Экономический анализ в управлении предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
1.1.Сущность экономического анализа, его задачи и роль в принятии управленческих решений
1.2.Виды экономического анализа
1.3.Методы и приёмы экономического анализа
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
2.1.Общая характеристика деятельности исследуемого предприятия
2.2.Сравнительный аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках
2.3.Анализ финансовой устойчивости
2.4.Анализ показателей ликвидности и платёжеспособности
2.5.Анализ показателей рентабельности
2.6.Анализ деловой активности
2.7.Общая оценка финансового состояния предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Экономический анализ в управлении предприятия

12 542
1,39
1,44
634
5,32
0,05
Чистая прибыль
29 217
29 185
3,40
3,34
-32
-0,11
-0,06
Всего доходов
874 257
889 229
101,71
101,74
14 972
1,71
0,03
Всего расходов
845 040
860 044
98,31
98,40
15 004
1,78
0,09
По данным таблицы 3 можно сделать следующие выводы:
Выручка нетто от продажи продукции типографии «Талер-Принт» возросла на 14455 тыс.руб. (то есть на 1,68%), при этом себестоимость возросла на 11668 тыс.руб. (на 1,42%). Влияние этих факторов привело к росту валовой прибыли на 2787 тыс.руб. (14455-11668). Доля валовой прибыли в величине доходов (нетто) от продажи продукции (товаров, работ, услуг) составила 4,97% в 2009 г., то есть увеличилась на 0,24% по сравнению с предшествующим периодом. При этом величина валовой прибыли увеличилась на 6,86%.
В отсутствие учтённых управленческих расходов, прибыль от продаж в 2008 и 2009 гг. равна валовой прибыли, то есть 40627 тыс.руб. в 2008 г., и 43414 тыс.руб. в 2009 г.
Прибыль (убыток) от продаж изменяется на величину прочих доходов и расходов. В 2008 г.разница между прочими доходами и расходами составляла +498 тыс.руб., поэтому прибыль до налогообложения превышала прибыль от продаж на 1,23% (41125/40627*100). В 2009 г. сумма прочих расходов стала выше, чем величина прочих доходов, поэтому прибыль до налогообложения на 3,89% (на 1687 тыс.руб.) ниже, чем прибыль от продаж. В базисном периоде прибыль до налогообложения составляла 4,78% выручки нетто, а в отчётном эта величина сократилась на 0,01% и составила 4,77%. Несмотря на увеличение прочих расходов, прибыль до налогообложения в 2009 г. на 602 тыс.руб. выше, чем в 2008 г., и составляет 41727 тыс.руб.
Рост налога на прибыль в отчётном периоде по сравнению с базисным привёл к сокращению чистой прибыли на 32 тыс.руб. (т.е на 0,11%). Если в предшествующем периоде удельный вес чистой прибыли в выручке нетто составлял 3,40%, то в отчётном периоде он составил 3,34%, то есть на 0,06% меньше. Это связано с тем что общая сумма доходов выросла на 14972 тыс.руб., а общая сумма расходов увеличилась на 15004 тыс.руб.
Таким образом, сравнительный аналитический отчет о прибылях и убытках позволил выявить, что сильных изменений в 2009 отчетном году по сравнению с предшествующим не произошло. Незначительный рост суммарных расходов был почти полностью скомпенсирован ростом суммарных доходов. Вследствие этого имело место несущественное сокращение чистой прибыли. На основании аналитических данных можно сделать вывод о стабильной работе организации «Талер-Принт» в отчетном периоде.
2.3. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использование. Эта степень независимости можно оценивать по разным критериям: уровню покрытия материальных оборотных средств (запасов) стабильными источниками финансирования, платежеспособности предприятия (его потенциальной возможностью покрыть срочные обязательства мобильными активами), доле собственных или стабильных источников в совокупных источниках финансирования6.
На основе данных формы 1 и 2 проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл.4).
Таблица 4
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Расчёт
2008 г.
2009 г.
