Условия появления новой европейской валюты евро. Значение и перспективы.

Введение
1. Условия появления и значение евро
1.1. Европейская валютная система
1.2.Этапы валютной интеграции европейских стран
1.3.Создание европейской валютной системы в 1979 г.
1.4.Внутренний и международный аспекты создания европейского экономического и валютного союза и введения евро
1.5.Этапы введения евро
1.6. Итоги введения евро. Перспективы
2. Влияние евро на финансовую систему России
Заключение
Список использованных источников

Условия появления новой европейской валюты евро. Значение и перспективы.

С развитием рыночной экономики Россия неизбежно втягивается в мировые глобальные процессы. Отношения с ЕС уже играют и должны играть все более важную роль, тем более что после вступления в эту организацию стран Прибалтики, Центральной и Восточной Европы (кстати, наших традиционных торговых партнеров) границы ЕС непосредственно приблизятся к границам России.
В 1994 году между ЕС и Россией было заключено Соглашение о сотрудничестве и партнерстве - оно вступило в силу 1 декабря 1997 года. Сегодня на ЕС приходится 35% российского экспорта - и это при том, что внешнеторговые отношения до сих пор складывались не лучшим образом. В июне 2002 года ЕС признала Россию «страной с рыночной экономикой». Возможно, этот шаг поможет нам значительно расширить сотрудничество со странами ЕС. Значение такого«признания» руководство России оценило в следующих цифрах: наш экономический выигрыш составит 250 миллионов долларов в год благодаря прекращению 14 антидемпинговых процедур, действовавших до сего времени в отношении некоторых товаров российского производства. Считают, что после расширения ЕС его доля в российском экспорте может составить 50%.
В свою очередь страны ЕС сильно зависят от энергетических ресурсов, поставляемых Россией, - на ее долю приходится 21% всего нефтяного и 41% газового импорта ЕС в целом. Именно эти отрасли остаются наиболее привлекательными для европейских инвестиций. Уже сегодня подписано соглашение между Россией, Германией и Украиной о создании консорциума по строительству газопровода через Украину на Запад. Другие страны ЕС выразили готовность участвовать в этом грандиозном проекте. Но и на нынешний день доля европейского капитала в общем объеме накопленных инвестиций в России составляет немалую цифру, около 70%. Все это говорит о том, насколько серьезно заинтересованы европейцы не только в российских ресурсах, но и в ее производственных возможностях и особенно в ее внутренних рынках.
Расширение сотрудничества с Европой - важнейшая приоритетная задача России. Именно для этого сегодня определяются принципы создания «единого европейского пространства», разрабатывается долгосрочная программа развития связей не только в области внешней торговли, но и в научно-техническом сотрудничестве. Сюда входят образовательные и экологические программы, а также внешнеполитическое сотрудничество в сфере безопасности, обороны и противодействия международному терроризму. Планируется более широко использовать евро - не только во взаимных расчетах, но и как резервную валюту.
История создания Европейского союза - это беспрецедентный опыт создания уникального межстранового объединения, который может служить примером для изучения и подражания. Может быть и для пока несостоявшегося Содружеств а Независимых Государств (СНГ)3.
1.3. Создание европейской валютной системы в 1979 г.
В рамках движения к большой экономической интеграции в марте 1979 г. ЕС объявил о формировании европейской валютной системе. Европейская валютная система - созданная странами-членами ЕС зона скоординированного плавания по отношению к доллару курсов национальных валют с целью обеспечения их большей стабильности.
Основными параметрами ЕВС являются:
1. Ограничение колебаний курсов валют в пределах 2,25% в каждую сторону от согласованного центрального курса каждой валюты к экю.
Великобритания на протяжении ряда лет не принимала участия в системе установления валютных курсов в рамках ЕВС и присоединилась к ней только в октябре 1990 г. с условием, что фунт может колебаться в пределах 6% от центрального курса. На аналогичных условиях входила в ЕВС и испанская песета. После выхода Великобритании и Италии из ЕВС в августе 1993 г. пределы колебаний всех валют были расширены до 15%.
