Денежное обращение и его регулирование

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, деньги в условиях рыночной экономики осуществляют непрерывное движение в сфере обращения, и это движение связанное, прежде всего с исполнением функций средства обращения и средства платежа, называется денежным обращением. А денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. В зависимости от вида денег, они подразделяются на системы металлического и бумажного-кредитного обращения. К системам металлического обращения, относятся биметаллизм - система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами золотом и серебром, монеты из них функционируют на равных основаниях; и монометаллизм - денежная система, при которой один денежный металл явл ...

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3
Глава 1. Денежное обращение: сущность и механизмы его функционирования 5
1.1. Понятие денежного обращения 5
1.2. Деньги и денежная масса: сущность и функции 7
1.3. Денежный рынок и законы денежного обращения 9
Глава 2. Регулирование денежного обращения в рыночной экономике 19
2.1. Монетарная политика государства и ее инструменты в рыночной экономике 19
2.2. Центральный банк – основной регулятор денежного обращения 24
2.3. Основные направления регулирования денежного обращения 31
Глава 3. Проблемы и направления регулирования денежного обращения в РФ 34
3.1. Минимизация инфляционных процессов 34
3.2. Особенности денежно-кредитной политики 39
3.1. Развитие банковской системы и финансового рынка 43
Заключение 47
Список использованной литературы 48

 

ВВЕДЕНИЕ


Тема курсовой работы актуальна потому, что деньги являются информационной институцией. Но вид носителя во многом определяет характер и возможности использования информации. Три типа денег характеризуются тремя видами носителей информации - металл, бумага, электронные носитель (всякого рода случайные и местные носители - раковины, меха, бусы и т.д.). В соответствии с этими тремя типами носителей информации и лежит главное разделение видов денег на металлические, бумажные и электронные, которые сумела изобрести человеческая цивилизация. Парадигма денег как ценностного правового обязательства как раз и придает различным видам денег их историческую равнозначность. Значение проблем денежного обращения возрастает на переломных этапах исторического развития, о чем свидетельствует опыт современной России .
Современная денежно-кредитная политика России имеет небольшой период становления и соответственно опыт достижения поставленных целей. Сложности ее реализации связаны с неразвитостью денежно-кредитных и финансовых отношений рыночного типа, а также тяжелым состоянием экономики.
Стабилизация денежного обращения является важной предпосылкой нормализации экономического положения, обеспечения на рынке и создания условий для экономического роста. Расстройство же денежных отношений, значительная инфляция ведут к подрыву рыночных механизмов, падению производства, угрозе разрушения социально-экономической системы. Изучение особенностей этих процессов особенно актуально для экономики сегодняшней России. Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения. Денежное обращение - это непрерывное движение денег. Денежное обращение является важным составным элементом экономического механизма, а его устойчивость - необходимым условием общехозяйственной сбалансированности. Длительное нарушение устойчивости денежного обращения негативно влияет на развитие экономики, затрагивая в той или иной степени практически все экономические процессы.
Объектом исследования является денежная масса. Предметом исследования таким образом становятся деньги в экономической жизни общества, денежное обращение.
Целью представленного исследования является анализ теоретических аспектов сущности денежного обращения и его регулирования.
Последовательностью задач, определенных в представленной цели, является: исследование исторических предпосылок появления денег, сущности денежного обращения, значения денежного обращения, законов денежного обращения на рынке, роли денег, формирование монетарной политики в современной России.
По структуре работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения и списка использованных источников.

