Финансовый менеджмент

задачи
...

Задача 1 3
Задача 2 6
Задача 3 8
Задача 4 10
Задача 5 13

задачи

ч. амортизация50050050050050002500Прибыль до налогообложения20002000199419881982197611940Налог на прибыль (20%)400400398,8397,6396,4395,22388Чистая прибыль1600,01600,01595,21590,41585,61580,89552Денежный поток-28002100,02100,02095,22090,42085,61580,89252Денежный поток накопительным итогом2100,04200,06295,28385,610471,212052,0ЧДД1891,91704,41532,01377,01237,7845,28588,21) ЧДД накопительным итогом1891,93596,35128,36505,37743,08588,22) Индекс рентабельности0,680,610,550,490,440,33) Период окупаемости простой1,74) Период окупаемости дисконтированный3,5ЧДД = К-2800,01224,9714,4415,7241,9140,862,20,05) Внутренняя норма доходности71,4Из таблицы можно сделать следующие выводы:– чистый дисконтированный доход (ЧДД (NPV) равен 8 588,2 тыс. руб.;– индекс рентабельности равен 0,3;– срок окупаемости простой равен 1,7;– срок окупаемости дисконтированный равен 3,5;– внутренняя норма доходности ВНД (IRR)) равна 71,4%.Вывод: В целом о проекте можно сказать следующее: Чистый дисконтированный доход положителен, индекс доходности > 1, доход от инвестиций будет равен нулю при ставке 71,4%, следовательно проект рентабелен и эффективен.Задача 5Условие:Имеются следующие данные по организации, занимающейся производством и реализацией продукции.Таблица 7 – Информация о деятельности фирмы№Показатели12345678910111Выручка, тыс.д.ед.2Цена единицы изделия, д.ед.1001101201301201101401201101101003Объем продаж, тыс.д.ед.2002002102202052102202302202102004Затраты на производство и реализацию, всего5Постоянные, всего тыс.д.ед., в том числе6- административно-управленческие расходы, тыс.д.ед.200020002000200020002000200020002000200020007-общепроизводствен-ные расходы (ОПР), тыс.д.ед.150014001500160014001600150014001600140015008- коммерческие и прочие постоянные, тыс.д.ед.5006005004006004005006004006005009Переменные на весь объем, тыс.д.ед.10Удельные переменные, всего д.ед. в том числе606060606060606060606011- материалы, д.ед.303030303030303030303012- заработная плата, д.ед.151515151515151515151513- переменные ОПР, д.ед.101010101010101010101014- упаковка, д.ед.5555555555515Соотношение постоянных и переменных затрат2/73/72/73/72/73/72/73/72/73/72/7Необходимо:Рассчитать точку безубыточности, операционный рычаг и запас финансовой прочности, уровень рентабельности затрат и продаж.Рассчитать изменение операционного рычага и запаса финансовой прочности при увеличении объема продаж на 10% и 20%; при уменьшении объема продаж на 10% и 20%.Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при переводе 40% АУП в переменные, при сохранении первоначального объема продаж.Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при переводе 30% ОПР в переменные, при сохранении первоначального объема продаж.Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при переводе 60% коммерческих и прочих в переменные, при сохранении первоначального объема продаж.Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при выполнении всех перечисленных выше условий (п. 3,4,5).Рассчитать изменение операционного рычага, запаса финансовой прочности и точки безубыточности при изменении соотношения постоянных и переменных затрат (строка 12), внутренняя структура постоянных и переменных затрат остается постоянной.Как изменится операционный рычаг, запас финансовой прочности и точки безубыточности: при росте постоянных затрат на 10%, при росте переменных затрат на 10%, при росте общих затрат на 10% (структура затрат остается постоянной).Сделать необходимые аргументированные выводы по каждому пункту.Решение:1) Расчет основных показателей.А) Точка безубыточности рассчитывается по формуле 10 и показывает выручку от реализации, которая покроет переменные и постоянные затраты. Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении следующая.Тбд= В* ЗпостВ- Зпер(10)где Тбд – точка безубыточности;В – выручка;В* Зпост – постоянные затраты;Зпер – переменные затраты.Б) Операционный рычаг рассчитывается по формуле 11.Р=В-ЗперП=П+ЗпостП(11)где Р – операционный рычаг.В) Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле 12 и показывает, насколько далеко предприятие от точки безубыточности.Зпд=В-Тбд(12)где Зпд – запас финансовой прочности;В – выручка;Тбд – точка безубыточности.Г) Рентабельность затрат рассчитывается по формуле 13.Rзатрат= ПЗпер+Зпост*100%,(13)где Rзатрат – рентабельность продаж.Д) Рентабельность продаж рассчитывается по формуле 14.Rпродаж= ПВ*100%,(14)где Rпродаж – рентабельность продаж.