Лизинг как форма финансирования основных фондов

Заключение

Российское законодательство, регулирующее правоотношения в сфере лизинга, несмотря на имеющиеся недостатки, в целом обеспечивает благоприятную внешнюю среду для развития лизингового бизнеса.
В общем смысле, договор лизинга -это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.
Особенность отношений, складывающихся в правовом поле лизинговой сделки, состоит в том, что они не ограничены только сторонами-участниками договора лизинга.
Для того чтобы лизинговая сделка сост ...

Содержание


Содержание 2
Введение 3
1 Теоретико-правовые основы лизинга В РФ 4
1.1 Сущность и виды лизинга 4
1.2.Правовое регулирование лизинга в России 8
2 Анализ лизингового рынка в России и его преимущества 10
2.1 Рынок лизинга в 2016 году 10
2.2 Преимуществ лизинга по сравнению с другими формами финансирования основных фондов (ОФ) 15
3 Направления по расширению использования лизинга как источника финансирования основных фондов российскими предприятиями 19
3.1 Субсидирование части затрат по лизинговым сделкам 19
Заключение 24
Список литературы 26

Введение

Можно предположить, что развитие инвестирования в основной капитал предприятий необходимо проводить на базе лизинга. Финансовая аренда во многих отношениях является еще одним способом финансирования приобретения оборудования в форме права пользования.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что за долгие годы в России в условиях государственной монополии на средства производства многие основные фонды в промышленности, строительстве и на транспорте износились и устарели.
Целью данной работы является раскрытие особенностей лизинга как способа финансирования основных фондов.
Задачами являются обозначение теоретических аспектов, анализа рынка и выявления преимуществ, а так же освещение субсидирования лизинговых сделок.
Предметом исследования курсовой работы является оценка значения и преимуществ лизинга для использования в качестве источника финансирования основных фондов.
Объектом исследования являются лизинговые схемы финансирования, реализуемые в российской практике.
При написании данной работы были использованы следующие методы исследования: метод сравнения; метод анализа; метод дедукции.
Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе освещены теоретические аспекты лизинга в отношении его разновидности и правового регулирования, вторая глава посвящена анализу лизингового рынка в 2016 и его преимуществ, и третья глава обозначает направления по расширению использования лизинга.


1 Теоретико-правовые основы лизинга В РФ
1.1 Сущность и виды лизинга

В условиях современной экономики России широкое распространение приобрело не только получение корпорациями основных средств в собственность, но и временное пользование, и владение с дальнейшим возвратом имущества. Развитие новых видов кредитования в товарной и денежной форме занимает особую роль в модернизации средств труда. Одним из таких видов является лизинговая деятельность.
Состояние российской экономики показывает, что такая форма кредитования может способствовать развитию лизингового рынка, который способен оказать влияние на формирование и возрождение экономического потенциала нашего государства. Формирование рыночных отношений в экономике России обусловила актуальность изучения лизинга как формы капиталовложений.
Лизинг является одной из перспективных форм экономической активности, создавая условия для реализации интересов ряда экономических субъектов. Например, предприятиям реального сектора лизинг позволяет смягчить остроту инвестиционных проблем и найти альтернативные источники финансирования; коммерческим банкам – получить дополнительный доход и улучшить взаимоотношения с клиентами, для лизингодателей это – альтернативная возможность реализовывать продукцию и получать дополнительный доход, а, для страховых компаний – способ расширения ассортимента услуг.
Лизинг (англ. leasing – аренда) – это она из форм кредитования, которая заключается в приобретении основных фондов компаниями или дорогих товаров физическими лицами. Наибольшее распространение как финансовый механизм лизинг получил в западных странах еще десятилетия назад. Как альтернативная форма долгосрочных финансовых инвестиций лизинг получает все большее распространение в Российской Федерации. Он выражает совокупность правовых и экономических отношений, которые

