Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
| Код |
352523 |
| Дата создания |
06 июля 2013 |
| Страниц |
30
|
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 13 мая в 12:00 [мск] Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
|
Введение
Оздоровление финансового состояния предприятия на примере ЗАО
Фрагмент работы для ознакомления
Низкий
Сомнительная возможность
ООО «Надежда»
2660
Высокий
Есть возможность
Величина задолженности, которую можно реализовать по договору факторинга, с учетом рейтинга дебитора
37118,9
-
-
Таким образом, предприятия ЗАО «ПРИМЕР» может отдать по факторингу таких крупных дебиторов как: ООО «Авто+», ООО «Ремонт», ООО «Самурай», ООО «ИрАс», ООО «Надежда» на общую сумму задолженности 37 118,9 тыс.руб.
В современных условиях наиболее реальный объем кредитования под факторинговую операцию составляет 80 % передаваемое в управлении дебиторской задолженности.
Таким образом, существует реальная возможность привлечь на условиях факторинга средства на сумму 37 118,9 тыс. руб.
Условия факторинга следующие:
страховой резерв - 20% (Сстр)
комиссионное вознаграждение (К%) - 3%
плата закредит -12% (Спк)
срок действия договора - 30 дней
Исходя из этого, рассчитаем сумму финансовых средств, которую можно дополнительно привлечь с использованием факторинга.
Таблица 8 - Расчет суммы финансовых средств, привлекаемых за счет факторинга
Показатели
Обозначения, формулы
Сумма, руб.
Величина дебиторской задолженности, которую можно продать по договору факторинга
ДЗ
37 118,9
Страховой резерв
Рстр = ДЗ * Сстр
7423,78
Комиссионное вознаграждение
К = ДЗ*К%
1113,567
Плата за кредит
ПК = (ДЗ-Рстр-К)*Спк * 30/365
281,9
Факторинговый аванс
Фа = ДЗ – Рстр-К-ПК
28 300
Таким образом, снизить объем дебиторской задолженности предприятия с использованием факторинговых операций можно на 28300 тыс.руб.
Рассчитаем, как изменилась дебиторская задолженность после предложенных мероприятий.
Таблица 9 - Мероприятия по повышению дебиторской задолженности, тыс.руб.
Показатели снижения
Сумма
За счет предоставления скидок (таблица 4)
57664,1
За счет факторинговых операций (таблица 8)
28 300
Итого
85965,0
В результате предлагаемых мероприятий дебиторская задолженность сократится 85 965,0 тыс.руб.
Далее для оценки эффективности предложенных мероприятий рассмотрим, каким образом изменится ликвидность баланса ЗАО «ПРИМЕР» и его платёжеспособность. Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги группировки активов и пассивов прогнозных показателей баланса. Данные отражают сопоставление итоги группировки по активу и пассиву ЗАО «ПРИМЕР».
Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности.
А1=стр. баланса 250 + стр. баланса 260
А2=стр. баланса 240
А3=стр. баланса 210 + стр. баланса 220 + стр. баланса 230 + стр. баланса 270
А4=стр. баланса 190
П1=стр. баланса 620
П2=стр. баланса 610+630+660
П3=стр. баланса 590
П4=стр. баланса 490+640+650
Таблица 10 - Прогнозируемый агрегированный баланс, тыс. руб.
Показатели
31.12.2009
31.12.2010
Отклонение (±) 2010 г. от 2009 г.
Актив
Наиболее ликвидные активы (А1)
35416
93080,1
57664,1
Быстро реализуемые активы(А2)
94 057,0
8092
-85965
Медленно реализуемые активы(А3)
17809
17809
Трудно реализуемые активы(А4)
195 928,0
195 928,0
Всего активов
343 210,0
314910
-28300
Пассив
Наиболее срочные обязательства(П1)
147 847,0
147 847,0
-3351
Краткосрочные пассивы(П2)
101 965,0
77016
-24949
Долгосрочные пассивы(П3)
78696
78696
Постоянные пассивы(П4)
14702
14702
Всего пассивов
343 210,0
314910
-28300
Финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности организации:
Коэффициент абсолютной ликвидности
(L2)=А1/(П1+П2)
Коэффициент критической оценки
(L3)=(А1+А2)/(П1+П2)
Коэффициент текущей ликвидности
(L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
Приведем прогнозные показатели ликвидности (таблица 11).
