Особенности экономических кризисов в современных условиях

Введение
1. Теоретические аспекты экономических ресурсов в производстве товаров и услуг
1.1. Понятие и виды экономических ресурсов
1.2. Особенности функционирования рынка экономических ресурсов
2. Оценка эффективности использования экономических ресурсов на примере общества с ограниченной ответственностью универмаг «Модум»
2.1. Характеристика деятельности ООО универмаг «Модум»
2.2. Оценка эффективности использования экономических ресурсов предприятия
2.3. Направления повышения эффективности использования ресурсов
Заключение
Список использованной литературы

Особенности экономических кризисов в современных условиях

+

+
Асимметричность информации и психологические факторы
+
+
+
Особенностью финансовой «эпидемии» является возможность ее распространения даже в том случае, если финансовые рынки стран экономически мало между собою связаны. Это касается, в первую очередь, стран с формирующимися финансовыми рынками. Кризис в одной стране может стать сигналом для спекулятивных атак на валюты стран, где макроэкономические условия сходны со страной происхождения кризиса.
Взаимосвязь финансово-кредитных секторов разных стран дает возможность быстрого распространения экономических кризисов. Особенно чувствительны экономики трансформируемых стран.7
Перемены в экономической среде одной страны (процентных ставок, циклических колебаний, цен)могут спровоцировать нарушение равновесия экономики сразу нескольких развивающихся стран. Например, повышение базовой процентной ставки в США в начале 80-х годов ХХ в. вызвало отток капиталов из стран Латинской Америки и стало одной из причин долгового кризиса 1982 г.8
Кроме того, потребность в решении проблемы дефицита государственного бюджета, преодоления низкой доходности вложений (обусловленной инфляцией), своевременного выполнения внешних обязательств, снижения издержек заимствований (при узкой базе внутренних накоплений) – все это заставляет страны с трансформируемой экономикой привлекать все больше инвестиций, обращаясь к мировым финансовым рынкам.
2. Мировой финансовый кризис в современных условиях и его последствия
2.1. Предпосылки мирового финансового кризиса
Фундаментальными истоками мирового финансового кризиса 2008-2009 года, стал кризис ликвидности на ипотечном рынке США.
Суть кризиса ипотеки в США заключается в том, что во время быстрого роста цен на недвижимость люди охотно брали ипотечные кредиты, так как любые проценты можно было окупить, перепродав через год выросший в цене дом: цены на жилье ежегодно росли на 15-20%.9
Однако снижение средних цен на жилье в 2006 году привело к тому, что многие владельцы недвижимости оказались на грани разорения из-за невозможности платить по ипотечным кредитам.
Кроме того, на развитие ипотечного кризиса в США оказало влияние и то, что банки выдавали кредиты больше чем рыночная стоимость недвижимости, которую планировал приобрести человек. Кредит достигал  120% -  130% от стоимости недвижимости. Предполагалось что, оставшиеся деньги люди потратят на благоустройство нового жилья. Такой вид кредитования является очень рискованным, потому что, при наступлении дефолта сумма, полученная от продажи недвижимости не покрывает  расходы и задолженность заемщика по  ипотечному кредиту. При массовой продаже недвижимости по дефолтным кредитам цены на рынке снизились примерно на 50 %.10
Официально ипотечный кризис в США начался в 2006 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. Кризис стал, заметен и начал приобретать международные масштабы весной 2007 года, когда «New Century Financial Corporation», крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи.
В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации: «Bear Stearns», «Goldman Sachs», «BNP Paribas». На международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать в свои финансовые системы десятки и сотни миллиардов долларов.
По данным Американских аналитических компаний,11 около 1,5 млн американцев находятся сейчас в стадии личного банкротства, отказавшись платить по кредиту. Как следствие, рост цен на недвижимость остановился, поскольку банки все чаще отказываются выдавать деньги, по причине роста неплатежей.
