Анализ финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности

Введение
1. Теоретические основы анализа финансового состояния
1.1. Необходимость и значимость анализа финансового состояния
1.2. Цели и задачи анализа финансового состояния
2. Анализ финансового состояния ООО «КомпьютерМаг»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Оценка имущественного положения и структуры капитала
2.3. Анализ финансовой устойчивости
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности
2.5. Анализ рентабельности и деловой активности
2.6. Оценка вероятности банкротства
3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
3.1. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
3.2. Общие выводы и рекомендации
Заключение
Список литературы
Приложения

Анализ финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности

405
192
12. Тип финансовой ситуации
абсолютная финансовая устойчивость
абсолютная финансовая устойчивость
 
Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, возможность обеспечения бесперебойного процесса производства. Показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств Ес имеет положительное значение за исследуемый период. Предприятие также испытывает излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат Ет и основных источников формирования запасов и затрат Ео, то есть материальные затраты предприятия покрываются плановыми источниками финансирования. Следовательно, финансовое состояние организации можно характеризовать как абсолютная финансовая устойчивость и в2007 и в 2008 годах. Однако наблюдается тенденция к ухудшению финансового положение, так как произошло снижение собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов на 92 тыс. руб., это связано с ростом заемного капитала в 2007 году. Предприятию необходимо обратить внимание на ухудшение ситуации с целью предотвращения возможности наступления банкротства.
Рассчитаем следующие показатели финансовой устойчивости:
(2.1)
где Ка – коэффициент автономии, должен быть >0,5
(2.2)
где Кмсс – коэффициент маневренности собственных средств, должен быть > 0,5
(2.3)
где Кфз – коэффициент финансовой зависимости, должен быть < 2
(2.4)
где Ксзс – коэффициент соотношения заемных и собственных средств, должен быть < 1
(2.5)
где Кузк – удельный вес заемных средств, должен быть < 0,4 11
Таблица 2.4
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости
Критическое значение
2007 год
2008 год
Изменение
Автономии
0,5
0,54
0,50
-0,04
Финансовой зависимости
2
1,84
2,00
0,16
Удельный вес заемных средств
0,4
0,46
0,50
0,04
Соотношение заемных и собственных средств
1,00
0,84
1,00
0,16
Маневренности собственных средств
0,5
0,96
0,98
0,02
Рассматривая показатели финансовой устойчивости мы наблюдаем следующую ситуацию. Коэффициент автономии в 2007 году выше нормы, а в 2008 году равен нормативному значению, это означает, что обязательства предприятия могут не быть покрыты за счет собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости в 2007 году ниже нормативного значения, а в 2008 году равен нормативному значению. Это свидетельствует о том, что предприятие наращивает финансовую зависимость от заемных средств.
Коэффициент манёвренности собственных средств показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. В 2007 году этот показатель равен 0,96, а в 2008 - 0,98.
За рассматриваемый период коэффициент соотношения заемных и собственных средств соответствует норме в 2007 году, но 2008 году значение коэффициента выросло по предельного значения.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние любой коммерческой организации во многом зависит от его обеспеченности финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия позволяет не только выявить основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но изменить степень их воздействия.
Основными характеристиками финансового состояния предприятия является его платежеспособность и финансовая устойчивость.
Платежеспособность проявляется в способности организации рассчитываться по своим обязательствам. Установить степень платежеспособности предприятия можно с помощью оценки ликвидности баланса, то есть определения степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для этого необходимо сравнить средства по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса
Актив
2007 год
2008 год
Пассив
2007 год
2008 год
Платежный излишек, недостаток
2007 год
2008 год
1. Наиболее ликвидные активы, А1
77
147
1. Наиболее срочные обязательства, П1
1031
2128
954
1981
2. Быстро реализуемые активы, А2
1167
2386
2. Краткосрочные пассивы, П2
28
312
-1139
-2074
3. Медленно реализуемые активы, А3
1023
2294
3. Долгосрочные пассивы, П3
-1023
-2294
4. Трудно реализуемые активы, А4
52
49
4. Постоянные пассивы, П4
1260
2436
1208
2387
Баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. То есть на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого служат: несвоевременность отгрузки продукции, а также оформления банковских документов, низкая скорость платежного документооборота в банках, снижение спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, плохая платежеспособность покупателей, неудачный выбор формы расчетов и многие другие.
