Анализ и принятие долгосрочных инвестиционных решений.

Оглавление
Введение
1. Характеристика предприятия
2. Правоустанавливающие документы
3. Структура управления
4. Конкурентоспособность
5. Инвестиционные вклады
6. Анализ и принятие долгосрочного экономического решения
7. Определение экономического эффекта
8. Принятие решения
Заключение
Список литературы

Анализ и принятие долгосрочных инвестиционных решений.

Основная задача – максимально загрузить производственные мощности предприятия, увеличить присутствие на рынке продукции и услуг ООО "ААА", вытеснение с рынка продукции конкурентов за счет гибкой ценовой политики, стабилизации и улучшения качества производимой продукции и услуг.6. Анализ и принятие долгосрочного экономического решенияВ настоящее время в мировой практике разрабатывается целый ряд новых подходов к оценке инвестиционных проектов. Одновременное использование при оценке инвестиционных проектов финансовых методов и других (нефинансовых) подходов позволяет расширить итоговую информационную картину инвестиционного планирования и более полно оценить факторы, влияющие на проект и эффекты от его реализации. Наиболее полную оценку всех факторов и эффектов инвестиционных проектов можнополучить при применении комплексной оценки, подразумевающей одновременное использование финансовых методов (динамических) и системы сбалансированных показателей. Анализ проекта с точки зрения системы сбалансированных показателей позволяет учесть и оценить набор факторов и эффектов реализации проекта, которые можно отнести к «нефинансовым» или «качественным» – то есть таким, которые невозможно или очень сложно оценить в виде инкрементальных проекту финансовых потоков в момент инвестиционного планирования. Система сбалансированных показателей переводит миссию и общую стратегию предприятия в систему четко поставленных целей и задач, а также показателей, определяющих степень достижения данных установок в рамках четырех основных «проекций»: финансов, маркетинга, внутренних бизнес-процессов, обучения и роста. Под проекциями в данном случае понимаются различные аспекты деятельности предприятия, систематизированные с точки зрения четырех групп внешних и внутренних аспектов деятельности предприятия (рис. 4). Проекция финансов: восприятие предприятия субъектами внешней среды, связанными с финансовым обеспечением деятельности - акционерами и инвесторами, причем инвесторы могут быть как уже существующими, так и потенциальными. Рисунок 4 - Система сбалансированных показателей Проекция маркетинга/клиентов. В рамках данной проекции систематизируются отношение клиентов предприятия к текущей его деятельности и продукции, объем и качество предпринимаемых маркетинговых инициатив. Проекция бизнес-процессов и перспектив организационного развития. Данная проекция отражает степень развитости, оптимизированности и современности налаженных внутри предприятия производственных и бизнес-процессов, их эффективность относительно конкурентов. Данная проекция косвенно определяет потенциал предприятия с точки зрения реализации имеющихся рыночных возможностей. Проекция обучения и проста. Данная проекция объединяет показатели деятельности предприятия, отражающие его способность быстро и гибко развиваться, накопленный человеческий и организационный потенциал. Как правило, данные показатели могут быть выражены динамикой профессионального развития и мотивации персонала предприятия. Взаимосвязь и взаимодействие четырех проекций системы сбалансированных показателей показана на рис. 5:Рисунок 5 - Взаимосвязь проекций системы сбалансированных показателей В настоящее время далеко не все предприятия внедрили у себя систему стратегического управления на основе системы сбалансированных показателей. Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "ААА" показал, что предприятие на протяжении 2009-2011 гг. снижает прибыльность, так как не происходит наращивания объемов реализуемой продукции, при росте себестоимости. В данной ситуации решением может стать разработка инвестиционного проекта по двум возможным вариантам: 1) наращивание объемов производства уже существующей продукции и освоение новых рынков сбыта; 2) разработка и выпуск новой конкурентоспособной продукции с учетом рыночного спроса на уже освоенном рынке. То есть в первую очередь необходимо выбрать стратегическое направление инвестиционного проекта, с использование методов анализа внешнего окружения и внутренних процессов. Как и любой другой процесс, подчиненный достижению определенной цели, инвестиционный процесс нуждается в управлении. Для этого инвестиционный процесс строится на основе инвестиционной стратегии. Реальные инвестиции охватывают полный научно-технический и производственный цикл создания продукции и его элементы: расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, утилизация и т. д.Для того, чтобы выбрать наиболее приоритетные направления инвестиций, необходимо создать систему классификации инвестиционных проектов по признаку первоочередности инвестирования. На промышленных предприятиях необходимо проводить процедуру ранжирования инвестиционных проектов. Ранжирование признано распределить одобренные инвестиционные проекты по следующим инвестиционным категориям: замена оборудования; модернизация оборудования; реконструкция основных производственных фондов; расширение действующего производства; новое производство или строительство; проекты, требуемые законодательством; прочие инвестиционные вложения. Таким образом, для ООО "ААА" необходимо выбрать из двух категорий инвестиционных направлений: расширение действующего производства или новое производство.7. Определение экономического эффектаБизнес-план «Выпуск изделия №1». Цель проекта: запуск производственного участка по выпуску изделия №1 (ось для блокировки, изготавливаемая по технологии, разработанной лабораторией ООО "ААА") для решения следующей задачи: - насыщение рынка области конкурентоспособной продукцией на основе современных технологий. Основное преимущество продукции – оптимальное сочетание невысокой цены и хорошего качества. Инвестиционная сумма: 100 000 руб. собственных средств;1 000 000 руб. заемных средств. Возможные рынки сбыта продукции: предприятие инвестора, торговая розничная сеть фирмы по ремонту автомобилей, мелкооптовые фирмы автомобильного профиля области. На основе производственной мощности оборудования плановый объем выпуска изделия №1 составляет 24000 штук в год, с учетом новизны и трудностей внедрения технологии производства и сбыта, производственная программа скорректирована до 21000 штук в 1-й год, во 2-3 годы: 24000 штук; план реализации также скорректирован до 18900 штук в 1-й год, во 2-3 годы: 24000 штук. Срок окупаемости проекта – 1 год и 1 месяц. Срок возврата заемных средств – 2 года. Вид деятельности – производство изделия №1 из стали, титана и пластика для реализации на рынке области. Производство отечественных осей для блокировок можно назвать недостаточно развитой отраслью, конкурирующей с аналоговой продукцией зарубежного производства качеством, и чаще всего ценами. В городе подобного производства до сих пор не существовало, самый ближний производитель аналоговой продукции Ульяновский автомобильный завод (г.Ульяновск). Участок (создаваемый на базе производственной лаборатории ООО "ААА") по производству изделия №1 находится на этапе становления, коллектив состоит из опытных специалистов, способных на внедрение новых технологий производства и бизнеса, что будет являться залогом успешной реализации инвестиционного проекта в настоящем и наращивания бизнеса в будущем. Создаваемый производственный участок – реорганизуемая внутренняя структура уже действующего предприятия малого бизнеса ООО "ААА" со всеми вытекающими из этого определения последствиями (размер вложений, оборот, прибыль и т.