2. Создание европейской валютной единицы - экю - расчетной единицы, курс которой определяется как взвешенное среднее курсов стран-членов ЕС. Кредиты, получаемые странами в рамках единой сельскохозяйственной политики, так же как и в рамках других программ, бюджет ЕС и долги между странами ЕС деноминировались в экю.
Образование Европейского фонда валютного сотрудничества - созданный за счет взносов международный фонд для предоставления временной финансовой поддержки странами-членами для финансирования дефицита платежного баланса и для осуществления расчетов по валютным интервенциям стран-членов в целях поддержки валютных курсов. Капитал фонда состоял из взносов членов согласно установленным квотам для каждого из них и состоял на 20% из золота, оцененного по рыночной стоимости, и на 80% из долларов. Взамен его члены получили экю, которая превратилась в одну из важнейших резервных валют мира. Механизм регулирования валютных курсов в рамках ЕВС назывался "змеей в туннеле" в силу того, что курсы могли плавать только в ограниченных пределах.
Если отклонения курса от центрального паритета достигало 75% установленного соглашением размера, страна должна была принять ряд мер по недопущению выхода курса ее валюты за установленные пределы. Чаще всего эти меры выражались в валютных интервенциях ЦБ с целью продажи национальной валюты, если курс ее повышался, и скупки национальной валюты, нежелательно падал. При этом интервенции должны были проводиться симметрично как ЦБ страны, курс валюты которой укрепляется, так и ЦБ той страны, курс валюты которой падает по отношению к валюте первой страны. Например, если размер обесценения французского франка достигает предела 75% от 2,25% возможного колебания от центрального курса по отношению к немецкой марке, французский ЦБ должен начать продавать свои резервы марок, а немецкий ЦБ должен одолжить ему недостающее количество марок. Расчеты осуществлялись через Европейский фонд валютного сотрудничества, действующий совместно с Банком международных расчетов. За время существования ЕВС произошло 15 крупных интервенций ЦБ с целью поддержания валютных курсов в рамках установленных параметров.
1.4. Внутренний и международный аспекты создания европейского экономического и валютного союза и введения евро
В июне 1989 г. комиссия под председательством тогдашнего председателя комиссии европейских сообществ Жака Делора рекомендовала переход к валютному и экономическому союзу стран-членов ЕС. Этот переход должен состояться в три этапа.
На первом, начавшемся в июле 1990 г. произошла полная ликвидация ограничений на движение капитала между странами ЕС и началось постепенное сближение ключевых макроэкономических показателей их экономик.
На втором этапе, который начался на основе соглашения об Европейском Союзе (Маастрихтское соглашение), вступившего в силу в ноябре 1993 г., страны-члены пошли по пути дальнейшего углубления валютной интеграции на основе соглашения о конвергенции национальных экономик и создания механизма многостороннего наблюдения за этим процессом.
Переход к третьей стадии в ключевой степени зависит от успехов конвергенции экономик на второй стадии и начнется не позднее 1999 г. Во время третьей стадии предполагается введение общей европейской валюты и образование Европейского Центрального банка.
Европейский валютно-экономический союз - стадия развития валютно-финансовой интеграции стран ЕС, предусматривающая переход к единой денежной политике, создание единого центрального банка и введение единой валюты.
Ключевой в движении к полному валютному союзу является вторая стадия, которая длится с 1993 по 1999 г. основными политическими решениями, принятыми в это время, являются следующие.