В дополнение к проведенному анализу платежеспособности ООО «КомпьютерМаг» рассчитаем коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.
Для определения ликвидности рассчитывают следующие показатели:
(2.6)
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности, должен быть  0,25,
(2.7)
где Ккл – коэффициент критической ликвидности, должен быть  1
(2.8)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, должен быть  2 12
Таблица 2.6
Анализ показателей ликвидности
Показатели ликвидности
Критическое значение
2006 год
2007 год
Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2
0,07
0,06
-0,01
Коэффициент критической ликвидности
1
1,17
1,04
-0,14
Коэффициент текущей ликвидности
2
2,14
1,98
-0,16
По данным приведенных расчетов мы можем сделать следующие выводы о финансовом положении предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало исследуемого периода был ниже нормативного значения и составлял 0,07, к концу периода он снизился до 0,06, коэффициент промежуточного покрытия в этом периоде также сократился с 1,17 до 1,04. Из данной ситуации видно, что наиболее ликвидные активы предприятия находятся в постоянном колебании, что неблагоприятно сказывается на ликвидности, платежеспособности предприятия. Таким образом, организация не может быть платежеспособной в любой момент времени, ей не достаточно оборотных средств, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства за период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, а также продолжительности одного оборота всех оборотных средств. У организации наверняка появились проблемы с поставщиками сырья и материалов – в части оплаты за поставленное сырье и материалы, с банками – в части желаемых кредитов и выплаты процентов по ним, с собственниками и покупателями – в части неустойчивого финансового положения и создания неблагоприятного имиджа.
Коэффициент текущей ликвидности также на начало периода был выше нормы и составлял 2,14, а на конец года ниже нормы -1,98. Это означает, что предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.
Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за монетарный расчет, исключая бартерные операции, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.
2.5. Анализ рентабельности и деловой активности
Рентабельность показывает прибыльность предприятия. Для определения рентабельности рассчитываются следующие показатели.
(2.9)
где Ra – рентабельность активов или экономическая рентабельность, %
(2.10)
где Rп – рентабельность продаж, %
(2.11)
где Rск – рентабельность собственного капитала, % 13;
Показатели деловой активности:
(2.12)
где КАоб – коэффициент оборачиваемости активов, раз
(2.13)
где КДтЗоб – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз
(2.14)
где ККтЗоб – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз
(2.15)
где Оа – период оборачиваемости активов, дни 14;
Соответственно период оборачиваемости равен 365/Коб.
Таблица 2.7
Анализ показателей рентабельности и деловой активности
№ п/п
Показатели
2007 год
2008 год
Изменение
1
Рентабельность продаж
24,22
23,84
-0,38
2
Рентабельность всего капитала предприятия
59,29
63,24
3,95
3
Рентабельность собственного капитала
109,13
93,39
-15,74
4
Общая оборачиваемость капитала
2,37
1,96
-0,42
5
Оборачиваемость мобильных средств, раз
2,43
1,98
-0,45
6
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
4,72
4,00
-0,72
7
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни
77,39
91,26
13,87
8
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
5,34
4,48
-0,85
9
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни
68,37
81,39
13,02
10
Оборачиваемость собственного капитала
4,37
3,92
-0,45
Оценивая показатели деловой активности и рентабельности предприятия, можно сделать следующие выводы.
Рентабельность продаж в анализируемом году снизилась на 0,38% по сравнению с предыдущим годом и составила 23,84%. То есть с 1 рубля реализованной продукции предприятие получило 23,84 коп. прибыли. Снижение данного показателя рентабельности свидетельствует об сокращении спроса на продукцию предприятия.
Рентабельность собственного капитала снизилась на 15,74% и составила 93,39%, то есть доля чистой прибыли в структуре собственного капитала организации составляет 93,39%.
