Анализ и управление денежными средствами организации

Содержание
стр.
Введение
1.Роль экономического анализа в управлении денежными средствами
2.Краткая характеристика экономического состояния организации
3.Анализ денежных потоков
3.1. Финансовый цикл и его оценка в динамике
3.2. Анализ движения денежных средств
3.3. Прогнозирование денежных потоков
Заключение
Список литературы
Приложение

Анализ и управление денежными средствами организации

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав.
С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег.
С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования.
Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности, является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.
Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.
Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации.
Скорость
оборота наличности =
Скорость оборота наличности = - 2010г.
Скорость оборота наличности = - 2011г.
Увеличение показателя практически в 2 раза говорит об эффективном использовании наличности предприятием ООО «Метро Кэш энд Керри» и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.
Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств.
Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого анализируется доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:
Кал =
Кал0 = - 2010г.
Кал1= - 2011г.
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Если фактическое значение коэффициента будет меньше 0,2-0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов.
Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия ООО «Метро Кэш энд Керри» на начало года был значительно выше нормального ограничения, т. е. 2,89 0,2, к концу года он снизился до 2,47, что говорит о незначительном снижении возможностей покрытия краткосрочных задолженностей.
Для полного анализа ликвидности и платежеспособности компании ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо рассчитать коэффициенты быстрой и текущей ликвидности, а также общий коэффициент платежеспособности.
Kбл =
Kтл =
Ко.п. = Активы предприятия / Обязательства предприятия
Коэффициент быстрой ликвидности - от­ношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложе­ний и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удов­летворяет обычно соотношение 0,5-08. Однако оно может ока­заться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффици­ент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных акти­вов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сум­ме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в кото­рой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента общей платежеспособности: Ко.п. ³ 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.
Kбл = - 2010г.
Kбл = - 2011г.
Kтл = - 2010г.
Kтл = - 2011г.
Ко.п. = 10741 / 0+918 = 11,7 – 2010г.
Ко.п. = 11089 / 0+1151 = 9,63 – 2011г.
Анализ полученных данных позволяет сделать выводы о том, что фирма ООО «Метро Кэш энд Керри» на данный период имеет благоприятную ситуацию по ликвидности и платежеспособности, так как:
- коэффициент быстрой ликвидности выше нормального ограничения, но к концу 2011 года он снизился до 3,43, что показывает на уменьшение собственных оборотных средств;
- коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия в начале года также был выше нормы, однако к концу года незначительно снизился до 4,71, что указывает на небольшое снижение платежной способности организации;
- коэффициент общей платежеспособности и в начале года и в конце года был значительно выше нормы, хотя опять же к концу года произошло небольшое уменьшение коэффициента до 9,63, т.е. понизилась способность предприятия покрыть все обязательства фирмы всеми ее активами.
Из всего этого следует, что ООО «Метро Кэш энд Керри» ликвидно и платежеспособно как на начало, так и на конец 2010 года, однако пусть небольшое, но снижение коэффициентов ликвидности и платежеспособности к концу 2011 года отмечается.
Превышение максимального значения оптимального оценочного интервала всех коэффициентов ликвидности отражает нерациональную структуру активов анализируемого предприятия, когда часть средств «заморожена» в сверхнормативных, неоправданных запасах, которые не приносят доход, а, следовательно, занижают прибыль предприятия.
Особенно это относится к сумме денежных средств, которые, находясь на банковских счетах ООО «Метро Кэш энд Керри», не вкладываются в развитие организации, не приносят доход и, в конечном счёте, снижают эффективность деятельности предприятия.
Чтобы снизить уровень показателей ликвидности до оптимального, организации ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо снизить стоимость текущих активов, а именно – денежных средств на банковских счетах, вкладывая их в развитие предприятия.
По данным бухгалтерского баланса за 2010 г. можно отследить процесс изменения суммы денежных средств: величина денежных средств характеризуется ростом – за период с конца 2010г. по конец 2011г. прирост составил 196 млн. руб.
Руководству ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо определить направления вложений данных сумм денежных средств в развитие предприятия.
Это может быть покупка новейшего оборудования, приобретение текущих активов, направление средств на совершенствование технологического процесса.
Направление данных средств на развитие предприятия принесёт ООО «Метро Кэш энд Керри» в будущем приток экономической выгоды и, в конечном счете, повысит эффективность его хозяйственной деятельности.
3.2. Анализ движения денежных средств
В табл.1. составим отчет о движении денежных средств компании ООО «Метро Кэш энд Керри» (Приложение 3).
Таблица 1
Движение денежных средств ООО «Метро Кэш энд Керри» в 2010-2011гг. (млн. руб.)
№ п/п
Наименование показателей
Поступление
денежных средств
(ПДП)
Расходование
денежных средств
(ОДП)
Поступление
денежных средств
(ПДП)
Расходование
денежных средств
(ОДП)
Отклонение 2011г от 2010г, (+,-)
2010 год
2011 год
ПДП
ОДП
Остаток денежных средств
2439
2649
+210
I.
Денежные потоки по основной деятельности
1.
Средства, полученные от заказчиков
3620
-
3848
-
+228
-
2.
Прочие доходы
-
-
-
-
-
-
3.
Денежные средства, направленные:
-
-
-
-
-
На оплату товаров, услуг, сырья, иных оборотных активов
-
2745
-
2976
-
+231
На оплату труда
-
456
-
698
-
+242

