Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия

Введение.. 3
Глава 1. Теоретические и методические основы анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия 5
1.1. Понятие и правовая основа несостоятельности (банкротства) предприятия 5
1.2. Методики анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия 8
Глава 2. Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) (на примере АО «Сдобнов») 19
2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности АО «Сдобнов» 19
2.2. Проблемы финансового состояния АО «Сдобнов» на основе анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) 29
Глава 3. Мероприятия по укреплению финансового состояния АО «Сдобнов» 37
3.1. Меры по укреплению финансового состояния АО «Сдобнов» 37
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных меро ...

Введение.. 3
Глава 1. Теоретические и методические основы анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия 5
1.1. Понятие и правовая основа несостоятельности (банкротства) предприятия 5
1.2. Методики анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия 8
Глава 2. Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) (на примере АО «Сдобнов») 19
2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности АО «Сдобнов» 19
2.2. Проблемы финансового состояния АО «Сдобнов» на основе анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) 29
Глава 3. Мероприятия по укреплению финансового состояния АО «Сдобнов» 37
3.1. Меры по укреплению финансового состояния АО «Сдобнов» 37
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий 42
Заключение 44
Список использованной литературы 45
Приложения

Актуальность выбранной темы курсовой работы заключается в том, что для выживания в условиях рыночной экономики и недопущения его банкротства предприятию необходимо использовать финансовый анализ и антикризисные меры для своевременного выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности.
В тех случаях, когда предприятие не может осуществлять финансовую поддержку своей деятельности и выплачивать свои обязательства, его статус можно рассматривать как кризис, в котором есть вероятность наступления банкротства. Выход из этого состояния требует разработки и реализации системы мер по управлению кризисом.
От эффективности работы предприятия, его финансовой устойчивости и экономической активности зависят здоровье всей экономики и индустриальная мощь государства.
Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.
Объект исследования – закрытое акционерное общество «Сдобнов».
Предмет исследования - финансовое состояние АО «Сдобнов».
Цель исследования - на основании финансовой отчетности предприятия провести анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) и разработать рекомендации по предотвращению его несостоятельности.
Поставленная цель определяет необходимость решения следующих задач:
- исследовать теоретические и методические основы анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия;
- на основании финансовой отчетности предприятия дать оценку его несостоятельности (банкротства);
- разработать мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия и на их основе рассчитать экономическую эффективность.
Методы исследования: В работе базовым является системный подход к оценке функционирования рассматриваемой системы, использованы методы наблюдения, научного познания: социологический, статистический, сравнительный, анализ и другие, однако основным методом при анализе деятельности предприятия является экономический.
Теоретическое значение исследования подтверждается его результатами. В проекте подробно раскрыты теоретические основы организации финансовой работы на предприятии, раскрыты сущность и содержание финансовой работы на предприятии, особенности организации финансовой работы на предприятии.
Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные в работе отдельные результаты могут быть применены в финансовых службах хозяйствующих субъектов при совершенствовании организации финансовой работы предприятий всех форм собственности.
Информационная база исследования представлена библиографическим списком, в который включены труды отечественных и зарубежных авторов, материалы монографий, магистерских, дипломных и курсовых работ, учебники и учебные пособия, правовые источники, интернет - источники, статистические материалы по теме исследования, способствующие решению задач, поставленных в проекте, а именно: М.И. Баканов, В.В. Ковалев, Э.А. Маркарьян, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и др., финансовая отчетность предприятия АО «Сдобнов». Библиографический список состоит из 36 источников.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:1. Исследованы теоретические основы несостоятельности (банкротства) организации, а именно раскрыты понятие и правовая сущность банкротства, рассмотрены методики оценки банкротства предприятий на основе отечественного и зарубежного опыта. 