СОС
форма 1. стр.490+стр.590-стр.190
178 157
150 175
Запасы (З)
форма 1. стр.210
99 241
114 879
СОС + КД
форма 1. стр.210+стр.610
149 241
164 879
СОС + КД+КК
форма 1. стр.210+стр.610+стр.510
149 241
164 879
Т.к. З < СОС, то в базисном и в отчётном периоде наблюдается абсолютная финансовая устойчивость: для обеспечения запасов достаточно собственных оборотных средств.
Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости (табл.4). К таковым относятся коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств, коэффициент мобильности, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов, коэффициент производственных фондов, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент структуры долгосрочных вложений, доля краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств.
Таблица 5
Относительные показатели финансовой устойчивости
№
Показатель
Расчет
Значение
Измене-ние
2008
2009
1
Коэффициент автономии
ф.1 (стр.490+стр.640)/стр.300
0,76
0,81
0,05
2
Коэффициент финансовой зависимости
ф.1 стр.300/(стр.490+стр.640)
1,31
1,23
-0,08
3
Коэффициент соотношения привлечённых и собственных средств
ф.1 (стр.590+стр.690)/стр.490
0,29
0,36
0,07
4
Коэффициент мобильности
ф.1 стр.290/стр.190
0,35
0,44
0,09
5
Коэффициент маневренности собственного капитала
СОС/ф.1 стр.490
0,15
0,27
0,11
6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
СОС/ф.1 стр.210
1,59
2,44
0,85
7
Коэффициент производственных фондов
ф.1 (стр.120+стр.210)/стр.300
0,64
0,65
0,01
8
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
ф.1 стр.590/(стр.490+стр.590)
0,11
0,11
0,00
9
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
ф.1 стр.590/стр.190
0,13
0,14
0,01
10
Доля краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств
ф.1 стр.690/(стр.590+стр.690)
0,57
0,65
0,08
11
Коэффициент автономии источников оборотных средств
СОС/ф.1 стр.290
0,45
0,71
0,26
12
Соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью
ф.1 стр.230 / стр.620
1,21
0,96
-0,25
Коэффициент автономии достаточно высок ( >0,5) и имеет тенденцию к увеличению. Следовательно, имеет место увеличение финансовой устойчивости предприятия и независимости ее от кредиторов.
Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, обратный коэффициенту автономии. Его сокращение является также положительной тенденцией.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств показывает, что на 1 руб. собственного капитала в 2008 г. приходилось 0,29 руб. заёмных средств, а в 2009 г. – 0,36 руб. Данное соотношение является удовлетворительным (Кз/с < 1). Увеличение значения этого показателя во времени свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости.
Увеличение коэффициента мобильности активов является положительной тенденцией в оценке финансовой устойчивости ООО «Талер-Принт». Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что в 2008 году 15%, а в 2009 году 27% собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными средствами. Увеличение данного коэффициента положительно характеризует изменения в финансовом состоянии ООО «Талер-Принт», поскольку свидетельствует об увеличении возможности свободно маневрировать собственными средствами.
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов в обоих периодах существенно превышает норму (0,6 – 0,8) и имеет тенденцию к увеличению.
Коэффициент производственных фондов > 0,5. Увеличение данного коэффициента положительно характеризует изменения в финансовом состоянии ООО «Талер-Принт».
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств в обоих рассматриваемых периодах неизменен и равен 0,11. Следовательно, доля заемных средств при финансировании капитальных вложений равна 11%.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений характеризует долю внеоборотных активов, приобретённых за счет заёмных источников. Увеличение данного показателя является негативной тенденцией.
Доля краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств весьма заметно увеличилась (на 0,08 или 8%).
Коэффициент автономии источников оборотных средств значительно возрос с 0,45 в 2008 году до 0,71 в 2009 году. Это свидетельствует об улучшении финансового состояния организации.
Показатель соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью значительно сократился и стал отрицательным. Это отрицательно характеризует изменения в финансовом состоянии ООО «Талер-Принт», поскольку означает превышение кредиторской задолженности над дебиторской.
По всей совокупности показателей можно говорить об увеличении финансовой устойчивости предприятия ООО «Талер-Принт».
2.4. Анализ показателей ликвидности и платёжеспособности
Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам7. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать ликвидные активы и расплатиться с кредиторами.