 

Динамика количества банковских единиц за период с 1988 по 2015 гг. со структурным анализом выдачи и отзыва лицензийДефолт 1998 года. С 1996 по 1997 год инвестиции банков в государственные облигации (называемые ГКО) были в три раза выше, как обычно (в дальнейшем «Центр развития» оценивает Институт), и они стали основным источником финансирования бюджетного дефицита. Во время азиатского финансового кризиса осенью 1997 года, вызвавшего отток капитала из развивающихся стран, рыночные ставки ГКО начали резко возрастать: с сентября 1997 года по май 1998 года их диапазон колебания составлял 30-40%. В июне ставки поднялись до 60% и в итоге достигли 120% в июле. Однако инвесторы не интересовались долговыми ценными бумагами, выпущенными Правительством РФ такими темпами: во время аукционов 23 и 30 июля и аукционов 5 и 12 августа Министерство финансов не смогло привлечь ни копейки. Во второй половине 1997 года коммерческие банки сократили инвестиции в облигации в результате снижения доходности, и в 1998 году они полностью избавились от этих облигаций из-за нависшей угрозы потери ликвидности. Утром 17 августа правительство отказалось обслуживать и покрывать свои долговые обязательства.Прямым следствием дефолта стал крах крупнейших банков того времени «Менатеп», «СБС», «Инком», «Онэксим», «Мост» и «Мосбизнесбанк». Андрей Козлов, первый заместитель председателя Центрального банка, инициировал перевод депозитов этих учреждений в «Сбербанк», который остановил отток капитала. Если в третьем квартале рублевые депозиты банков (исключая Сбербанк) снизились на 46%, то в четвертом квартале депозиты выросли на 13% по сравнению с первым полугодием.В дополнение к дефолту правительства и банковскому счету обесценивание рубля нанесло серьезный ущерб стабильности банков. С августа по конец декабря рубль ослабел с 6 до 20,7 рубля за доллар. Девальвация препятствовала банкам в погашении кредитов в иностранной валюте, а обязательства к 1 августа достигли 8 миллиардов долларов. Учитывая сложившуюся ситуацию, они могут только надеяться, что их иностранные кредиторы согласятся провести реструктуризацию долга. 17 августа Центральный банк объявил 90-дневный мораторий на погашение внешнего долга, направленный на содействие переговорам. 2 сентября в Москве состоялось первое групповое совещание кредиторов и должников. Однако она не работала так, как планировалось, поскольку в середине сентября Совет директоров Центрального банка претерпел существенные изменения, и банкам пришлось вести переговоры со своими кредиторами один на один.Кризис привел к резкому сокращению банковского капитала: с августа по сентябрь стоимость их активов уменьшилась более чем на 200%, в частности от 67 до 20 млрд. Рублей. В целом дефолт завершил период экстенсивного развития российской банковской системы, основанный либо на захвате части государственной эмиссионной премии (1992-1994 гг.), либо на получении дохода от инвестиций в государственные долговые ценные бумаги (1995-1998 гг.).Банковский кризис 2004 года. В 2004 году российские частные банки пережили новый кризис. В мае изъятие лицензии Sodbusiness Bank вызвало этот кризис. Впервые в постсоветский период причиной этой акции стало подозрение в отмывании денег. В начале июня банк Credittrust не мог больше использовать свой лимит задолженности на межбанковском рынке, так как банки подозревали его в связи с владением Содбизнесбанком, а это означало, что его постигнет та же участь. Когда игроки на рынке межбанковского кредитования перестали давать друг другу долговые обязательства, рынок рухнул.В конце июня было объявлено, что лицензия Credittrust была отозвана, а в начале июля была объявлена ​​неплатежеспособность Gutta Bank. За этими событиями последовал банковский прогон, который был предотвращен только тогда, когда Совет Федерации принял закон, в соответствии с которым Центральный банк будет выплачивать компенсацию клиентам тех банкротствующих банков, которые не участвовали в системе обязательного индивидуального страхования вкладов. В результате ЦБ должен был взять на себя дополнительные обязательства в размере 20 миллиардов долларов, по подсчетам тогдашнего председателя Сергея Игнатьева. Центральный банк начал контролировать со своей стороны коммерческие банки, что привело к сокращению их числа с 1329 в 2004 году до 1299 в 2005 году, а затем 1253 в 2006 году (см. рис. 1.).Таким образом, в 1992 и 1993 годах ЦБ РФ расширило предложение денег и кредиты по взрывным ставкам, что привело непосредственно к высокой инфляции и к ухудшению обменного курса рубля. В январе 1992 года правительство прекратило создание денег и кредитов одновременно с отменой контроля над ценами. Однако начиная с февраля ЦБ РФ ослабило бразды правления денежной массой. Во втором и третьем кварталах 1992 года денежная масса увеличилась, особенно, на 34 и 30 процентов, соответственно, и к концу 1992 года денежная масса России увеличилась в восемнадцать раз.