2. Законом о несостоятельности (банкротстве) предусмотрены процедуры банкротства, направленные на восстановление платежеспособности должника и удовлетворение требований кредиторов в установленном законом порядке. Выделяют следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение 3. Исследованы методы анализа финансовых предпосылок банкротства. Рассмотрены отечественные и зарубежные методики проведения анализа вероятности банкротства предприятий. Глава 2. Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) (на примере АО «Сдобнов»)2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности АО «Сдобнов»«Сдобнов» уже более 20 лет предлагает своим потребителям товары высочайшего качества, давно вышла на общероссийский уровень и завоевала прочную репутацию солидной и надежной компании. «Сдобновские» двери, выпускающиеся под брендом «Stardis», отличает высокая надежность, прочность и современный дизайн. Они отвечают самым современным мировым стандартам. И что очень важно – изготавливаются серийным методом, а также с индивидуальными комплектациями. Каждый клиент компании имеет возможность выбрать одну из дверей стандартных комплектаций из складской программы или заказать и получить входную дверь, исходя из только его личных желаний и потребностей.Акционерное общество «Сдобнов» официально зарегистрировано 23 декабря 1992 года. Производство разместилось в промышленном центре Нижегородской области, в городе Дзержинске. Спустя неделю после регистрации предприятия была изготовлена первая дверь. А уже в январе 1993 года налажен серийный выпуск стальных дверей трех основных конструкций.Начав с предложения потребителю качественных входных металлических дверей, позже «Сдобнов» значительно расширил ассортимент товаров и услуг. Покупатель получил возможность покупать жалюзи, элитные кованые изделия, металлические шкафы и сейфы, рольставни и ворота по лучшим и конкурентным ценам.Основной вид деятельности компании – производство бронированных или армированных сейфов, несгораемых шкафов и дверей.Всегда и во всем главной целью работы компании было и остается наиболее полное обеспечение потребности людей в безопасности и комфорте. Этой цели служит четко организованная схема работы компании – удобное расположение торговых залов, квалифицированный штат консультантов, жесткий контроль качества товаров поступающих к потребителю и сервиса, система гарантийного обслуживания.Структура управления предприятия, представленная на рисунке 1 позволяет руководству сосредоточиться на стратегических вопросах, для достижения высокой эффективности за счет специализации. Директор Технический директорИсполнительный директорОтдел МТСЗаместитель директорапо производствуНачальник финансового отделаГлавный бухгалтерИнженер по охране трудаИнспектор по кадрамЭкономистыПроизводственный участокБухгалтерКассирРисунок 1 – Организационная структура управления АО «Сдобнов»Генеральный директор руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия. Организует работу и эффективное взаимодействие всех структурных подразделений и направляет их деятельность на развитие и совершенствование деятельности с учетом социальных и рыночных приоритетов, повышение эффективности работы предприятия, рост объемов производства и увеличение прибыли, качества и конкурентоспособности производимой продукции.Исполнительный директор на время отсутствия генерального директора исполняет его обязанности и несет ответственность за надлежащее их исполнение. Решает вопросы, касающиеся финансово-экономической и производственно-хозяйственной деятельности предприятия, в пределах предоставленных ему законодательством прав, поручает ведение отдельных направлений деятельности другим должностным лицам.Начальник финансового отдела организует управление движением финансовых ресурсов предприятия и регулирование финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в условиях рынка. Обеспечивает разработку финансовой стратегии предприятия и его финансовую устойчивость. Руководит разработкой проектов перспективных и текущих финансовых планов, прогнозных балансов и бюджетов денежных средств. Проводит анализ и оценку эффективности финансовых вложений. Обеспечивает своевременное поступление доходов, оформление в установленные сроки финансово-расчетных и банковских операций.Таким образом, организационная структура АО «Сдобнов» является линейно-функциональной.Фабрика стабильно развивается на рынке производства мебели, что обеспечивает дальнейший рост компании. Проводится эффективная маркетинговая и инвестиционная политика по освоению новых видов продукции и расширению производства, дальнейшему выходу и закреплению на региональных рынках, реализации программ поддержки клиентов. Предприятие последовательно проводит политику социальной ориентации.