Технический же аспект лизинга заключается в следующем – собственник, приобретая имущество для передачи в лизинг другим лицам, как правило, не участвует лично в определении технико-технологических характеристик этого имущества и в выборе продавца. Это является прерогативой пользователя с соответствующим перераспределением ответственности. С правовой или юридической стороны лизинговая операция основана на отделении права собственности на имущество от права его использования. В связи с чем, налицо при- знаки отношений аренды. И даже предоставление права пользователем выкупа имущества по окончании срока действия договора не изменяет сущности этих отношений.Средством правового регулирования лизинговых отношений являются правовые нормы – общеобязательные правила поведения участников лизинговыхсделок. В зависимости от характера предписания и способа воздействия на участников лизинговых отношений нормы подразделяются на материально-правовые и процессуальные. Материально-правовые нормы делятся на такие виды как регулятивные правоотношения, устанавливающие обязанности и права всех субъектов лизинговых операций и правоохранительные, которые гарантируют соблюдение регулятивных норм. Правовое регулирование лизинговой деятельности осуществляется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом Российской Федерации «О лизинге», Федеральным законом РФ «О присоединении РФ к Конвенции Международного института по унификации частного права (УНИДРУА) о международном финансовом лизинге», федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности в случае, когда в договоре международного лизинга лизингодатель является нерезидентом РФ, а также постановлениями Правительства РФ «Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации», «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций» и другими правовыми актами. По ряду вопросов нынешний вари- ант закона явился шагом вперед в законодательстве по сравнению с первой редакцией. Нормы ГК РФ, регулирующие лизинговую деятельность, гармонизированы с основными положениями Конвенции Международного института по унификации частного права (УНИДРУА) о международном финансовом лизинге. Правовой институт лизинга в составе обязательственного права включает три составляющие: аренду, куплю-продажу, финансовую аренду. Анализ рынка лизинга в России должен быть ориентирован на его непосредственных участников – лизинговых компаний. Лизинговые сделки являются продукцией лизинговой компании. Единица продукции – одна сделка. Цикл производства лизинговойуслуги, как и срок ее реализации, равен продолжительности лизинговой сделки.2 Анализ лизингового рынка в России и его преимущества2.1 Рынок лизинга в 2016 годуОжидания лизингодателей, отражавшие всеобщий пессимизм в конце прошлого года, изменились в сторону позитива: большинство компаний надеются на прирост или сохранение объемов сделок в 2016 году. Структура рынка лизинга при этом существенно меняется – как в результате экономических причин (коррекция цен на вагоны, сокращение грузоперевозок, валютные колебания), так и форс-мажорных событий (прекращение полетов на популярных маршрутах, банкротства крупных авиаперевозчиков и туроператоров). Наиболее устойчивыми в 2016 году должны стать сегменты, включенные в контур господдержки (автотранспорт, с/х) и связанные с экспортными производствами, а наибольший риск видится в сегменте строительной техники и частично – в грузовом автотранспорте. Несмотря на ожидаемый рост сделок, лизингодателям приходится проявлять повышенное внимание к клиентам: в условиях кризиса на рынке появляются и новые схемы мошенничества. За первые пять месяцев 2016 года на рынке лизинга наблюдается положительная динамика, что обусловило улучшение деловых ожиданий участников рынка. Часть лизингодателей все еще скептически относится к перспективам роста рынка лизинга в текущем году, и предполагает его сжатие темпами до 5%. В то же время заметно выросла доля компаний, у которых наблюдается быстрый прирост новых сделок, и такие компании ждут роста рынка на 5-10%. В пользу сохранения негативной динамики на рынке говорит отсутствие