По статистике, объем рисковых ипотечных кредитов в США в 2006 году превысил $600 млрд, что составляет около 20% всего американского ипотечного рынка. В целом объем непогашенной рисковой ипотеки достигает $1,3 трлн. Дефолты по кредитам выросли до рекордного значения за последние семь лет. В начале февраля 2007 года банк «HSBC» сообщил, что в 2006 году объем невозвращенных рисковых кредитов его американского подразделения составил $10,56 млрд.12
Кризис в сфере рисковой ипотеки сказался и на банках: котировки кредитных деривативов пяти ведущих инвестиционных банков США – «Goldman Sachs», «Morgan Stanley», «Merrill Lynch», «Lehman Brothers» и «Bear Stearns» – к концу февраля 2007 года упали в рейтинге ниже возможного уровня.
Экономика США неоднократно переживала серьезные проблемы в экономике.
Одним из первых экономических кризисов произошел в 1929 году. Данный кризис называют «Великой Депрессией», последствия которой сказывались по всему миру. Кризис в США в 70-х годах, связанный с повышением цен на нефть, высокой инфляцией, закончился девальвацией доллара. В 1987 году произошел биржевой кризис, а в 2000-2002 г.г. а также крах «доткомов» который означал кризис на рынке акций «Интернет компаний».13
В настоящее время инвесторы, средства которых были инвестированы в США опасаются наступления рецессии. Однако важным является не только возможность наступления рецессии, сколько наличие действительно серьезных проблем в экономике США, разрешить многие из которых будет достаточно непросто.
Экономика США подобна "черной дыре", требующей все больше ресурсов для рефинансирования своих долгов за счет роста средств внешних кредиторов. Норма сбережений в США с 2005 года отрицательна. На долю США приходится до 20 % всего мирового производства, однако потребление составляло до 35 %. Могущество доллара длительное время "гарантировало" увеличение внутреннего потребления за счет роста внешнего федерального долга, составляющего по данным за 2006 г. около 66 % ВВП (около 8.7 и 13 трлн.долл.соответственно). Однако поддержать рефинансирование долга при существующих тенденциях роста дефицита бюджета и платежного баланса крайне сложно.
Экономика страны имеет глубинные структурные проблемы, при которых занятость в США в промышленных секторах под давление импорта из Китая и переноса рабочих мест в развивающиеся страны падает.
Не менее важная причина падения эффективности экономики США - это военные расходы «Пентагона», в т.ч. на войну в Ираке.
Другая причина – рост цен на нефть, уменьшающая потребительские расходы населения за счет увеличения расходов на бензин и отопление. Но самое главное – искусственная стимуляция экономики за счет денежной накачки, хронического дефицита бюджета и роста государственного долга.
«Дешевые деньги» способствовали активному росту как на фондовом рынке, где рост индексов с 2003 г. по 2007 г. составил свыше 60 %, так и на рынке недвижимости, пережившем настоящий спекулятивный "бум", росшего в 2002-2005 г.г. темпами несколько десятков процентов в год. Значительная часть операций по покупке домов превысили реальный спрос и были совершены в надежде на прибыль с учетом роста цен.
Банки стали предлагать населению изощренные банковские продукты, переносившие первоначальные платежи в будущее, в ряде банковских продуктах первоначальный взнос при покупке дома был обнулен. Заемщики стали брать кредиты с плавающей ставкой, которая на тот момент казалась невысокой.14
В следствии данных условий ипотечные заемщики оказались под влиянием процентного риска, а их ежемесячные процентные расходы за 2003-20006 г. увеличились примерно на 35 %, в среднем c 840 до 1132 долл. В 2007 году за счет роста невозвратов рынок недвижимости пошел вниз, банки стали терять деньги. Переоценив риски банки стали закрывать лимиты друг на друга, ипотечные облигации упали в цене, новые выпуски не нашли покупателей. На рынке возник дефицит ликвидности, вызванный потерями заемщиков и банков и переоценкой рисков участниками рынка.
По данным за октябрь 2007 г по сравнению с аналогичным периодом 2006 года в ряде штатов цены на недвижимость снизились на 8-12 %, а в среднем по 20 крупнейшим городам на 6.1 %, что соответствует самому сильному падению за последние 16 лет.
Кроме того, отсутствие целенаправленных мер по борьбе с ипотечным кризисом. привело к тому, что фондовые индексы с октября 2007 г. до конца 2007 г. на фоне постепенного раскрытия картины ущерба постепенно снизились примерно на 10 %.
