Политика управления дебиторской задолженностью ОАО "Уралсвязьинформ".

Содержание
Введение
1 Анализ финансового состояния ОАО «Уралсвязьинформ» при приобретении долей в уставном капитале
1.1 Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретация
1.2 Основные проблемы по исходной информации и оценке
2 Разработка политики управления дебиторской задолженностью ОАО «Уралсвязьинформ»
2.1 Содержание политики управления дебиторской задолженностью
2.2 Анализ дебиторской задолженности
2.3 Обоснование принципов кредитной политики и кредитных условий (на основе учета факторов)
2.4 Организационные аспекты разработки и реализации
3 Прогнозирование финансовой отчетности
3.1 Составление прогнозных форм (бухгалтерского баланса, БДР и БДДС)
3.2 Расчет целесообразности внедрения новых процедур инкассации задолженности (для сокращения просроченной задолженности)
Заключение
Список использованной литературы

Политика управления дебиторской задолженностью ОАО "Уралсвязьинформ".

2,53
141899
3,66
32621
+29,85
1,13
Прочая
1309872
30,31
815382
21,04
-494490
-37,75
-9,27
Долгосрочная, всего
172765
4
109562
2,83
-63203
-36,58
-1,17
В том числе:
Расчеты с покупателями
11700
0,27
13993
0,36
2293
+19,6
0,09
Авансы выданные
 
Прочая
161065
3,73
95569
2,47
-65496
-40,66
-1,26
За анализируемый период наблюдается сокращение как краткосрочной так и долгосрочной дебиторской задолженности, это положительный момент в работе предприятия. Причем, в структуре дебиторской задолженности снизилась доля долгосрочной дебиторской задолженности в пользу краткосрочной, что также хорошо.
В анализируемом периоде наблюдается рост краткосрочной дебиторской задолженности с покупателями и заказчиками, однако данный рост необходимо сопоставить с изменениемвыручки от реализации, а также изменениями кредиторской задолженности. Если рост дебиторской задолженности происходит за счет увеличения выручки это можно назвать закономерным. Однако, если происходит рост дебиторской задолженности на фоне роста кредиторской и снижении выручки, то это отрицательный момент в работе предприятия.
Таблица 6 – Темпы изменения показателей, %
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
Изменение, %
1. Дебиторская задолженность
всего
покупателей
4322045
2741830
3875494
2822644
-10,33
+2,95
2. Кредиторская задолженность:
всего
поставщикам
6824600
4021237
5567982
2460336
-18,41
-38,82
3. Выручка
40580957
40744020
+0,4
В целом, наблюдается снижение как дебиторской, так и кредиторской задолженности. Однако, наблюдается рост дебиторской задолженности покупателей на фоне практически неизменной выручки. Т.е. происходит неоправданное отвлечение из оборота денежных средств.
Таблица 7 – Оборачиваемость задолженности, дни
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
Изменение, %
1. Дебиторская задолженность
38,87
34,73
-10,65
2. Кредиторская задолженность:
61,34
49,86
-18,72
В целом, дебиторская задолженность оборачивается быстрее, чем кредиторская, это положительный момент в работе предприятия. Однако, за анализируемый период снижение оборачиваемости кредиторской задолженности происходит более быстрыми темпами чем снижение дебиторской задолженности, и предприятию следует с особой тщательностью наблюдать за установлением сроков отсрочки платежа покупателям.
Компания ОАО «Уралсвязьинформ» создает резервы по безнадежным и сомнительным долгам по дебиторской задолженности на основании анализа данных о собираемости дебиторской задолженности и анализа платежеспособности наиболее существенных дебиторов. В случае если финансовое положение клиентов ухудшится, фактический объем списаний может превысить ожидаемый.
На 31 декабря 2009 г. был создан резерв по сомнительным долгам на сумму 931 млн. руб. (2008 – 678 млн. руб.) по расчетам с покупателями. Таким образом, в 2009 году сумма созданного резерва по сомнительным долгам увеличилась на 37%. Для сравнения в 2008 году по сравнению с 2007 годом сумма созданного резерва увеличилась всего лишь на 2% (в 2007 году сумма созданного резерва составила 664 млн. руб.).
В таблице 8, приведенной ниже, представлены изменения резерва по сомнительным долгам, а также суммы списанной безнадежной дебиторской задолженности.
Таблица 8 – Резервы по сомнительным долгам
Показатели
2009
2008
Изменение
Остаток на 1января
(678)
(664)
14
Начисление и восстановление резерва
(351)
(145)
206
Списание безнадежной дебиторской задолженности
98
131
-33
Остаток на 31 декабря
(931)
(678)
253
Анализируя данные, представленные в таблице 8, можно сделать вывод о том, что в 2009 году произошло существенное уменьшение списания безнадежной дебиторской задолженности (на 25,19%). Это положительный момент в работе предприятия. Также положительным является тот факт, что суммы списанной безнадежной дебиторской задолженности значительно меньше созданного резерва.
В 2008 году сумма списанной безнадежной дебиторской задолженности составила 3% от общей суммы дебиторской задолженности предприятия, в 2009 году – 2,27%. Сокращение доли списанной безнадежной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности также является положительным моментом в работе предприятия.
