Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
| Код |
354301 |
| Дата создания |
06 июля 2013 |
| Страниц |
31
|
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 25 апреля в 16:00 [мск] Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
|
Содержание
Содержание
Введение
1 Методика оценки эффективности инвестиционного проекта
2 Практическая часть
2.1 Исходные данные
2.2 Анализ эффективности инвестиционного проекта модернизации производства
3 Контрольное задание № 1
4 Контрольное задание № 2
Заключение
Литература
Введение
Оценить эффективность проекта модернизации производства.
Фрагмент работы для ознакомления
16072
8
4851
9864
5013
0,47
2356
31583
18428
9
5182
10244
5062
0,42
2126
36645
20554
10
5223
11084
5861
0,38
2227
42506
22781
Как видим из табл. 7, при учете возврата амортизационных средств при реализации инвестиционного проекта NPV проекта составит 22781 тыс. руб.
Рисунок 2 Денежный поток инвестиционного проекта с учетом возврата амортизационных средств, тыс. руб.
В табл. 8 приведем результаты расчета движения производственного капитала при модернизации.
Таблица 8
Движение производственного капитала при модернизации производства
Год
Стоимость реализованной продукции
Операционные затраты
Амортизация
Балансовая прибыль
Налог на прибыль
Поток платежей
1
6930
3095
911
2924
702
2222
2
7110
3279
911
2920
701
2219
3
7290
3480
911
2899
696
2203
4
7560
3730
911
2919
701
2218
5
7830
3959
911
2960
710
2250
6
8100
4212
911
2977
714
2263
7
8370
4483
911
2976
714
2262
8
8820
4851
911
3058
734
2324
9
9180
5182
911
3087
741
2346
10
10040
5223
911
3906
937
2969
Амортизацию рассчитываем по формуле:
А = (НЧ –ОС)/АП
НЧ – стоимость нового оборудования. НЧ = 8700 тыс. руб. (табл. 1)
ОС – ликвидационная стоимость нового оборудования. ОС = 500 тыс. руб. (табл. 1)
АП – период амортизации оборудования. АП = 9 лет. (табл. 1).
А = (8700-500)/9 = 911 тыс. руб.
В табл. 9 представим движение производственного капитала при отказе от производства.
Таблица 9
Движение производственного капитала при отказе от производства
Год
Стоимость реализованной продукции
Операционные затраты
Амортизация
Балансовая прибыль
Налог на прибыль
Поток платежей
1
6930
3557
3373
810
2563
2
6885
3840
3045
731
2314
3
6840
4142
2698
648
2050
4
6795
4379
2416
580
1836
5
6750
4905
1845
443
1402
6
6705
5208
1497
359
1138
7
6660
5506
1154
277
877
8
6615
5799
816
196
620
9
6570
6088
482
116
366
10
6525
6373
152
36
116
В табл. 10 представим движение основного капитала при модернизации.
Таблица 10
Движение основного и оборотного капитала при модернизации
Год
Стоимость реализованной продукции, тыс. руб.
Среднегодовой уровень оборотного капитала, тыс. руб.
Изменение среднегодового уровня оборотного капитала, тыс. руб.
Движение основного капитала
Поток платежей при изменении основного и оборотного капитала, тыс. руб.
6750
608
7700
-7700
1
6930
277
-411
411
2
7110
284
7
-7
3
7290
292
8
-8
4
7560
302
10
-10
5
7830
313
11
-11
6
8100
324
11
-11
7
8370
335
11
-11
8
8820
353
18
-18
9
9180
367
14
-14
10
9040
362
5
-500
505
В табл. 11 представим расчет движения основного и оборотного капитала предприятия без модернизации производства.
Таблица 11
Движение основного и оборотного капитала без модернизации
Год
Стоимость реализованной продукции, тыс. руб.
Среднегодовой уровень оборотного капитала, тыс. руб.
Изменение среднегодового уровня оборотного капитала, тыс. руб.
Движение основного капитала
Поток платежей при изменении основного и оборотного капитала, тыс. руб.
6930
624
1
6885
620
-4
4
2
6840
616
-4
4
3
6795
612
-4
4
4
6750
608
-4
4
5
6705
603
-5
5
6
6660
599
-4
4
7
6615
595
-4
4
8
6570
591
-4
4
9
6525
567
-24
24
10
6930
624
-846
1000
1846
В табл. 12 представим расчет итоговых потоков платежей.
Таблица 12
Расчет итоговых потоков платежей
Год
При модернизации
Без модернизации
Потоки платежей, характеризующие проект
Поток платежей при изменении основного и оборотного капитала
Поток платежей от производ-
ственной деятельности
Итоговый поток платежей
Поток платежей при изменении основного и оборотного капитала
Поток платежей от производ-
ственной деятельности
Итоговый поток платежей
-7700
-7700
-7700
1
411
2222
2633
4
2563
2567
5200
2
-7
2219
2212
4
2314
2318
4530
3
-8
2203
2195
4
2050
2054
4249
4
-10
2218
2208
4
1836
1840
4048
5
-11
2250
2239
5
1402
1407
3646
6
-11
2263
2252
4
1138
1142
3394
7
-11
2262
2251
4
877
881
3132
8
-18
2324
2306
4
620
624
2930
9
-14
2346
2332
24
366
390
2722
10
505
2969
3474
1846
116
1962
5436
Таблица 13
Поток от проекта с учетом изменения основного и оборотного капитала и доходов от производства
Период
Поток
Коэфф. дисконт. При i = 10%.