Центральный банк – основной регулятор денежного обращенияЦентральный банк, резервный банк или денежный орган - это учреждение, которое управляет валютой государства, денежной массой и процентными ставками. Центральные банки также обычно контролируют коммерческую банковскую систему своих стран. В отличие от коммерческого банка, центральный банк обладает монополией на увеличение денежной базы в государстве и обычно также печатает национальную валюту, которая обычно выступает в качестве законного платежного средства государства.Главной функцией центрального банка является контроль денежной массы страны (денежно-кредитной политики) посредством активных пошлин, таких как управление процентными ставками, установление резервных требований и выполнение кредитора в крайнем случае банковского сектора в периоды банкротства банков или финансового кризиса. Центральные банки обычно также имеют надзорные полномочия, направленные на предотвращение банковских операций и снижение риска, что коммерческие банки и другие финансовые учреждения участвуют в безрассудном или мошенническом поведении. Центральные банки в большинстве развитых стран институционально рассчитаны на независимость от политического вмешательства. Тем не менее, ограниченный контроль со стороны исполнительных и законодательных органов обычно существует. После финансового кризиса 2007-2008 годов центральные банки провели изменения, но с 2015 года их способность стимулировать экономический рост застопорилась. Центральные банки обсуждают, следует ли им экспериментировать с новыми мерами, такими как отрицательные процентные ставки или прямое финансирование правительства, «еще больше склоняются к тому, что в политике делать дальше». Энди Холдейн из Банка Англии заявил, что «центральным банкирам может потребоваться признать, что их старые добрые времена - корректировка процентных ставок для стимулирования занятости или сдерживания инфляции - могут уйти навсегда». Европейский центральный банк и Банк Японии, экономика которых находится в состоянии или близка к дефляции, продолжают количественное ослабление, покупая ценные бумаги, чтобы стимулировать большее кредитование.На самом базовом уровне денежно-кредитная политика предусматривает установление того, какой формой валюты может обладать страна, будь то денежная валюта, валюта с золотом (не разрешенная для стран в Международном валютном фонде), валютный совет или валютный союз. Когда у страны есть своя национальная валюта, это связано с вопросом о некоторой форме стандартизованной валюты, которая по сути является формой простого векселя: обещание обменять банкноты на «деньги» при определенных обстоятельствах. Исторически сложилось так, что часто было обещание обменять деньги на драгоценные металлы в определенной фиксированной сумме. Теперь, когда многие валюты являются денежными средствами, «обещание платить» состоит из обещания принять эту валюту для оплаты налогов.Центральный банк может использовать валюту другой страны либо непосредственно в валютном союзе, либо косвенно на валютном совете. В последнем случае, примером которого являются Болгарский национальный банк, Гонконг и Латвия, местная валюта поддерживается фиксированной ставкой по ценным бумагам центрального банка в иностранной валюте. Как и коммерческие банки, центральные банки владеют активами (государственные облигации, валюта, золото и другие финансовые активы) и несут обязательства (непогашенная валюта). Центральные банки создают деньги путем выпуска беспроцентных валютных нот и продажи их публике (правительству) в обмен на процентные активы, такие как государственные облигации. Когда центральный банк хочет приобрести больше облигаций, чем их соответствующие национальные правительства, они могут приобретать частные облигации или активы, выраженные в иностранной валюте.Так, например, Европейский центральный банк переводит свои процентные доходы в центральные банки стран-членов Европейского Союза. Федеральный резерв США перечисляет всю свою прибыль в казначейство США. Этот доход, полученный от власти для выпуска валюты, называется сеньоражем и обычно принадлежит национальному правительству. Государственная санкция на создание валюты называется правом на выдачу. На протяжении всей истории были разногласия по поводу этой власти, поскольку тот, кто контролирует создание валюты, контролирует доходы сеньоража. Выражение «денежно-кредитная политика» также может относиться более узко к целевым показателям процентной ставки и другим активным мерам, проводимым денежно-кредитным органом.Сегодня центральный банк в основном обеспечивает внутреннюю и внешнюю стабильность национальной валюты, устойчивый обменный курс, развитие банковской и платежной систем, а также преследуют цель предотвратить инфляционные потрясения. Наряду с этим он занимается более избирательным лицензированием, регулированием и контролем деятельности коммерческих банков и проводят гибкую денежно-кредитную и валютную политику.