Расчеты основных показателей представлены в таблице 8.Таблица 8 – расчеты основных показателей№ п/пНаименование показателя12345678910111Точка безубыточности, тыс. д.ед.10000880080007428,57800088007000800088008800100002Прибыль, тыс.д.ед.40006000860011400830065001360098007000650040003Операционный рычаг2,001,671,471,351,481,621,291,411,571,622,004Запас финансовой прочности, тыс.д.ед.10000132001720021171,4166001430023800196001540014300100005Рентабельность затрат0,250,380,520,660,510,390,790,550,410,390,256Рентабельность продаж0,200,270,340,400,340,280,440,360,290,280,202) Расчет изменения операционного рычага и запаса финансовой прочности при увеличении объема продаж на 10% и 20%; при уменьшении объема продаж на 10% и 20% производится в таблице 9.Таблица 9 – расчет изменения№Показатели12345678910111Выручка, тыс.д.ед.20000220002520028600246002310030800276002420023100200002Цена единицы изделия, д.ед.1001101201301201101401201101101003Объем продаж, тыс.д.ед.2002002102202052102202302202102003.1Объем продаж (+10%)220220231242225,52312422532422312203.2Объем продаж (-10%)180180189198184,5189198207198189180Продолжение таблицы 93.3Объем продаж (+20%)2402402522642462522642762642522403.4Объем продаж (-20%)1601601681761641681761841761681604Затраты на производство и реализацию, тыс.д.ед.           4.1Затраты на производство и реализацию (+10%)17200172001786018520175301786018520191801852017860172004.2Затраты на производство и реализацию (-10%)14800148001534015880150701534015880164201588015340148004.3Затраты на производство и реализацию (+20%)18400184001912019840187601912019840205601984019120184004.4Затраты на производство и реализацию (-20%)13600136001408014560138401408014560150401456014080136005Постоянные всего, тыс.д.ед.400040004000400040004000400040004000400040006Административно-управленческие расходы200020002000200020002000200020002000200020007Общепроизводственные расходы150014001500160014001600150014001600140015008Коммерческие и прочие постоянные5006005004006004005006004006005009Переменные на весь объем, тыс.д.ед.           9.1Переменные всего (+10%)13200132001386014520135301386014520151801452013860132009.2Переменные всего (-10%)10800108001134011880110701134011880124201188011340108009.3Переменные всего (+20%)14400144001512015840147601512015840165601584015120144009.4Переменные всего (-20%)96009600100801056098401008010560110401056010080960010Удельные переменные всего д.ед.606060606060606060606011Материалы, д.ед.303030303030303030303012Заработная плата, д.ед.151515151515151515151513Переменные ОПР, д.ед.101010101010101010101014Упаковка, д.ед.5555555555515Соотношение постоянных и переменных затрат           16Точка безубыточности, тыс.д.ед.10000880080007428,571438000880070008000880088001000017Прибыль, тыс.д.ед.           17.1Прибыль (+10%)4800700098601294095307550153601118081007550480017.2Прибыль (-10%)32005000734098607070545011840842059005450320017.3Прибыль (+20%)560080001112014480107608600171201256092008600560017.4Прибыль (-20%)24004000608083205840440010080704048004400240018Операционный рычаг           18.1Операционный рычаг (+10%)1,831,571,411,311,421,531,261,361,491,531,8318.2Операционный рычаг (-10%)2,251,801,541,411,571,731,341,481,681,732,2518.3Операционный рычаг (+20%)1,711,501,361,281,371,471,231,321,431,471,7118.4Операционный рычаг (-20%)2,672,001,661,481,681,911,401,571,831,912,67Продолжение таблицы 919Запас финансовой прочности, тыс.д.ед.           19.1ЗФП (+10%)120001200013100142001255013100142001530014200131001200019.2ЗФП (-10%)80008000890098008450890098001070098008900800019.3ЗФП (+20%)140001400015200164001460015200164001760016400152001400019.4ЗФП (-20%)6000600068007600640068007600840076006800600020Рентабельность затрат           20.1Рентабельность затрат (+10%)0,280,410,550,700,540,420,830,580,440,420,2820.2Рентабельность затрат (-10%)0,220,340,480,620,470,360,750,510,370,360,2220.3Рентабельность затрат (+20%)0,300,430,580,730,570,450,860,610,460,450,3020.4Рентабельность затрат (-20%)0,180,290,430,570,420,310,690,470,330,310,1821Рентабельность продаж           21.1Рентабельность продаж (+10%)0,220,320,430,530,420,330,630,440,330,330,2221.2Рентабельность продаж (-10%)0,180,280,390,500,380,290,600,410,300,290,1821.3Рентабельность продаж (+20%)0,230,330,440,550,440,340,650,460,350,340,2321.4Рентабельность продаж (-20%)0,150,250,360,470,360,260,570,380,270,260,15Вывод:Увеличение объема продаж на 10% и 20% приводит к:– снижению операционного рычага;– росту запаса финансовой прочности.