Ликвидность активов организации выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (неликвидность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Для оценки ликвидности статьи баланса делятся на четыре груп­пы (отдельные суббалансы), примерно одинаковые по срокам ре­ализуемости и погашаемости8:
А1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).
А2. Быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность за исключением просроченной)
АЗ. Медленно реализуемы активы (запасы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность)
А4. Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)
П1. Срочные обязательства (кратко-срочная кредиторская задолженность; просроченные кредиты банков, займы, кредиторская задолженность)
П2. Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы без учета просроченных)
ПЗ. Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты. займы, кредиторская задолженность без учета просроченной, остальные пассивы)
П4. Постоянные пассивы (источники собственных средств)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если первые три груп­пы статей актива перекрывают сопоставляемые с ними группы статей пассива баланса ликвидности, т.е. если соблюдаются сле­дующие соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4.
Однако такая ситуация складывается довольно редко.
В отдельных сопоставляемых группах статей актива и пассива баланса ликвидность может быть положительная (сумма активов превышает суммы пассивов), а в других группах — отрицательная (сумма активов меньше суммы пассивов). В этих случаях ликвид­ность баланса будет отличаться в большей или меньшей степени от абсолютной.
Для оценки ликвидности организации используются три относительных показателя, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств9:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно
Ка = А1/(П1+П2). Норма: 0,2÷0,7
2. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент текущей платёжеспособности – дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств
Кт = (А1+А2+А3)/(П1+П2). Норма: 0,7÷1.
3. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности или коэффициент покрытия – по смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
Кл = (А1+А2)/(П1+П2). Должен быть не ниже 1. Норма – больше 2.
Общая платежеспособность организации определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
Коэффициент общей платежеспособности должен быть не менее 2.
Если предприятие обладает высоким уровнем платёжеспособности и ликвидности, то оно является привлекательным для потенциальных инвесторов.
Осуществим группировку статей баланса по срокам ре­ализуемости и погашаемости. Получим:
Таблица 6
Группы статей баланса по признаку ликвидности
 
2008
2009
А1
40 114
42 247
А2
211 694
239 507
А3
99 241
114 879
А4
1 017 247
902 724
 
 
 
П1
173 192
246 458
П2
П3
130 000
130 000
П4
1 045 404
1 052 899

Таблица 7
Показатели ликвидности и платёжеспособности ООО «Талер-Принт»
№
Показатель
Значение
Измене-ние
2008
2009
1
Коэффициент текущей ликвидности
2,03
1,61
-0,42
2
Коэффициент быстрой ликвидности
1,45
1,14
-0,31
3
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,23
0,17
-0,06
4
Степень платежеспособности
0,24
0,19
-0,04
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В данном случае этот показатель сократился с 0,23 до 0,17. Уменьшение данного коэффициента отрицательно характеризует изменения в финансовом состоянии ООО «Талер-Принт».
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. В данном случае он сократился с 2,03 до 1,61, что также является весьма негативной тенденцией.
Коэффициент быстрой ликвидности (платёжеспособности) также снизился: в базисном периоде он равнялся 1,45, а в отчётном сократился до 1,14.
Степень платежеспособности общая, определяемая как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку, сократилась на 0,11.
Итак, по всем показателям ликвидности и платёжеспособности типографии «Талер-Принт» наблюдаются негативные тенденции. Снижение платёжеспособности предприятия приводит к существенному ухудшению его общего финансового состояния.
2.5. Анализ показателей рентабельности
Рентабельность (нем. rentabel – доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим10.
Так, рентабельность активов рассчитывается по формуле:
, где PQ - прибыль от реализации продукции; А – активы (валюта баланса).
Рассчитываются и другие показатели рентабельности, например:
- рентабельность продукции – показатель доходности производимой продукции (работ, услуг), равный отношению прибыли от продажи продукции к затратам на ее производ­ство
- рен­табельность продаж – показатель, равный отношению прибыли от продажи продукции к выручке
- рентабельность производственных фондов – показатель эффективности использования производственных фондов (ос­новных и оборотных средств), исчисляемый как частное, полученное при делении прибыли от продажи продукции на среднегодовую стоимость производственных фондов.