Таблица 11 -Прогнозные показатели ликвидности
Показатели
Норматив
31.12.2009
31.12.2010
Отклонение (±) 2010 г. от 2009 г.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Кп
> 2
0,59
0,63
+0,04
Коэффициент критической (срочной) ликвидности Ккл
0,8-1
0,52
0,62
+0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал
≥0,2 – 0,5
0,14
0,41
+0,27
Видим из таблицы 11, что показатели ликвидности повысились.
Следовательно, оценка платежеспособности подтверждает эффективность привлечения факторинга и использование системы скидок для улучшения использования оборотных средств предприятия, при этом наблюдается повышение показателей ликвидности баланса ЗАО «ПРИМЕР», его финансовой устойчивости.
7.4 Использование лизинга как основа инвестиций для оздоровления финансового состояния предприятия ЗАО «ПРИМЕР»
ЗАО «ПРИМЕР» необходимо приобрести данное оборудование для развития нового направления в своей деятельности - выпуск колбасных изделий, ветчины, сосисок.
Условия договора лизинга:
Стоимость имущества - предмета договора – 2 700 000,0 руб.;
Срок договора - 5 лет (2010-2014 гг.);
Норма амортизационных отчислений на полное восстановление – используется линейный метод амортизации (2 700 000/5=540 000);
Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 8% годовых;
Величина использованных кредитных ресурсов – 2 700 000,0 руб.;
Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 10% годовых от среднегодовой балансовой стоимости имущества;
Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего - 0,8 млн. руб., в том числе:
Налоговые платежи – отсутствуют;
Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежемесячно.
Результаты расчетов оформлены в виде таблиц.
Таблица 12 - Расчёт лизинговых расходов на оборудование, руб.
Период
Погашение кредита в конце года
Выплаты % за год (8%)
Долг по кредиту на 01.01
АО у лизингодателя за год
Остаточная стоимость у лизингодателя на 01.01
Лизинговые расходы
1
2
3=2*8%
4=4-2
5=2700000/5л
6=4-5
7=2+3
2010
540000
216000
2700000
540000
2160000
756000
2011
540000
172800
2160000
540000
1620000
712800
2012
540000
129600
1620000
540000
1080000
669600
2013
540000
86400
1080000
540000
540000
626400
2014
540000
43200
540000
540000
583200
Итого:
2700000
648000
2700000
3348000
Таким образом, лизинговых расходы составят 3 348 000 руб. за пять лет. Рассчитаем лизинговые платежи по годам и в целом за 2010-2014 гг.
Таблица 13 - Расчёт размера лизинговых платежей, руб.
Период
Лизинговые расходы
КВ (5%)
Итого лизинговые расходы
Лизинговые платежи
8
9
10=2*5%
11=9+10
13=11+12
2010
756000
27000
783000
783000
2011
712800
27000
739800
739800
2012
669600
27000
696600
696600
2013
626400
27000
653400
653400
2014
583200
27000
610200
610200
Итого:
3348000
135000
3483000
3483000
Вывод: при покупке оборудования в лизинг стоимостью 2 700 000 руб. сроком на 5 лет лизинговые платёжи лизингополучателя за 5 лет составят 3483000 руб. Чистый денежный поток составит 3 483 000 руб. за 5 лет.
Чтобы оценить эффективность лизинговой операции необходимо сравнить ее с другими источниками финансирования, например с банковским кредитом. Оценивать с позиции покупки оборудования собственными источниками не можем, так как ЗАО «ПРИМЕР» находится в кризисном положении и ликвидные средства отсутствуют.
Таблица 14 - Расчёт чистого денежного потока по лизингу, руб.