крупных сегментов имущества, которые могли бы стать драйвером развития. В то же время ожидания роста сделок также обоснованы: во-первых, начинает работать «эффект базы» - рынок сильно просел за два года, и дальнейшее его падение становится маловероятным, определенный минимальный объем инвестиций в основной капитал все равно будет сохраняться; во-вторых, объемы сделок подталкивают вверх курс валют (закупаемое импортное оборудование стоит дороже чем раньше) и годовая инфляция. В-третьих, рынок лизинга очень чувствителен к инвестициям, и так же как он быстро сокращается в кризис, столь же быстро и восстанавливается, как только субъекты экономики приспособятся к новым условиям ведения бизнеса.Наряду с позитивными ожиданиями роста рынка со стороны лизингодателей, наблюдается также разморозка банковского кредитования. Опрошенные руководители крупных лизинговых компаний отмечают постепенный рост конкуренции и готовности банков кредитовать бизнес. Согласно данным Банка России, в марте 2016 года появились признаки излишней ликвидности в банковской системе – с одной стороны, банки стали больше средств размещать на счетах в Банке России, с другой стороны – погашают задолженность по ранее взятым обязательствам. Рост кредитной активности банков влияет и на расширение фондирования для лизингового рынка, как одного из понятных и защищенных продуктов (заемщиков).В структуре лизинговых сделок продолжаются системные изменения. В течение 2014-2016 годов рынок существенно трансформируется под влиянием коррекции ставок аренды вагонов и цен на новый подвижной состав, а также в связи с банкротствами авиаперевозчиков и туроператоров, закрытием ряда популярных туристических маршрутов. Последствия выражаются в сжатии сегментов ж/д техники и авиатехники, и как следствие – росте доли сегментов, сфокусированных на МСБ, в первую очередь автотранспорта. В результате таких изменений доля крупного бизнеса в сделках в прошлом году снизилась ниже 50%, и в 2016 году эта тенденция сохранится – предполагаемое сжатие авиализинга не сможет оказывать поддержку сегменту крупного бизнеса, при этом восстановление ж/д сегмента ожидается меньшим по масштабам, чем «просадка» авиасделок.Ориентиры лизинговых компаний по сегментам также меняются. В 2016 году менее рискованными и более быстро растущими будут сегменты, в которых существуют госпрограммы поддержки – сельское хозяйство, автомобильная отрасль, предприятия оборонной промышленности и их подрядчики.Автосегмент, помимо программы субсидирования, поддержат госзакупки в сфере городского транспорта, инфраструктурных проектов; среди других сегментов он может продемонстрировать наибольшие темпы прироста. В структуре автосегмента будет продолжать расти доля машин отечественной сборки, в грузовиках участники рынка отмечают вероятность перетока спроса в пользу менее грузоподъемных машин в результате введения системы Платон. Поддержку автосегменту в 2015 году оказали также массовые совместные предложения лизингодателей и поставщиков/дилеров, однако на 2016 год расширения их числа лизинговые компании не ждут, основное внимание будет уделяться работе в рамках госпрограммы субсидирования. Ряд компаний, тем не менее, полагают, что сегмент грузовой автотехники находится в зоне повышенного риска в связи с экономической ситуацией в стране.Кроме транспорта шансы роста имеют сегменты имущества для нефтедобычи, золотодобычи, химической промышленности и прочие отрасли, связанные с экспортом – падение курса рубля позволяет компаниям-экспортерам наращивать инвестиции.Сегментами со слабыми перспективами, в которых ожидать рост не приходится, лизингодатели считают строительную технику и отчасти грузовой автотранспорт.Крупнейшие сегменты – авиационный и ж/д лизинг – могут вновь поменять свою динамику. Авиализинг после трех лет рекордных объемов сделок и удерживания позиций драйвера, в 2016 году может существенно просесть. Банкротство одного из крупнейших перевозчиков – Трансаэро, а также закрытие для полетов туристов таких направлений как Турция и Египет, обусловило рост предложения изъятых самолетов на рынке, и одновременно снизило аппетиты и спрос российских авиакомпаний на расширение парка. Авиакомпании пытаются переориентировать новые освободившиеся мощности на внутренние перевозки, однако эффект пока слабый – стоимость билетов довольно высока, а принимающая инфраструктура и объем предложения внутреннего туризма ограничены.