На выплату дивидендов, процентов
-
-
-
-
-
-
На расчеты по налогам и сборам
-
52
-
10
-
-42
На прочие расходы
-
5
-
5
-
-
Сумма денежного потока
3620
3258
3848
3689
+228
+431
Чистые денежные средства от текущей деятельности
362
159
-203
II.
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
1.
Продажа основных средств
-
-
897
-
+897
-
2.
Покупка основных средств
-
149
-
860
-
+711
Сумма ЧДП по инвестиционной деятельности
-149
37
+186
IV
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
2649
2845
+196
По данным таблицы 1 можно сказать, что увеличение статей актива и уменьшение статей пассива – это использование источников денежных средств, а увеличение статей пассива и уменьшение статей актива – это возникновение источников денежных средств. Из таблицы также видно, что у предприятия за счет изменения денежных потоков возникли источники денежных средств на сумму 2649 млн. руб. и 2845 млн. руб. соответственно. Остаток денежных средств на конец рассматриваемого периода возрос на 196 млн.руб. и стал равным 2845 млн.руб. На это положительное влияние оказало повышение суммы чистых денежных потоков по инвестиционной деятельности на 186 млн.руб.в связи с продажей основных средств в отчетном периоде. При этом нужно заметить, что чистый денежный поток по текущей деятельности снизился на 203 млн.руб.по причине прироста средств, направленных на оплату товаров, услуг, на 231 млн.руб., а также на оплату труда – на 242 млн.руб.
Таким образом, в целом о предприятии ООО «Метро Кэш энд Керри» можно сказать следующее:
- анализ экономических данных позволяет сделать вывод о том, что ООО «Метро Кэш энд Керри» имеет благоприятную экономическую ситуацию в деятельности, а основные показатели прибыли имеют тенденцию к повышению;
- у предприятия за счет изменения денежных потоков возникли источники денежных средств на сумму 2845 млн. руб.;
- рассчитанные показатели: основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия (операционный, производственный и финансовый циклы), скорость оборота наличности, коэффициенты ликвидности говорят об эффективном управлении денежными средствами компании ООО «Метро Кэш энд Керри», хотя на конец года наблюдается незначительное снижение возможностей покрытия краткосрочных задолженностей организации;
- анализ движения денежных средств позволяет отметить, что остаток денежных средств на конец рассматриваемого периода возрос на 196 млн.руб. и стал равным 2845 млн.руб. На это положительное влияние оказало повышение суммы чистых денежных потоков по инвестиционной деятельности на 186 млн.руб.в связи с продажей основных средств в отчетном периоде. При этом нужно заметить, что чистый денежный поток по текущей деятельности снизился на 203 млн.руб.по причине прироста средств, направленных на оплату товаров, услуг, на 231 млн.руб., а также на оплату труда – на 242 млн.руб.
Таким образом, на основании проведенного во второй главе анализа денежных потоков компании ООО «Метро Кэш энд Керри», далее следует выдвинуть предложения по повышению эффективности управления денежными потоками организации.
3.3. Прогнозирование денежных потоков
При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности [18, c. 258]:
определение планового объема реализации продукции на базе разработанной производственной программы, учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка;
расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита;
расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции;
определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции;
расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);
расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;
расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли;
расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;
расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности;
расчет плановой суммы чистого денежного потока.
Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам. Основой осуществления этих расчетов являются:
1 намеченный объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде;
2 намеченный объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками о операционной деятельности);
3 сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета или соответствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и тому подобное);
4 суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных договоров предприятия с банками или другими финансовыми.
Составим прогноз денежного потока ООО «Метро Кэш энд Керри» в соответствии с методикой, которую предложил зав.кафедрой финансов ННГУ им.Н.И. Лобачевского Александр Семенович Кокин.
Экономистом ООО «Метро Кэш энд Керри» предоставлены данные об объемах реализации услуг за январь – май (прогноз) 2012 года. Представленные данные отражены в табл.2 – 3.
Таблица 2
График поступлений от реализации услуг ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяцы
янв.
фев.
март
апр.
май
1.Общий объем реализации
300
350
250
200
250
2.Продажи в кредит
270
315
225
180
225
3.Поступление денежных средств 90% реализации прошлого месяца 10% реал. позапрошлого месяца
Общий объем инкассации дебиторской задолженности
Продажа за наличные
Итого поступление денежных средств
4.Продажа основных средств
40
ИТОГО
Таблица 3
График выплат ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяцы
янв.
фев.
март
апр.
май
июнь
июль
1.Закупки
100
80
100
120
140
150
150
2.Погашение кредиторской зад.
3.Выплаты зарплаты
80
80
90
90
95
100
4.Прочие выплаты
50
50
50
50
50
50
Итого затрат
5.Капитальные затраты
150
50
Выплаты дивидендов
20
20
Налоги
10
10
10
10
10
10
6.ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ
Составим прогнозный бюджет денежных средств за 2012 в соответствии с предоставленными данными (см.табл.4 – 6).
Таблица 4
График поступлений от продаж ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяцы
март
апр.
май
июнь
июль
авг.
1.Общий объем реализации
250
200
250
300
350
380
2.Продажи в кредит
225
180
225
270
315
342
3.Поступление денежных средств
90% реализации прошлого месяца
10% реал. позапрошлого месяца
253,5
27
202,5
31,5
162
22,5
202,5
18
243
22,5
283,5
27
Общий объем инкассации деб.зад.
310,5
234
184,5
220,5
265,5
310,5
Продажа за наличные
25
20
25
30
35
38
Итого поступление ден. средств
305,5
254
209,5
250,5
300,5
348,5
4.Продажа основных средств
40
ИТОГО
305,5
294
209,5
250,5
300,5
348,5
Таблица 5
График выплат ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяц
март
апр.
май
июнь