Методы оценки рисков в инновационных проектах.

1. Теоретические аспекты управления инновационным проектом.
1.1 Понятие «инновация» и «инвестиции» и их классификация
1.2. Понятие неопределенности и риска в целом
и применительно к инновационному проекту
1.3 Система управления, система оценки, место оценки риска в системе управления
2. Методы оценки рисков инновационных проектов
2.1 Качественный анализ рисков
2.2 Количественный анализ рисков
2.3. Сравнительный анализ методов
Заключение
Список литературы

Методы оценки рисков в инновационных проектах.

по организационным формам. Инвестиционный проект предполагает, во-первых, наличие определенного объекта инвестиционной деятельности, и, во-вторых, реализацию, как правило, одной формы инвестиций. Инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы инвестиций одного инвестора.
по объектам инвестиционной деятельности. Долгосрочные реальные инвестиции (капитальные вложения) в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы. Краткосрочные инвестиции в оборотные средства (товарно-материальные запасы, ценные бумаги и т.д.). финансовые инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги.
по видам собственности на ресурсы: частные, государственные, иностранные, совместные.
по характеру участия в инвестировании: прямые инвестиции предполагают прямое вложение средств в материальный объект; непрямые инвестиции предполагают наличие посредника (портфельные инвестиции); начальные инвестиции; инвестиции, направленные на выживаемость предприятия в будущем; инвестиции для экономии текущих затрат; инвестиции, вкладываемые для сохранения позиций на рынке; инвестиции в повышение эффективности производства; инвестиции в расширение производства (экстенсивные); инвестиции в создание новых производств (инновационные), реинвестиции.
1.2. Понятие неопределенности и риска в целом
и применительно к инновационному проекту
Новые условия развития российского бизнеса требуют повышения качества управления рисками предпринимательской деятельности, предопределяя необходимость для предпринимательских структур учитывать фактор неопределенности.
Первопричиной неопределенности, подразумевающей в экономической трактовке противоречивость и альтернативность любого процесса в экономике (связанного с развитием), выступает воздействие нестабильности внешней среды (рынок, государство) и внутренней среды (движение оборотных средств, физический и моральный износ основных фондов, субъективные решения менеджеров и т.д.) на любой вид предпринимательской деятельности.
Экономическая трактовка неопределенности подразумевает противоречивость и альтернативность любого процесса в экономике, связанного с ее развитием. Ее первопричиной выступает воздействие нестабильности внешней среды) и внутренней среды на предпринимательскую деятельность фирм. экономическая неопределенность обуславливает неуверенность экономических субъектов в результатах их рыночной деятельности (объем предложения и спрос на ресурсы, и факторы производства, доходы предпринимателей и др.). исходя из сущности неопределенности развития экономики как следствия макроэкономической нестабильности, ее оборотная сторона – определенность, «запрограммированность» предпринимателей и потребителей на определенный результат при принятии ими решений.
Риск в терминологии Ф. Найта предполагает обладание относительно точной информацией (а следовательно, и оценкой) о наборе возможных событий и их возможных последствиях. Предложенный Найтом критерий разграничения категорий «риск» и «неопределенность» остается основополагающим для современной теории рискологии, согласно которому риск – это оцененный любым способом показатель случайной величины (процесса), а неопределенность – это то, что не поддается оценке.4
В контексте существующих теорий и рождения новых парадигм некоторые современные авторы (К. Эрроу, Н. Луман) предлагают пересмотреть предложенное Ф. Найтом разграничение данных категорий.5
Так, К. Эрроу отмечал, что там где существует неопределенность, имеется возможность ее уменьшить путем привлечения дополнительной информации, определяя ее как понятие прямо противоположное неопределенности. соответственно, проблема информации приобретает в вопросах анализа, оценки неопределенности существенное значение.6
Неопределенность рыночной экономики выступает корректирующим признаком, т.е. средой появления риска. Риск, в свою очередь, представляет собой категорию, характеризующую поведение экономических субъектов в условиях неопределенности при выборе оптимального решения из числа альтернативных на основе оценки вероятности достижения желаемого результата и степени отклонения от него (положительного или отрицательного).
Таким образом, в соответствии с современной теорией риска, «там где есть субъект, имеет место неопределенность, а неопределенность влечет риск с его непредсказуемыми последствиями».
