Собственный капитал предприятия и порядок его формирования

Введение
1. Обзор литературы
2. Характеристика собственного капитала предприятия
3. Роль собственного капитала в укреплении финансового состояния предприятия
4. Формы собственного капитала предприятия
Заключение
Литература
Приложения

Собственный капитал предприятия и порядок его формирования

137,3
Исходя из данных таблицы 5, можно сделать следующие выводы.
На ООО ПТК «Добрич» валюта баланса возросла за отчетный год на 37,3% и в 2006 году составила 18596 тыс.руб. При росте валюты баланса на 37,3% выручка о продажи увеличилась на 10,7%, что говорит о неэффективном использовании средств, вложенных в активы.
Отрицательной оценки заслуживает увеличение в 2006 году суммы краткосрочных обязательств, представленных кредиторской задолженностью и займами и кредитами, на 4783 тыс.руб., или 35,9%.
Анализируя структуру пассива баланса ООО ПТК «Добрич», следует отметить как отрицательный момент низкую долю капитала и резервов, то есть собственных ее источников, однако эта доля увеличивается в отчетном периоде с 1,67% до 2,67%.
Положительной оценки заслуживает снижение доли кредиторской задолженности в отчетном периоде 3,86%.
Следовательно, можно говорить об увеличении финансовой устойчивости предприятия.
Рассчитаем показатели, характеризующие финансовое состояние предприятие и одновременно влияние на него собственного капитала (табл. 6).
Таблица 6
Индикаторы финансового состояния предприятия
Показатели
Расчет6
На
01.01.
2006 г.
На 01.01.
2007 г.
Откло-нение, (+;-)
Рекомен-дуемое значение
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(стр.590+
+стр.690) /стр.490
58,661
36,416
-22,245
≤ 1
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
(стр.490-
- стр.190)/ /стр.290
-0,054
-0,029
+0,025
0,6-0,8
3. Коэффициент финансовой независимости
стр.490 / стр.700
0,017
0,027
+0,010
> 0,5
4. Коэффициент финансирования
стр.490 / /(стр.590
+стр.690)
0,017
0,027
+0,010
>1
5. Коэффициент маневренности собственных средств
(стр.490+
+стр.590-
-стр.190) / /стр.490
-3,004
-1,036
+1,968
Оптимально 0,5
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
(стр.490-
-стр.190) / / стр.214
-0,291
-0,159
+0,132
-
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
(стр490-стр190)/стр290
-0,054
-0,029
+0,025
не менее 0,1
8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Выручка/ стр490
440,189
222,501
-217,688
Должен расти
9. Рентабельность собственного капитала
Прибыль до налогообложения/ стр490
1,51
0,80
-0,71
Должен расти
Как показывают данные таблицы 6, динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств (его снижение в отчетном периоде на 22,245 пункта) свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ООО ПТК «Добрич». Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Для финансовой устойчивости нужно, чтобы этот коэффициент был ниже единицы, хотя и наблюдается его снижение, но коэффициент в 36 раз превышает рекомендуемое значение. Так, в 2006 году на 1 рубль собственных средств приходится 36,416 руб. всех заемных средств. Руководству предприятия нужно уделить должное внимание оптимизации величины заемных средств и накоплению собственного капитала, иначе финансовая устойчивость будет снижаться. Необходимо достижение высокой оборачиваемости средств; стабилизация спроса на реализуемые товары; налаживание каналов снабжения и сбыта; снижение уровня постоянных затрат.
Однако коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает лишь общую оценку финансовой деятельности. Этот показатель нужно рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.
Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. Когда данный коэффициент значительно ниже единицы, нужно оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность хозяйствующего субъекта. Как показывают данные таблицы 6, у ООО ПТК «Добрич» этот коэффициент имеет отрицательное значение. Следовательно, собственными оборотными средствами не покрывались оборотные активы, что характерно для предприятий торговли, финансирующих зачастую свои запасы за счет кредиторской задолженности.
Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала. Значение коэффициента финансовой независимости не достает до «критической точки», что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат в 2006 году 2,7% от стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. В динамике наблюдается рост этих показателей соответственно на 0,10 пункта.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, то есть какая капитализирована, а какая находится в обороте. У ООО ПТК «Добрич» значение данного индикатора в 2006 году стало выше на 1,968 пункта и составило -1,036. Это значит, что собственные средства не капитализированы, т.е. не вложены в наименее ликвидные активы. В результате этого оборотные средства полностью сформированы за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. Положительной оценки заслуживает рост коэффициента финансовой независимости в части формирования запасов в 2006 году на 0,132 пункта.
Это значит, что снижается зависимость ООО ПТК «Добрич» от заемных средств для формирования запасов.
В целом, можно говорить о недостаточной финансовой устойчивости ООО ПТК «Добрич».
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2006 году возрос против прошлого показателя на 0,025 пункта. Данный показатель отрицательный в 2005 году и в 2006 году.
