Анализ динамики и прогнозирование вкладов населения (на примере сбербанка)

Содержание
Введение
Глава 1. Краткая характеристика Сбербанка России
Глава 2. Исследование динамики сбережений Сбербанка России
2.1. Обзор рынка вкладов физических лиц
Глава 3. Перспективы развития банковских вкладов для населения
Заключение
Список литературы:

Анализ динамики и прогнозирование вкладов населения (на примере сбербанка)

По данным Банка России в 2010 г., курс рубля снизился на 0,5% относительно доллара США и укрепился относительно евро на 7,4%. Согласно данным Федеральной службы государственной статистики России цены на потребительском рынке в 2010 г. выросли на 8,8% (в 2009 г. так же — на 8,8%). Номинальная среднемесячная начисленная заработная плата в 2010 г. выросла до 21 090 руб., показав рост в реальном выражении 4,2% (в 2009 г. — снижение на 3,5%). Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2010 г. по сравнению 2009 г., увеличились на 4,3% (в 2009 г. — рост на 2,1%). В соответствии с данными Росстата доля организованных сбережений в структуре использования доходов населения в 2010 г. выросла с 14 до 14,6%. В свою очередь сократились расходы на покупку наличной иностранной валюты (с 5,5 до 3,7%), обязательные платежи и взносы (с 10,6 до 10,1%), расходы на потребление немного выросли (с 69,5 до 69,8%).  Рис 2. Использование денежных доходов населения (в %)Общая сумма банковских вкладов физических лиц на 1 января 2011 г. составила 22,1% ВВП, увеличившись за прошлый год на 3 п. п. В 2010 г. число банков, имеющих право на привлечение во вклады денежных средств физических лиц, снизилось на 30 до 819 кредитных организаций.  Рис 3. Количество банков имеющих лицензию (разрешение) Банка России на работу с вкладами физических лиц, единицПо состоянию на 1 января 2011 г. в реестр банков — участников ССВ включено 909 банков. Объем размещенных в них средств населения составил 9,8 трлн руб., увеличившись за 2010 г. на 31,3%.В общем объеме вкладов населения в банках — участниках ССВ депозиты и счета, на которые распространяется действие закона о страховании вкладов, занимают свыше 99%.Структура застрахованных вкладов в банках — участниках ССВ. По состоянию на 1 января 2011 г. 99,7% вкладов и счетов имели размер до 700 тыс. руб. (по оценкам Агентства по страхованию вкладов (АСВ), около 80% этих счетов являются неактивными и имеют небольшие остатки). На депозиты и счета до 700 тыс. руб. приходится 60,6% всей суммы застрахованных вкладов. Размер страховой ответственности АСВ (обязательств по выплате страховых возмещений) на 1 января 2011 г. составил 69,5% всех застрахованных вкладов, а без учета Сбербанка — 54,8%. На 1 января 2010 г. страховая ответственность АСВ составляла 71,9% всех вкладов, без учета Сбербанка — 56,9%. Тем самым в 2010 г. произошло небольшое снижение уровня страховой ответственности.  Рис 4. Страховая ответственность Агенства в 2005—2010 гг. (в %)Причем значения данного показателя все еще находятся на уровне, достигнутом при повышении размера страхового возмещения в 2008 г. Это свидетельствует о том, что существующий уровень страхового возмещения соответствует уровню доходов и структуре вкладов населения. Структура вкладов и размер страховой ответственности заметно различаются по группам банков (структура на 1 января 2011 г.). Сбербанк, занимающий 47,9% рынка вкладов, стоит «особняком». У него вклады до 700 тыс. руб. имеют наибольшее значение — 76,5% общего объема, что объясняется значительным количеством средних и малых вкладов в его пассивах. В остальных крупных игроках розничного рынка — банках с объемом вкладов более 10 млрд руб. — преобладают крупные вклады (доля данной группы на рынке вкладов без Сбербанка — 40,8%). В таких банках на вклады до 700 тыс. руб. приходится 40,2% суммы депозитов, что близко к минимальному уровню в сравнении с другими группами. У банков с объемами привлеченных средств населения от 1 до 10 млрд руб. (занимают 9,8% рынка вкладов) наблюдается более высокая доля вкладов до 700 тыс. руб. Она составляет 47,3% суммы привеченных средств населения. Доля