Выбор источников финансирования фирмы.

Введение
Глава 1.Теоретические основы выбора источников финансирования
1.1.Цели и задачи выбора источников финансирования фирмы
1.2. Характеристика источников финансирования и факторы, влияющие на выбор источников финансирования
1.3.Риски использования внутренних и внешних источников финансирования развития фирмы
1.4.Стоимость привлечения финансовых ресурсов
1.5. Эффективность привлечения финансовых ресурсов для развития фирмы

Глава 2.Анализ привлечения финансовых ресурсов компанией ОАО «Промприбор»
2.1.Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Промприбор»
2.2.Характеристика объемов и видов финансовых ресурсов, привлеченных ОАО «Промприбор»
2.3.Альтернативные источники финансирования развития компании и практика их использования
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Выбор источников финансирования фирмы.

Для фирмы привлечение различных источников финансирования (как внутренних, так и внешних) связано с затратами, поэтому привлекаемый капитал всегда будет иметь определенную стоимость, а так как этот капитал разнообразен по источникам, то у предприятия возникает возможность альтернативного выбора этих источников как по объемам, так и по стоимости каждого вида капитала. В результате привлечения различных видов капитала складывается определенная его структура и возникает определенная сумма финансовых ресурсов, которую необходимо уплатить за пользование данными источниками финансирования.
3)Анализ привлечения финансовых ресурсов компанией ОАО «Промприбор» показал следующие результаты.
Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал в 2011 году сохранен, аувеличение финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста нераспределенной прибыли на 83332 тыс. руб., или на 27,0%.
На 31 декабря 2011  г. собственный капитал увеличился – на 24,6%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор. Долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты и займы занимают примерно одинаковую долю в структуре источников финансовых ресурсов – около 27%.
Значение коэффициента текущей ликвидности упал ниже рекомендуемого критерия в 2011 году (1,02), а в 2010 году коэффициент текущей ликвидности равен 1,12. Значения коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента быстрой ликвидности также находятся на уровне ниже рекомендуемого критерия.
На предприятии наблюдается неудовлетворительное значение всех рассмотренных коэффициентов финансовой устойчивости. Однако, следует отметить, что у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.
Отмечено значительное увеличение финансово-экономических показателей 2011г. по отношению к показателям 2010г., что вызвано улучшением экономической ситуации в стране, увеличения востребованности оборудования, производимого ОАО «Промприбор», за счет модернизации оборудования, повышения уровня автоматизации оборудования, расширения номенклатуры выпускаемой продукции.
На 31 декабря 2011  г. в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов – две третьих. Активы организации за 2011-й год увеличились на 135 906 тыс. руб. (на 17%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 24,6%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.
По данным "Отчета о прибылях и убытках" за последний год организация получила прибыль от продаж в размере 116402 тыс. руб., что составляет 12,1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 27185 тыс. руб., или на 30,5%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 420453 и 393268 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+86,6%) опережает изменение выручки (+77,4%)
Проведенные расчеты показывают, что дифференциал финансового левериджа имеет положительное значение в 2010г. и в 2011г., т.е. привлекаемые заемные средства для данного предприятия обеспечивают получение дополнительной прибыли на собственный капитал, что приводит к повышению рентабельности активов.
Полученные значения показателей свидетельствуют о хорошем финансовом состоянии организации, ее способности как минимум в краткосрочной перспективе отвечать по своим обязательствам. Организации с подобными финансовыми показателями относятся к категории заемщиков с хорошей кредитоспособностью.
Проведенный анализ имущества ОАО «Промприбор» и источников его формирования позволил выделить как положительные, так и отрицательные стороны.
К положительным тенденциям можно отнести: рост собственных средств предприятия, сокращение использования краткосрочных займов. Отрицательными моментами является: превышение доли оборотных активов в валюте баланса над внеоборотными, сокращение запасов, значительный рост дебиторской задолженности и долгосрочных кредитов, т.е. рост финансовой зависимости предприятия и зависимости от случайных денежных поступлений.
Причинами отрицательных моментов в деятельности предприятия являются следующее:
- снижении эффективности сбытовой деятельности предприятия;
- рост дебиторской задолженности, которая сокращает объемы поступления денежных средств и увеличивает размер используемых заемных средств;