Оборотные средства организаций (на примере любой организации-правовые формы), проблемы их формирования и эффективности использования

Содержание

Введение
1. Экономическая сущность, классификация и нормативное регулирование оборотных средств предприятия
1.1. Понятие и экономическая сущность оборотных средств
1.2. Эффективность использования и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств
1.3. Нормативная база оборотных средств
2. Анализ оборотных средств на предприятии ЗАО «Россальянс»
2.1. Характеристика предприятия ЗАО «Россальянс»
2.2. Структура и основные источники финансирования оборотных средств предприятия
3. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Россальянс»
3.1. Пути повышения эффективности использования оборотных средств
3.2. Прогнозирование изменения показателей при внедрении предложений
Заключение
Список использованных источников
Приложение

Оборотные средства организаций (на примере любой организации-правовые формы), проблемы их формирования и эффективности использования

Материально - производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и за счет привлеченных источников.
Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:
- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников
Для характеристики рыночной устойчивости предприятия используются также ряд финансовых коэффициентов.
Таблица 6 - Значения коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость
Показатели
2007г
2008г
1 Коэффициент автономии
0,78
0,74
2 Коэффициент маневренности
0,04
0,05
3 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
0,27
0,35
4 Индекс постоянного актива
0,96
0,95
В 2008 году коэффициент автономии понизился на 0,04 %, но все еще остается довольно высоким. Предприятие независимо от источников заемных средств и может покрыть их собственными средствами.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в 2007 году на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 27 коп. заемных, в 2008 году - 35 коп. Полученное соотношение указывает на ухудшение финансового положения предприятия, так как увеличилась доля заемного капитала. На протяжении всего рассматриваемого периода значение коэффициента находится в допустимых пределах.
Коэффициент маневренности в 2007 году был ниже кризисного значения, в 2008 году ситуация улучшилась, но незначительно. В 2008 году только 5% собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами.
Данные таблицы позволяют сделать вывод о незначительном повышении рыночной зависимости от заемного капитала в 2008 году, так как некоторые коэффициенты финансовой устойчивости имеют тенденцию уменьшения.
Из выше рассчитанных коэффициентов видно как снижается удельный вес собственного капитала (и, соответственно, растет роль заёмного) в общей структуре источников финансирования. В период с 2007 по 2008 гг. доля собственного капитала снизилась (а заемного возросла) на 0,13%. Высокими темпами растет зависимость фирмы от внешних займов: в рассматриваемый период данная величина выросла на 34%. Такой прирост обусловлен резким увеличением краткосрочных обязательств.
Данная ситуация может обуславливаться следующими факторами:
1) предприятие получило доступ к “дешевым” заемным источникам, выход на которые ранее был невозможен или ограничен, и пользуется этим преимуществом. Это разумно в случае положительного эффекта финансового рычага;
2) предприятие не аккумулирует достаточное количество ликвидных собственных средств, необходимых для операционной деятельности и покрывает финансовый цикл краткосрочными заимствованиями. Дальнейшее изменение данных коэффициентов описанными темпами и в том же направлении может привести к нестабильному финансовому положению, затруднению получения новых кредитов.
В подтверждение выводов, возникших после расчетов финансовых коэффициентов, а также для целей дальнейшего анализа ниже приведем изменения структуры основных статей баланса за 2007 – 2008гг (табл. 7).
Таблица 7 - Изменение структуры баланса 2007-2008гг
Актив
2007г
2008г
1
2
3
I. Внеоборотные активы
70,0%
65,4%
Основные средства +НМА+ Незавершенное строительство
69,5%
64,6%
Доходные вложения +ДФВ
0,6%
0,9%
II. Оборотные активы
30,0%
34,6%
Запасы, в т.ч.
13,6%
16,9%
сырье и материалы + животные
5,0%
5,9%
затраты в незавершенном пр-ве
5,8%
9,4%
готовая продукция и товары для перепродажи
2,7%
1,7%
НДС по приобритенным ценностям
2,7%
3,7%
Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)
11,3%
12,5%
в т.ч. Покупатели и заказчики
3,5%
5,3%
Денежные средства+КФВ
2,4%
1,4%
Баланс (190+290)
100,0%
100,0%
Пассив
III. Капиталы и резервы
64,7%
55,3%
Капитал
66,1%
59,7%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
-1,3%
-4,4%
IV. Долгосрочные обязательства
0,0%
1,0%
V. Краткосрочные обязательства
35,3%
43,7%
Займы и кредиты
11,2%
15,5%
Кредиторская задолженность
24,1%
28,2%
Доходы будущих периодов+Резервы
0,0%
0,0%
Баланс
100,0%
100,0%
Заметны серьезные сдвиги в структуре актива и пассива.
