Анилиз финансово-хозяйственной деятельности предприятия....

Введение
1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Квадро»
1.1. Общая характеристика предприятия
1.1.1. Анализ объема и реализации продукции
1.1.2. Конкуренты
1.2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия
1.2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
1.2.2. Анализ ликвидности баланса
1.2.3. Анализ и оценка показателей платежеспособности предприятия
1.2.4.Анализ финансовой устойчивости предприятия
1.2.5. Анализ и оценка показателей деловой активности предприятия
1.3. Анализ и оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.3.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
1.3.2. Анализ показателей рентабельности
1.3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств
1.4. Выводы и рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Квадро»
Заключение
Список использованной литературы
Приложение 1
Приложение 2

Анилиз финансово-хозяйственной деятельности предприятия....

Анализ основных коэффициентов данной группы приведен в таблице 7.
Таблица 7
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель ликвидности
Значение показателя
Изменения
На начало периода, тыс. руб.
На конец периода, тыс. руб.
1
2
3
4
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
0,7
0,77
0,07
Коэффициент быстрой ликвидности
0,2
0,18
-0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,01
0,004
-0,006
Данные таблицы показывают, что за отчетный период коэффициент текущей ликвидности повысился на 0,07 и составил к концу года 0,77. Это значит, что на конец года предприятие покрывает свои краткосрочные долговые обязательства оборотными активами лишь на 77%, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении и риске, связанном с неспособностью предприятия оплачивать свои текущие долги.
Значение коэффициента быстрой ликвидности говорит о том, что на начало года краткосрочные долговые обязательства покрыты ликвидными активами на 20%, при этом в течении года наблюдалась тенденция снижения данного показателя и к концу года его значение составило 18%.
Значение коэффициента быстрой ликвидности на данном предприятии значительно ниже рекомендуемой нормы, что свидетельствует о несоответствии суммы ликвидных активов требованиям текущей платежеспособности.
Таким образом, за отчетный период ни один из коэффициентов ликвидности не соответствует рекомендуемым значениям. На предприятии существует дефицит быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов, к тому же вызывает опасения тенденция их дальнейшего снижения.
1.2.4.Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, а также наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности3.
Ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации имеет показатель чистых активов, который является количественным выражением собственного капитала предприятия. Согласно статье 99 ГК РФ, определяющей размер уставного капитала для акционерных обществ, общество подлежит ликвидации в случае, когда стоимость его чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала, предусмотренного Законом РФ от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ определяется приказом Минфина России и ФКЦБ от 5 августа 1996 г. № 71/149. В соответствии с данным приказом, под чистыми активами понимают разность суммы активов организации, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. К активам, участвующим в расчетах, относятся статьи разделов I и II баланса (за исключением статей «Задолженность участников по взносам в уставной капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров»).
К пассивам, участвующим в расчете относятся: арендные обязательства, целевые финансирование и поступления, долгосрочные и краткосрочные обязательства перед юридическими и физическими лицами, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статье «Доходы будущих периодов»4.
Оценка стоимости чистых активов данного предприятия приведена в таблице 8.
Таблица 8
Оценка стоимости чистых активов
Показатель
На начало периода
На конец периода
Изменения за период (+,-)
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к началу периода
Чистые активы
90985
50,2
95025
47,5
4040
4,4
Уставной капитал
26562
14,7
26562
13,3
Превышение чистых активов над уставным капиталом
64423
35,6
68463
34,3
4040
6,3
Баланс
180913
100
199759
100
18846
10,4
Как показали расчеты, к концу отчетного года, величина чистых активов составила 95025 тыс. руб., что в 3,6 раза (95025/26562) превышает величину уставного капитала. Это положительно характеризует финансовое положение ОАО «Квадро», так как полностью соответствует требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Кроме этого следует отметить увеличение чистых активов за год на 4,4%. Таким образом, можно говорить о хорошем финансовом положении предприятия по данному признаку, так как наблюдается одновременно и превышение величины чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период.
Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств (СОС), величина которых определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества (ВА):
СОС = СК – ВА (6)
Необходимо отметить, что собственные оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия и характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При нехватке таких средств, предприятие, как правило, прибегает к краткосрочным кредитам и займам, использует кредиторскую задолженность. От того, в какой степени предприятие в состоянии самостоятельно финансировать свою деятельность и зависит степень ее финансовой устойчивости. Расчет и анализ величины собственных оборотных средств ОАО «Квадро» приведен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ наличия собственных оборотных средств
Наименование показателя
На начало периода
На конец периода
Изменения за период (+,-)
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к началу периода
1. Источники собственных средств
90985
100
95025
100
4040
4,4
2.Внеоборотные активы
118295
130,0
119337
125,6
1042
0,9
3. Собственные оборотные средства
-27310
-30,0
-24312
-25,6
2998
11,0
Как видно из данных таблицы 9, предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств, как на начало, так и на конец отчетного периода.. Однако, необходимо отметить, что за прошедший период размер дефицита собственных оборотных средств сократился на 2998 тыс. руб. (11%) и составил к концу отчетного периода 24312 тыс. руб. Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что часть иммобилизованного имущества (в предыдущем периоде - 30%, в отчетном – 25,6%) была сформирована за счет краткосрочных заемных источников. При этом сокращение дефицита собственных оборотных средств, к концу отчетного периода, можно расценить как положительный факт, свидетельствующий о том, что управление заемными средствами осуществляется более или менее эффективно.
На следующем этапе необходимо определить тип финансовой устойчивости данного предприятия на основе излишка (недостатка) собственных оборотных средств. Для этого применяют расчет трехкомпонентного показателя S5. В зависимости от того, за счет каких источников формируются запасы предприятия, можно выделить четыре вида финансовой устойчивости:
1. Абсолютная независимость : Фс≥0; Фт≥0; Фо≥0, т.е S ={1,1,1}
2. Нормальная независимость финансового состояния: Фс <0; Фт≥0; Фо≥0, т.е S ={0,1,1}
3. Неустойчивое финансовое состояние: Фс <0; Фт<0; Фо≥0, т.е S ={0,0,1}
4 Кризисное финансовое состояние: Фс <0; Фт<0; Фо< 0, т.е S ={0,0,0}
Фс = СОС – ЗиЗ; (7)
Фт = (СОС+ДП) – ЗиЗ (8)
Фо = (СОС+ДП+КП) –ЗиЗ, (9)
где, СОС – собственные оборотные средства,
ДП – долгосрочные заемные средства,
КП – краткосрочные заемные средства из V раздела баланса,
ЗиЗ – запасы и затраты
Анализ финансовой устойчивости и расчет трехкомпонентного показателя на начало и конец периода приведен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Наименование показателя
На начало периода
На конец периода
Изменение за период (+,-)
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
1. СОС
-27310
-24312
2998
11
2.Долгосрочные пассивы
262
1308
1046
399
3. СОС с учетом долгосрочных пассивов
-27048
-23004
4044
15
4. Краткосрочные пассивы
3500
3500
100
5. СОС с учетом долгосрочных и краткосрочных пассивов
-23548
-23004
544
2,3
6. Запасы (ЗиЗ)
35115
49432
14317
40,7
7. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов Фс (1-6)
-62425
-73744
-11319
18,1
8. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов Фт (3-6)
-62163
-72436
-10273
16,5
9. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов Фо (5-6)
-58663
-72436
-13773
23,5
10. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S
{000}
{000}
-
-
Произведенные расчеты дают основание охарактеризовать финансовое положение организации как кризисное, поскольку предприятие не в состоянии покрыть затраты по формированию запасов даже после привлечения краткосрочных кредитов. Недостаток средств на конец отчетного периода составляет 72436 тыс. руб., что на 13773 тыс. руб. больше по сравнению с аналогичным показателем начала года. В течение отчетного периода наметилась тенденция увеличения величины СОС (всего данный показатель возрос на 11% по сравнению с началом периода), однако более высокие темпы роста запасов (40,7%), нейтрализовали эти изменения и явились причиной ухудшения финансового состояния предприятия. В итоге, пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.
1.2.5. Анализ и оценка показателей деловой активности предприятия
Хорошие финансовые результаты зависят от способности предприятия успешно и эффективно вести свой бизнес, то есть от деловой активности. С финансовой точки зрения основными показателями деловой активности являются: соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли, а также коэффициенты оборачиваемости, которые характеризуют скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств.
Согласно «золотому правилу экономики», при оценке экономического роста предприятия должно выполнятся следующее неравенство:
Тп > Твр > Ти > 100, (10)
То есть, темпы роста прибыли до налогообложения (Тп) должны быть больше темпов роста выручки (Твр), которые в свою очередь должны быть больше темпов роста имущества (активов). При этом экономический потенциал должен возрастать по сравнению с предыдущим периодом. Темпы изменения основных экономических показателей приведены в таблице 11.
Таблица 11
Основные экономические показатели и темпы их роста
Показатели
Предыдущий период, тыс. руб.
Отчетный период, тыс. руб.