Первое требование – введение требований конвергенции: жестких показателей сближения хозяйств в области государственных финансов, долгосрочных процентных ставок и валютных курсов, достижение которых сделает возможным переход к третьему этапу валютного союза. Чтобы претендовать на участие в валютном союзе, страна, согласно Маастрихтскому соглашению, должна отвечать следующим требованиям:
ее бюджетный дефицит не должен превышать 3% ВВП, а валовой правительственный долг - 60% ВВП;
инфляция потребительских цен не должна превышать инфляцию в трех странах-членах с наиболее низкой инфляцией более чем на 1,5 процентных пункта;
процентные ставки по долгосрочным долговым ценным бумагам правительства не должны превышать более чем на 2 процентных пункта такие ставки в трех странах-членах с наиболее низкой инфляцией;
страна должна придерживаться пределов колебаний курсов валют, установленных для ЕВС в течение двух лет перед присоединением к валютному союзу, и не подвергать свою валюту девальвации по собственной инициативе.
Практически по каждому из этих пунктов в соглашении имеется оговорка, что показатель, характеризующий конвергенцию, должен быть стабилен на протяжении некоторого периода времени, любые отклонения от него должны носить временный характер и тенденции. Если же страна не в состоянии обеспечить количественное достижение установленных требований, то она должна показать тенденцию, которая свидетельствовала бы, что данный показатель будет достигнут в течение разумного периода времени. Такие формулировки оставили достаточное поле для интерпретации, что потребовало создания в ЕС соответствующего механизма.
Вторым требованием стало создание Европейского валютного института (ЕВИ) – организации стран ЕС, ответственной за осуществление координации валютной политики между ними, подготовку создания Европейского центрального банка и разработку единой валютной политики.
Третье требование – создание механизма надзора за экономической политикой. Надзор осуществляют Совет ЕС и ЕВИ, действующие на основе решений Совета ЕС, по следующим основным направлениям: ежегодный анализ ее критериев конвергенции на предмет соответствия текущим реалиям; ежегодный анализ бюджетной ситуации стран-членов на предмет ее соответствия критериям конвергенции и предоставления конфиденциальных рекомендаций для обеспечения скорейшего их достижения; разработка совместно со странами программ конвергенции, их периодический анализ и пересмотр по мере надобности; осуществление принятой в 1994 г. Европейской стратегии в области занятости; текущее функционирование ЕВС.
Решение о переходе к валютному союзу отражает политическое стремление стран ЕС укрепить многосторонние связи во имя достижения большей экономической, финансовой и валютной стабильности, что должно привести к стабилизации цен. Единая денежная политика, осуществляемая Европейским ЦБ, призвана сократить инфляцию, снизить реальные процентные ставки, особенно высокой, что позволит стимулировать экономический рост. Введение единой валюты позволит углубить финансовые рынки, упростить расчеты, сократить трансакционные издержки.
1.5. Этапы введения евро
Процедура ввода евро в обращение разделена на три этапа (рис. 2).
Рис. 2. Четырехэтапный переход к евро
На этапе, который начался 1 января 1999 года, евро используется в безналичных расчетах наравне с национальными валютами стран-участниц ЭВС, конечно при условии, что страны будут соответствовать «критерию слияния», включающему ряд экономических показателей. На первой стадии основные финансовые системы должны быть снабжены функцией двойного пересчета. Это означает, что любая сумма вводится и обрабатывается одновременно в двух единицах: евро и национальной валюте. Данный этап представляется многим обманчиво легким.
На практике все выглядит несколько иначе, чем в теории. Переход на евро – удовольствие не из дешёвых. Аналитики корпорации Gartner Group полагают, что предприятия на пересчете проиграли от 150 до 400 млрд. долл. (по расчетам специалистов IBM – 175 млрд. долл.). Нет также и точных правил пересчета. Как поступить, например, с округлением в случае с лирой и испанской песетой? Цифры здесь в несколько раз больше, чем при подсчете в немецких марках или голландских гульденах. Экономический и Валютный союз требует проводить все подсчеты с точностью до шестого знака после запятой, однако это может привести к неприятным ошибкам после округления.