д.). Достоинством данной правовой формы является то, что участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных вкладов; уставной капитал определяет минимальный размер имущества общества с ограниченной ответственностью или производственный кооператив. При государственной регистрации ООО "ААА" была выбрана упрощенная форма ведения учета в целях налогообложения, налог по варианту 2: 15% от прибыли (доходы, уменьшенные на расходы). Предпосылками ожидаемого деятельности участка по выпуску изделия №1 успеха можно назвать:- нехватка недорогой продукции такого рода в городе и области;- гарантированное качество, которое будут обеспечивать высококлассные специалисты производственной лаборатории; - применение современных технологий. При анализе ранка установлено, что в ассортименте присутствуют оси для блокировок производства Китая, Тайвани, Малайзии. За счет зарубежных инвестиций в технологии производства качество этой продукции растет с каждым годом, показателем данной продукции является цена. Основными потребителями продукции ООО "ААА" будут мелкооптовые (их по предварительным данным 12 в городе) и розничные торговые предприятия (их по предварительным данным 38 в городе) соответствующего профиля, фирмы шиномонтажа и авторемонтные предприятия (их по предварительным данным 37 в городе). Основными конкурентами продукции ООО "ААА" будут аналоговые изделия отечественных производителей и китайские (табл. 3):Таблица 3 - Анализ конкурентной ситуации Перечень конкурентовВерхний предел оптовых цен, руб/изделиеКачествоПрестиж (бренд)Доля рынка, % 12345ООО "ААА" (ориентировочно)450-480 Отличное-10-15Оси производства Китая, Тайвань, Малайзии и т.п.450-480 Хорошее-35-40Оси отечественных производителей480-500 Хорошее, отличное-/+30-35Оси западного (европейского) производстваВыше 500Хорошее+25-30 Самым актуальным в плане маркетинга продукции ООО "ААА" будет являться вопрос ценообразования. В осях блокировок, как и в любой другой продукции, есть недорогие варианты, средне выдержанные, дорогие и очень дорогие. Рассмотрим, чем обусловлена разница в цене: 1) Бренд. За «раскрученность» бренда платят, так как известное имя - это престижно. 2) Состав, то есть из чего сделаны оси. Чем они дешевле, тем больше вероятность использования дешевых материалов, в защиту отечественного производителя: ГОСТы российские гораздо строже зарубежных.3) Страна производитель. Разница курсов евро-доллар значительно отражается на цене. То есть бренд, состав, страна-производитель являются основными параметрами, которые влияют на стоимость оси. Итак, на основе аналитических данных, можно сделать вывод, что преимуществом изделия №1 лаборатории ООО "ААА" должна стать невысокая цена (не выше аналогов китайского производства, то есть 450-480 руб./штука), что предприятие может себе позволить по причине экономии на транспортных расходах, и работы напрямую с заказчиками, потребителями. Кроме этого, современная технология производства изделия №1 предполагает повышенную прочность и долгие сроки эксплуатации детали, то есть отличное качество – вторая составляющая характеристика осей ООО "ААА". Продажа изделия №1 будет осуществляться менеджерами по сбыту. Также будет дана информация о производителе в информационные агентства (телефонные и сети Интернет) города и области, так как этой услугой пользуется большая часть потребителей. Для обеспечения максимальной прибыли и реализации как можно большего объема товара в возможно короткие сроки планируется применить следующую схему его распространения. На первом этапе:- через специализированные магазины, фирмы ремонта автомобилей- оптом со склада партиями по 100 штук со скидкой 3%;- оптом со склада партиями по 1000 штук со скидкой 5%;На втором этапе дополнительно:- организация и расширение собственной торговой сети;- прием заказов по телефону и доставка средствами фирмы любых партий.Методы стимулирования сбыта:- предоставление скидок оптовым покупателям;- рассрочка платежей до 1 месяца покупателям крупных оптовых партий, более 2000 штук;- проведение рекламных акций на рынках и ярмарках. Организационно-правовая форма – лаборатория Общества с ограниченной ответственностью ООО "ААА", которая реорганизуется в производственный участок для изготовления продукции по собственным технологиям на основе рыночного спроса. Штатный состав сотрудников с должностными окладами представлен в табл. 4:Таблица 4 - Штатное расписание производственной лаборатории предприятия ООО "ААА"Профессия, должностьКол-во единицДолжностной оклад, руб./мес.