Управление собственным капиталом ( на примере организации)

Введение
Глава 1. Собственный капитал предприятия.
Глава 2. Оценка эффективности использования собственного капитала.
Глава 3.Расчетная часть.
3.1. Общая характеристика предприятия.
3.2. Анализ эффективности управления собственным капиталом
Заключение
Список литературы
Приложение 1.

Управление собственным капиталом ( на примере организации)

2010-2009
1. Собственный капитал
71222
37,19
87275
48,91
81612
46,46
16063
-5673
122,6
93,5
2. Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
1249
0,71
-
-
3. Кредиты и займы
24736
12,92
24736
13,86
24876
14,16
140
100
100,6
4 Кредиторская задолженность
120275
62,81
91179
51,09
928201
52,83
-29096
1641
75,8
101,8
Итого:
191497
100
178464
100
175681
100
-13033
-2783
93,19
98,44
Можно сделать вывод, за период 2008-2010гг размер собственного капитала снизился на 5673 тыс. руб., при этом кредиторская задолженность выросла (на 1641 тыс. руб.).
То есть можно сделать вывод о том, что в основном ситуация в обществе к 2010г ухудшилась по сравнению с 2008г.
Размер собственного капитала увеличился в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 22,6% (16063 тыс. руб.), в 2010 году размер собственного капитала снизился на 6,5% (5673 тыс. руб.) по сравнению с 2009 годом.
Кредиты и займы по предприятию увеличились в 2010 году на 0,6 % по сравнению с 2009 годом (140 тыс. руб.), в 2009 году сумма кредитов оставалась неизменной.
Кредиторская задолженность в 2009 году снизилась на 24,2% по сравнению 2008 годом (29096 тыс. руб.), и выросла в 2010 году на 1,8% (1641 тыс. руб.) по сравнению с 2009 году.
Таким образом, если в 2009 году ситуация в обществе улучшилась, то к 2010 году все показатели заметно снизились.
Таблица 3.2.2. Динамика структуры собственного капитала
Источники капитала
2008 г.
2009 г.
2010 г.
Абсолютные Отклонения 2010 г к 2008 г.
Темп роста,%
2010 г. к 2008 г.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
Тыс. руб.
%
Уставный капитал
61
0,09
61
0,07
61
0,07
-
-0,02
Добавочный капитал
34727
48,75
34727
39,79
35787
43,85
1060
-4,9
103
Резервный капитал
3
0,004
3
0,003
3
0,004
-
-
Фонд социальной сферы
1058
1,49
1058
1,21
-1058
-1,49
Нераспределенная прибыль отчетного года
-
16126
18,48
45761
56,07
+45761
+56,07
Нераспределенная прибыль прошлых лет
35371
49,66
35308
40,45
-
-35371
-49,66
Итого собственный капитал
71222
100
87285
100
81612
100
+10390
Таким образом, можно сделать вывод о том, что уставной капитал к 2010 году снизился на 0,02% по сравнению с 2008 годом и составил 61 тыс. руб.
При этом сумма резервного капитала не изменилась и составляет 3 тыс. руб., доля добавочного капитала увеличилась на 4,9% (1060 тыс. руб.) и составил 35787 тыс. руб. Фонд социальной сферы снизился на 1,49 %(1058 тыс. руб.).
Причем в 2008 году уставной капитал на 48,8% состоял из добавочного капитала, к 2010 году его размер увеличился достаточно сильно за счет увеличения нераспределенной прибыли.
Таким образом, изменения, произошедшие в структуре собственного капитала ОАО «Пекарь» достаточно существенные, его величина выросла на 10390 тыс. руб.
Рассмотрим такой важный показатель деятельности любого предприятия как рентабельность.
Рентабельность собственного капитала (Рск) рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала, умноженное на 100. Показывает, сколько чистой прибыли получено с каждых 100 руб. использованного собственного капитала.
Данный показатель показывает прибыльность деятельности предприятия, на основании соотношения прибыли, полученной предприятием к размеру собственного капитала.
Таблица 3.2.3. Рентабельность ОАО «Пекарь».
Показатель
Расчетная формула
2009 г.
2010 г.
Рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль / собственный капитал
0,07%
0,20%
Таким образом, можно сделать вывод о том, что рентабельность предприятия очень низкая, даже не смотря на увеличение коэффициента к 2010 году (0,2%).
Таблица 3.2.4. Эффективность работы ОАО «Пекарь».
Показатели
2008 год
Ставка налогообложения прибыли, %
0,24
Экономическая рентабельность активов предприятия, %