Основным документом, регулирующим основные положения по бухгалтерскому учету, является учетная политика предприятия, которая формируется главным бухгалтером и утверждается руководителем предприятия.В состав годовой бухгалтерской отчетности АО «Сдобнов» входит: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах – форма №2 (приложения 1, 2).Данные документы являются источниками информации для оценки финансового состояния АО «Сдобнов».Проведение оценки финансового состояния в АО «Сдобнов» начинается с оценки структуры активы и пассива баланса предприятия.Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия за 2016 год (Приложение 1).Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса.Составим сравнительный аналитический баланс активов АО «Сдобнов», представленный в Приложении 3.Как можно видеть из таблицы, представленной в Приложении 3, общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, увеличилась к концу 2016 года на 21988 тыс. руб., или на 238,1% по сравнению с 2015 годом.В составе имущества в 2014 году оборотные (мобильные) средства составляли 5254 тыс. руб. К концу 2015 года они увеличились на 2817 тыс. руб., или на 153,6%, но их удельный вес в стоимости активов снизился на 37,8 пункта и составил на конец 2015 года 50,7%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. К концу 2016 года оборотные средства увеличились на 19925 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом, или на 346,9%, их удельный вес в стоимости активов увеличился на 23,1 пункта и составил на конец периода 73,8%. Данное увеличение произошло, в основном, за счет увеличения дебиторской задолженности.К концу 2016 года существенно возросла наименее мобильная часть активов – запасы (на 3394 тыс. руб., или в 6,9 раз по сравнению с 2015 годом), по сравнению с 2014 годом запасы к концу 2016 года возросли в 265,4 раза.Сумма денежных средств увеличилась к концу 2015 года на 443 тыс. руб., а к концу 2016 года на 208 тыс. руб., или на 144,7%, их удельный вес к концу 2016 года уменьшился на 1,1 пункта по сравнению с 2015 годом, и увеличился на 1,4 пункта по сравнению с 2014 годом.Также существенно изменилась дебиторская задолженность. К концу 2016 года она увеличилась на 19925 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом. Ее удельный вес в 2014 году составлял более половины всего имущества (78,8%), к концу 2015 года он снизился на 45,9 пункта, а к концу 2016 года снова повысился и составил 58,7%.Иммобилизованные средства увеличились к концу 2016 года на 2063 тыс. руб., или на 126,3%, а их удельный вес снизился по сравнению с 2015 годом на 23,1 пункта главным образом за счет уменьшения незавершенного строительства на 5518 тыс. руб., или 6,7%.К концу 2016 года увеличилась стоимость основных средств на 7581 тыс. руб., или на 490,8%, а их удельный вес по сравнению с 2014 годом увеличился на 16,3 пункта. Прочие внеоборотные активы увеличились в 2015 году в 36,5 раз по сравнению с 2014 годом. Его удельный вес к концу 2016 года снизился на 36,05 пункта по сравнению с 2015 годом и составил 1,05% в стоимости всего имущества.Прирост иммобилизованных средств в 2015 году оказался в 7,5 раз выше, чем оборотных средств, что определял тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия.Прирост оборотных средств в 2016 году оказался в 2,7 раза выше, чем иммобилизованных средств, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для его финансовой деятельности.Таким образом, анализ показателей структурной динамики выявил наличие неблагоприятной тенденции только в 2015 году: почти 50% всего имущества было обеспечено за счет внеоборотных активов, что ослабляло финансовую стабильность предприятия.Далее проводим анализ динамики состава и структуры источников формирования активов АО «Сдобнов».Составим сравнительный аналитический баланс пассивов АО «Сдобнов» в таблице, представленной в Приложении 4.По данным, представленным в Приложении 4 можно заключить, что произошло возрастание стоимости имущества предприятия к концу 2016 года на 21988 тыс. руб., или на 238,1%, обусловлено главным образом увеличением привлеченного капитала на 21546 тыс. руб., или на 263,2%.В 2014 году доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 32,6 и 67,4%. В 2015 году соотношение удельных весов изменилось на 21,8 пункта в пользу последнего и составляло соответственно 10,8 и 89,2%. К концу 2016 года соотношение удельных весов собственного и заемного капитала составило соответственно 8,3 и 91,7%.Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует о том, что уставный капитал во всех анализируемых периодах сохранен, но его удельный вес в составе всех источников финансирования постепенно сократился с 0,1% в 2014 году до 0,02% к концу 2016 года.