Управление инвестициями организации

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Цели и задачи управления инвестициями организации
1.2. Процесс управления инвестициями организации

2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОБОСНОВАННОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Управление инвестиционным портфелем предприятия
2.2. Основы инвестиционного анализа и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

3. ПЕРСПЕКТИВЫ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Экономическая целесообразность инвестиционного проекта организации
3.2. Направления совершенствования управления инвестициями организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

Управление инвестициями организации

- Основные строительные решения;
- Место размещения предприятия;
- Обеспечение предприятия ресурсами;
3.3. Окружение проекта;
3.4. Оценка воздействия на окружающую среду;
3.5. Текущее состояние проекта;
3.5. Кадры и социальное развитие.
4. Анализа рынка
В том числе:
4.1 Характеристики рынка реализации продукта по проекту;
4.2. Оценки конкурентоспособности продукции по проекту;
4.3. Прогноза развития рынка продукции по проекту;
4.4. Прогноза спроса на продукцию по проекту.
5. Схемы управления проектом
В том числе:
5.1 Укрупненной структуры работ;
5.2 Плана проекта;
5.3 Структуры управления проектом;
Команды реализации проекта.
6. Оценка эффективности проекта.18
В том числе:
6.1. Исходных данные и результаты расчета;
6.2. Финансового плана;
6.3. Анализа рисков.
7. Приложений:
7.1. Бизнес плана или инновационного плана развития производства.
7.2. Акта землеотвода.
7.3. Декларации инвесторов о намерениях инвестирования проекта.
7.4. Разрешений на подключение: по воде, теплу, эл. энергии и т. д.
7.5. Заключения экологии.19
Замысел инвестора реализуется в форме декларации о намерениях, в которой инвестор заявляет о своих намерениях, на основании документов о финансировании, бизнес проекта, о развитии производства или открытии нового направления деятельности.
Инвестиционный замысел содержит ответы на вопросы, а именно:
- Цель и объект инвестирования;
- Место и район размещения;
- Описание продукта по проекту;
- Объем выпуска;
- Срок окупаемости;
- Доходность проекта;
- Назначение, мощность объекта инвестирования; предполагаемые источники финансирования.20
2.2. Оценка эффективности инвестиционных решений
Для оценки эффективности инвестиционных решений применяют следующие методы расчетов:
- Метод расчета чистого приведенного эффекта;
- Метод расчета чистой терминальной стоимости;
- Метод расчета индекса рентабельности инвестиций;
- Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций;
- Метод расчета срока окупаемости инвестиций;
- Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.21
Применяются следующие типы оценочных финансовых коэффициентов:
- Коэффициенты ликвидности предприятия:
- Коэффициент текущей ликвидности;
- Коэффициент срочной ликвидности.22
Коэффициенты деловой активности предприятия:
- Коэффициент покрытия процентов;
- Коэффициенты рентабельности;
- Коэффициент оборачиваемости основных средств;
- Коэффициент оборачиваемости активов;
- Коэффициент оборачиваемости запасов;
- Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала.
Отношение суммарных обязательств к собственному капиталу.
Отношение суммарных обязательств к активам.
Финансовый анализ инвестиционного проекта - совокупность приёмов и методов оценки его эффективности за весь срок жизни проекта во взаимосвязи с деятельностью предприятия - объектом инвестирования. Связь между проектом и предприятием отражает тот факт, что организационной формой осуществления любого инвестиционного проекта является предприятие.
При проведении финансового анализа в схему рассмотрения включают сам проект, данные об экономическом состоянии предприятия. Анализ проводится по системе «проект - предприятие», либо по системе «предприятие - проект».
На рис.2.1. приведена схема экономического анализа инвестиционного решения (проекта), с помощью, которой можно определить по какой системе показателей будет осуществляться оценка инновационно-инвестиционных решений, но в части эффективности инвестиционных вложений.23
Таким образом, инновационно-инвестиционных проект представляет собой потенциальный источник будущих доходов, получаемых за счёт единовременных капиталовложений и связанных с ними затратами ресурсов текущего характера.
Финансовый анализ проводится на основании прогноза потока денежных средств, расчётов критериев эффективности проекта и форм стандартной бухгалтерской отчётности. Данные в этих документах позволяют определить финансовые коэффициенты, что в свою очередь дает возможность доказать финансовую целесообразность проекта, а также выгодность его для всех участников инвестиционного процесса. Рассмотрим на конкретном примере порядок расчета интегральных показателей инвестиций.24
Финансовый анализ проводится на основании прогноза потока денежных средств, расчётов критериев эффективности проекта и форм стандартной бухгалтерской отчётности. Данные в этих документах позволяют определить финансовые коэффициенты, что в свою очередь дает возможность доказать финансовую целесообразность проекта, а также выгодность его для всех участников инвестиционного процесса.25