2.3 Обоснование принципов кредитной политики и кредитных условий (на основе учета факторов)
Как важнейший элемент оборотных активов предприятия дебиторская задолженность оказывает серьезное влияние на различные финансовые показатели предприятия: оборачиваемость и рентабельность, ликвидность и платежеспособность, финансовую и рыночную устойчивость, продолжительность операционного и финансового цикла. В силу этого определение характера кредитной политики, степень ее агрессивности – многофакторная проблема, не имеющая однозначного решения.
Дилемма, с которой сталкивается менеджмент предприятия: с одной стороны, желание продавать продукцию по предоплате с целью сокращения финансового цикла и быстрого возврата средств за отгруженную готовую продукцию, что, в свою очередь, может отпугнуть многих потенциальных клиентов, а с другой – стремление расширить объемы продаж за счет предоставления льготных условий оплаты, что может привести к сокращению собственных оборотных средств и дополнительным операционным издержкам вследствие необходимости привлечения заемных средств, - не столь очевидна. В конечном счете все действия менеджмента, на наш взгляд, должны быть ориентированы на обеспечение финансовой устойчивости предприятия, рост его рыночной стоимости, что создает объективную необходимость формировать систему целей и оценивать эффективность кредитной политики именно с этой точки зрения.
В силу этого в качестве цели кредитной политики необходимо рассматривать обеспечение качества дебиторской задолженности, ее рыночной стоимости, повышение текущих доходов/доходности и рыночной стоимости бизнеса предприятия. Достижение этой цели может быть реализовано через повышение конкурентоспособности и деловой репутации бизнеса, его капитализации и инвестиционной привлекательности (рис.1).
Рис.1 – Система целей и задач кредитной политики
Рассматривая дебиторскую задолженность как коммерческий кредит покупателю, следует отчетливо понимать, что, несмотря на значительные отличия и специфику деятельности предприятий реального сектора экономики по сравнению с банками, общая логика кредитного процесса, принципы предоставления кредита должны сохраняться. Более того, положительный опыт, который накоплен в банковском секторе по менеджменту кредитных рисков, нужно безусловно учитывать. В частности, идеология клиентоориентированного подхода, который получил достаточно активное развитие в банках, должна найти свое отражение и в практике работы предприятий: необходимо знать своего клиента, понимать специфику его бизнеса, вводить индивидуальные условия предоставления отсрочки платежа, установления кредитных лимитов, введения штрафных санкций и т.д.
Кроме того, кредитная политика и менеджмент дебиторской задолженности должны перейти в системный процесс на любом предприятии с персонификацией ответственности за качество портфеля дебиторской задолженности и эффективность действующей политики продаж. При этом действия менеджмента, на наш взгляд, следует дифференцировать в зависимости от стадии жизненного цикла дебиторской задолженности (рис.2): образование (предоставление кредита), мониторинг (срок предоставления отсрочки платежа не истек) и работа с проблемными кредитами (предприятие столкнулось с невозвратом задолженности по истечении срока действия договора).
Рис.2 – Содержание кредитной политики предприятия
Совершенно очевидно, что основные действия менеджмента по нивелированию кредитного риска должны быть выполнены именно на первой стадии.
2.4 Организационные аспекты разработки и реализации
В отличие от банков технология организации кредитного процесса на предприятиях только развивается, на многих предприятиях отсутствует четкая регламентация действий менеджмента по оценке платежеспособности покупателя, определению его кредитного лимита, установления размера штрафов за просрочку платежа. Как правило, возможность продаж с отсрочкой платежа и объем реализуемой таким образом готовой продукции определяются менеджментом экспертным путем на основании опыта работы с тем или иным дебитором, а также с учетом сложившихся условий работы на рынке. Это приводит к возникновению просроченной и безнадежной дебиторской задолженности, замедлению темпов роста объема продаж, недостатку оборотного капитала, проблемам с обеспечением ликвидности и поддержанием платежеспособности.
На наш взгляд, в основу оценки надежности покупателей следует заложить риск-ориентированный подход, позволяющий учитывать как общие (систематические), так и индивидуальные (несистематические) риски конкретного дебитора. В общем виде алгоритм оценки надежности и определения рейтинга дебитора можно представить следующим образом:
- определение значимости каждого фактора в совокупном кредитном риске (экспертным путем или на основе накопленной статистики прошлых лет);
- определение показателей, характеризующих индивидуальные факторы риска дебитора;
- определение балльной шкалы оценок для расчета интегрального показателя кредитного рейтинга дебитора.
Не менее значимым этапом кредитной политики является этап, связанный с разработкой системы кредитных лимитов, в процессе его реализации фактически определяется размер возможной дебиторской задолженности предприятия.
Можно выделить два основных подхода, характеризующих особенности построения лимитной политики предприятия. В соответствии с первым подходом лимит конкретного дебитора определяется на основе накопленной статистики среднемесячных поступлений денежных средств, а в соответствии со вторым – на основе общего лимита задолженности, рассчитанного по предприятию в конкретном периоде.