Для решения сегодняшней проблемы в начале декабря 2007 года в США проблемным ипотечным заемщикам был предложен ряд мер, в основу которых легло предложение о замораживании процентных ставок по кредитам сроком на 5 лет и возможное рефинансирование кредитов. Однако паника, которая длилась на рынках США показало, что данных мер по борьбе с кризисом в США явно недостаточно.
Ситуация несколько стабилизировалась только после экстраординарной меры - внеочередного снижения ставки, предпринятого Федеральной резервной системой (далее – ФРС) 22 января 2008 года, сразу на 0.75 процентного пункта - до 3,5% годовых. 30 января 2008 года «ФРС продолжило свою линию – и ставка снизилась еще на 0.5 % до 3.0 %.
Снижение ставки в целом позволяет снизить влияние только для кредитоспособных заемщиков, но существенная часть (например взявшая кредит с отсроченными выплатами и со спекулятивными целями) продолжает испытывает проблемы. При этом кризис неплатежей может распространиться с рынка недвижимости на «автокредиты» и «пластиковые карты».
Таким образом, рост в строительном секторе поддерживает национальную экономику США, но по состоянию на 2008 год - он себя исчерпал и на рынке недвижимости образовалось избыточное предложение как домами выставленными на продажу по невозвратным кредитам, так и домами купленными в надежде на перепродажу. Все это было вызвано прошлым циклом снижения ставки. По состоянию на ноябрь 2007 г. продажи новых домов упали с 987 тыс. годом ранее до 647 тыс., т.е. на 34%, строительство новых домов на декабрь 2007 г. упало с 1629 тыс. годом ранее до 1006, т.е. на 38 %, средняя стоимость дома снизилась за тот же период с 221.6 до 208.4 тыс. долл, т.е. на 6 % .
По оценкам аналитических агенств, падение цен на недвижимость в США может продлиться до 2011 года и может составить в среднем около 10 %, а в ряде городов 18-28 %.
Это стало начальным этапом развития мирового финансового кризиса.
2.2. Хронология развития мирового финансового кризиса
Начавшись с проблем крупнейших компаний США, кризис быстро перерос в мировой финансовый кризис, здесь сработал «принцип домино». Одним из символов мирового финансового кризиса стал крах американского банка Lehman Brothers. В Европе первой ласточкой мирового финансового кризиса в 2008 году стал скандал вокруг банка Société Générale(Сосьете женераль), который в результате мошенничества своего трейдера потерял 5 млрд. евро на биржевых торгах.
Высокие цены на нефть и как следствие, снижение спроса на определенные товары (например, автомобили). После падение потребительского спроса последовало сокращение производства и рост безработицы во многих экономиках мира. Рекордные цены на нефть достигнув своего максимума после резко пошли вниз и упали больше, чем в 3 раза. Это резкое изменение цены на энергоносители стало одним из основных причин мирового финансового кризиса 2008 года.
Перепроизводство и потребительский бум, сменившийся ростом цен и резким падением спроса. Перегрев фондового рынка и рост числа виртуальных финансовых инструментов, не имеющих под собой реальной основы (деривативы). Зависимость мировой экономики от одной резервной валюты – доллара. Низкие ставки по кредитам и перегрев кредитного рынка. В совокупности эти причины дополняют картину и являются взаимосвязанными причинами мирового финансового кризиса 2009 года.
По сути, мировой финансовый кризис 2008 года прямое следствие глобализации мировой экономики и финансового кризиса в США, как центра мировой глобализации. При этом мировой (глобальный) экономический кризис угрожает свести к минимуму все завоевания глобализации, так считают экономисты.
Ипотечный кризиса в США спровоцировал кризис ликвидности в банков, а затем и по всему миру.  Мировой финансовый кризис начинает разрастаться.  Крупнейшие мировые банки перестали существовать или сменили хозяина. В России это вылилось в банковский кризис.
Из-за недостатка наличности (ликвидности) банки перестали кредитовать реальный сектор экономики и потребителей. Одной из первых пострадавших отраслей стала автомобильная промышленность. Крупнейшие мировые производители стали сокращать свое производство. Американская «Большая тройка» обратилось к правительству за помощью. Мировой финансовый кризис в 2008 году перерастает в кризис реальной экономики. Начался спад производства в большинстве стран Европы, Японии, США, России. Теперь речь уже идет о глобальной рецессий. После финансового, в 2008 году начинается мировой экономический кризис.