Если раньше соотношение внеоборотных и оборотных средств составляло 70% на 30%, то сейчас, за счет роста доли запасов на 17 % (30,6%-13,6%), это соотношение = 52% на 48%.
Соответствующим образом изменилась и структура источников финансирования. Отношение собственного капитала к краткосрочным обязательствам изменилось с 65% на 35%, на 52% на 46%.
Любопытен, тот факт, что с ростом оборотных активов не изменилась дебиторская задолженность, т.е. за увеличением запасов не произошло последующего увеличения готовой продукции, и ее реализации. Таким образом, можно говорить об избыточном уровне запасов, т.е. о появлении “внеоборотных” (на какой-то период) оборотных активах.
При изучении 5 раздела баланса можно увидеть как “меняются местами” структуры “Займы и кредит” и “Кредиторская задолженность” (с 16% / 28% до 25% / 18%). Переход от преимущественно “бесплатных” к преимущественно платным источникам краткосрочного финансирования.
Также в рассматриваемом периоде уменьшилась доля денежных средств общей структуре баланса.
Все эти изменения хорошо объясняются при углубленном анализе структуры оборотных активов 2006 – 2008гг. За предыдущие три года валюта баланса возросла на 26,2%, тогда как оборотные активы росли более быстрыми темпами (табл. 8).
Таблица 8 - Темпы прироста оборотных активов 2006-2008 гг.
Статья
Темп прироста 2006-2008гг., %
1. Оборотные активы
92,9
1.1. Запасы
158,2
1.1.1. Сырье и материалы
168,1
1.1.2. Незавершенное производство
210,3
1.1.3. Готовая продукция
27,7
1.2. НДС
81,1
1.3. Дебиторская задолженность
46,7
1.4. Денежные средства
-45,7
БАЛАНС
26,2
Из таблицы видно, что наибольший вклад в разрастание оборотных активов внесли запасы в виде сырья и материалов и готовой продукции.
3. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Россальянс»
3.1. Пути повышения эффективности использования оборотных средств
Повышение эффективности управления оборотными средствами, как показано на рисунке 3, сводится к воздействию на три составляющие:
Рисунок 1 - Пути повышения эффективности использования важнейших видов оборотных средств [11, с. 18-22]
При появлении на предприятии нового собственника все покупки и все продажи ЗАО «Россальянс» начали проходить через, связующую все закупочно-сбытовые отношения группы, компанию ООО «ТД «Сталь». Это обеспечивает минимальные цены на сырье (так как закупается для нужд всей группы в значительном объеме) и понятные продажи.
ООО «ТД «Сталь» - является основным поставщиком (кредитором) ЗАО «Россальянс», одновременно являясь и основным покупателем (дебитором) продукции завода (табл. 9).
Таблица 9 - Основные поставщики/покупатели ЗАО «Россальянс»
Предприятие
Доля поставок, %
Доля продаж, %
ООО «ТД «Сталь»
90
90
Другие
10
10
Из этого следует, что сильного влияния на уровни дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Россальянс» оказать не сможет. И как показывает наш углубленный анализ оборотных средств отклонения по уровню данных статей за 2006-2008гг. незначительные.
В данных условиях целесообразно:
1. Погасить всю давнюю задолженность:
1.1. Разработать график платежей – для равномерного отвлечения финансовых ресурсов;
1.2. Возвратить средства согласно графику;
1.3. Задолженность со сроками более 3-х лет списать на финансовый результат.
2. Взыскать со сторонних покупателей всю причитающуюся дебиторскую задолженность:
1.1. Добиться немедленной оплаты путем предложения неначисления штрафных санкций и пеней;
1.2. Потребовать график погашения;
1.3. Продать задолженность компаниям-контрагентам наших покупателей;
1.4. Обратиться к услугам факторинговой компании;
1.5. Списать данную задолженность на финансовый результат.