Трансформация банковского сектора в России, осуществляемая с учетом национальной специфики и макроэкономической реальности, привела к нескольким положительным результатам. Банковская система большинства регионов страны играют все более значительную роль в национальной экономике. Их коммерческий сектор характеризуется ускоренным развитием, опережающим общий экономический рост, и в последние годы произошло значительное увеличение банковских активов, депозитов и капитала, а также кредитование нефинансового сектора и населения.Тем не менее, в настоящее время банковская система России довольно фрагментирована, и уровень ее развития, а также структура и объем совершаемых ею операций существенно различаются и по-прежнему значительно отстают от европейских стран с переходной экономикой, не говоря уже о развитых странах. Активы банковской системы, общий размер которых на начало 2017 года составляли примерно 700 млрд. долларов (незначительный по мировым стандартам), распределены неравномерно и характеризуются высокой степенью концентрации (кредитный портфель банков без межбанковского кредитования представлен далее на рисунке). Банки России последовательно наращивают свой финансовый потенциал: по размеру активов крупнейшие из них конкурируют с ведущими частными банками на постсоветском пространстве. Банковская система России в основном характеризуются высокой долей государственного капитала.Рис. SEQ Рис. \* ARABIC 2. Кредитный портфель без межбанковского кредитования на 2016 годРис. SEQ Рис. \* ARABIC 3. Динамика совокупного кредитного портфеля и активов и их темпы приростаОдним из основных показателей, который обычно используется в международной практике для оценки уровня развития национальной банковской системы по отношению к размерам экономики, является отношение совокупных активов банковской системы к ВВП, которое показывает уровень финансового посредничества в стране. В России одни из самых низких показателей капитализации в мире. Низкий уровень финансового посредничества, хотя он также показывает его высокий потенциал роста, в первую очередь указывает на вялые денежные потоки, что объясняется неформальной экономикой, традицией осуществления платежей наличными и низким уровнем доверия населения к банкам. Другими словами, банковская система страны до сих пор не выполняет свою прямую миссию в полном объеме. Однако проводимые реформы, хотя они не подняли систему до уровня, сравнимого с развитыми странами, все же открывают значительные перспективы для ее роста.Рис. SEQ Рис. \* ARABIC 4. Графическое представление основных макроэкономических показателей кредитно-банковской системыСущественная дифференциация уровня развития банковской системы страны также проявляется в их международных рейтинговых оценках. Согласно данным крупнейших рейтинговых агентств, риски этой системы одни из самых высоких в мире, что помимо вышеперечисленных причин, объясняется огромным увеличением задолженности по кредитам банков и низким качеством кредитного портфеля. В матрице системных рисков Fitch она была классифицирована как имеющая низкий уровень - D3 (категория BSI D). Зависимость банковской системы России от внешних заимствований означала, что она быстро почувствовала эффект глобального кредитного кризиса. В настоящее время наблюдается резкое замедление темпов роста кредитования, хотя благодаря сильной государственной поддержке удалось избежать системного кризиса. Россия уже несколько лет находится в самой слабой ячейке матрицы, хотя аналитики агентства говорят, что спасительная деятельность здесь - это низкое соотношение кредитной активности и ВВП.В целом банковская система России остаются «нестабильной» или «очень нестабильной» с высокой степенью уязвимости с точки зрения макропруденциальности индексов и низкой способностью противодействовать воздействию макропруденциальных факторов стресса (кризиса).Глобальный кризис оказал значительное влияние на рейтинги суверенного кредитования. Россия особенно ощутила это влияние: с середины 2013 года кредитно-рейтинговая служба Standard & Poor's дважды снижала свой рейтинг и ее прогноз по-прежнему «Негативный». Между тем, его прогноз по российским рейтингам недавно был изменен на «Стабильный», который был в значительной степени объяснен по оценке мер, принятых правительством России для ограничения числа потенциальных условных обязательств, связанных с проблемами банковской системы. При институционализации банковской в структуре были выделены системообразующие банки: «Международный банк России», «ВТБ», «Сбербанк России», «Россельхозбанк» и другие. Эти ведущие банки России признаны иностранным финансовым сообществом, и их имидж ежегодно подтверждается номинациями основных аналитических подразделений мировой банковской отрасли (Euromoney, The Banker, Global Finance). Именно системообразующие банки впервые включены в рейтинги ведущих международных рейтинговых агентств, в которых им, как правило, присваиваются высокие рейтинги. В некоторых случаях эти рейтинги могут быть еще выше, но они ограничиваются оценками суверенного рейтинга страны (таблица ниже характеризует мировой рейтинг, в котором находится только два российских банка).Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 1.Рейтинг банков стран мира (выдержка из рейтинга по примеру российских банков), данные 2016г.НазваниеМесторасположениеАктивыЧисло сотрудников(млрд долл.)(тыс. чел.)Сбербанк России-8890-19050000000000Россия, Москва420329,6Банк ВТБ000000000000000000000000000000000000000000000000 Россия, Санкт-Петербург203101,1Итак, анализ развития кредитной и банковской систем в России и сложные оценки ведущих международных рейтинговых агентств подтверждают, что они в значительной степени уже прошли начальную стадию институционализации, готовы к саморегуляции и саморазвитию, обладают высоким потенциалом роста и открыты для интеграции как внутри своей территории, так и в глобальную финансовую структуру.Таким образом, именно регулирование монетарной политики Центральным банком в итоге стимулирует экономический рост. Экономический рост может быть увеличен за счет инвестиций в капитал. Низкая процентная ставка подразумевает, что фирмы могут брать деньги, чтобы вкладывать средства в свой капитал и платить за него меньший процент. Поэтому считается, что снижение процента стимулирует экономический рост и часто используется для смягчения времени низкого экономического роста. С другой стороны, повышение процентной ставки часто используется во времена высокого экономического роста в качестве противоциклического устройства, чтобы не допустить перегрева экономики и избежать пузырей на рынке. Дальнейшими целями денежно-кредитной политики являются стабильность процентных ставок, финансового рынка и валютного рынка. Цели часто не могут быть отделены друг от друга и также часто конфликтуют. Поэтому затраты должны быть тщательно взвешены перед реализацией политики, тех или иных инструментов.Основные направления регулирования денежного обращенияЭффективность традиционных способов регулирования денежного обращения в России конечно целесообразно оценивать с точки зрения роста/снижения инфляции.Длительные эпизоды высокой инфляции часто являются результатом слабой денежно-кредитной политики. Если денежная масса становится слишком большой по сравнению с размером экономики, удельная стоимость валюты уменьшается. Другими словами, его покупательная способность падает, а цены растут. Эта связь между денежной массой и размером экономики называется количественной теорией денег и является одной из самых старых гипотез в экономике. Давление на спрос или предложение в экономике также может быть инфляционным. Потрясения в снабжении, которые нарушают производственные процессы, такие как стихийные бедствия, или увеличивают издержки производства, такие как высокие цены на нефть, могут сократить общее предложение и привести к «дорогостоящей» инфляции, в которой стимулом для повышения цен является разрыв поставок. Продовольственная и топливная инфляция 2008 года была таким случаем для мировой экономики - резкое повышение цен на продовольствие и топливо передавалось из страны в страну по видам торговли. И наоборот, шоки спроса, такие как ралли на фондовом рынке или политика экспансии, например, когда центральный банк снижает процентные ставки или правительство увеличивает расходы, могут временно повысить общий спрос и экономический рост. Если, однако, это увеличение спроса превышает производственные мощности экономики, результирующее напряжение в ресурсах отражается на инфляции, вызванной спросом. Директивные органы должны найти правильный баланс между повышением спроса и ростом, когда это необходимо, без чрезмерного стимулирования экономики и создания инфляции. Ожидания также играют ключевую роль в определении инфляции. Если люди или фирмы ожидают повышения цен, они строят эти ожидания в переговорах о заработной плате и корректировке контрактных цен (например, в случае автоматического повышения арендной платы). Это поведение частично определяет инфляцию следующего периода. Как только контракты будут исполнены, а заработная плата или цены повысятся по договоренности, ожидания стали самореализоваться. И в той мере, в какой люди основывают свои ожидания на недавнем прошлом, инфляция будет следовать по аналогичным схемам с течением времени, что приведет к инфляции инерции.Правильный набор антиинфляционной политики, направленной на снижение инфляции, зависит от причин инфляции. Если экономика перегрелась, центральные банки, если они привержены обеспечению ценовой стабильности, могут осуществлять сдерживающие политики, которые обуславливают совокупный спрос, как правило, за счет повышения процентных ставок. Некоторые центральные банки с разной степенью успеха выбрали валютную дисциплину, установив обменный курс, привязывая свою валюту к другой валюте и, следовательно, к своей денежно-кредитной политике по отношению к той стране, с которой она связана. Однако, когда инфляция обусловлена ​​глобальными, а не внутренними изменениями, такая политика может не помочь. В 2014 году, когда инфляция выросла по всему миру на фоне высоких цен на продовольствие, многие страны позволили высоким мировым ценам пройти через внутреннюю экономику.