Поскольку риск является объективным атрибутом развития организации, то в нем лежит вероятностная природа хозяйственной, рыночной, финансовой, инновационной и прочей деятельности. В соответствии с этим можно рассматривать в качестве риска те события, наступление которых весьма вероятно и может быть оценено. Типичным примером ситуации неопределенности, но не риска, является форс-мажор – препятствие непреодолимой силы, наступление которого непредсказуемо и поэтому всегда неожиданно.
Так как изменения неопределенности и рисков связаны, прежде всего, с информационными процессами и субъектами в них участвующими, то все способы и средства оценки информации могут использоваться и как способы и средства оценки неопределенности и рисков.
Риск инновационного проекта представляет собой сложную, многокомпонентную дефиницию и является совокупностью рисков, сочетающих в себе элементы, связанные конкретно с данным инновационным проектом, реализуемым в среде конкретного экономического субъекта, и традиционные составляющие, характерные для стандартных бизнес-процессов. Кроме того, данный вид риска является неотъемлемой частью инновационного проекта и его характеристики тесно взаимосвязаны как с природой инновационного проекта, так и с характеристиками продуцирующего его субъекта.7
Объектами управления, как адаптивного, так и активного, в системе риск-менеджмента должны являться не только рисковые события, имеющие вероятностную природу (трактуемые обычно как собственно риски), то есть потенциальную возможность измерения вероятности наступления негативного события, но и не имеющие таковой (трактуемые как неопределенность).
1.3 Система управления, система оценки,
место оценки риска в системе управления
Управление проектами подразумевает не только констатацию факта наличия неопределенности и рисков и анализ рисков и ущерба. Рисками проектов можно и нужно управлять. Управление рисками — совокупность методов анализа и нейтрализации факторов рисков, объединенных в систему планирования, мониторинга и корректирующих воздействий. Управление рисками является подсистемой управления проектом.
Риск инновационного проекта – это совокупность рисков, состоящая из ряда элементов, специфических конкретно для данного инновационного проекта, реализуемого в среде конкретного экономического субъекта, и рисков, характерных для традиционных бизнес-процессов.
При построении эффективной системы управления рисками на предприятии в рамках задачи реализации инновационного проекта необходимо четко осознавать, что в настоящее время инновационная деятельность осуществляется не просто в условиях риска, а в условиях систематической, перманентно растущей неопределенности. Такое положение продуцировано целым рядом факторов: глобализаций экономических процессов, усложнением схем взаимодействия между рыночными субъектами, ускорением научно-технического прогресса, и, как следствие, более быстрой сменяемостью инновационных циклов.
Система управления рисками — это особый вид деятельности, направленный на смягчение воздействия рисков на конечные результаты реализации проекта. Управление риском — новое для российской экономики явление, которое появилось при переходе экономики к рыночной системе хозяйствования.
Управление рисками инновационных проектов осуществляется на всех фазах жизненного цикла проекта с помощью мониторинга, контроля и необходимых корректирующих воздействий.
При разработке инноваций важно не только определить необходимость будущего продукта, но и оценить рисковые ситуации, которые могут возникнуть в период работы над данным проектом.8
Анализ рисков инновационного проекта – процедуры выявления факторов рисков проектов и оценки их значимости. По сути, это анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей инновационного проекта. Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ними неблагоприятных последствий. На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости.
Оценка рисков – это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков. Следует различать качественную и количественную оценки риска инновационного проекта.
Разработка четкой системы оценки рисков и методов управления ими помогут существенно облегчить процедуру отбора инновационных проектов при рассмотрении вопроса о возможности их финансирования, а также повысить эффективность реализации инновационных проектов.