Одним из ключевых этапов кредитной политики, безусловно, является этап, связанный с определением льготных условий реализации продукции. Размер скидок может определяться экспертным путем, на основании среднеотраслевых показателей или на основе сопоставления с показателями основных конкурентов. Например, при полной предоплате предоставляется скидка в размере 5% от стоимости товара или услуги, при частичной предоплате (более 50% от стоимости отгруженной партии) – скидка 3%, при оплате по факту отгрузки – скидка 1%. При предоставлении рассрочки платежа на 7 дней скидки не предусматриваются.
Вместе с тем на практике существуют и математические способы определения размера скидок, использование которых позволяет получить более обоснованные цифры.
Алгоритм определения размера скидки может выглядеть следующим образом:
1. На основании аналитических данных за предыдущий год и планируемых показателей на предстоящий (с детализацией по видам продукции и с учетом фактора сезонности) определяется точка безубыточности, при расчете которой цена и себестоимость продукции должны быть скорректированы на индекс инфляции.
2. Определяется минимальный размер партии, за который может предоставляться скидка, посредством деления полученного объема продаж на количество заказов, поступивших за аналогичный период предыдущего года.
3. Определяется минимальный размер скидки, которую можно предоставить клиенту.
4. Определяется максимальный размер скидки с учетом некоторого запаса прочности в виде дополнительной нормы прибыли.
Для стимулирования роста объемов продаж запас прочности целесообразно принять как величину, находящуюся в обратной зависимости от объема заказа. В таком случае при увеличении объема закупки скидка будет расти в геометрической прогрессии.
Крайне важным этапом кредитной политики любого предприятия является определение системы штрафов за несвоевременное погашение задолженности со стороны дебиторов. Она является одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности.
Целью разработки системы штрафных санкций является определение размера штрафа по каждому клиенту. На наш взгляд, именно персонифицированный характер установления штрафных санкций является оптимальным в практике кредитного менеджмента. В силу этого при определении размера штрафа следует учитывать:
- платежную дисциплину клиента (дебитора);
- категорию клиента;
- рейтинг клиента;
- поправочный коэффициент.
Таким образом, дебиторская задолженность, безусловно, является сложным объектом управления, требующим квалифицированного решения не только финансовых, но и юридических, маркетинговых проблем, реализация которых может способствовать повышению благосостояния собственников бизнеса. Для достижения этого необходимо регламентировать кредитный процесс, максимально формализовать действия персонала по определению условий кредитования каждого конкретного дебитора, наделить менеджмент персональной ответственностью за обеспечение качества портфеля дебиторской задолженности.
3 Прогнозирование финансовой отчетности
3.1 Составление прогнозных форм (бухгалтерского баланса, БДР и БДДС)
Прогнозирование бухгалтерского баланса как важнейшей формы бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации (предприятия), отражающей ее финансовое состояние, занимает важное место в анализе финансовой отчетности коммерческой организации, поскольку позволяет сформировать информационную базу прогнозной оценки ее финансового состояния.
Прогнозный баланс составляется в виде агрегированного, отражающего основные виды активов. Основные предположения:
1. Текущие активы, кредиторская задолженность при наращивании объема продаж увеличиваются в среднем на столько же процентов (или текущие активы, кредиторская задолженность составляют в плановом периоде прежний процент от выручки).
2. Процент увеличения основных средств зависит от процента наращивания продаж и загрузки оборудования.
3. Долгосрочные обязательства и уставный капитал берутся в прогнозе неизменными, нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом чистой рентабельности продаж и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды.
Составим прогнозный бухгалтерский баланс ОАО «Уралсвязьинформ» в соответствии с методом процента от продаж на конец будущего года, опираясь на ее бухгалтерский баланс на конец отчетного года (табл. 9) и следующие исходные данные:
1. Выручка (нетто) от продаж отчетного года (ВРн) - 40744020 тыс. руб.
2. Ожидаемая в будущем году выручка (нетто) от продаж (ВРн*) составит 44818422 тыс. руб.
Таблица 9 – Агрегированный прогнозный баланс на 31.01.10, тыс.руб.
Показатели
Отчетный баланс
Прогнозный баланс
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
4095
4095
Основные средства
45248589
49773448
Капитальные вложения
367322
367322
Доходные вложения в материальные ценности
7729
7729
Долгосрочные финансовые вложения
161186
161186
Отложенные налоговые активы
238538
238538
Прочие внеоборотные активы
2505717
2505717
Итого по разделу 1
48533176
53058035
II. Оборотные активы
Запасы
389241
428165
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности
232381
255619
Затраты в незавершенном производстве
88
97
Готовая продукция и товары для перепродажи
14334
15767
Товары отгруженные
665
732
Расходы будущих периодов
141773
155950
Налог на добавленную стоимость
21982
24180
Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)
109562
120518
В том числе: покупатели и заказчики
13993
15392
Прочие дебиторы
95569
105126
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)
3765932
4142525
В том числе: покупатели и заказчики
2808651
3089516
Авансы выданные
141899
156089
Прочие дебиторы
815382