Даже когда все необходимые мероприятия остались позади, разрекламированные преимущества единой валюты (в частности, возможность путешествовать, не меняя деньги и не оплачивая каждый раз банковский комиссионный сбор) воспринимаются жителями континента с определенной долей скептицизма. Каждый кассовый аппарат и торговый автомат пришлось перенастраивать под новые банкноты и монеты. Это достаточно обременительно, поэтому Экономический и Валютный союз принял решение: с 1 января 1999 года все обязаны выставлять цену на предлагаемые товары и услуги одновременно в евро и местной валюте.
При этом в межбанковских расчетах и на фондовом рынке национальные валюты полностью прекратят хождение и будут заменены евро. Курс каждой валюты рассчитан на основе достаточно сложной формулы, учитывающей отдельные экономические показатели страны, курс ее валюты по отношению к экю, кросс-курсы валют стран ЭВС и т.д.
Предварительные курсы были объявлены в начале 1998 года, а окончательные стали известны 1 января 1999 года. После объявления окончательных курсов они оставались неизменными до 28 февраля 2002 года, когда национальные валюты прекратили хождение. Так как курс был зафиксирован раз и навсегда, то по сути дела, с 1999 года национальные валюты стали одной из форм евро, только с другим названием. Министры финансов стран Европейского Союза объявили следующие курсы конвертации валют 11 стран в новую общую валюту – евро:
Немецкая марка - 1.95583;
Французский франк - 6.55957;
Финская марка - 5.94573;
Голландский гульден - 2.20З71;
Австрийский шиллинг - 13.7603;
Итальянская лира - 1936.21;
Испанская песета - 166.386;
Португальский эскудо - 200.482;
Ирландский фунт - 0.787564;
Бельгийский/Люксембургский франк - 40.3399.
Ввод евро в наличное обращение и его параллельное хождение с национальными валютами продлился с 1 января по 28 февраля 2002 года. Для того чтобы успешно подготовится к этому этапу, началось изготовление банкнот и монет. Банкноты выпущены семи типов - номиналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 евро. Их дизайн соответствует семи эпохам в истории европейской культуры – классической, римской, готической, ренессанса, барокко и рококо, стекла и металла и, наконец, современной архитектуры XX века. При этом в оформлении обязательно присутствуют три архитектурных элемента – окна, арки и мосты.
Окна и арки расположены на той же стороне купюр, что и флаг Евросоюза, и, как гласит официальная риторика, «символизируют дух открытости и кооперации в Европе». Также на каждой банкноте присутствует название валюты латинскими и греческими буквами, аббревиатура Европейского Центробанка в пяти лингвистических вариантах (BCE, ECB, EZB, EKT, EKP) и подпись его президента.
С монетами все сложнее. Они будут восьми номиналов (1,2,5,10 и 50 евроцентов, 1 и 2 евро). В то время как дизайн лицевой стороны всех монет (аверса) будет одинаков, внешний вид обратной стороны (реверса) будет зависеть от того, в какой стране отчеканена эта монета. Однако, кроме внешнего вида, евро, отчеканенное, например, в Германии ничем не отличается от евро, отчеканенного в других странах ЭВС.
28 февраля 2002 года прекратились все расчеты в национальных валютах стран-участниц ЭВС. ЕВРО останется единственным законным платежным средством на территории Европейского экономического и валютного союза.
1.6. Итоги введения евро. Перспективы
Последние исследования о результатах введения евро показывают: на первом этапе Германия была в числе тех, кто понес ущерб, а сейчас она — в стане тех, кому совместная монетарная политика приносит выгоду.
Евро окрылил торговлю «во благо именно ориентированной на экспорт экономике Германии», славословил тогдашний министр финансов, Тео Вайгель, незадолго до введения единой европейской валюты. А тогдашний президент Федерального банка Германии Ханс Титмейер провозгласил, что евро «принесет Европе выгоды — и политические, и экономические».
