Описание финансовой структуры предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ ФИНАНСОВОЙ СТРУКТУРЫ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие финансов предприятия и финансового менеджмента
1.2 Особенности формирования финансовой структуры
1.3 Особенности формирования финансовой структуры
2 ФИНАНСОВАЯ СТРУКТУРА НА ПРИМЕРЕ ОАО КОНЦЕРН «КАЛИНА»
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2 Организационно – финансовые показатели деятельности ОАО Концерн «Калина»
2.3 Анализ системы финансового планирования в ОАО Концерн «Калина» как ключевого элемента эффективной финансовой структуры
3 ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРУКТУРЫ В ОРГАНИЗАЦИИ ОАО КОНЦЕРН «КАЛИНА»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Описание финансовой структуры предприятия

Общество не обязано публиковать отчетность о своей деятельности за исключением случаев, предусмотренных действующим законодательством РФ.В таблице 2.1 представлен анализ основных технико-экономических показателей ОАО Концерн «Калина».Таблица 2.1Анализ финансовых результатов ОАО Концерн «Калина» Наименование показателя2009 г.2010 г.Темп прироста, %Выручка от продаж, руб.4978379741297636120,5Себестоимость продукции, руб.(44842725)(36623611)(122,4)Валовая прибыль, руб.49410724674025105,7Основные технико-экономические показатели ОАО Концерн «Калина» подтверждают рост объема выручки от продаж в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 20,5%. Выручка от реализации продукции (услуг) по итогам 2010 г. составила 49 784 тыс. руб. (+ 8 486 тыс. руб. или +20% к 2009 г.), в том числе выручка от передачи электроэнергии — 47 763 тыс. руб. (+7 762 тыс. руб. к 2009 г.) и от технологического присоединения — 1 686 тыс. руб. (+712 тыс. руб. к 2009 г.). Себестоимость составила 44 843 тыс. руб. (+8 219 тыс. руб. или +22% к уровню 2009 г.). Валовая прибыль составила 4 941 тыс. руб. (+267 тыс. руб. к 2009 г.). Прибыль до налогообложения увеличилась до 2 391 тыс. руб. (+998 тыс. руб. к 2009 г.) в результате получения дополнительного дохода от участия в других организациях (119 тыс. руб.), восстановления ранее созданного резерва по сомнительным долгам и уменьшения процентов к уплате на 337 тыс. руб. (46%) в результате снижения кредитного портфеля.Таблица 2.2Структура доходов ОАО Концерн «Калина»в руб.2010 г.2009 г.2008 г. Выручка от реализации497887964129768635964707От передачи электроэнергии477632914000117634437161От технологического присоединения1685727973958895581От прочей продукции334778322475631965Себестоимость продукции (услу)448427253662861188947171Валовая прибыль494107246740252017536Коммерческие расходы000Прибыль (убыток) от продаж494107246740252017536Проценты к получению157151459814953Проценты к уплате391864728621435820Доходы от участия в других организациях1187841324213324Прочие доходы, всего577854138458231928401Прочие расходы, всего807166164261002249970Прибыль (убыток) до налогообложения289058718929721288425Налог на прибыль и иные платежи705814891533810754Чистая прибыль16847781058267862085От операционной деятельности458478891533310754От технологического присоединения1223295661734551331Таблица 2.3Структура расходов ОАО Концерн «Калина»2010 г.2009 г.2008 г. руб.%руб.%руб.%Затраты на производство и реализацию услуг448427251003662861110033947172100Покупная жлектроэнергия на компенсацию потерь1076431224,0823765622,5749897722,1Услуги ОАО «ФСК ЕЭС»1093848424,4837494722,9676584319,9Услуги распределительных компаний1051217423,4920405425,1805149923,7ФОТ с отчислениями (ЕСН и НПФ)522132111,6414453011,3387482511,4Амортизация ОС и НМА23419575,220701975,718551615,5Налоги и сборы1123750,31240260,31174670,3Прочие затраты495210211,1446820112,2578340017,0Справочно: Затраты на ремонт12285742,77873922,19938452,9Затраты на покупную электроэнергию на компенсацию потерь по итогам 2010 года составили 10 764 тыс. рублей (24% от общих расходов). В абсолютном выражении увеличение к 2009 г. составило 2 527 тыс. руб. и произошло за счёт увеличения доли потерь, приобретаемых по свободным ценам, а так же превышением свободной цены над регулируемой.