Финансовые ресурсы фирмы.

Введение
1 Теоретические и методологические основы формирования финансовых ресурсов фирмы
1.1 Понятие финансовых ресурсов
1.2 Собственные финансовые ресурсы предприятия
1.3 Привлеченные финансовые ресурсы предприятия
1.4 Потребность в финансировании деятельности фирмы
2 Анализ и оценка использования заемных средств на предприятии ООО «Северная широта»
2.1 Общая характеристика предприятия ООО «Северная широта»
2.2 Краткий анализ финансовой деятельности предприятия ООО «Северная широта»
2.3 Оценка и состояние собственных и заемных источников финансовых ресурсов на предприятии ООО «Северная широта»
2.4 Использование собственных и заемных источников финансовых ресурсов
Заключение
Литература
Приложения

Финансовые ресурсы фирмы.

 
 
 
 
 
Уставный капитал
5000
5000
100
13,7
3,6
Добавочный капитал
15255
112450
97195
737,14
41,8
80,6
Резервный капитал
10100
15100
5000
149,50
27,7
10,8
Целевые финансирование и поступления
 
 
 
 
 
 
Нераспределенная прибыль отчетного года
6162
6950
788
112,79
16,9
5,0
Непокрытый убыток отчетного года
 
 
 
 
 
 
Итого по разделу баланса
36517
139500
102983
382,01
100,0
100,0
В расчете отражены отклонения по абсолютной величине, сравниваются данные на начало и конец периода, относительные величины (каждое значение относительно сумы баланса, в %). Из расчетов можно получить ряд важных характеристик финансового состояния предприятия:
-стоимость собственного капитала на конец 2008 года составила 36517 тыс.руб. на начало года и 139500тыс.руб., на конец 2009 год.;
-величина собственного оборотного капитала характеризуется разницей сумм разделов III и IV пассива баланса и I раздела актива. Величина собственных оборотных средств предприятия составит (6342 тыс.руб). на начало года и (202579 тыс.руб.) на конец года ; положительная величина показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для покрытия активов предприятия.
- доля собственного капитала в пассиве баланса составляет 11,6 % на начало года и 30,6% - на конец. В абсолютном выражении величина собственного капитала возросла на 102983 тыс.руб.
Увеличение произошло за счет роста добавочного капитала на 97195 тыс.руб. и прибыли на 788 тыс.руб. Уставный капитал остался неизмененным. Рост добавочного капитала увеличил собственные источники финансовых ресурсов за счет дополнительного выпуска облигаций. Рост резервного капитала на 5000 тыс.руб. также пополняет источники финансовых собственных ресурсов.
Собственный капитал (139500 тыс.руб.) покрывает внеоборотные активы (12341 тыс.руб.), что также показывает финансовую стабильность фирмы. Для отражения финансовой устойчивости внеобротные активы должны покрываться за счет собственного капитала. Оборотные активы формируются за счет краткосрочных пассивов.
Доля добавочного капитала в общем объеме собственных источников финансовых ресурсов составляет на конец 2009 года 80,6 %. Доля уставного капитала снизилась с 13,7 % до 3,6%. Удельный вес прибыли, оставшейся в распоряжении фирмы - 5,0 %.
Анализ заемных средств начинается с оценки состава и структуры заемного капитала по состоянию на конец анализируемых периодов, в данной работе анализ осуществляется по данным баланса на конец 2008 и конец 2009 годов.
Исследовать структуру и динамику заемного капитала предприятия рекомендуется с помощью сравнительного анализа. В расчете отражены отклонения по абсолютной величине, сравниваются данные на начало и конец периода, относительные величины (каждое значение относительно сумы баланса, в %). Вертикальный анализ покажет структуру заемных средств. Из расчетов, представленных в таблице 6, можно получить ряд важных характеристик использования заемного капитала:
Таблица 6
Динамика изменения заемного капитала за 2008 и 2009 годы
ООО «Северная широта»
Показатели
Значение показателя, тыс.руб.
Отклонение, (+,-)
Относительное отклонение, %
Структура в валюте баланса. %
2008 г.
2009 г.
2008 г.
2009 гг.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
 
 
 
Займы и кредиты
35450
75420
39970
212,8
11,3
16,6
Прочие долгосрочные пассивы
 
 
 
 
 
 
ИТОГО долгосрочных обязательств
35450
75420
39970
212,8
11,3
16,6
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
 