2. Методы оценки рисков инновационных проектов
2.1 Качественный анализ рисков
Качественная оценка рисков инновационного проекта – это процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Процесс проведения качественного анализа проектных рисков должен включать описательный, «инвентаризационный» аспект определения тех или иных причин их возникновения, анализа предполагаемых последствий их реализации и предложения по минимизации выявленных рисков. Специфической особенностью качественного анализа проектных рисков является определение стоимостного эквивалента гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков.9
В ходе качественного анализа могут быть выявлены следующие виды рисков инновационного проекта:
инвестиционный риск (риск несвоевременного завершения пуско-наладочных и монтажных работ; риск несвоевременного окончания строительно-монтажных работ; риск несвоевременного поступления финансовых ресурсов по инновационному проекту);
налоговый риск (изменение налоговой ставки по налогу на прибыль) Изменение налоговых ставок связано с изменениями налоговой политики и не зависит от деятельности создаваемой организации;
структурный риск (изменение постоянных и переменных затрат) Повышение постоянных затрат ведет к снижению NPV. Отрицательное влияние переменных затрат отразится на снижении чистого приведенного дохода;
инфляционный риск может стать причиной повышения цены продажи и переменной нормы дисконта. Данный фактор необходимо принять как должное, т.к. это внешний фактор, независящий от предприятия;
риск снижение цены продаж и объема производства и т.д.
В качестве рекомендаций для снижения вышеперечисленных рисков могут быть использованы методы страхования, уклонения, диссипации и компенсации.
Качественный анализ рисков инновационного проекта проводится с точки зрения: а) источников, причин возникновения данного типа рисков; б) вероятных негативных последствий, вызванные возможной реализацией данного риска; в) конкретных прогнозируемых мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск.
Основными результатами качественного анализа рисков инновационного проекта являются: а) выявление конкретных рисков проекта и порождающих их причин; б) анализ и стоимостный эквивалент гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков; б) предложение мероприятий по минимизации ущерба и, наконец, их стоимостная оценка.10
Данный метод анализа рисков инновационного проекта предусматривает описание неопределенностей, присущих проекту, причин, которые их вызывают, а также рисков проекта, которые необходимо ранжировать по степени важности и величине возможных потерь. Основные риски должны быть проанализированы с помощью количественных методов для более точной оценки каждого из них.
2.2 Количественный анализ рисков
Количественный анализ рисков инновационного проекта необходим для того, чтобы оценить, каким образом наиболее значимые рисковые факторы могут повлиять на показатели эффективности инновационного проекта, Количественная оценка рисков позволяет выявить: 1) вероятность достижения конечной цели проекта; 2) степень воздействия риска на проект и объем непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться; 3) риски, требующие скорейшего реагирования большего внимания, а также влияние их последствий на проект; 4) фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.
Существует несколько основных методик проведения подобного анализа рисков инновационного проекта: анализ влияния отдельных факторов (анализ чувствительности), анализ влияния комплекса факторов (сценарный анализ) и имитационное моделирование (метод Монте-Карло).11
Анализ чувствительности инновационного проекта. Это метод количественного анализа, который заключается в изменении значений ключевых факторов, подстановке их в финансовую модель инновационного проекта и расчете показателей его эффективности при таком изменении.
В ходе данного анализа рисков инновационного проекта происходит последовательно-единичное изменение каждой переменой: только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов, и на этой основе пересчитывается новая величина используемого критерия. Простейшим способом, позволяющим проводить глубокую оценку рисков проекта по методу чувствительности, является анализ точки безубыточности – точки нулевой прибыли или нулевых убытков, расчет которой позволяет выявить предельный объем производства, ниже которого проект будет нерентабельным.
Классический анализ чувствительности инновационного проекта представляет собой направленный процесс варьирования ключевых предположений при прогнозировании денежных потоков с целью определения влияния, которое они могут оказывать на проектируемую выгоду. Первый важный шаг при проведении анализа чувствительности – выбор варьируемых переменных. Как правило, чем больше или ненадежнее переменная, тем более важным становится для нее анализ чувствительности и выбор варьируемых компонентов, влияющих на устойчивость проекта, безусловно, должны определиться для каждого конкретного проекта с учетом его специфики.