Однако недостаток собственных оборотных средств снижается, что говорит о повышении финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, сколько выручки приходится на каждый рубль собственного капитала. Значение этого показателя намного выше 1, что свидетельствует о задействовании собственных средств в обороте. В ООО ПТК «Добрич» показатель на 217,688 пункта ниже, чем на начало года, и говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 222,501 руб. выручки от продажи, что само по себе уже положительно характеризует деятельность организации.
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения приносит каждый рубль собственного капитала, в динамике должны увеличиваться. В рассматриваемом предприятии на начало 2007 года рентабельность составила 0,8 пункта, что меньше аналогичного показателя предыдущего периода на 0,71 пункта, т.е. каждый рубль собственных средств стал приносить меньше прибыли, что говорит о снижении эффективности деятельности ООО ПТК «Добрич».
Все выше изложенное позволяет сделать вывод о том, что собственный капитал играет ведущую роль в формировании показателей финансового состояния предприятия.
Рассмотрим составляющие собственного капитала предприятия.
4. Формы собственного капитала предприятия
Уставный капитал. Уставный капитал один из ключевых показателей, дающих представление о финансовом состоянии хозяйствующих субъектов. Его можно назвать самой устойчивой формой собственного капитала субъекта хозяйствования, так как его величину сложно изменить (только с согласия собственников в законодательном порядке).
Уставный капитал организации – источник формирования имущества хозяйствующего субъекта при его создании, необходимый ему для выполнения уставных обязательств. Это начальный капитал для хозяйственной деятельности с коммерческим расчетом (получение прибыли). Можно определить уставный капитал как сумму вложенных собственниками средств. Собственниками хозяйствующего субъекта могут быть юридические и физические лица7.
Цель создания хозяйствующего субъекта и его организационно-правовая форма определяют формирование уставного капитала. Порядок формирования уставного капитала предприятий разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации.
Уставный капитал (по ГК РФ), в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде: уставного капитала, уставного фонда, складочного капитала, паевого фонда.
Более полное определение уставного капитала: совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей в имущество предприятия при его создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Формируется уставный капитал только у хозяйственных обществ: закрытое и открытое акционерные общества, общество с дополнительной ответственностью и общество с ограниченной ответственностью.
Складочный капитал формируется у организаций, не имеющих по законодательству устава, имеются только учредительные документы. Это полные и коммандитные товарищества (товарищества на вере).
Уставный фонд является имуществом, закрепленным за предприятием собственником для осуществления предпринимательской деятельности. Уставный фонд имеют государственные (казенные) и муниципальные унитарные предприятия.
Паевой фонд представляет собой сумму паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе хозяйственной деятельности8.
Одной из самых распространенных форм предпринимательской деятельности сегодня является хозяйственное общество.
Уставный капитал хозяйственного общества выполняет следующие функции:
1) имущественная основа деятельности общества, т.е. его стартовый капитал;
2) возможность определения доли участия учредителя в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дивиденда;
3) гарантия выполнения обязательств общества перед контрагентами, т.к. законодательством установлен его минимальный размер.
По ГК РФ, акционерное общество - это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу (статья 96 Гражданского Кодекса РФ). Порядок создания и правовое положение акционерных обществ определены Федеральным законом №208-ФЗ от 26.12.95 г. «Об акционерных обществах».
Юридически собственность акционерного общества не является собственностью акционеров, а само оно не зависит от отдельных физических лиц, владеющих акциями. Акционеры не отвечают по долговым обязательствам общества и не несут финансового ущерба, если акционерное общество обанкротилось, и его долги превышают стоимость реализуемого имущества. Уставный капитал акционерного общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Порядок выпуска и обращения акций в акционерном обществе регулируется ГК РФ, Федеральным законом от 22.04.96 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральным Законом РФ от 26.12.95 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах», а также Стандартами эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий и Стандартами эмиссии акций и облигаций при реорганизации коммерческих организаций.
Акция – это ценная бумага, удостоверяющая факт внесения определенной суммы в уставный капитал акционерного общества. Акция дает право участвовать в собраниях акционеров и получать определенную долю в виде дивиденда. Выпуски акций подлежат обязательной регистрации.
Создание акционерного общества проводится по решению собрания учредителей. Это собрание утверждает Устав, Учредительный договор и определяет номинальную стоимость акций. Любые изменения уставного капитала в ходе хозяйственной деятельности утверждаются собранием акционеров и регистрируются в том же государственном органе, в котором первоначально был зарегистрирован устав акционерного общества.
Акционерное общество может быть открытым (ОАО) или закрытым (ЗАО). Акционеры открытого общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Число акционеров открытого общества не ограничено. Закрытым признается общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц.
Минимальный уставный капитал ЗАО должен составлять не менее 100-кратного размера минимальной оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации, ОАО – не менее 1000-кратного размера минимальной месячной оплаты труда.
