетах организаций в национальной валюте в целом за 2015 г. составил 11,2% против сокращения на 1,5% за 2014 год.Объем депозитов в иностранной валюте в рублевом эквиваленте за 2015 г. возрос на 43,9% (за 2014 г. – на 86,1%). Доля валютных депозитов в общем объеме депозитов, включаемых в широкую денежную массу, увеличилась с 30,5% на 01.01.2015 до 35,5% на 01.01.2016. Вместе с тем опережающий рост валютных депозитов в составе денежной массы как в 2014, так и в 2015 году в значительной степени был связан с курсовой переоценкой: темп их прироста в долларовом выражении составил 8,3% и 11,1% соответственно.За 2015 год широкая денежная масса увеличилась на 19,7% (за 2014 г. – на 15,5%). Рост широкой денежной массы сопровождался увеличением чистых требований банковской системы к органам государственного управления на 2,5 трлн. руб., чистых иностранных активов банковской системы – на 7,9 трлн. руб., а также кредитов экономике – на 4,1 трлн. рублей.Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, снизился в 2015 году на 2,5%, или на 0,3 трлн. руб. (годом ранее – увеличился на 7,9%, или на 0,8 трлн. рублей).В январе текущего года ставки по однодневным МБК формировались около ключевой ставки Банка России. Рублевые ставки по операциям «валютный своп» находились преимущественно в середине нижней половины процентного коридора Банка России в связи с высоким предложением рублевой ликвидности со стороны отдельных крупных банков для привлечения иностранной валюты посредством данных операций. Низкий уровень ставок по операциям «валютный своп» оказывал понижательное давление на ставки МБК (см. рис. 2).Рис. 2 - Межбанковская процентная ставка и ставки по операциям Банка России по предоставлению и абсорбированию рублевой ликвидности (% годовых)Среднее значение спреда однодневной рублевой ставки MIACR к ключевой ставке Банка России в январе 2016 г. составило 2 базисных пункта (далее – б.п.) (в декабре 2015 г. – 22 б.п.). Средний дневной оборот однодневных операций на рублевом сегменте денежного рынка (межбанковские кредиты, сделки репо и «валютный своп») в январе 2016 г. по сравнению с предыдущим месяцем возрос на 0,5 трлн руб., до 3 трлн рублей. В частности, этот рост был обусловлен увеличением оборотов по операциям «валютный своп» вследствие курсовой переоценки из-за ослабления рубля.3.2 Прогноз денежно-кредитных условийДенежно-кредитные условия в 2016 г. будут оставаться умеренно жесткими, однако будут постепенно смягчаться в течение прогнозного периода. Одним из факторов снижения процентных ставок по пассивным операциям банков может являться ожидаемое масштабное расходование средств Резервного фонда (для покрытия бюджетного дефицита). Его результатом может быть переход банковского сектора к структурному профициту ликвидности.В случае формирования структурного профицита ликвидности подход Банка России к управлению ставками денежного рынка и система инструментов денежно-кредитной политики останутся неизменными. Место аукционов репо на срок 1 неделя займут депозитные аукционы с аналогичными параметрами. Кроме того, по мере увеличения профицита ликвидностиБанк России может принять решение о компенсации ее среднесрочного избытка путем выпуска собственных облигаций. Объем привлечения средств будет определяться на основе прогноза ликвидности банковского сектора.