Сегмент ж/д техники, по оценкам профильных участников, достиг своего минимума и заметно сокращаться уже не будет, напротив, более вероятен разворот тренда и рост сегмента. Темпы роста при этом будут во многом зависеть от политики списаний старых вагонов, позитивное влияние на рынок уже оказал запрет с 2016 года использования вагонов с продленным сроком службы . Также на объемы сделок будут влиять степень консолидации рынка и «переупаковка» лизинговых сделок в арендные. Профильные лизингодатели отмечают постепенный рост погрузки в основных типах вагонов и низкий уровень производства типового подвижного состава, что способствует снижению профицита вагонов на сети и росту ставок аренды.Качество лизинговых портфелей на рынке ухудшилось в 2015 году, но в данный момент стабилизируется. Большинство лизингодателей полагает, что основные проблемные сделки уже проявились, и уровень просроченной задолженности в 2016 году заметно увеличиваться не будет, хотя проблемность части портфеля будет сохраняться. Доля проблемной задолженности, по оценкам, будет составлять около 1/10 портфеля, при этом доля реструктурированных сделок может быть в два раза больше – от 16 до 20% портфеля.В той или иной мере все участники рынка провели соответствующие мероприятия по урегулированию просроченной задолженности. Многие лизингодатели при наступлении проблем у клиентов предпочитают идти на реструктуризации сделок, а не изымать и реализовывать имущество. В то же время в нынешнем году начнут «вызревать» уже сделки, реструктурированные в 2014-2015гг., и хотя большинство из них успешно реализуются, часть реструктурированных сделок все равно могут стать дефолтными.Кризис в экономике подстегивает рост мошенничества и появление новых схем обмана лизингодателей. Самые распространенные среди нынешних проблем – подделка документов и перепродажа предмета лизинга, рост мошенничеств, связанных со страхованием и с поставкой предметов лизинга, а также случаи продажи «чистого» лизингополучателя в промежуток между оплатой аванса и поставкой предмета лизинга.В целом же спрос на лизинг будет расти: потенциальные лизингополучатели проявляют к этому инструменту все больший интерес. Исследования показывают, что популярность лизинга среди предпринимателей растет. Так, на каждые три компании, готовые взять банковский кредит, приходится одна компания, которая планирует приобрести имущество через лизинг.2.2 Преимуществ лизинга по сравнению с другими формами финансирования основных фондов (ОФ)При ограниченности финансовых ресурсов лизингополучатель может приобрести оборудование, которое увеличивает его производственные мощности и повышает его способности генерировать доходы. Для лизингополучателя лизинг более доступен, чем банковские кредиты, поскольку ему не требуется демонстрировать длительную кредитную историю, а скорее требуется доказать свою способность генерировать денежные средства в объеме, достаточном для покрытия лизинговых платежей. Основными преимуществами лизинга являются: 1. Налоговые преимущества лизинга (ускоренная амортизация, включе- ние арендных платежей в производственные затраты); 2. Доступный способ финансирования приобретения основных средств; 3. Меньшие риски для продавцов оборудования, работающих в неста- бильных условиях российского рынка; 4. Модернизация производственных мощностей российских предприятий; 5. Доступный, но слаборазвитый вид предпринимательской деятельности. При ряде преимуществ количество российских лизинговых компаний мало; 6. Отменено обязательное лицензирование лизинговой деятельности, что упрощает процедуру регистрации лизинговых компаний. Возможности лизинга: – экономический кризис в России привел к увеличению спроса на отечественные товары, в силу чего у российских производителей увеличилась потребность в приобретении основных средствПреимущества лизинга по отношению к кредиту и покупке за счет собственных средств отражены в таблице 1.