Дисконт
ированный поток платежей
Поток нарастающим итогом
Дисконти
рованный поток нарастающим итогом
-7700
1,00
-7700
-7700
-7700
1
2633
0,91
2396
-5067
-5304
2
2212
0,83
1836
-2855
-3468
3
2195
0,75
1646
-660
-1822
4
2208
0,68
1501
1548
-321
5
2239
0,62
1388
3787
1067
6
2252
0,56
1261
6039
2328
7
2251
0,51
1148
8290
3476
8
2306
0,47
1084
10596
4560
9
2332
0,42
979
12928
5539
10
3474
0,39
1354
16402
6893
Критерии эффективности проекта
Чистая приведенная стоимость проекта, тыс. руб. 6893
Внутренняя норма прибыли, % 28,0
Модифицированная внутренняя норма прибыли, % 10,6
Рентабельность, % 79,2
Срок окупаемости (статический), лет 3,2
Срок окупаемости (динамический), лет 4,2
3 Контрольное задание № 1
Рассчитать основные критерии эффективности (NPV, PI, IRR, MIRR, PP, PPD) по заданным потокам платежей.
Таблица 14
Задача 1 i = 12%.
Период
Поток платежей (CFi)
Коэффициент дисконтирования (1+i)-t
Дисконтированный поток платежей (DCFi)
-20000
1,00
-20000
1
4000
0,89
3560
2
6000
0,80
4800
3
6000
0,71
4260
4
7000
0,64
4480
5
6000
0,57
3420
520 тыс. руб.
IRR = 13,0%
MIRR = 99,5%
лет
В знаменателе – среднее значение DCFi.
лет.
В знаменателе – среднее значение CFi.
Задача 2 Процентная ставка I = 12%.
Таблица 15
Период
Поток платежей (CFi)
Коэффициент дисконтирования (1+i)-t
Дисконтированный поток платежей (DCFi)
-25000
1,00
-25000
1
8000
0,89
7120
2
6000
0,80
4800
3
5000
0,71
3550
4
6000
0,64
3840
5
8000
0,57
4560
-1130 тыс. руб.
Так как NPV < 0, проект не рентабелен и не эффективен.
Задача 3 Процентная ставка i = 13%.
Список литературы
Литература
1.Басовский Л.Е. Теория экономического анализа / Л.Е. Басовский. - М.: Инфра-М, 2003. – 326 С.
2.Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование инвестиционной деятельности в условиях рынка / Л.Е. Басовский - М.: Инфра-М, 2004 – 294 С.
3.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т.Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2005 – 394 С.
4.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект / Бирман Г. - М.: ЮНИТИ, 2006.- 296 С.
5.Богданов Ю.В. Инвестиционный анализ / Ю.В. Богданов, В.А. Швандар. - М.: Юнити, 2007. -567 С.
6.Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия / В.В. Бочаров. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 436 С.
7.Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / М. Бромвич - М.: ИНФРА-М, 2007. - 432 С.
8.Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Л. Дж. Гитман. - М.: Дело, 2005. – 458 с.
9.Гоголина Л. В.Основы финансового менеджмента / Л. В. Гоголина. – С-Пб.: Финансы и статистика, 2007.- 239 С.
10.Горбатенко О.И. Формирование эффективной инвестиционной политики предприятия / О. И.Горбатенко. - М.: Инфра-М, 2003. – 351 С.
11.Забелло Н. Оценка инвестиционного проекта / Н.Забелло // Финансист. – 2005. - №35. – С.34-35.
12.Забелло Н. Цикл реального инвестиционного проекта / Н.Забелло // Финансист. – 2005. - №36. – С.25-26.
13.Ильинская Е.М. Инвестиционная деятельность / Е.М. Ильинская. - С-Пб.: Финансы и статистика, 2007. - 288 С.
14.Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика / Е.В. Кабатова. - М.: Инфра-М, 2006. – 373 С.
15.Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / М. И. Кныш. – С-Пб.: Финансы и статистика, 2006.- 283 С.
16.Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Москва / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 358 С.
17.Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу / В.В. Ковалев.- М: Финансы и статистика, 2007.-149 С.
18.Когут А.Е. Управление инвестиционной деятельностью предприятия / А.Е. Когут. - М.: Перспектива, 2002. - 237 С.
19.Котова Н.Н. Инвестиционная деятельность фирмы / Н.Н. Котова. - М.: Инфра-М, 2004. – 345 С.
20.Кукукина И. Г.Финансовый менеджмент / И. Г.Кукукина. - М.: Инфра-М, 2007. – 369 С.
21.Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект / И.В. Липсиц. - М.: ИНФРА-М, 2003. – 258 С.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00481