Основным источником формирования собственного капитала является нераспределенная прибыль. Заработанная прибыль к концу 2016 года увеличилась на 1442 тыс. руб., или на 184% по сравнению с 2015 годом. Причем в 2015 году наблюдается ее уменьшение на 212 тыс. руб., или на 89% по сравнению с 2014 годом. Несмотря на ее рост в 2016 году, удельный вес всех источников финансирования снизился с 32,5 до 8,3%.В 2015 году предприятие привлекало долгосрочный кредит в размере 1000 тыс. руб., но в течение этого же года погасило его. В составе привлеченного капитала наиболее значительно возросла кредиторская задолженность – на 8848 тыс. руб., или на 321,2% в 2015 году по сравнению с 2014 годом, и на 21895 тыс. руб., или на 270,4% к концу 2016 года. Ее удельный вес за анализируемый период увеличился с 67,4% в 2014 году до 91,6% к концу 2016 года.Таким образом, кредиторская задолженность является основным источником финансирования деятельности предприятия.В целом, сравнение структурной динамики актива и пассива баланса отчетного периода (2016 года) показало, что наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия оказал прирост привлеченного капитала (263,2%).Далее проводим анализ собственных средств АО «Сдобнов».Собственный капитал предприятия включает в себя различные по своему содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль.Анализ динамики состава и структуры источников собственного капитала АО «Сдобнов» представлен в табл. 3.Таблица 3Анализ собственного капитала АО «Сдобнов» Наименование источников средствГодыИзменение2016 годИзменение20142015абс. знач., тыс. руб.уд. вес, %абс. знач., тыс. руб.уд. вес, %Сумма,тыс. руб.%абс. знач., тыс. руб.уд. вес, %Сумма,тыс. руб.%Уставный капитал80,480,5-10080,3-100Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)192899,6171699,5-21289,0315899,71442184,0ИТОГО19361001724100-21289,031661001442184,0Как можно видеть из табл. 3, на предприятии наблюдается тенденция увеличения собственного капитала за счет увеличения нераспределенной прибыли, за исключением уставного капитала. Его доля в структуре собственного капитала постепенно снизилась с 0,4% в 2014 году до 0,3% к концу 2016 года.Таким образом, главным источником формирования собственного капитала АО «Сдобнов» является нераспределенная прибыль, доля которой во все анализируемые периоды составила почти 99,5%. В 2015 году наблюдается уменьшение нераспределенной прибыли на 212 тыс. руб., или на 89%. Ее прирост к концу 2016 года составил 1442 тыс. руб., или 184%.Необходимо также выполнить анализ заемных средств АО «Сдобнов».Исходя из финансовой отчетности, предприятие воспользовалось кредитом банка только в 2015 году, поэтому проводить анализ движения кредитов банков и займов не видится целесообразным.Данные о движении кредиторской задолженности АО «Сдобнов» приведены в табл.4. На рисунке 2 представлена структура кредиторской задолженности за 2015-2016гг. Таблица 4Анализ движения кредиторской задолженности АО «Сдобнов»Виды кредиторской задолженностиГодыИзменение2016 годИзменение20142015абс. знач., тыс. руб.уд. вес, %абс. знач., тыс. руб.уд. вес, %тыс. руб.%абс. знач., тыс. руб.уд. вес, %тыс. руб.%поставщики и подрядчики324281,11072083,47478330,7712820,5-359266,5задолженность перед персоналом 401,03802,9340950,06511,9271171,3задолженность перед государственными внебюджетными фондами120,31471,113512254031,2256274,1задолженность по налогам и сборам461,22281,8182495,612433,61015545,2прочие кредиторы66016,5137310,771377,52531872,9239451843,9ИТОГО4000100128481009202330,13474310021546263,2Рисунок 2 – Структура кредиторской задолженности за 2015-2016 гг.Таким образом, на предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности перед поставщиками и подрядчиками. В 2014 и 2015 годах удельный вес по статье «Задолженность перед поставщиками и подрядчиками» в структуре кредиторской задолженности составлял соответственно 81,1 и 83,4%.К концу 2016 года ее доля снизилась на 62,9 пункта и составила 20,5%. Увеличение суммы по данной статье в 2015 году на 7478 тыс. руб., или 330,7%, при падении спроса на продукцию говорит о финансовых затруднениях предприятия в этот период, так же как и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 340 тыс. руб., или в 9,5 раз.К концу 2016 года основной объем кредиторской задолженности (72,9%) составляют обязательства перед прочими кредиторами, которые увеличились по сравнению с 2015 годом на 23945 тыс. руб., или в 18,4 раза. Наблюдается увеличение задолженности по налогам и сборам на 1015 тыс. руб., или на 545,2%.Информационно базой для анализа финансовых результатов является форма годовой бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах» (Приложение 2).