Темпы роста, %
Прибыль до налогообложения,
7182
20254
182
Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг
116872
248361
112,5
Стоимость активов
180913
199759
10,4
Как видно из данных таблицы в отчетном периоде рост прибыли составил 182%, это значительно превышает темпы роста выручки (112,%%), темпы роста которой, в свою очередь, больше темпов роста стоимости имущества. Несмотря на то, что темпы роста имущества (10,4%) невысокие, соотношение темпов роста основных экономических показателей можно считать оптимальным, свидетельствующими об эффективном использовании активов предприятия.
1.3. Анализ и оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.3.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объем дохода (прибыли). Эта способность оказывает влияние на платежеспособность предприятия.
Проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности ОАО «Квадро», позволяет информация, содержащаяся в отчетной форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Анализ включает оценку различных показателей прибыли: прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли. Данные для оценки динамики показателей прибыли на начало и конец отчетного периода приведены в таблице 12.
Таблица 12
Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели
Предыдущий период, тыс. руб.
За отчетный период, тыс. руб.
Изменения (+,-)
к предыдущему периоду
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
Прибыль от продажи продукции
9552
24139
14587
152,7
Прочие операционные доходы
957
534
-423
-44,2
Прочие операционные расходы
3313
3008
-305
-9,2
Внереализационные доходы
11
143
132
1200
Внереализационные расходы
25
1554
1529
6116
Прибыль до налогообложения
7182
20254
13072
182
Налог на прибыль
1724
4861
3137
182
Чистая прибыль
5296
14185
8889
167,8

Анализ динамики финансовых результатов показывает, что за отчетный период наблюдалось увеличение всех видов прибыли. Наибольшими темпами роста в отчетном периоде обладала прибыль до налогообложения - 182%, в то время как темпы роста чистой прибыли составили 167,8%, а прибыли от продаж - 152,7%.
Прирост прибыли до налогообложения обусловлен увеличением прибыли от продаж на 14587 тыс. руб. (152,7%), а также увеличением внереализационных доходов на 132 тыс. руб. (1200%) и снижением операционных расходов на 305 тыс. руб. (9,2%).
Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. Так, в отчетном периоде по сравнению с предыдущим резко возросла величина внереализационных расходов - на 1529 тыс. руб. (6116%), а также снизились операционные доходы на 423 тыс. руб. (44,2%).
Учитывая тот факт, что наибольшее влияние на рост налогооблагаемой прибыли оказало увеличение суммы прибыли от продаж, возникает необходимость проведения более детального анализа данного вида прибыли, включая факторный. Исходные данные представлены в таблице 13.
Таблица 13
Анализ прибыли от продаж
Показатели
Предыдущий период, тыс. руб.
Отчетный период, тыс. руб.
Изменения (+,-)
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг
116872
248361
131489
112,5
2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг
107320
224222
116902
108,9
3. Управленческие расходы
4. Коммерческие расходы
Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг
9552
24139
14587
152,7
Как видно из таблицы 13, прибыль от продаж в отчетном периоде увеличилась на 14587 тыс. руб. или на 152,7%. Это увеличение произошло за счет увеличения выручки от продажи продукции на 131489 тыс. руб., и одновременном увеличении себестоимости реализованной продукции. При этом темпы роста выручки (112,5) опережали темпы роста себестоимости проданной продукции (108,9%).
1.3.2. Анализ показателей рентабельности
Эффективность деятельности предприятия можно более полно охарактеризовать с помощью показателей рентабельности, экономический смысл которых состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.
Основными показателями рентабельности являются:
1. Рентабельность собственного капитала (Rск), которая характеризует способность предприятия к наращиванию капитала, а, следовательно, его финансовую устойчивость, рациональность управления структурой капитала и эффективность инвестиционной деятельности. Определяется по формуле:
Рск = (Пч/СК)*100% (11)
где, СК – стоимость собственного капитала, тыс. руб.
Пч – чистая прибыль, тыс. руб.
2. Рентабельность активов (Ра) – важнейший показатель, основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели предприятий, для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности (или норма прибыли) рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к общей величине активов:
Ра = Пб/Активы*100% (12)
где, Пб – балансовая прибыли или прибыль до налогообложения;
3. Рентабельность оборотного капитала (Рта), показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы:
Рта = Пч/Оборотные средства*100 (13)
где, Пч – чистая прибыль
4.Рентабельность продаж (Рпр), характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж:
Рпр = Ппр/Выручка *100% (14)
где, Ппр – прибыль от продаж
5.Рентабельность затрат (Рз), показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Характеризуется отношением прибыли от продажи продукции к полной себестоимости реализованной продукции:
Rз = (Ппр/Сп)*100% (15)
Сп = Ср +Ру + Рк (16)
где, Сп – полная себестоимость продукции, тыс. руб.