Каждый из этих показа­телей определяется факторами, обусловливающими уровень себестоимости 1 руб. продукции cr:
- рентабельность продукции
- рентабельность продаж
- рентабельность производственных фондов
Y, Ys Yup Yb - фондоемкость 1 руб.выручки от продажи продукции соответственно в целом по всем производственным фондам, в части основных активных фондов, условно-постоянных фондов и оборотных средств.
Также осуществляется анализ рентабельности капитала.
где – отдача капитала, – капитал заемный, – общий капитал, – величина расходов, связанных с привлечением заемного капитала, приходящихся на рубль заемного капитала, – ставка налога на прибыль.
Рентабельность собственного капитала:

- капитал собственный
- принимается как прибыль от продаж за минусом расходов, связанных с привлечением заемного капитала
- финансовый рычаг
Вообще, финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал11.
Если > , то оказывается выгодно привлечение заемного капитала. В этом случае рентабельность собственного капитала растет, однако увеличение соотношения является нежелательным, поскольку приводит к снижению показателя финансовой автономии организации – это удельный вес собственных источников в валюте баланса. Оценка влияния изменений финансового рычага на рентабельность капитала производится способом цепных подстановок.
Приращение рентабельности собственного капитала за счет использования кредитов и займов называется эффектом финансового рычага (ЭФР).
ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × Кz/Кs,
где: ЭФР — эффект финансового рычага, %.
Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР — коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
Кz — средняя сумма используемого заемного капитала.
Кs — средняя сумма собственного капитала.
(КР – Ск) — разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).
Перечисленные показатели рентабельности используются при анализе производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица 8
Показатели рентабельности ООО «Талер-Принт»
№
Показатель
Расчет
Значение
Измене-ние
2008
2009
1
Рентабельность активов
ф.2 стр.140/ф1 стр. 300
3,00
3,21
0,21
2
Рентабельность продаж
ф.2 стр.050/ф.2 стр.010
4,73
4,97
0,24
3
Рентабельность продукции
ф.2 стр.050/ф.2 стр.020
4,96
5,23
0,27
4
Рентабельность собственного капитала
ф.2 стр.190/ф.1 стр.490
2,79
2,77
-0,02
5
Плечо финансового рычага
ф.1 (стр.300-стр.490)/стр.490
0,31
0,23
-0,08
Анализ прибыльности деятельности осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках.
Рентабельность активов — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Данный показатель понизился в отчётном периоде по сравнению с базисным на 0,21.
Рентабельность продаж рассчитывается как процентное отношение прибыли от продаж к выручке от продаж, он показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рост данного показателя с 4,73 в базисном периоде до 4,97 в отчётном является положительной тенденцией, и свидетельствует о том, что доля прибыли на каждый рубль выручки увеличилась на 0,24 коп.
Рентабельность продукции рассчитывается как процентное отношение прибыли от продаж к себестоимости проданной продукции. Рентабельность продукции увеличилась на 0,27
Рентабельность собственного капитала, равная процентному отношению чистой прибыли к чистым активам предприятия, сократилась с 2,79 в базисном периоде до 2,77 в отчётном периоде.
Плечо финансового рычага – соотношение заемных и собственных средств в общем объеме активов. Плечо характеризует силу воздействия финансового рычага. Плечо финансового рычага сократилось с 0,23 в базисном периоде до 0,23 в текущем периоде.
Таким образом, увеличение рентабельности активов, продукции и продаж способствует улучшению финансового состояния типографии «Талер-Принт», в то время как сокращение рентабельности собственного капитала и уменьшение плеча финансового рычага является негативной тенденцией, которая свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
2.6. Анализ деловой активности
Для анализа деловой активности используют коэффициенты оборачиваемости. Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) – показатели, характеризующие скорость оборота средств или обязательств12.
Таблица 9
Показатели деловой активности ООО «Талер-Принт»
№
Показатель
Расчет
Значение
Измене-ние
2008
2009
1
Коэффициент оборачиваемости активов