Период
Лизинговый платеж
НДС
Налоговая экономия (* на налог на прибыль)
Чистый денежный поток
1
2
3
4
5
2010
783000
0,00
0,00
783000,00
2011
739800
0,00
0,00
739800,00
2012
696600
0,00
0,00
696600,00
2013
653400
0,00
0,00
653400,00
2014
610200
0,00
0,00
610200,00
Итого:
3483000
0,00
0,00
3483000,00
На данный момент ЗАО «ПРИМЕР» привлекает только долгосрочные кредиты и займы, которые в 2009 году возросли. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения.
Вследствие этого ЗАО «ПРИМЕР» не сможет взять кредит, так как имеет не устойчивое финансовое состояние. Банки скорее всего откажут ЗАО «ПРИМЕР» в выдаче долгосрочного кредита. Отсюда следует, что лизинг – единственный оптимальный выход.
Условия кредит:
Срок – 5 лет
Ставка – 11 % годовых.
Без первоначального взноса.
Таблица 15 - Расчёт размера кредитных платежей, руб.
Период
Погашение кредита в конце года
Выплаты % за год (11%)
Долг по кредиту на 01.01
Амортизация за год
Остаточная стоимость на 01.01.
1
2
3=2*11%
4=2-3
5=2700000/5
6=4-5
2010
540000
297000
2700000
540000
2160000
2011
540000
237600
2160000
540000
1620000
2012
540000
178200
1620000
540000
1080000
2013
540000
118800
1080000
540000
540000
2014
540000
59400
540000
540000
ИТОГО
2700000
891000
2700000
Таким образом, при покупке оборудования в кредит стоимостью 2 700 000 руб. сроком на 5 лет чистый денежный поток составит 3329000 руб. за 5 лет.
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования с использованием банковского кредитования:
3483000,00- 2931000 = 552 000 руб.
Таблица 16 - Расчёт чистого денежного потока по кредиту, руб.
Период
Амортизация за год
Потери на процентах
Размеры, уменьшающие налогооблагаемую прибыль
Налоговая экономия
Чистый денежный поток
6
7
8=4*2%
9=7+8
10
11=2+3+10
2010
540000
54000
594000
837000
2011
Список литературы
"Список использованной литературы:
Официальные законодательные и распорядительные документы:
1.Гражданский кодекс РФ: офиц. текст: (принят Госдумой часть I ФЗ от 30.11.1994 № 51-ФЗ; часть II ФЗ от 26.01.1996№ 14 ФЗ: с последними изм. и доп. по состоянию на 01.04.2008). - М.: Эксмо, 2008. - 510с.
2.Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.2006г. № 498.
3.Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению от 31 марта 2005г. № 13-р «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности».
4.Федеральный Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 2005г. № 6-ФЗ, Российская газета, 20-21 января 2005г.
5.Федеральный Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10. 2006г. № 127-ФЗ.
Учебно-методическая литература:
8.Авилова В. Холдинг как реальность нашей экономики/В. Авилова // Российский экономический журнал. - 2008г. - № 4. – 23-26с.
9.Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007 г. - 209с.
10.Акционек С.П. Теория переходного периода к рынку. - М.: Экономика, 2007г. – 151с.
11.Алов А.Н. и др. Хозяйственные связи. - М.: Экономика, 2009г. – 282с.
12. Андрющенко С.А. Прогноз сбалансированного развития регионального АПК (программный аспект). - М.: Наука, 2007г. - 160с.
13. Антикризисное управление от банкротства - к финансовому оздоровлению/под.ред. Г.П. Иванова. - М.: ЮНИТИ, 2005г. - 317 с. I том.
14. Антикризисное управление от банкротства - к финансовому оздоровлению/под.ред. Г.П. Иванова. - М.: ЮНИТИ, 2006г. - 405 с. II том.
15. Антология экономической классики/А.Смит, У.Петти, Рикардо. - М.: ЭКОНОВ, 2005г. - Т.1. - 473с.
16. Архангельский Ю.С., Коваленко И.И. Межотраслевой баланс. - М.: Экономикс, 2007г. - 210с.
17. Байков Н.Д., Русинов Ф.М. Организация и эффективность управления производством. - М.: Мысль, 2007г. - 116с.