Рис. 2.1. Схема экономического анализа инвестиционного решения
Таким образом, во второй главе данной курсовой работы, была рассмотрена методологическая обоснованность управления инвестициями организации, суть которой заключается в следующем.
В состав инвестиционного портфеля организации входят реальные и финансовые инвестиции. Формирование портфеля происходит в соответствии с выбранной инвестиционной стратегией. При этом подбор финансовых инструментов осуществляется с учетом приемлемого (допустимого) для организации уровня риска.26
Основная задача управления портфелем финансовых инвестиций организации является обеспечение наиболее рациональных путей реализации ее инвестиционной стратегии.
Исходя из поставленных целей и задач определяют программу действий по формированию и оперативному управлению инвестиционным портфелем.
1. Разработка инвестиционной политики.
2. Анализ рынка ценных бумаг. Анализ и оценка финансовых инвестиций предполагает использование методов фундаментального и технического анализа.
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Экономическая целесообразность инвестиционного проекта организации
Условия задачи.
Определить чистую приведенную стоимость (NPV) и срок окупаемости.
Решение
NPV = PV - C,
NPV - чистая приведенная стоимость,
PV - текущая стоимость потока полученных денег,
C - сумма инвестиций
CFt - доход от инвестиций t-го периода,
it - ставка дисконтирования t-го периода,
t - число лет, в течение которых прогнозируется получение дохода от инвестиций.
Исчисление срока окупаемости с учетом дисконтирования денежных поступлений может осуществляться следующими способами:
а) на основе среднегодовой величины денежных поступлений;
б) на основе нарастания дисконтированных денежных поступлений до момента покрытия капитальных вложений.
Проект A:
1) Рассчитаем приведенную стоимость денежных доходов от инвестиций по годам:
PV1 = 50 000/ (1+0, 11)1 = 45 045
PV2 = 50 000/ (1+0, 11)2 = 40 581
PV3 = 50 000/ (1+0, 11)3 = 36 560
PVA= 122 186
NPV = 122 186 - 100 000 = 22 186
2) Исчислим срок окупаемости проекта A с учетом дисконтирования денежных поступлений:
а) (45 045 + 40 581 + 36 560): 100 000 = 1, 22186 - среднегодовая величина денежных поступлений
3: 1, 22186 = 2,46 года;
б) 2 года + (100 000 - 40 045 - 40 581): 36 560 = 2 года + 0,39 = 2, 39 года;
Ответ: Чистая приведенная стоимость проекта A составляет 22 186 денежных единиц, срок окупаемости данного проекта составит приблизительно два с половиной года.
Проект B:
1) Рассчитаем приведенную стоимость денежных доходов от инвестиций по годам:
PV1 = 40 000/ (1+0, 1)1 = 36 364
PV2 = 120 000/ (1+0, 1)2 = 99 174
PVB= 135 538
NPV = 135 538 - 140 000 = - 4 462
Ответ: NPV< 0, следовательно, проект B убыточен.
Проект C:
1) Рассчитаем приведенную стоимость денежных доходов от инвестиций по годам:
PV1 = 10 000/ (1+0, 12)1 = 8 929
PV2 = 50 000/ (1+0, 12)2 = 39 860
PV3 = 50 000/ (1+0, 12)3 = 35 589
PV4 = 100 000/ (1+0, 12)4 = 63 552
PVC = 147 930
NPV = 147 930 - 180 000 = - 32 070
Ответ: Ответ: NPV< 0, следовательно, проект С убыточен.
3.2. Направления совершенствования управления инвестициями организации
На основании анализа дея­тельности нескольких крупных российских компаний выделены три классификаци­онных свойства инвестиционных мероприятий, исчерпывающих многообразие реаль­ных ситуаций, влияющих на системы управления: цели, предметные области и необ­ходимые для осуществления ресурсы.
1. Цели — это результаты, которые должны быть получены при использовании создаваемых активов.
2. Предметные области — это тех­нические, технологические, эксплуатационные и другие характеристики создаваемых активов и выполняемых при осуществлении проектов работ.