Уменьшение объема продаж на 10 и 20% приводит к:– росту операционного рычага;– снижению запаса финансовой прочности.Данные изменения связаны с тем, что рост объемов продаж влечет за собой рост переменных расходов, при неизменных постоянных расходах, в результате чего увеличивается прибыль.3) Расчет изменения операционного рычага и запаса финансовой прочности при переводе 40% АУП в переменные, при сохранении первоначального объема продаж производится в таблице 10.Таблица 10 – Расчет изменения№Показатель12345678910111Выручка, тыс.д.ед.20000220002520028600246002310030800276002420023100200002Цена единицы изделия, тыс.д.ед.1001101201301201101401201101101003Объем продаж тыс.д.ед.2002002102202052102202302202102004Затраты на производство и реализацию16000160001660017200163001660017200178001720016600160005Постоянные всего, тыс.д.ед.320032003200320032003200320032003200320032006Административно-управленческие расходы200020002000200020002000200020002000200020006.1Новые АУП120012001200120012001200120012001200120012007Общепроизводственные расходы, тыс.д.ед.150014001500160014001600150014001600140015008Коммерческие и прочие постоянные, тыс.д.ед.5006005004006004005006004006005009Переменные на весь объем, тыс.д.ед.1280012800134001400013100134001400014600140001340012800 Увеличенные АУП800800800800800800800800800800800 Удельные переменные, всего д.ед.120001200012600132001230012600132001380013200126001200010Удельные переменные, всего д.ед.606060606060606060606011Материалы, д.ед.303030303030303030303012Заработная плата, д.ед.151515151515151515151513Переменные ОПР, д.ед.101010101010101010101014Упаковка, д.ед.5555555555515Соотношение постоянных и переменных затрат0,250,250,240,230,240,240,230,220,230,240,2516Точка безубыточности, тыс.д.ед.8889765268346268684576215867679475927621888917Прибыль, тыс.д.ед.400060008600114008300650013600980070006500400018Операционный рычаг1,801,531,371,281,391,491,241,331,461,491,8019Запас финансовой прочности, тыс.д.ед.111111434818366223321775515479249332080616608154791111120Рентабельность продаж0,200,270,340,400,340,280,440,360,290,280,2021Рентабельность затрат0,250,380,520,660,510,390,790,550,410,390,25Вывод:Перевод 40% АУП в переменные затраты приводит к:– снижению операционного рычага;– росту запаса финансовой прочности.Данные изменения связаны с тем, что снижаются постоянные затраты и при осуществлении хозяйственной деятельности требуется окупить меньшую величину постоянных затрат (снижается точка безубыточности).4) Расчет изменения операционного рычага и запаса финансовой прочности при переводе 30% ОПР в переменные, при сохранении первоначального объема продаж производится в таблице 11.Таблица 11 – Расчет изменений№Показатель12345678910111Выручка, тыс.д.ед.20000220002520028600246002310030800276002420023100200002Цена единицы изделия, тыс.д.ед.1001101201301201101401201101101003Объем продаж тыс.д.ед.2002002102202052102202302202102004Затраты на производство и реализацию16000160001660017200163001660017200178001720016600160005Постоянные всего, тыс.д.ед.355035803550352035803520355035803520358035506Административно-управленческие расходы200020002000200020002000200020002000200020006.1Новые ОПР10509801050112098011201050980112098010507Общепроизводственные расходы, тыс.д.ед.150014001500160014001600150014001600140015008Коммерческие и прочие постоянные, тыс.д.ед.5006005004006004005006004006005009Переменные на весь объем, тыс.д.ед.1245012420130501368012720130801365014220136801302012450 Увеличенные ОПР450420450480420480450420480420450 Удельные переменные, всего д.ед.120001200012600132001230012600132001380013200126001200010Удельные переменные, всего д.ед.606060606060606060606011Материалы, д.ед.303030303030303030303012Заработная плата, д.ед.151515151515151515151513Переменные ОПР, д.ед.101010101010101010101014Упаковка, д.ед.5555555555515Соотношение постоянных и переменных затрат0,290,290,270,260,280,270,260,250,260,270,2916Точка безубыточности, тыс.д.ед.9404822173636747741381156376738580978204940417Прибыль, тыс.д.ед.400060008600114008300650013600980070006500400018Операционный рычаг1,891,601,411,311,431,541,261,371,501,551,8919Запас финансовой прочности, тыс.д.ед.105961377917837218531718714985244242021516103148961059620Рентабельность продаж0,200,270,340,400,340,280,440,360,290,280,2021Рентабельность затрат0,250,380,520,660,510,390,790,550,410,390,25Вывод:Перевод 30% ОПФ в переменные затраты приводит к:– снижению операционного рычага;– росту запаса финансовой прочности.