Сумма, руб./месСумма, руб./квартал12345Начальник производственной лаборатории1150001500045000Бухгалтер-экономист1120001200036000Менеджер по сбыту, снабжению1100001000030000Мастер1100001000030000Станочники 285001700051000Слесарь 16000600018000Кладовщик-грузчик16000600018000Охрана23000600018000Уборщица1150015004500Итого:11-83500250500 Текущее руководство производственной лаборатории будет осуществляться начальником лаборатории, к компетенции которого относятся все вопросы руководства текущей деятельностью данного структурного подразделения ООО "ААА". Весь управленческий персонал имеет высшее образование и значительный опыт работы в производственно-коммерческих структурах. Производственные рабочие являются опытными специалистами высокого разряда. В процессе стимулирования труда персонала предполагается материальное и моральное стимулирование: надбавки, вознаграждения и т.п. Для организации производства необходимо производственное помещение под цех и складское помещение, которые организуются в арендуемом производственном помещении ООО "ААА". Арендная плата производственной лаборатории – 8500 рублей в месяц. Для производства изделия №1 необходимо производственное оборудование для плавки сплава (1 операция) и штамповки деталей (2 операция). Таблица 5 - Состав технологического оборудования Наименование технологического оборудованияКол-воЦена приобретения, (без НДС), руб.Всего, руб.1234Установка по изготовлению сплава1400000400000Станок штамповочный1100000100000Специальный инструмент (10% от стоимости оборудования)--(400000 + 100000) х 0,1 = 50000Строительно-монтажные работы (17% от стоимости технологического оборудования)--(500000 + 50000) х 0,17 = 93500Итого первоначальная стоимость технологического оборудования643500 С учетом состава оборудования, действительного фонда времени его работы (4015 часов), и трудоемкости операций (табл. 6), произведем расчет производственной программы изделий №1 на основе производственной мощности. Таблица 6 - Трудоемкость операцийНаименование операцийТрудоемкость, Т ш-к (час)литье0,3штамповка0,167слесарные работы 0,15Производственная мощность является исходным пунктом планирования производственной программы предприятия. Она отражает потенциальные возможности объединений, предприятий, цехов по выпуску продукции. Определение величины производственной мощности занимает ведущее место в выявлении и оценке резервов производства.Мощность рассчитывается по производству ведущего оборудования или по трудоемкости ведущей операции по формуле:М = Фдо / Тшт.вед. х (1+а)) (шт.), (1)где Фдо - действительный годовой фонд времени работы оборудования в часах;Тшт.вед. – штучное время по ведущей (наименьшей) операции (мин);а - потери времени на переналадку оборудования (при серийном производстве а = 0).М = 4015 / 0,15 = 26767 штук ( в год). Отсюда, годовая производственная программа:Nгод = М х Ким, (2)где Ким – коэффициент использования мощности (от 0,7 до 0,9), принимаем Ким = 0,9 Nгод = 26767 х 0,9 = 24090,3 штук, в квартал 6022,56, принимаем производственную программу 6000 изделий в квартал (9 вариант исходных данных).В качестве сырья для производства изделия №1 необходимы следующие материалы (поставщики ОАО «НТМК», ОАО «ВСМПО», ФГУП «Химзавод»): сталь марки 1245-76; титановый сплав 1873-67; пластик марки 1593-33. Состав прямых (переменных) затрат для изготовления проектного объема выпуска 6000 изделий в квартал рассчитан в табл. 7: Таблица 7 - Состав прямых (переменных) затрат на квартал Наименование затратЕд.изм.Норма расхода,Ед.изм/детальЦена приобре-тения руб./ед.изм.Сумма затрат на ед.изд., руб.