Рассмотрим результаты анализа финансовых результатов АО «Сдобнов» (табл.5).Таблица 5Анализ структуры и динамики финансовых результатов АО «Сдобнов»ПоказателиСумма, тыс. руб.Удельный вес в выручке от реализации, %ОтклоненияТемпы, %2015 год2016 год2015 год2016 годПо сумме, тыс. руб.По уд. весу, %ростаприростаВыручка от реализации94083813410010028726-405,3305,3Себестоимость73992961478,677,722215-0,9400,2300,2Валовая прибыль2009852021,422,365110,9424,1324,1Прибыль от продаж47016255,04,31155-0,7345,7245,7Балансовая прибыль34319343,65,115911,5563,8463,8Чистая прибыль25613812,73,611250,9539,5439,5На рисунке 3 представлена динамика показателей финансовых результатов АО «Сдобнов».Рисунок 3 – Динамика финансовых результатов за 2015-2016 гг.По результатам проведенного анализа видно, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года:1. Выручка от реализации увеличилась на 305,3%;2. Валовая прибыль увеличилась на 324,1%;3. Прибыль от продаж увеличилась на 245,7%;4. Прибыль до налогообложения увеличилась на 463,8%;5. Чистая прибыль увеличилась на 439,5%.Наибольший удельный вес в выручке от реализации имеет себестоимость проданных товаров, работ и услуг – 77,7%, при этом она увеличилась на 300,2%, а удельный вес снизился на 0,9%. Таким образом, анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 2.4, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:-задолженность поставщикам и подрядчикам в 2015 году увеличилась по сравнению с 2014 годом на 7478 тыс. руб., или в 3,3 раза, а к концу 2016 года данная статья сократилась на 66,5% и составила 7128 тыс. руб., что оценивается положительно;-задолженность перед персоналом организации в 2015 году увеличилась по сравнению с 2014 годом в 9,5 раз, а к концу 2016 года данная статья увеличилась на 171,3% и составила 651 тыс. руб.;-отрицательным моментом является увеличение задолженности перед государственными внебюджетными фондами и по налогам и сборам в 2015 году в 12,3 и в 4,9 раз соответственно, а к концу 2016 года данные статьи увеличиваются в 2,7 раз и 5,5 раза соответственно, что является отрицательным моментом;-задолженность предприятия по расчетам с прочими кредиторами, которая составляла к концу 2015 года 1373 тыс. руб., или 10,7% от общей суммы кредиторской задолженности, резко увеличилась к концу 2016 года до 25318 тыс. руб., причем доля этой задолженности на конец отчетного периода в структуре всей кредиторской задолженности увеличилась до 72,9%.В целом можно отметить некоторое ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с присутствием доли «больных» статей (задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по оплате труда, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед прочими кредиторами). В то же время в 2015 году произошло увеличение суммы кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия в 3,3 раза по сравнению с 2014 годом, а в 2016 году произошло ее увеличение в 2,6 раз!, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2016 году.2.2. Проблемы финансового состояния АО «Сдобнов» на основе анализа финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) В соответствии с приведенными в первой части настоящей работы моделями оценки вероятности банкротства различных отечественных и зарубежных авторов, применим их для нашей организации.В таблице 6 представлены исходные данные для проведения расчетов по предприятию.Таблица 6Исходные данные для оценки вероятности банкротства АО «Сдобнов»Показатели, тыс. руб.2014 год2015 год2016 год1234Коэффициент текущей ликвидности1,30,60,8Внеоборотные активы68278559918Кредиторская задолженность40001284834743Дебиторская задолженность4680523322253Заёмный капитал010005Запасы155873981Валюта баланса (Активы)59361592637914Выручка от реализации38896940838134Себестоимость продукции38695739929614Чистая прибыль1342561381Прибыль до налогообложения1953431934Нераспределенная прибыль192817163158Долгосрочные обязательства010000Краткосрочные обязательства40001320234748Оборотные средства5254807127996Собственные оборотные средства1254-6131-6752Собственный капитал193617243166Используя исходные данные по предприятию, на основании двухфакторной модели Альтмана оценим вероятность банкротства АО «Сдобнов».двухфакторная модель Z = -0,3877 – 1,0736 * КТЛ + 0,579 * ЗК / Пгде КТЛ – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.Z 2014 = -0,3877 – 1,0736 * 1,3 + 0,579 * 0 / 5936 = -1,78338.Z 2015 = -0,3877 – 1,0736 * 0,6 + 0,579 * 1000 / 15926 = -0,9955.Z 2016 = -0,3877 – 1,0736 * 0,8 + 0,579 * 0 / 37914 = -1,24658.Таким образом, во всех периодах наблюдается, что Z < 0, то есть вероятность банкротства по модели Альтмана – низкая. Однако, точность этой модели не высокая – 65%.Составим расчетную таблицу для оценки вероятности банкротства по модели У. Бивера (табл. 7).