Ученые уверенно предсказывали, что конъюнктурные различия между странами, входящими в зону евро, сотрутся. Казалось, народные хозяйства почти всего континента начинают в ногу шагать вперед. По прошествии восьми лет и одной рецессии оценки стали намного трезвее. В проведенных независимо друг от друга исследованиях эксперты из университетов и правительственные аналитики подвели промежуточный итог. Его результат: евро приносил выгоду не всем и не всегда, некоторые страны временами несли убытки. И Германия долгое время относилась к их числу.
В закрытом анализе Министерства экономики сказано, что «с течением времени валютный союз стал положительно влиять на экономическое развитие в Германии и Европе». Открытым текстом это означает: поначалу единая валюта вовсе не была положительным фактором. Так, средний показатель роста экономики в зоне евро в 2001—2005 годах находился на уровне 1,4%, а в Германии он был в два раза меньше.
Другие страны, такие как Испания (3,1%) и Ирландия (5,1%), пережили бум. «Эти разнонаправленные тенденции в зоне евро в первые годы после его введения подвергли страны экономического и валютного союза «тесту на стрессоустойчивость», пишут аналитики из Министерства экономики.
К сходным выводам пришла и независимая группа европейских ученых под руководством мюнхенского профессора экономики Ханса-Вернера Зинна. Она называется European Economic Advisory Group и являет собой некий европейский совет экспертов. В заключении, которое они намереваются представить на суд общественности в конце февраля, ученые сформулировали показатель «специфического стресса по странам» в зоне единой европейской валюты. Какие же страны в конечном итоге получили выгоду, а какие понесли ущерб от совместной монетарной политики?
В рамках модельного расчета исследователи определили, снижал ли национальный эмиссионный банк конкретной страны процентные ставки для стран-членов или же поднимал их. Результат таков: с 1999 по 2006 год процентные ставки в Германии в среднем должны были быть на 0,4% ниже уровня ставок в ЕЦБ. Во Франции порядок цифр был сходным. Более низкие ставки в обеих странах стимулировали бы рост, а такое решение его притормозило.
В переживавшей подъем Испании процентные ставки должны были превысить процент, установленный ЕЦБ, почти на 1 процентный пункт, а в Ирландии даже на 1,2 пункта, с тем чтобы сдержать перегретую конъюнктуру и показатели роста цен. Таким образом, бум получал дополнительный импульс.
В странах с высоким показателем роста, таких как Испания, цены растут быстрее. Доход от инвестиций по действующему курсу стремится к нулю или даже приобретает отрицательное значение, что дает дополнительный толчок инвестициям и тем самым росту. В государствах с небольшим положительным показателем, к числу которых долгое время относилась Германия, соотношение было обратным.
В краткосрочном аспекте стабильные цены в рамках валютного союза становятся невыгодными, а в долгосрочном — помогают. Поскольку цены в Германии росли меньше, чем в других странах, в течение нескольких лет она создала для себя определенное преимущество по издержкам производства. Прежде всего заработная плата росла меньше, чем у соседей. После введения евро тарифы оплаты труда в Германии возросли всего лишь на 2,5%, тогда как в остальной зоне евро — на 18%. «Благодаря сдерживанию роста заработной платы повысилась конкурентоспособность и тем самым эффективность немецкого экспорта», — констатировали эксперты Министерства экономики с удовлетворением. На эту же тенденцию работали и реформы в социальной сфере и консолидация государственного бюджета: «евро действовал как катализатор структурных реформ».
Со временем эти тенденции стали приносить эффект. В прошедшем году немецкая экономика дала прирост в 2,7%, какого не было с 2000 года. Тренд продолжается и в этом году, несмотря на повышение налога на добавленную стоимость. Правительственные эксперты по конъюнктуре считают, что их прогноз роста экономики на 2007 год, составлявший 1,7%, придется скорректировать до 2%.