По дебиторской и кредиторской задолженности ООО «ТД «Сталь» - установить равные сроки погашения и взыскания, чтобы не допускать резких перепадов в ту или другую стороны. В дальнейшей работе с торговым домом придерживаться данной позиции.
Из формулы расчета финансового цикла видно, что так дебиторская и кредиторская задолженность взаимно уравновешиваются, то для уменьшения финансового цикла мы можем воздействовать только на одну составляющую – срок оборота запасов.
На основе всего вышеизложенного главной задачей повышения эффективности управления оборотными активами является ускорение оборачиваемости запасов.
На сегодняшний момент предприятие находится в условиях достаточной определенности, когда объемы продаж, цены и сроки известны заранее (планы, цены на период). Поэтому, исходя из «вытягивающей» концепции управления, можно вычислить необходимый объем запасов и точное время их потребления. Также мы преследуем цель максимально-эффективного использования внутренних резервов роста компании (ускорение оборачиваемости оборотных активов).
Исходя из вышесказанного, есть необходимость во внедрении агрессивной модели управления оборотным капиталом.
Внедрение данной модели на ЗАО «Россальянс» будет возможно только при следующих условиях:
1. Автоматизация оперативного учета запасов.
Применение передовых систем учета, позволяющих мгновенно видеть изменения уровня запасов (от сложных ERP-систем в начале внедрения следует отказаться в пользу простых типа «1С», ради увеличения экономического эффекта);
2. Разделение всей номенклатуры запасов на три учетные группы по степени важности;
3. Точное определение потребности в запасах текущего хранения путем пересмотра и установления нормативов запасов;
4. Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов (определение оптимального размера партии поставляемых запасов);
5. Обеспечение своевременного вовлечения в оборот излишних запасов (мониторинг: сопоставление нормативов фактическому размеру).
При анализе остатков сырья и материалов выявилась следующая закономерность по группам:
А) 20% номенклатуры запасов занимают 80% всех финансовых средств;
B) 30% номенклатуры запасов занимают 15% всех финансовых средств;
С) 50% номенклатуры запасов занимают 5% всех финансовых средств.
Установленные нормативы запасов, расчет ежеквартальной потребности, определение оптимальной партии поставки и срока через который необходимо делать новый заказ по каждой партии, приведены в табл. 16. Все расчеты производились по описанным во второй графе методикам, при помощи вычислений в программе Microsoft Excel.
Так из расчетов видно, например, что запасы групп В и С необходимо закупать один раз в 24 и 43 дня соответственно.
Рассчитанный норматив остатков запасов равен 192 097 560 р.
Таблица 10 - Нормирование запасов и определение оптимального размера запасов
Наименование сырья и материалов
Норматив запасов год, тыс. р.
Затраты по размещению и доставке)
Затраты по хранению
Оптимальный размер партии
Через ск-ко дней заказ
Группа А
156 290,96
31 258,19
1 660,59
8 176,60
4,71
Группа В
27 580,76
5 516,15
5,86
7 205,33
23,51
Группа С
8 225,84
1 645,17
1,75
3 934,96
43,05
Всего запасов
192 097,56
В дальнейшем все силы и внимание будем прилагать к группе А. Это обеспечивает наибольшую эффективность от внимания к данной проблеме.
На данный момент запасы группы А являются сверх нормативными. Запасы группы В и С останутся без детализации – в расчетах номенклатура этих группы будет браться в совокупности.
Приведем простые рекомендации, которые помогут существенно облегчить задачу управления запасами:
1) Регистрация всех материалов, вывозимых со склада. Для каждого типа выбытия материала со склада должен быть определен документооборот;
2) Утверждение перечня хранимых материалов для каждого из складов;
3) Защита предприятия от воровства;
4) Внедрение контроля за временем оформления документов. Все документы по изъятой со склада продукции должны быть заполнены до конца текущего дня и внесены в информационную систему. Поступление товара на склад должно оформляться в течение 24 часов;
5) Обеспечение точности складских данных;
6) Постоянная программа контроля «мертвых» и избыточных запасов. Обычно избыточным считается запас, который лежит дольше 12 месяцев. Вот некоторые варианты управления такими запасами:
- переведение избыточного запаса в филиал, которому он может быть необходим,
- возврат избыточного запаса поставщику,
- продажа запаса конкуренту,
- передача избыточного запаса на благотворительные цели,
7) Обучение персонала: необходимо, что бы все сотрудники представляли себе объем убытков вследствие неэффективного управления запасами;
8) Включение управление запасами в корпоративную политику.