18. Беркович Л.А. Холдинговая приватизация: плюсы и минусы. М.: ЭКО, 2009 г. - 206 с.
19. Банкротство: сборник нормативных актов. - М.: Приор.,2006г. -240с.
20. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, в 2-х томах, Т.1. - К.: Ника-Центр, 2008 - 592с.
21. Бородин И.А. Теоретические основы финансов предприятий/РГЭА: Р-н/Д., 2009 г. - 112с.
22. Бранбейм П.Д. Правовые основы банкротства. Учебное пособие. Сб. - М.: ТОО «Тейс», 2008г. - 214с.
23. Быков А.Г. Банкротство еще не приговор./А.Г. Быков // Экономика и жизнь. - 2008г. - № 31. - 27с.
24. Винокуров Н.В. Хозяйственные связи. - М.: Экономика, 2009г. - 190с.
25. Ворст И., Экономика фирмы: учебник. - М.: Высшая школа, 2010г.-160с.
26.Верещак В.В. Расчеты наличными денежными средствами // Главбух. -2009.-№ 18.- С.35-41.
27.Гаврилов А.И. Оптимизация порядка расчетов с покупателями // Финансы. - 2009.-№4.-С.64-70.
28.Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. -2010. -№2.- С.15-17.
29.Глазунов В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия //Финансы. - 2009. - № 3. - С. 67-69.
30.Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). – М: Юнити-Дана,2008 г.
31. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008г. - 271с.
32. Грузинов В.П. Экономика предприятий и предпринимательства. - М.: СОФИТ, 2009г. - 478с.
33.Ионова А.Ф , Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – М: Юнити,2009 г.
34.Ивашкевич В. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2009.-№6.- С.55-60.
35.Кушим Н. Как управлять дебиторской задолженностью? Финансы. - № 18. - 2009.- С.38-39.
36. Котляр Ф. Основы маркетинга. - М.: Прогресс, 2007г. – 731с.
37. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008г. - 285с.
38. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: АО «Финстатинформ», 2006г. - 115с.
39.Курс финансового менеджмента. Ковалев В.В. М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — 448 с.
40. Лебедев К. Понятие, состав и правовой режим кредиторской задолженности/К. Лебедев // Э и Ж. - 2009г. - № 8. - С. 7.
41.Лисицына Е.В.Управление финансовой структурой капитала компании // Финансовый менеджмент. - 2010. - № 2. - С. 134-141.
42.Лубяная В.С Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженности: Учебное пособие. -М.:ИНФРА-М, 2006, с. 17
43. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. Учебное пособие. - Р-н/Д.: Издательство РГЭА, 2008г. - 254с.
44.Соколов А. Теории налогов. - М.: Экономика, 2009г. - 265с.
45.Справочник директора предприятия./Под ред. М.Т. Лапусты. Изд. 3-е, исправленное и дополненное - М.: ИНФРА - М, 2008г. - 784с.
46.Стрельцов К.М. Дискуссия вокруг банкротства/К.М. Стрельцов // Э и Ж. – 2008г. - № 4. -44с.
47.Тарутин А. Банкротство предприятий не может быть способом их реструктуризировать/А. Тарутин // Экономист. - 2009г. - № 8. -51с.
48.Твердохлебов В. Финансовые очерки. - М.: Экономика, 2007г. - 349с.
49.Теория и практика антикризисного управления: Учебник для ВУЗов/Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2009г. - 469с.
50.Финансовый менеджмент/под ред. В.С. Золотарева / 2-ое изд., перераб. и доп. - Р-н/Д.: «Феникс», 2008г. - 224с.
51.Финансы и управление предприятием/под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2008г. - 235с.
52.Шипицина О. Государственное регулирование внешнего управления как процедура банкротства/О. Шипицина // Юрист. – 2009г. - № 11.- С. 46-53.
53.Чернышева Ю.Г. Анализ эффективности производства и финансового состояния предприятия: Учеб. Пособие / РГЭА. - Р-н/Д.: ЭРГО, 2007г.-110с.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00496