Согласно действующему законодательству, вкладом в уставный капитал общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.
Неденежные вклады в уставный капитал подразделяют на следующие группы.
Например, в качестве вклада можно внести имущество (здания, транспортные средства и пр.). При этом никаких законодательных ограничений по назначению и количеству передаваемых вещей не существует.
В случае вклада в уставный капитал ценных бумаг законодательство не содержит никаких прямых ограничений по формированию этим способом уставного капитала (кроме кредитных организаций).
Также в качестве вложений в уставный капитал могут выступать исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности (кроме объект интеллектуальной собственности). В качестве вклада может быть признано право пользования объектом интеллектуальной собственности, передаваемое обществу по лицензионному договору. Причем договор должен быть зарегистрирован в порядке, предусмотренном законодательством.
Вкладом участника общества могут быть также имущественные права, в частности право пользования имуществом (например, зданием).
Однако нельзя передавать в уставный капитал имущественные права, связанные с личностью (например, требование о возмещении вреда и др.). Также не могут быть внесены в качестве вклада в уставный капитал профессиональные знания и навыки, деловая репутация, деловые связи и пр.
Размер неденежного вклада в уставный капитал определяется платой за пользование имуществом, которая исчисляется за весь установленный учредительными документами срок пользования имуществом.
Денежная оценка имущества, вносимого в уставный капитал, производится самими учредителями. Однако установлено требование, по которому оценка неденежных вкладов утверждается единогласным решением общего собрания, чтобы потом, если окажется, что данная оценка все же завышена, привлечь к дополнительной ответственности перед кредиторами всех участников общества. Они должны будут отвечать своим личным имуществом.
Независимый оценщик требуется в случаях, когда неденежный вклад в уставный капитал превышает сумму, эквивалентную 200 размерам минимальной месячной оплаты труда, установленных федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе общества. Оценка должна производиться в соответствии с Федеральным законом от 29.07.98 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»9.

Нужно заметить, что уставный капитал не отождествляется с имуществом коммерческой организации, стоимость которого может быть и больше, и меньше уставного капитала. Размер уставного капитала всегда четко определен.
Уставный капитал – это зафиксированная в учредительных документах коммерческой организации совокупность вкладов, инвестируемых собственниками в имущество предприятия для обеспечения его деятельности.
Направления использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал обеспечивался имуществом организации.
Добавочный капитал. Добавочный капитал, в отличие от уставного капитала, не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Они показывают общую собственность всех участников.
Добавочный капитал складывается из следующих составляющих: эмиссионного дохода, возникающего при реализации акций по цене, которая превышает их номинальную стоимость, и дополнительной эмиссии акций; прироста стоимости имущества по переоценке; безвозмездно полученного имущества.
Сказать иначе, добавочный капитал – это источник средств хозяйствующего субъекта, образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.
Добавочный капитал может формироваться как:
- эмиссионный доход;
- сумма переоценки внеоборотных активов (зданий, сооружений, транспортных средств и т.д.);
- курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;
- сумма нераспределенной прибыли, направленная как источник покрытия капитальных вложений;
- безвозмездно полученное имущество (кроме имущества, относящегося к социальной сфере, отражающегося в составе нераспределенной прибыли);
- ассигнования из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.
Дооценка внеоборотных активов - это величина прироста за счет доведения до рыночной цены аналогичного имущества на момент переоценки. Этим способом восполняется потеря стоимости имущества, происходящая за счет инфляции. Реально организация не получает каких-либо денежных средств или иного имущества, так как прирост стоимости происходит только на бумаге.
Курсовая разница, связанная с формированием уставного капитала хозяйствующего субъекта, - это разность между рублевой оценкой задолженности учредителя по вкладу в уставный капитал хозяйствующего субъекта, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу ЦБ РФ на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах.
Добавочный капитал также может пополняться средствами, направляемыми на пополнение собственных оборотных средств. Они образуются в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли хозяйствующего субъекта.
К добавочному капиталу также причисляют ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.
Часть добавочного капитала, возникшую в результате поступления конкретного вида имущества (или увеличения его стоимости), используется на покрытие затрат в связи с выбытием аналогичного же имущества или с уменьшением его стоимости.
Резервный капитал. Это своеобразный страховой капитал хозяйствующего субъекта, который нужен покрытия балансовых убытков, если нет других путей их возмещения, также он нужен для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в том случае, если на эти цели не хватает прибыли. Резервный капитал - это гарантия бесперебойной работы хозяйствующего субъекта и соблюдения интересов контрагентов. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.
Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой для контроля за соблюдением его верхней и нижней границы. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер.
Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В настоящее время в соответствии с законодательством Российской Федерации, определяющим порядок деятельности акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями, а также с налоговым законодательством указанные организации должны формировать резервный капитал в обязательном порядке. В этом случае резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.