16,1
Средняя расчетная ставка процента по заемным средствам, %
25
Дифференциал, %
-8,9
Соотношение между заемными и собственными средствами
0,003
Эффект финансового рычага, %
-0,02
Эффектом финансового рычага называется увеличение рентабельности предприятия за счет изменения величины собственных средств.
Дифференциал предприятия - это показатель, характеризующий разницу между экономической рентабельностью активов общества и средней процентной ставкой (расчетной) по кредитам и займам.
То есть можно сделать вывод о том, что при ставке рефинансирования 25% дифференциал составил -8,9%.
Эффект финансового рычага имеет отрицательную величину и составляет -0,02%, то есть представляет собой уменьшение рентабельности за счет собственных средств.
Таким образом, кредитная политика предприятия выбрана не верно, и следует пересмотреть работу предприятия на последующие периоды.
Для того чтобы провести анализ финансовой устойчивости общества необходимо проанализировать эффективность использования собственного капитала общества.
3. Общая финансовая устойчивость для предприятия означает независимость от внешних инвесторов. Ее также характеризуют коэффициенты (Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2009г.).
Коэффициент автономии определяется делением суммы собственного капитала на итог баланса, характеризует долю собственных средств в формировании имущества. Экономистами рекомендуется значение коэффициент >0,5.
Коэффициент концентрации заемного капитала определяется делением суммы заемного капитала на итог баланса. Характеризует долю заемного капитала в формировании имущества предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента <0,5.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается делением суммы заемных средств на сумму собственных средств, характеризует, сколько заемных средств приходится на каждый рубль средств собственных. Рекомендуется в значении <1.
Кроме того, в работе произведен расчет коэффициента финансовой устойчивости. Он более значим, чем коэффициент автономии, так как при его расчете учитываются не только собственные средства, но и заемные со сроком погашения более одного года.
Таблица 3.2.5. Эффективность использования собственного капитала.
Показатели
2009 г.
2010 г.
Изменения
Коэффициент автономии
0,48
0,46
-0,02
Коэффициент маневренности
0,01
0,02
+0,01
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
4,07
3,29
-0,78
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
0,01
0,02
+0,01
Коэффициент финансовой устойчивости
0,58
0,5
-
Коэффициент автономии – это показатель, характеризующий удельный вес собственных средств общества во всей сумме источников финансирования. Коэффициент может принимать значение от 0 до 1.
Коэффициент автономии составил 0,46. то есть можно сделать вывод о том, что собственные средства составляют 46% от всей величины источников финансирования.
Также в расчетной таблице приведен показатель оборачиваемости капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составил 3,29 (это 0,78 меньше, чем в 2009 году). Таким образом, можно сделать вывод о том, что эффективность использования собственного капитала и число оборотов собственных средств снизилось к 2010 году.
Коэффициент обеспеченности вырос к 2010 году на 0,01 и составил 0,02 (то есть в два раза), что говорит о том, даже, несмотря на увеличение коэффициента, количество собственных средств не достаточно.
Показатель финансовой устойчивости составил 0,58 в 2009 году, и в 2010 году - 0,5, что говорит о том, что в целом работа предприятия оценивается как финансово устойчивая, то есть может попробовать увеличить свою прибыльность за счет увеличения кредитных и заемных средств, используемых в производстве.
Таблица 3.2.6. Коэффициенты деловой активности
Показатель
2008 г.
2009 г.
2010 г.
Абсолютные отклонения 2010 г. к 2008 г.
1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала
1,84
1,99
1,34
-0,50
2 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
4,88
4,07
3,29
-1,59
3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
3,69
5,35
3,95
+0,30