страховой ответственности АСВ по отношению к вкладам в перечисленных группах на 1 января 2011 г. оценивается следующим образом: 85,5% — в Сбербанке, 53,5% — в банках с объемом вкладов более 10 млрд руб. и 60,5% — в банках с объемом вкладов от 1 до 10 млрд руб. Рис 5. Банки-участники ССВ, по размеру страхового покрытияВ целом в 2010 г. доли страховой ответственности АСВ несколько уменьшились почти во всех группах банков. Так, произошло ее снижение в Сбербанке (с 87,3 до 85,5%), в банках с вкладами свыше 10 млрд руб. (с 55,7 до 53,5%) и в группе банков с вкладами от 1 млрд руб. до 10 млрд руб. (с 61,4 до 60,0%). Небольшой рост наблюдался только у банков с объемом вкладов от 100 млн руб. до 1 млрд руб. (с 53,5 до 53,6%). Это означает, что большая часть новых вкладов в этих банках открывалась в диапазоне, близком к максимальному размеру страхового покрытия — 700 тыс. руб. Концентрация вкладов по различным группам банков. На 1 января 2011 г. вклады на сумму более 10 млрд руб. имели 85 банков (10,2% по количеству). При этом в них сосредоточено 88,7% всей суммы средств населения. Это показывает, что рынок вкладов населения характеризуется высокой степенью концентрации. Средствами населения в размере от 1 до 10 млрд руб. обладали 287 банков (34,5%), в сумме они собрали 9,8% средств.  Рис 6. Концентрация вкладов среди банков-участников ССВ328 банков (39,5% по количеству) привлекли от 100 млн до 1 млрд руб. — в совокупности это соответствует 1,4% привлеченных средств населения. Остальные банки (131 организация — 15,8% общего количества), в которых вклады физических лиц составляют менее 100 млн руб., аккумулировали менее 0,1% средств населения. Структура рынка вкладов физических лиц по количеству открытых счетов показывает похожее распределение. В целом в течение 2010 г. продолжался процесс концентрации вкладов в крупных и средних банках. Также можно отметить, что вслед за ростом объема вкладов происходит рост численности банков в группах с большим объемом вкладов. С 1 января 2010 г. по 1 января 2011 г. число банков, привлекших свыше 10 млрд руб. средств населения, выросло с 66 до 85, а количество банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд руб. — с 263 до 287 банков. Число банков с объемом вкладов до 1 млрд руб. снизилось. Доля 30-ти крупнейших по объему вкладов населения банков в 2010 г. продолжила плавное снижение — с 79,3 до 78,5%.  Рис 7. Доля 30 крупнейших банков на рынке вкладов (в %)В то же время с начала года произошло уменьшение рыночной доли Сбербанка с 49,4 до 47,9%, вызвав основное сокращение доли указанных 30 банков. При этом небольшой скачок в конце года был вызван разовым всплеском вкладов в Сбербанке. Остальные 70 банков из первой сотни в 2010 г. показали рост немного выше рынка (37,7%), а их доля выросла на 0,5 п. п. до 11,6%. Все это говорит о том, что основная часть притока средств населения в 2010 г., как и ранее, шла в основном в крупные и средние банки.  Рис 8. Доли крупнейших вкладов на рынке вкладов граждан (в %)Привлечение средств частных клиентов и обеспечение их сохранности является основой бизнеса Банка, а развитие взаимовыгодных отношений с вкладчиками – залогом его успешной работы. По итогам 2010 года 47,9% хранящихся в российских банках сбережений граждан доверены Сбербанку. За год остаток вкладов в Сбербанке увеличился на 27,2% до 4 689,5 млрд руб. Приток более чем на половину обеспечен средствами на срочных вкладах.Структура срочных вкладов в разрезе продуктов в течение года менялась в пользу либо более доходных, либо более функциональных вкладов. Доля вкладов с наиболее высокими процентными ставками (без пополнений и снятий), а также вкладов с наибольшим функционалом (с пополнением и снятием) по итогам года возросла.Структура срочных вкладов в разрезе продуктов % 1 янв’11 1 янв’10Без пополнений и снятий 35.5 34.5С пополнением и снятием 22.9 22.1Пополняемый 41.6 43.4Срочные вклады всего 100.0 100.0Средний размер срочного вклада в рублях увеличился с 130,7 тыс. руб. в 2009 году до 151,7 тыс. руб. в 2010 году.Укрепление рубля в течение года сказалось на сберегательном настроении населения, предпочитавшем размещать средства в рублевые вклады. С учетом ситуации на рынке и текущих потребностей в валютных и рублевых ресурсах в течение года Банк неоднократно вносил изменения в свою ценовую политику: в январе, мае и августе снижались процентные ставки по вкладам в рублях; в августе была увеличены процентные ставки по вкладам в долларах США.С целью стимулирования притока вкладов на более короткие сроки снижение процентных ставок по вкладам с длинными сроками было более значительным. На фоне агрессивной политики по привлечению средств населения другими коммерческими банками, доля Сбербанка на рынке вкладов за 2010 год снизилась с 49,4% до 47,9%.В 2010 году Сбербанк предложил клиентам новые сберегательные продукты, в том числе в режиме пилотных проектов:- сезонный вклад «Победитель», приуроченный годовщине Победы. Вклад принимался сроком на 1 год под максимальную ставку. Клиенты, открывавшие данный вклад, получили возможность помочь ветеранам и инвалидам войны – с каждой 1000 рублей вклада Банк при получении процентов отчислял 1 рубль в адрес Общероссийской общественной организации ветеранов войны и военной службы.Всего за период приема данного вклада с 20 февраля по 31 мая предложением воспользовались более полумиллиона человек, а в счет Общероссийской общественной организации ветеранов войны и военной службы было перечислено порядка 61 млн руб.- сберегательный счет – продукт создан для стимулирования притока средств «до востребования», что позволит снизить стоимость привлечения;- инвестиционный вклад – вклад с номинально повышенной процентной ставкой, открываемый в рамках комплексного предложения «Депозит + ПИФ».Для принятия той или иной процентной ставки в качестве безрисковой ставки доходности (Rf) необходимо определиться, какой актив возможно считать безрисковым. К подобным активам относят инструменты, которые соответствуют некоторым условиям: 1) доходность по которым определена и известна с начала периода владения этим активом; 2) вероятность потери средств в результате вложений в рассматриваемый актив минимальна; 3) продолжительность периода обращения финансового инструмента совпадает или близка со «сроком жизни» оцениваемого предприятия, проекта или периодом владения приобретаемой ценной бумаги. Так как безрисковый актив имеет, по определению, известную доходность, то этот тип актива должен быть некоей ценной бумагой, обеспечивающей фиксированный доход и имеющей нулевую вероятность неуплаты. Но поскольку все корпоративные ценные бумаги имеют некоторую вероятность неуплаты, то безрисковый актив не может быть выпущен юридическим лицом. Значит, безрисковым активом может быть лишь ценная бумага, эмитированная государством. Таким образом, безрисковое вложение приносит, как правило, какой-то минимальный уровень дохода, достаточный для покрытия уровня инфляции в стране и риска, связанного с вложением в данную страну.Тем не менее, не каждая государственная ценная бумага может быть признана безрисковой. Данный факт объясняется наличием таких рисков, как риск процентной ставки и риск ставки реинвестирования.Риск процентной ставки связан с непредвиденностью изменения процентной ставки в течение периода владения ценной бумагой, а следовательно, и непредсказуемостью изменения рыночной стоимости данного инструмента. Таким образом, если срок погашения рассматриваемой ценной бумаги больше, чем планируемый инвестором срок владения, то данный актив невозможно принять в качестве безрискового, поскольку инвестор не знает, сколько будет стоить ценная бумага в конце периода его владения.Риск ставки реинвестирования связан с непредсказуемостью уровня процентной ставки, по которой инвестор сможет вложить полученные средства по окончании периода владения ценной бумагой. Актуальность данного риска проявляется в ситуации, когда срок погашения рассматриваемой ценной бумаги меньше срока планируемого инвестором периода владения.Таким образом, единственный вариант, при котором не актуализируется ни один из перечисленных рисков – вариант совпадения срока погашения ценной бумаги со сроком планируемого инвестором периода владения. Именно при совпадении сроков инвестор может с уверенностью говорить о том, что знает, какова будет доходность используемых им средств уже в начальный момент инвестирования.Подобными финансовыми инструментами в США являются казначейские векселя, десятилетние казначейские облигации и тридцатилетние казначейские облигации. С точки зрения авторов книги «Стоимость компаний: оценка и управление» Коупленда и Коллера, в качестве безрисковой ставки целесообразно брать доходность к погашению десятилетних казначейских облигаций.В качестве безрисковых ставок для других стран можно принять процентную ставку государственных облигаций в стране. Однако и в этом случае присутствуют риски невыполнения обязательств. В таком случае возможно использовать концепцию «паритета процентных ставок», на основе которой ставка государственных облигаций США или другой развитой страны переводится в ее эквивалент в другой стране. Иными словами, применяется ставка доходности к погашению государственных облигаций США или другой развитой страны с последующей корректировкой на уровень странового риска.Определившись с фундаментальными основами безрисковой ставки доходности, остановимся на анализе возможных инструментов ее расчета в условиях российской экономики.В качестве возможных безрисковых ставок принято рассматривать следующие: 1. Ставки по депозитам надежных российских банков.2. Западные финансовые инструменты (LIBOR, государственные облигации развитых стран).3. Ставки по межбанковским кредитам.4. Ставка рефинансирования Центрального Банка.5. Государственные ценные бумаги. ставки по депозитам варьируются в зависимости от вида вклада, типа вкладчика, срока. Долгосрочные депозиты предлагает лишь «Сбербанк России», остальные дают возможность пролонгации вклада, однако фиксации процентной ставки не происходит. Сред- няя годовая доходность по депозитам указанных банков составляет 13,75% годовых в гривнях, 6,58% в долларах и 3,95% в евро.Применение ставок по депозитам российских банков в качестве безрисковых достаточно ограничено. Это связано с тем, что, во-первых, риск вложений в данные финансовые институты выше, чем риск вложения в государственные ценные бумаги, а, во-вторых, длительность сроков, на которые принимаются депозиты, крайне непродолжительна. Все это сужает возможности применения данных инструментов. Тем не менее, в оценочной практике встречаются случаи использования средней величины ставок по депозитам в качестве безрисковой. Чаще всего они находят применение при построении денежных потоков в гривневом выражении и при изменении ставки дисконтирования по прогнозным годам.Исходя из вышесказанного, очевидно, что широкое использование депозитных ставок российских банков в качестве безрисковой ставки маловероятно.Возможны такие варианты применения финансовых инструментов развитых стран, как безрисковые активы: ставка LIBOR или казначейские облигации США. Ставка LIBOR (Libor Inter Bank Offered Rate) – ставка Лондонского межбанковского рынка по предоставлению кредитов – характеризуется краткосрочностью и более высокими уровнями риска по сравнению с вложениями в государственные ценные бумаги. Следовательно, не может, как правило, использоваться в качестве безрисковой.По состоянию на 22.09.2010 значение ставки LIBOR составляло 0,79% для кредитов в долларах США со сроком 1 год (для сравнения год назад данная величина равнялась 1,79%).Среди государственных облигаций в оценочной практике наиболее целесообразно использовать 10-летние казначейские облигации США. На 22.09.2011 доходность рассматриваемых облигаций составляла 2,56%. На практике при использовании подобных инструментов в качестве безрисковой ставки существует несколько подходов: использование текущей доходности инструмента, использование средней доходности (среднеарифметической или средневзвешенной), рассчитанной за продолжительный период. Последний подход обосновывается тем фактом, что доходность на конкретную дату подвержена слишком большому влиянию краткосрочных факторов временного характера, и, следовательно, не может отражать реальную ситуацию. При использовании средневзвешенной ставки доходности каждой величине анализируемого периода присваивается удельный вес, исходя из временной удаленности данного показателя – чем удаленнее та или иная дата от момента оценки, тем меньший удельный вес ей присваивается. Однако при использовании средней доходности стоит задуматься, насколько ретроспективная величина может быть адекватно применена при расчетах инвестиционных проектов на длительную перспективу.Глава 3. Перспективы развития банковских вкладов для населенияГлубина сегодняшнего мирового кризиса значительно больше, чем в 70-е, 80-е, 90-е. большинство экспертов его сравнивают с глобальным экономическим кризисом конца 20-х – середины 30-х годов ХХ столетия. Мировой финансовый кризис отобразился в России падением стоимости акций компаний, ухудшением состояния многих банков (некоторые находятся на гране банкротства), масштабным увеличением безработицы, резким уменьшением объемов строительства, остановкой многих предприятий, прежде всего металлургических. Эти явления свидетельствуют о том, что сегодня развитие России, как и многих других стран, в огромной степени зависит от внешних условий. Для преодоления проблем, которые поставил перед нами мировой кризис, мы пытаемся задействовать внутренние ресурсы. Через сокращение валютных поступлений от экспорта отечественными банками приходится в срочном порядке на внутреннем рынке искать средства для возврата ранее выданных кредитов. В условиях, когда в мире денег стало меньше, найти ресурсы для перекредитования, а также обеспечить прилив валюты в страну путем иностранных инвестиций становится проблематичным. Безусловно, получение средств МВФ позволяет частично стабилизировать финансовую ситуацию. В тоже время, этот шаг можно рассматривать как необходимое, но абсолютно недостаточное условие для вы- хода из кризиса. Во-первых. Выделяя средства на цели стабилизации, Международный валютный фонд заботится не о поддержке экономической ситуации в России, а прежде всего об иностранных банках, которые работают в нашей стране. Не тайна, что национальная банковская система уже наполовину принадлежит иностранному капиталу, и именно банки с иностранными инвестициями нуждаются в наибольшей финансовой поддержке для возврата в ближайшее время сотен миллионов долларов привлеченных кредитов. Следовательно, большая часть ресурсов, полученных от МВФ, в России долго не задержится. Во-вторых, все рецепты преодоления кризиса от МВФ касаются только стабилизации на денежном и валютном рынке и не содержат советов касательно прекращения кризисных явлений в реальном секторе (остановка производства, сокращение объемов продукции АПК и т.д.), что сегодня является основной угрозой для экономики России. В таких условиях стратегическим направлением деятельности российского правительства должно быть стимулирование притока инвестиций в реальный сектор национальной экономики. Угнетающее влияние на экономику может оказать ухудшение условий кредитования, а также его существенное сокращение. Речь уже идет не о потреблении, а о предприятиях, нуждающихся в кредитах. Кроме прочего, удорожание кредитов ложится грузом на затраты предприятий, а это – фактор снижения конкурентоспособности и повышения инфляции. Негативом может дать о себе знать и увеличивающийся дефицит платежного баланса. Даже руководители банков, которые еще недавно требовали полного невмешательства государства в денежную политику, сегодня, в условиях финансового кризиса изменили свои взгляды и выступают за государственное регулирование денежно-кредитной политики, просят у государства защиты и поддержки. Будучи связанными с недостатками в организации кредитно-денежной системы, современный мировой экономический и финансовый кризис, который вспыхнул в последнее время, разоряет компании, банки, страховые организации, предприятия, которые закрываются и увольняют работников, оставляя таким образом огромное число населения без работы и средств к существованию. Следовательно, обостряется социальное настроение.