На сегодняшний день предприятие обслуживается и кредитуется в ведущих банках России.
ЗАО «Россальянс» брал и берет краткосрочные кредиты в больших объемах и погашает их в срок или раньше срока. Так образом, у предприятия сформировалась безупречная кредитная история.
Ряд крупных банков России в 2008г. присвоили предприятию статус VIP – заемщика, в соответствие с которым действуют следующие благоприятные условия:
1. Кредиты выдаются под очень низкий, в сравнении с условиями кредитования других предприятий, процент. Данный процент ниже уровня ставки рефинансирования и уровня экономической рентабельности завода;
2. Минимум формальностей при выдаче кредитов – заказ суммы кредита и оформление договоров происходит “по телефону”.
Другие банки “стоят в очереди”, предлагая еще меньшие проценты и лучшие условия обслуживания.
Процент по выдаваемым кредитам ниже уровня экономической рентабельности, таким образом заемные средства для предприятия дешевле собственных, и у предприятия повышается эффект финансового рычага.
В сложившейся ситуации рекомендуется использовать агрессивную стратегию финансирования оборотного капитала высокой степени агрессии. В этом случае все оборотные активы и малая доля основных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов.
Финансовым менеджментом ЗАО «Россальянс» в настоящее время используется данная стратегия финансирования.
В качестве дополнительных рекомендации предлагаю использовать кредиты в виде овердрафта на настоящих процентных условиях. Это еще более упростит процедуру оформления и выдачи кредитов, ускорив оборачиваемость денежных средств примерно на пять часов в день (время оформления договора краткосрочного кредитования).
Рассчитаем на сколько данное внедрение ускорит оборачиваемость денежных средств и сократит продолжительность финансового цикла в год (табл. 11).
Ускорив оборачиваемость денежных средств примерно на пять часов в день, предприятие может увеличить оборачиваемость денежных средств и уменьшить финансовый цикл, за счет увеличения скорости расчета на 22 дня в году.
Таблица 11 - Расчет ускорения оборачиваемости денежных средств
Количество полученных кредитов за прошлый год, шт.
121
Планируемое количество полученных кредитов за первое полугодие планового года, шт.
40
Среднегодовое количество полученных кредитов, шт.
107
Время оформления краткосрочного кредита, с момента заявки до момента зачисления денежных средств на ссудный счет, час
5
Сэкономленное время в год (ускорение оборачиваемости ДС), дней.
22
3.2. Прогнозирование изменения показателей при внедрении предложений
Внедрение рекомендаций по управлению запасами повлечет за собой изменение баланса предприятия. Насколько эффективно будут работать внесенные предложения по ускорению оборачиваемости денежных средств, погашения задолженности и взыскания дебиторской задолженности, также будет отражено в балансе. Составим прогнозный баланс ЗАО «Россальянс» на 2009г. (табл.12):
Таблица 12 - Прогнозный баланс ЗАО «Россальянс» на 2009г, тыс. руб.
Актив
2008
Структура 2008
2009
Структура 2009
Абсолютное изменение
Изменение структуры
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1 732 240
54,2%
1 732 240
64,4%
0%
Основные средства +НМА+ Незавершенное строительство
1 683 925
52,7%
1 683 925
61,6%
0%
Доходные вложения +ДФВ
48 315
1,5%
48 315
2,8%
0%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1 463 776
45,8%
1 072 864
35,6%
-390 912
-10,2%
Запасы, в т.ч.
887 991
27,8%
504 224
16,7%
-383 767
-11,1%
сырье и материалы+животные
341 686
10,7%
192 098
6,4%
-149 588
-4,3%
затраты в незавершенном пр-ве
458 619
14,3%
200 566
6,7%
-258 053
-7,7%
готовая продукция и товары для перепродажи
87 686
2,7%
111 560
3,7%
23 874
1,0%
Продолжение таблицы 12
НДС по приобретенным ценностям
123 225
3,9%
65 073
2,2%
-58 152
-1,7%
Дебиторская задолженность (МЕНЕЕ 12 месяцев)
419 467
13,1%
476 452
15,8%
56 985
2,7%
в т.ч. Покупатели и заказчики
184 424
5,8%
238 226
7,9%
53 803