Расходы за услуги ОАО «ФСК ЕЭС» составили 10 938 тыс. рублей (24,4% от общих затрат). Увеличение в сравнении с 2009 г. в абсолютном выражении составило 2 564 тыс. руб. и обусловлено увеличением тарифа по ставке на содержание ОАО «ФСК ЕЭС». Расходы за услуги распределительных компаний по итогам 2010 года составили 10 512 тыс. рублей (23,4% от общих расходов). По сравнению с 2009 г. увеличение составило 1 308 тыс. руб. и было обусловлено появлением новых сетевых организаций, а так же ростом тарифов.Расходы на оплату труда и прочие социальные отчисления в 2010 году составили 5 221 тыс. рублей (+26% к уровню 2009 г.), что составляет 11,6% от расходов. Увеличение данной статьи расходов было вызвано следующими причинами:увеличение персонала в связи с переходом на выполнение ремонтных работ, услуг по коммерческому учету электроэнергии хозяйственным способом с 1 июля 2009 года;укомплектование персонала;приемка на ремонтно-эксплуатационное обслуживание электросетевых объектов.Увеличение амортизации основных средств и нематериальных активов (+272 тыс. руб. к 2009 г.) связано с ростом стоимости основных фондов Общества в результате реализации инвестиционной программы. Прочие затраты в сумме 4 952 тыс. руб. (11% от общих расходов) сложились из транспортных услуг, затрат по аренде, услуг по техническому обслуживанию и ремонту, консультационных и информационных услуг. Увеличение данной статьи расходов в абсолютном выражении составило 484 тыс. руб. и произошло из-за увеличения объемов ремонтных работ (+441 тыс. руб.), роста затрат на информационные и консультационные услуги (+159 тыс. руб.) в связи с внедрением нового программного обеспечения SAP ERP. 2.3 Анализ системы финансового планирования в ОАО Концерн «Калина» как ключевого элемента эффективной финансовой структурыНеотъемлемой частью финансовой деятельности хозяйствующих субъектов является финансовое прогнозирование и планирование. Финансовое планирование – это вид финансовой деятельности государства и хозяйствующих субъектов, ориентированной на достижение сбалансированности между их денежными ресурсами и направлениями использования этих средств. Следует отметить, что в процессе финансового планирования определяются не только собственно финансовые пропорции, но и пропорции сопутствующие – натурально-вещественные, трудовые и др. Таблица 2.4 Анализ финансового состояния результатов деятельности ОАО Концерн «Калина» (руб.)2009 год2010 г.ИзменениеСтоимость чистых активов, тыс. руб. 2826321729941608+1678397Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %49,4449,19-0,25Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %127,8182,87-44,9Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз6,637,53+0,9Показатели рентабельностиРентабельность активов, %2,53,78+1,28Рентабельность капитала, %3,745,64+1,9Показатели финансовой устойчивостиКоэффициент автономии собственных средств0,670,670,00Соотношение собственного и заемного капитала2,042,05+0,01Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей0,870,93+0,06Показатели ликвидностиКоэффициент текущей ликвидности1,31,23-0,07Коэффициент быстрой ликвидности1,121,06-0,06Долговая нагрузка Долг 55835625537633-45929Чистый долг45423544365572-176782Долг / EBITDA1,31,1-0,2Долг / Собственный капитал0,200,19-0,01Справочно: EBITDA41917905124407+932617По итогам 2010 г. показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам демонстрирует незначительную, но положительную динамику. Зависимость ОАО Концерн «Калина» от заемного капитала в 2010 г. наблюдается на прежнем уровне наряду с сохранением достаточного уровня финансовой устойчивости Общества. Заемные средства представлены долгосрочными обязательствами. Прочие долгосрочные обязательства сформированы за счет авансов по договорам технологического присоединения, срок исполнения которых составляет более 12 месяцев. Покрытие платежей по обслуживанию долга отражает способность Общества расплачиваться по своим обязательствам за счет прибыли и приравненным к ней средств. Увеличение оборотов дебиторской задолженности характеризует улучшение расчетов с дебиторами.В связи с увеличением чистой прибыли и объема начисления амортизации, ростом начисленного налога на прибыль и снижением процентов к уплате по привлеченным кредитам EBITDA увеличился на 22% по сравнению с 2009 годом. Отношение Долг/ EBITDA за 2010 г. составляет 1.1, что находится в пределах общепринятого в мировой практике соотношения (не более четырех). Коэффициенты ликвидности находятся на нормативном уровне и характеризуют способность предприятия удовлетворять требования по краткосрочным обязательствам. Компания обладает способностью в полной мере выполнять свои кредитные и долговые обязательства без потери финансовой устойчивости. Предприятие обладает низким риском потери платежеспособности в случае увеличения долговой нагрузки относительно существующих обязательств. Значения финансовых показателей компании соответствуют нормативным значениям ключевых финансовых коэффициентов.Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.Коэффициент текущей ликвидности рассчитаем по формуле: Ктл = текущие активы/текущие обязательства=(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) Для ОАО Концерн «Калина» коэффициент текущей ликвидности равен:На 31.12.09 Кт.л = 2,161;На 31.12.10 Кт.л. = 2,989.Коэффициент текущей ликвидности за весь анализируемый период меньше 2, что соответствует первой степени кредитоспособности и характеризует ОАО Концерн «Калина» как кредитоспособную организацию. Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.Напомним, что критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемый объективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.Коэффициент быстрой ликвидности рассчитаем по формуле:Кбл = (текущие активы – запасы) / текущие краткосрочные обязательства = (А1 + А2) / (П1 + П2).В нашем случае он равен:На 31.12.09 Кб.л. = 0,721;На 31.12.10 Кб.л. = 0,985.Значение коэффициента быстрой ликвидности ОАО Концерн «Калина» удовлетворяет нормативу (рекомендуемое значение показателей – от 0,7 до 1,0). Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.), который рассчитываем с помощью формулы: Кал = абсолютно ликвидные активы / текущие краткосрочные обязательства =А1 / (П1 + П2) На 31.12.09 Ка.л. = 0,44;На 31.12.10 Ка.л. = 0,418.Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3. Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ОАО Концерн «Калина» не испытывает недостатка в свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ОАО Концерн «Калина» по формуле:Кв = (Ктлк + 6 / Т (Ктлк – Ктлн)) / Ктлнорм;Ку = (Ктлк + 3 / Т (Ктлк – Ктлн)) / КтлнормКв(у)пл. = 1,4515Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности > 1, то у предприятия нет риска утраты платежеспособности. Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод об удовлетворительности структуры баланса ОАО Концерн «Калина» и высокой ликвидности предприятия.Финансовое планирование в ОАО Концерн «Калина» является органической частью социально-экономического планирования. Система финансовых планов в ОАО Концерн «Калина» построена иерархически. Центральным звеном системы является бюджетный план всей организации (составные части – бюджеты подразделений). Для построения финансовых планов используется целый набор методов планирования, главными из которых являются экономический анализ, нормативный и балансовый методы. Для более точно подтверждения финансового состояния в рамках финансового планирования ОАО Концерн «Калина» целесообразно было бы проверять ряд дополнительных показателей:Наличие денежных средств на счетах и краткосрочные финансовые вложения.Отсутствие просроченной задолженности.Несвоевременное погашение кредитов.В процессе финансового планирования предприятия необходим календарный план действий на год, квартал, месяц, неделю. Календарный план должен содержать суммы по каждым периодам (выручку от реализации, погашение дебиторской задолженности и проч.) Таблица 2.5Примерный вид платежного календаря может быть следующим:ПятидневкаПоступление средствОбязательства организацииНедостаток средств для погашения обязательствВ процессе финансового планирования составляется баланс неплатежей, который включает следующие показатели:просроченная задолженность по кредитам и ссудам банка;задолженность по расчетным документам;иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство;иммобилизация оборотных средств в задолженность работников по полученным ими ссудам;недостаток собственных оборотных средств;не оплаченные в срок товары;кредиты банка и прочие заемные средства;прочие неплатежи.При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3.Высшей формой платежеспособности организации является ее способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной.За счет прибыли организация не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими организациями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособной.