Оценка магазина как вида бизнеса

Содержание

Введение
1. Описание деятельности и характеристика внешней среды функционирования предприятия
2. Финансовый анализ и оценка стоимости бизнеса
2.1. Доходный подход
2.2. Затратный подход
2.3. Сравнительный подход
2.4. Согласование полученных результатов в итоговую оценку стоимости
3. Краткая информация об оценке объекта недвижимости
3.1. Оценка земельного участка
3.2. Оценка стоимости воспроизводства (замещения) без учета износа
3.3. Износ
3.4. Расчет итоговой стоимости
Заключение
Литература
Приложение 1
Приложение 2

Оценка магазина как вида бизнеса

8
8
касса
261
расчетные счета
262
валютные счета
263
прчие денежные средства
264
8
8
Прочие оборотные активы
270
24
15
ИТОГО по разделу II
290
3365
2565
БАЛАНС (сумма строк 190+290)
399
3759
2931
ПАССИВ
Код
Предыдущий год
Текущий год
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
500
500
Добавочный капитал
420
Резервный капитал
430
резервы, образованные в соответствии с законодательством
431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
432
Фонд социальной сферы
440
Целевые финансирование и поступления
450
Нераспределенная прибыль прошлых лет
460
Непокрытый убыток прошлых лет
465
Нераспределенная прибыль отчетного года
470
106
Непокрытый убыток отчетного года
475
-290
ИТОГО по разделу III
490
210
606
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
511
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
512
Прочие долгосрочные обязательства
520
1430
258
ИТОГО по разделу IV
590
1430
258
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
93
97
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
611
93
97
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
612
Кредиторская задолженность
620
2026
1970
поставщики и подрядчики
621
векселя к уплате
622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
623
задолженность перед персоналом организации
624
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
625
задолженность перед бюджетом
626
авансы полученные
627
прочие кредиторы
628
2026
1970
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
630
Доходы будущих периодов
640
Резервы предстоящих расходов
650
Прочие краткосрочные обязательства
660
ИТОГО по разделу V
690
2119
2067
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)
700
3759
2931
Отклонение
 
Рассчитаем основные коэффициенты ликвидности (табл. 2.2).
Таблица 2.2. Коэффициенты ликвидности
НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ
Предыдущий год
Текущий год
1 квартал
Коэф-т абсолютной ликвидности
0.0037753657385559227
0.0038703434929850022
Коэф-т быстрой ликвидности
0.0037753657385559227
0.0038703434929850022
Коэф-т текущей ликвидности
1.5880132137800848
1.6279632317368166
2.1. Доходный подход
Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. При оценке с позиции доходного под­хода основным фактором, определяющим величину стоимости объекта, считается доход. Чем больше доход, приносимый объектом оцен­ки, тем больше величина рыночной стоимости предприятия при прочих равных усло­виях. Основные методы доходного подхода представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3. Основные методы доходного подхода
Метод капитализации доходов
Метод дисконтирования денежных потоков
Стоимость бизнеса (V) определя­ется по формуле V=D:R, где D - чистый доход бизнеса за год; R - коэффи­циент капитализации.
Стоимость бизнеса получают на основе прогнозировании потоков дохода от него и их дисконтирования в соответствии с требуемой инвестором ставкой дохода.
Условия применения метода
Доходы предприятия стабильны (подтверждается анализом доходов за прошлые периоды и выявленными тенденциями)
Доходы предприятия существенно изменяются по годам, дисконтируются отдельно. Доходы постпрогнозного периода (стоимость реверсии) могут рассчитываться по модели Гордона
Для рассматриваемого объекта примем следующее допущение: будем считать, что доходы стабильны, а потому будем считать легитимным проведение расчета стоимости предприятия методом капитализации доходов в рамках доходного подхода.
Рассчитаем вначале ставку дисконтирования. Ставка дисконтирования отражает требуемую норму отдачи на инвестиции со сравнимым риском. Ставка дисконтирования определялась методом суммирования (см. табл. 2.4).
Таблица 2.4. Данные для расчета ставки дисконтирования
Безрисковая процентная ставка, %
8,3
Компенсация за риск, %
6
Компенсация за низкую ликвидность, %
2,1
Премия за управление инвестициями, %
2
Ставка дисконтирования, %
18,4
Согласно рекомендациям, изложенным в журнале «Вопросы оценки» №3 за 2000 г., и № 2 за 2002г. наибольшим суверенным рейтингом обладают государственные ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте , и, прежде всего, еврооблигации. В настоящий момент именно еврооблигации являются наиболее разумным финансовым инструментом для определения безрисковой ставки. Среди всех отечественных аналогов они обладают максимальным объемом выпуска (36,4 млрд. дол. США), наличием большого количества разнообразных траншей, и легкостью получения необходимой информации об их доходности. По информации журнала «Эксперт» средняя доходность еврооблигаций, номинированных в долларах США, с длинными сроками размещения, соотносимыми с прогнозным периодом (USD 2007), составляет 8.3 % годовых. Примерно аналогичную доходность имеют депозиты по валютным вкладам. По информации журнала «Профиль» средняя доходность по валютным депозитам в наиболее надежных российских банках составляет 8,4 % годовых. Безрисковая составляющая ставки дисконтирования принимается равной 8,3 %.
Объект имеет достаточно неплохую степень ликвидности, длительность его экспозиции оценивается нами равной 3 месяцам, что соответствует поправке на ликвидность 2,1 %.
Поправка за управление инвестициями отражает сложность управления объектом. Более рискованные инвестиции требуют более компетентного управления. Размер поправки составляет обычно от 1 до 5 %. В данном случае поправка принята в размере 2 %.
В соответствии с вышеизложенными расчетами получаем следующую формулу для расчета стоимости:
Стоимость = Чистый денежный поток / Ставка капитализации = 88,69565217391303 ≈ 89.
2.2. Затратный подход
Затратный подход к оценке бизнеса основан на определении стоимости активов и обязательств.
Таблица 2.5. Особенности затратного подхода
ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД
Стоимость предприятия = Стоимость активов – Стоимость обязательств
Метод стоимости чистых активов
Стоимость бизнеса равна рыночной стоимости всех активов предприятия за вычетом текущей стоимости обязательств.
Метод ликвидационной стоимости
Стоимость бизнеса равна суммарной стоимости всех активов предприятия за вычетом обязательств и с учетом затрат на его ликвидацию.
Если предполагается продолжение функционирования предприятия как имущественного комплекса, применяют метод чистых активов.
Таблица 2.6. Расчет методом чистых активов
№
ПОКАЗАТЕЛЬ
Стоимость
АКТИВЫ
1.1
Нематериальные активы
1.2
Основные средства
366
1.3
Незавершенное строительство
1.4
Долгосрочные финансовые вложения
1.5
Прочие внеоборотные активы
1.6
Запасы
1021
1.7
Дебиторская задолженность
1521
1.8
Краткосрочные финансовые вложения
1.9
Денежные средства
8
1.10
Прочие оборотные активы
15
1.11
Итого активы
2931
ПАССИВЫ
2.1
Целевые финансирование и поступления
2.2
Заемные средства
97
2.3
Кредиторская задолженность
1970
2.4
Расчеты по дивидендам
2.5
Резервы предстоящих расходов и платежей
2.6
Прочие пассивы
258
2.7
Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов
2325
3
Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов)
606
2.3. Сравнительный подход