 
 
Займы и кредиты, в том числе
42710
55110
12400
129,0
13,6
12,1
кредиты банков со сроком менее 12 месяцев
42710
55110
12400
129,0
13,6
12,1
прочие займы
 
 
 
 
 
 
Кредиторская задолженность
194407
179654
-14753
92,4
61,9
39,4
в том числе:
 
 
 
 
 
 
поставщики и подрядчики
179149
166046
-13103
92,7
57,0
36,4
задолженность перед персоналом
4080
4278
198
104,9
1,3
0,9
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
7440
6645
-795
89,3
2,4
1,5
Задолженность по налогам и сборам
3628
2565
-1063
70,7
1,2
0,6
прочие кредиторы
110
120
10
109,1
0,0
0,0
Доходы будущих периодов
4270
4650
380
108,9
1,4
1,0
Резервы предстоящих расходов
250
400
150
160,0
0,1
0,1
Прочие краткосрочные обязательства
560
880
320
157,1
0,2
0,2
Итого краткосрочных обязательств
242197
240694
-1503
99,4
77,1
52,8
Итого заемных средств
277647
316114
38467
113,9
88,4
69,4
Валюта баланса
314164
455614
141450
145,0
100,0
100,0
Стоимость заемного капитала с учетом доходов будущих периодов на конец 2009 года составила 316114 тыс.руб. на 2008 год – 277647 тыс.руб., что на 38,5 млн. руб. больше, или 13,9%.; в том числе долгосрочные заемные средства возросли на 112 %, краткосрочные средства снизились на 0,6 %. На рисунке 8 представлена динамика изменений долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Краткосрочные кредиты и займы возросли на 12400 тыс.руб. Следует отметить заметное снижение задолженности поставщикам на 13103 тыс.руб. и долгов перед бюджетом по выплате налогов на 1063 тыс.руб.
Рисунок 8. Удельный вес заемных средств за 2008 и 2009 годы
Доля долгосрочных кредитов и займов в валюте баланса составляет в 2009 году 16,6 %, что выше данных 2008 года, доля кредитов составляла в 2008 году 11,3 %. Доля краткосрочных кредитов снизилась с 13,6 % до 12,1 %. Заметно снижение кредиторской задолженности с 61,9 % до 39,4 %. Это означает , что фирма сумела изыскать средства и погасить долги перед государством, внебюджетными фондами, перед персоналом и оплатить поставщикам товаров. Общий удельный вес краткосрочных обязательств в валюте баланса снизился с 77,1 % до 52,8 %.
В составе заемного капитала компании: долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. На рисунке 9 представлена диаграмма структуры заемных средств по итогам 2009 года.
В структуре заемного капитала самый большой удельный вес приходится по данным 2009 года на кредиторскую задолженность – 56,8 %, в том числе доля долгов поставщикам составляет 52,5 %. Долгосрочные кредиты имеет удельный вес 24 %, краткосрочные кредиты – 17,4.
Динамика изменения имущества предприятия показывает возросшую долю долгосрочных кредитов ( с 12,8 % до 23,9 %), небольшое отклонение краткосрочных кредитов, и значительное снижение доли кредиторской задолженности ( с 70% до 56,8%).
Рисунок 9. Структура заемного капитала за 2009 год, %
Доля заемного капитала составляет на начало и конец периода 88,4 % и 69,4 %. Рост заемных средств с 277647 тыс.руб. до 316114 тыс.руб.* на 14 %) при значительном росте собственного капитала ( в 3,8 раза) произошло изменение в структуре пассива баланса.
Весь заемный капитал состоит в основном из кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности снизилась с 194407 тыс.руб. до 179654 тыс.руб. , или с 70 % до 56,8 % к общему итогу баланса. В составе кредиторской задолженности – доля обязанностей перед поставщиками (52,5 % на конец года), задолженность перед персоналом ( 1,4%), долги по налогам (0,8 %).
Величина заемных средств ниже величины оборотных активов на 127159 тыс.руб. в 2009 году (443273 – 316114) и на 27974 тыс.руб. в 2008 году (305621-277647), соответственно рабочий капитал предприятия за истекший год имеет положительную динамику роста.
2.4 Использование собственных и заемных источников финансовых ресурсов