Ср – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.,
Ру - управленческие расходы, тыс. руб.,
Рк - коммерческие расходы, тыс. руб.,
Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО «Квадро» приведены в таблице 14.
Таблица 14
Анализ показателей рентабельности
Показатели
Предыду-щий период
Отчет-ный период
Изменения (+,-)
Отно-сительн.
темпы роста, %
1
2
3
4
5
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб.
116872
248361
131489
112,5
2. Полная себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.
107320
224222
116902
108,9
3.Стоимость собственного капитала, тыс. руб.
90985
95025
4040
4,4
4. Стоимость активов, тыс. руб.
180913
199759
18846
10,4
5. Стоимость оборотного капитала, тыс. руб.
62618
80422
17804
28,0
Продолжение таблицы 14
1
2
3
4
5
6. Прибыль от продаж, тыс. руб.
9552
24139
14587
152,7
7. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
7182
20254
13072
182
8. Чистая прибыль, тыс. руб. (Пч)
5296
14185
8889
167,8
9. Рентабельность собственного капитала, % (п.8 : п.3*100)
5,8
14,9
9,1
157,0
10. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения, % (п.7 : п.4*100)
4
10,1
6,1
153
11. Рентабельность оборотного капитала, % (п 8 : п. 5)
8,5
17,6
9,1
107
12. Рентабельность продаж по прибыли от продаж, % (п. 6 : п. 1*100)
8,2
9,7
1,5
18,3
13.Рентабельность затрат, %
(п. 6 : п. 2*100)
8,9
10,8
1,9
21,3
Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы. В целом по предприятию повысились все показатели рентабельности. Наиболее заметно возросла рентабельность собственного капитала – на 9,1 пункта, ее темпы роста в отчетном периоде составили 157%. Хорошие показатели и по рентабельности активов – наблюдается рост рентабельности активов, темпы роста данного показателя 153%.
Рентабельность затрат также возросла и с каждого рубля произведенных затрат в отчетном периоде предприятие получило 10,8 коп прибыли, что на 1,9 коп больше по сравнению с предыдущим периодом.
В целом, причиной положительных сдвигов в уровне рентабельности стали опережающие темпы роста прибыли до налогообложения (182%) и чистой прибыли (167,8%) над темпами роста стоимости собственного капитала (4,4%) и активов (10,4%), а также выручки (112,5%) и затрат (108,9%).
1.3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств
За счет наличия оборотных средств предприятие осуществляет свою текущую деятельность, результаты которой во многом зависят от рационального размещения средств в те или иные статьи оборотных активов.
Поэтому в ходе анализа необходимо рассмотреть состав и структуру оборотных средств предприятия на конец и начало рассматриваемого периода, оценив произошедшие изменения.
Как уже отмечалось, в составе оборотных средств преобладающей является доля материально-производственных запасов, поэтому этой статье необходимо уделить особое внимание. Рост запасов оценивается положительно, если сопровождается увеличением объема производства продукции. Опережающие темпы роста объема продаж по сравнению с темпами роста запасов приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств, к их высвобождению из хозяйственного оборота. Анализ оборачиваемости позволяет выявить, насколько эффективно используются оборотные средства. Для оценки оборачиваемости используют следующие показатели:
Продолжительность одного оборота в днях (Тоб):
Тоб = ТАср*Д/Вр (17)
где, ТАср – средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, тыс. руб
Д - число календарных дней анализируемого периода (360)
Вр – выручка без учета НДС, тыс. руб.
ТАср = (ТАн+ ТАк)/2 (18)
где, ТАн, ТАк – соответственно величина текущих активов на начало и конец анализируемого периода.
Для 2004 года: ТАср = (52636 + 62618)/2 = 57627 тыс. руб.
Для 2005 года: ТАср = (62618+80422)/2 = 71520 тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости средств (Коб):
Коб = Д/Тоб (19)
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз):
Кз = ТАср/Вр (20)
Расчет и анализ показателей оборачиваемости для ОАО «Квадро» приведен в таблице 15.
Таблица 15
Динамика показателей оборачиваемости текущих активов
Показатели
2004 г
2005г
Изменение (+,-)
1. Выручка от продажи продукции (нетто), тыс. руб.
88561
98327
9766
Средняя величина текущих активов, тыс. руб.
57627
71520
13893
Продолжительность оборота текущих активов, дней
234
262
28
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз
1,5
1,4
-0,1
Коэффициент загрузки средств в обороте
0,65
0,73
0,08