Затем следует рассчитать относительную величину – эластичность, отражающую, насколько сильно изменится величина критериального проектного показателя при единичном изменении риск-переменной. Например, эластичность NPV (проекта) по варьируемой переменной определяется как отношение относительного приращения в NPV к относительному приращению в варьируемом параметре, умноженное на 100%. Преимуществом показателя эластичности (Е) является то, что он является безразмерной величиной, т.е. с его помощью удается решить проблему сопоставимости влияния различных (как натуральных, так и стоимостных) варьируемых характеристик проекта12:
По показателям эластичности можно построить вектор чувствительности, позволяющий выявить наиболее рискованные переменные. Завершает анализ чувствительности ранжирование риск-переменных в зависимости от величины эластичности: чем больше значение эластичности, тем сильнее эта зависимость, и тем более рискованным для данного инновационного проекта является данный фактор. Иначе даже незначительное отклонение от первоначального замысла окажет серьезное влияние на успех инновационного проекта. Для обеспечения сопоставимости берутся абсолютные значения эластичности. Чем больше эластичность, тем большее внимание должно быть уделено варьируемой переменной, и тем более чувствителен данный инновационный проект к ее изменениям.
Данный метод позволяет определить влияние отдельных исходных факторов на конечный результат инновационного проекта.
Сценарный анализ. Используя результаты анализа чувствительности, рассмотрим факторы, которые оказывают наибольшее влияние на инновационный проект: себестоимость продукции, цена реализации, физический объем продаж и т.п. В соответствии с методикой сценарного анализа необходимо разработать варианты реализации инновационного проекта и экспертным путем определить вероятности наступления каждого из них. Таким образом, рассматриваются три сценария развития проекта: пессимистический, вероятностный и оптимистический. В каждом из сценариев фиксируются соответствующие значения отобранных факторов, после чего рассчитываются показатели эффективности проекта, определяются значения NPV и величины рисков.
Имитационное моделирование. Многовариантности проектных расчетов базируется на использовании модельного подхода и вычислительной техники. Моделирование инновационного проекта является важнейшим инструментом как проектного анализа, так и управления инновационного проекта. Выделяются следующие наиболее общие признаки для всех моделей, применяемых в ходе инновационного проектирования:1) комплексность; 2) наличие большого числа учитываемых переменных и параметров; 3) значительный объем и степень неопределенности исходной информации; 4) возможность недостоверности исходных данных; 5) большая длительность проекта и связанного с эти периода моделирования; 6) возможность существенных изменений общеэкономических факторов за период моделирования. Модели, обладающие перечисленными свойствами, реализованные на компьютерах, называются имитационными. Они служат важным инструментом решения проблемы многовариантности.
Практическая реализация этого подхода чаще всего базируется на использовании метода Монте-Карло. Имитационное моделирование по методу Монте-Карло позволяет генерировать большее число случайных реализаций инновационного проекта, автоматически создавая множество возможных сценариев и их устойчивость к изменениям условий реализации проекта. Применение метода базируется на ослаблении предпосылки о детерминированности исходных данных через введение их в качестве случайных величин, т.е. наличии вероятностной неопределенности. Этапы анализа риска по методу Монте-Карло следующие:
1) составление математической модели-таблицы оценки инновационного проекта;
2) установление «уязвимых» и неопределенных переменных;
3) выявление неопределенности (диапазон вариантов – минимум и максимум, распределение вероятностей, выявление и соотнесение переменных, положительная и отрицательная связь, жесткость связи, построение модели, анализ результатов).13
Таким образом, вероятность случайного события позволяет прогнозировать случайные события, давая им количественную и качественную характеристику. При этом уровень неопределенности и степень риска инновационного проекта уменьшаются.
Конечная цель анализа рисков инновационного проекта состоит в выработке мер, позволяющих снизить риск, а также в учете соответствующих им затрат.
2.3. Сравнительный анализ методов
Итак, в данной курсовой работе были рассмотрены два метода оценки рисков инновационного проекта.
Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача – определить возможные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков при выполнении определенного вида деятельности.
Количественная оценка рисков определяется через:
а) вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого);
б) произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет.
Количественные методы оценки рисков рассматриваются подробно выше и включают следующие:
анализ влияния отдельных факторов (анализ чувствительности);
анализ влияния комплекса факторов (сценарный анализ);
имитационное моделирование (метод Монте-Карло).
В виду разнообразия методов оценки рисков инновационного проекта, необходимо провести их сравнительный анализ с целью выбора тех методов, которые дадут наиболее точные результаты и более просты в применении.
Для того чтобы предложить методы снижения риска или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия, вначале нужно выявить возможные виды рисков, а также соответствующие факторы и оценить их значимость.
Для того чтобы определить виды и факторы риска инновационного проекта необходимо провести качественную оценку риска проекта.