Таблица 1 Сравнительные преимущества лизингаНаименования статьиЛизингКредитПокупкаУдорожание в год5-14%12-18%0%СтраховкаВключено в удорожание (льготная7-10%7-10%ставка 5-7%)Оплачивает страховкуЛизинговая компаниясвоими силамиСвоими силамиВключено в удорожание, (льготнаяНалог на имуществоставка 1,1%) уменьшение за счет2,20%2,20%ускоренной амортизацииОплачивает налог на имуществоЛизинговая компанияСвоими силамиСвоими силамиСрок амортизации имущества24-36 месяцев74-90 месяцев74-90 месяцевКоэффициент ускоренной амортизации1,1 - 3НетНетСрок действия сделки12-606-36-Срок оформления сделки3-14 дней1-3 месяца1-3 дняНДС от стоимостиНДС уплаченный, возмещаемый из бюджетаНДС от общей суммы договораоборудования, НДС с уплаченныхНДС от стоимостилизингпроцентов по кредитуоборудованияне возмещаютсяПлатежи, относящиеся на себестоимостьЛизинговые платежи в полномТолько платежи % * по кредиту,Начисленнаяобъеменачисленная амортизацияамортизацияОстаточная стоимость имущества через25 месяцев, в процентах от первоначальной0%66%66%стоимостиЛиквидное имущество должноОбеспечениеАванс 10-30%в 1,5-2 раза превышать суммусамого кредитаРезкий рост интереса к лизингу в России связан не только с тем, что это выгодно или удобно. Есть и более серьезная причина. Износ оборудования на российских предприятиях достиг высоких процентов. Преимущества лизинга обозначены в таблице 2 :Таблица 2Преимуществ лизингаБольшинству компаний уже сейчас необходимо закупать новое, как правило, довольно дорогое оборудование. Нередко у предприятий, готовых модернизировать основные средства, есть все: эффективный менеджмент, хорошая стратегия развития, бизнес-планы и необходимые кадровые ресурсы. Нет только одного – денег. В таких условиях лизинг считается едва ли не единственной возможностью обновить производственные фонды. Получается, что лизинг очень гармонично вошел в отечественный бизнес. Основные факторы, которые влияют на доступность лизинга для предприятия, - это платежеспособность и ликвидность предмета лизинга. Если лизингополучатель, несмотря на кризис, имеет положительную кредитную историю, не утратил своей платежеспособности, продолжает развивать бизнес и для развития приобретает профильное оборудование, то такую компанию сегодня охотно профинансирует большинство лизинговых компаний. При выборе лизинговой компании необходимо учитывать, что в настоящее время на рынке существует ряд компаний, для которых лизинг не является основной деятельностью. Это могут быть организации, занимающиеся оптимизацией налогов, получением какого- дополнительного заработка и т.д. И часто такие компании используют схемы венчурного финансирования, пытаются влиять на клиента. Лизингополучатель должен четко понимать, что с лизинговой компанией он будет работать как с финансовой компанией, которая не имеет собственных интересов к его бизнесу и интересов в бизнесе его конкурентов. Поэтому, выбирая "свою" лизинговую компанию, уместно тщательное наведение справок о ней - рынок лизинга уже достаточно развит, чтобы получить всю необходимую информацию о той или иной компании. Сейчас практически все понимают, что лизинг – это не только возможная товарная рассрочка, но и весьма эффективный инструмент развития бизнеса.3 Направления по расширению использования лизинга как источника финансирования основных фондов российскими предприятиями3.1 Субсидирование части затрат по лизинговым сделкамВ условиях неопределенности и сокращения объемов продаж, на фоне мирового экономического кризиса и санкционной политики, применяемой в отношении России, многие хозяйствующие субъекты откладывают или замораживают инвестиционные проекты. Соответственно, испытывает ряд трудностей и рынок лизинговых услуг.В настоящее время, как ни печально это констатировать, спад показателей рынка лизинговых услуг отмечается практически по всем направлениям. В 2015 г., по данным рейтингового агентства «Эксперт РА» (RAEX), портфель сделок по лизинговым контрактам сократился на 30—40%, и в 2016 г.