Общая оборачиваемость капитала снизилась на 0,42 и составила 1,96.
Также произошло снижение оборачиваемости текущих активов до 1,98 раз за год, что свидетельствует о том, что предприятие управляет ими не достаточно эффективно.
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 0,72 и составила 4 раза, что свидетельствует об увеличении коммерческого кредита, предоставляемого другим предприятиям. Таким образом, за год дебиторская задолженность 4 раз превратилась в выручку. Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился на 13,87 дней и составил 91,26 дней, что оценивается отрицательно, так как отсюда следует, что предприятие кредитует своих покупателей на более продолжительный срок, следовательно, изъятие средств из оборота более длительное.
Оборачиваемость кредиторской задолженности за год сократилась на 0,85 оборота и составила 4,48, а средняя продолжительность 1 оборота увеличилась на 13,02 дня и составила 81,39 дня, что говорит о растущей кредиторской задолженности.
Сокращение оборачиваемости собственного капитала в 2007 году с 4,37 раз до 3,92 раз свидетельствует о замедлении кругооборота средств предприятия, о неэффективном его использовании и управлении им.
2.6. Оценка вероятности банкротства
В отечественной хозяйственной практике используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.
Указателями для оценки структуры баланса являются:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами15.
1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами и для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятие в виде краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности (итог V раздела пассива баланса за вычетом строк, отражающих доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей) 16.
Для исчисления коэффициента текущей ликвидности (Ктл) используется формула:
(2.16)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, должен быть  2
Текущие активы – итог раздела II актива баланса;
Текущие обязательства – итог раздела V пассива баланса за минусом строк 630, 640, 650
Ктл на начало года = 4827/2440=1,978
Ктл на конец года = 3906/1971=1,982
Как видно из прилагаемого расчета значение коэффициента текущей ликвидности не является нормативным.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) определятся как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств ( итог II раздела актива баланса) по формуле17:
(2.17)
Где Собственный капитал - итог раздела III пассива баланса;
Внеоборотные активы– итог раздела I актива баланса;
Оборотные активы – итог раздела II актива баланса.
Нормативное значение Косс≥ 0,1.
Косс на начало года = (2436-49) / 4827 = 0,49
Косс на конец года = (2014-79) / 3906 = 0,5
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в обоих случаях соответствует нормативному, однако наблюдается тенденция к снижению показателя, что говорит об ухудшении положения.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, поэтому можно сделать вывод о признании структуры баланса ООО «КомпьютерМаг» неудовлетворительной.
3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:
, (2.18)
Где: Ктл н.г. и к.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года. 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; 12 – отчетный период в месяцах.
Нормативное значение Квп≥ 1.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов Ктл, Косс принимает значение меньше нормативного.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность18.
4. Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствует нормативным значениям.
Для этого используется формула:
(2.19)
Где: 3 – период утраты платежеспособности предприятия в месяцах.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 3 месяцев) имеется возможность утратить платежеспособность.
По результатам расчетов принимаются следующие решения19:
- о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – не способным восстановить свою платежеспособность;
- о наличии реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время (в течение 6 месяцев с момент оценки);
- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время (в течение 3 месяцев) на сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами;
- о наличии реальной возможности не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.
На основе данных годового бухгалтерского баланса предприятия ООО «КомпьютерМаг» выполнены расчеты коэффициентов:
Коэффициент текущей ликвидности
Ктл на начало года = 1,978
Ктл на конец года = 1,982
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Косс на начало года = 0,49
Косс на конец года = 0,5
Коэффициент Ктл на момент оценки имеет значение ниже рекомендуемого уровня, в связи с чем рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности Квп.
Квп = (1,982+6/12*(1,982-1,978))/2 = 0,99
Где: 6 – период восстановления платежеспособности (в месяцах), принимаемый к расчету; 12 – отчетный период (в месяцах) согласно годовой бухгалтерской отчетности.
Результаты расчетов оформляются в аналитической таблице.
Таблица 2.8
Оценка структуры бухгалтерского баланса предприятия
Показатели
На начало периода
На конец периода
Норма