Сумма затрат на квартал (6000 шт), руб.123456Сталь 1245-76Кг3,015,045,0270000Титановый сплав 1873-67Кг0,9150,0135,0810000Пластик 1593-33Кг1,040,040,0240000Итого материальных затрат:4,9205,0220,01320000Расценки по оплате труда производственных рабочих (по видам работ):Выплавка стали Руб12,012,072000Штамповка Руб8,08,048000Слесарные работы Руб6,06,036000Итого:26,026,0156000Электроэнергия на технологические нужды:Выплавка сталиКвт-час2,51,23,018000ШтамповкаКвт-час1,51,21,810800Итого:4,04,828800Всего: 250,81504800Расчет накладных расходов произведен в табл. 8:Таблица 8 - Расчет накладных расходов Наименование расходовМетод расчетаРуб./месРуб./квартал1234Амортизационные отчисления, На = 15% в годПервоначальная стоимость х 0,15 (руб/год)643500 х 0,15 = 9652596525 / 12 = 804496525 / 4 = 24132Арендная платанорма850025500Содержаниепомещений норма2000060000Прочие расходынорма1800054000Сбытовые расходынорма 2700081000Итого:-81544244632 Расчет себестоимости изделия №1 произведен в табл. 9:Таблица 9 - Расчет себестоимости изделия №1 Наименование статьиСебестоимостьСтруктура, %1 продукции, руб.Программы на квартал (6000 шт), руб.1234Основные материалы220,00132000066,0Электроэнергия технолог.4,80288001,5Заработная плата повременщиков41,7525050012,5Заработная плата сдельщиков26,001560007,8Накладные расходы, из них:40,7724463212,2 Амортизационные отчисления4,02241321,2Арендная плата 4,25255001,3Содержание помещений10,0600003,0Прочие расходы9,00540002,7Сбытовые13,50810004,0Полная себестоимость333,321999932100,0Себестоимость единицы изделия №1 составит 333,32 рубля., учитывая намеченные оптовые цены в пределах 450-480 рублей, можно сделать вывод, что производство изделий №1 прибыльно. При средней оптовой цене 470 рублей за 1 штуку, предприятие имеет прибыль с 1 изделия в размере 136,68 руб., при этом рентабельность продукции 41%. Продукция материалоемкая, так как 66,0% в структуре себестоимости занимает статья материалов, следовательно, особую важность для управления затратами имеет снабженческая деятельность с целью получения оптимального соотношения цена-качество материалов. Для запуска проекта необходим первоначальный инвестиционный капитал для:покупки технологического оборудования с установкой (643500 руб.);аренды помещения – 8500 руб.;создания запаса материалов на 1 месяц производства – 440000 руб. Итого: 1092000 руб. Учитывая возможности учредителей ООО "ААА" увеличить уставный капитал общества на 100000 руб. (собственный инвестиционный капитал), необходимо привлечение инвестиционной суммы в размере 1000000 рублей (округленная сумма). Инвестиционную сумму 1000000 руб. организации ООО "ААА" готов предоставить частный инвестор поставщик материалов и будущий реализатор изделия №1 (сроком на 2 года под 30%), наиболее оптимальные условия выплаты – 1 раз в конце квартала, равными долями по 162500 руб.). В таблицах 10, 11 представлен прогноз доходов и расходов за 1-3 годы реализации инвестиционного проекта.В таблицах 12, 13 представлен финансовый план денежных потоков (притоков и оттоков денежных средств) за 1-3 годы реализации инвестиционного проекта. Срок окупаемости проекта 1 год 1 месяц. Рассмотрим основные возможные риски:1) Риск отсутствия сбыта. Его вероятность невелика, так как предприятие имеет налаженные каналы реализации. 2) Риск повышения цен на материалы. Вероятность этого риска оценить трудно, чтобы его уменьшить, менеджеру по снабжению необходимо постоянно проводить рыночные исследования рынка металлов и пластика, подбирать оптимальные варианты. Таким образом, бизнес-план инвестиционного проекта имеет следующие итоговые показатели: объем капиталовложений - 1100 тыс.руб., период окупаемости - 13 месяцев, экономический эффект – чистая прибыль за 3 года реализации проекта 5877,43 тыс.руб., при ставке дисконтирования 10%, экономический эффект составит 4518,2 тыс.руб. Таблица10 - Затраты на производство и сбыт продукции в 1 год реализации проекта, выручка и прибыль, тыс.руб. Наименование I годпоказателейВсе-По месяцамго1234567891011121234567891011121314Расчетный объем выпуска:-в % от проектного объема выпуска;- в шт.