Источники финансовых ресурсов используются, прежде всего, для формирования прироста материальных активов. Если в результате вложения повысилась эффективность деятельности предприятия, то можно говорить о целесообразности сделанных вложений. На ООО «Северная широта» вложения в оборотные активы произошло полностью за счет заемных средств, за счет собственных источников покрываются нематериальные активы.
Величина собственного капитала 139500 тыс.руб. значительно перекрывает величину внеоборотных активов (12341 тыс.руб.). Данный показатель характеризует правильность размещения имущества. Внеобротные активы (ВА) должны покрываться за счет собственного капитала (СК) и возможно за счет долгосрочных пассивов (ДП).
Общая структура имущества предприятия и источников покрытия представлена в таблице 7. По данным таблицы видно, что внеобротные активы покрываются полностью собственным капиталом, оставшаяся часть собственного капитала в размере 127159 тыс.руб. направляется на формирование оборотного капитала.
Таблица 7
Структура имущества предприятия ООО «Северная широта» и источников покрытия по данным баланса на 2009 год
Имущество
Покрытие ( не покрытие) имущества источниками
Источники имущества
Внеоборотные активы - 12341 тыс.руб.
Излишек - 127159 тыс.руб.
Собственный капитал -139500 тыс.руб.
Оборотные активы - 443273 тыс.руб.
Дефицит - 127159 тыс.руб.
Долгосрочные пассивы - 75420 тыс.руб.
Краткосрочные пассивы - 240694 тыс.руб.
Итого активов – 314164 тыс.руб.
Итого пассивов – 314164 тыс.руб.
При правильном размещении имущества на предприятии должны соблюдаться следующие соотношения (формулы (3), (4), (5)):
ВА = (СК – СОС ) + ДП ; (3)
ОА = СОС + КП ; (4)
МЗ = СОС + КЗ + КЗС , (5)
где СОС – собственный оборотный капитал : СК + ДП – ВА, тыс.руб.
МЗ – материальные запасы, тыс.руб.;
КЗС – краткосрочные заемные средства, тыс.руб.;
КЗ – кредиторская задолженность, тыс.руб.
Соотношение на балансе ООО «Северная широта»:
12341 тыс.руб. = 139500 тыс.руб. – ( 139500+75420-12341 ) тыс.руб. + 75420 тыс.руб.
443273 тыс.руб. < 202579 тыс.руб. + 240694 тыс.руб.
319263 тыс.руб. < 202579 тыс.руб. +55110 тыс.руб. + 179654
Первое и второе условие правильного распределения имущества выполняется и отражает достаточное наличие собственного капитала для формирования внеоборотных активов. Величина краткосрочных пассивов и собственных оборотных средства соответствует величине оборотных активов.
Третье соотношение отражает превышение источников над величиной запасов над краткосрочной задолженностью на 76958 тыс.руб. Правая сторона соотношения имеет большее значение на 118080 тыс.руб. Объемы запасов обеспечиваются краткосрочными пассивами и собственными оборотными средствами.
Краткосрочные обязательства по­крываются оборотными активами полностью, они могут погашаться в результате образования новых краткосрочных обязательств. Обычно краткосрочные обязательства погашаются в течение не более одного года. Дoлгoсрочные обязательства погашаются в течение срока свыше одного года.
На основании проведенного анализа можно заключить, что объемы собственного и привлекаемого капитала соответствуют объему формируемых активов предприятия; Обеспечена оптимальная структура капитала с целью эффективного использования всех заемных источников. В формировании источников, собственных и заемных, учтены перспективы дальнейшего развития хозяйственной деятельности торговой компании.
С помощью основных показателей баланса предприятия проводится оценка эффективности использования финансовых средств. Расчет показателей приведен в таблице 8.
Таблица 8
Расчет показателей эффективности использования заемных средств за 2008 и 2009 годы
Наименование показателя
Обозначение, формула для расчета
Значение показателя, млн.руб.
Изменение
2008 г.
2009 г.
нормативное
абсолютное
относительное, %
Финансовой зависимости
Кфз = ЗК / ВБ
0,884
0,694
≤ 0,5
-0,190
-21,49
Обеспеченность собственными оборотными средствами
Ко = СОС / ОА
0,208
0,457
≥0,1
0,249
120,22
Текущей задолженности
Кз = КО / ВБ
0,771
0,528
≤ 0,3
-0,243
-31,47
Финансирования (платежеспособности)
Кп = СС / ЗК