Многие эксперты прогнозируют, что для определенных стран этот финансовый кризис может стать тяжелее, чем Великая Депрессия для США.
Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США.
К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.
Возникновение кризиса, связывают со следующими факторами:
общая цикличность экономического развития;
высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть);
перегрев фондового рынка;
перегрев кредитного рынка и явившийся их следствием ипотечный кризис;
использование новых непроверенных финансовых методик и инструментов - кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иных деривативов.
На данный момент мировая экономика находится на «самом низком уровне с 2003 года». Основной удар кризиса пришелся на Соединенные Штаты, а также Францию, Великобританию, Ирландию, Швейцарию, Люксембург и Испанию. Среди пострадавших оказались также Таиланд и Япония. При этом три других государства Азиатского региона – Индию, Китай и Вьетнам – кризис обошел стороной.
В крупнейший швейцарский банк Credit Suisse объявил о потерях 2,85 млрд. долл. из-за американского ипотечного кризиса.
В результате этого прибыль Credit Suisse за I квартал сократится как минимум на миллиард долларов. О еще больших потерях объявил крупнейший европейский банк UBS AG. По данным UBS, банк понес потери в объеме 13,7 млрд. долл. из-за кризиса на рынке жилья в США.
Ранее Merrill Lynch и Citigroup заявили о списании активов в сумме почти на 45 млрд. долл. Объявленная банками сумма потерь уже превысила 100 млрд. долл., однако этой суммой, судя по всему, убытки банков не ограничатся. Как известно, только в США объем кредитования по рискованной ипотеке составляет около 700 млрд. долл. А по расчетам главного эксперта Merrill Lynch по инвестициям в странах Европы, Ближнего Востока и Африки Гэри Дугана, на базе этих сомнительных ипотечных кредитов уже воздвигнута финансовая пирамида в объеме 10,7 трлн. долл.
Одним из главных инструментов борьбы с последствиями мирового финансового кризиса является стимулирование международной торговли в рамках ВТО. Между тем начатый в Дохе еще в 2001 году раунд переговоров по ВТО так и не послужил стимулом для увеличения объемов торговли. Предполагалось, что в рамках этого раунда переговоров индустриальные страны снизят импортные барьеры и ограничат субсидирование сельского хозяйства, а развивающиеся государства снизят тарифы на импорт промышленных товаров.
Для того чтобы ввести новые правила международной торговли, необходима политическая поддержка. В частности, он полагает, что в процесс по введению единых торговых правил должны активно включиться страны «большой восьмерки». «Лидерам этих государств необходимо сделать все возможное, чтобы новые торговые правила были приняты.
В США в этом году ожидается снижение темпов роста экономики с 3 до 1,5–1,2%, но нельзя забывать, что это нормальный показатель для Японии, а в европейских государствах стандартный уровень роста составляет 2–2,5%. «Оснований для того, чтобы говорить большой рецессии в Соединенных Штатах, пока нет.
Для России, по мнению Григорьева, все негативные последствия кризиса уже произошли, и дальнейшего ухудшения ситуации ожидать не стоит. «Мировой финансовый кризис уже изменил направления потоков капиталов, а также вызвал трудности в работе банковского сектора».
При этом высокие темпы роста экономик Китая, Индии и России в целом сохранятся – в том числе и благодаря внутренним факторам развития.
«Масштаб мирового финансового кризиса, а также страхи относительно перспектив американской экономики скорее всего окажутся преувеличенными» для России.
2.3. Меры Правительства Российской Федерации по снижению кредитных рисков в банковской системе страны в условиях мирового кризиса
Мировой финансовый кризис в Российской Федерации вызвал кризис доверия между финансовыми институтами. Рынок междилерского репо, где банки кредитуют друг друга под залог ценных бумаг, вчера был парализован из-за кризиса доверия и закрытия торгов на ММВБ, где проводятся эти сделки.
Когда произошло закрытие торгов на бирже, проходили отдельные сделки на несколько миллионов рублей, тогда как среднедневной объем составляет 60 млрд руб.
«Контрагенты не стремились заключать сделки, опасаясь невыполнения обязательств».
При этом крупные банки частично или полностью покинули рынок репо. Обострение кризиса доверия в банковской системе спровоцировала ситуация с банком «КИТ Финанс», который не смог выполнить обязательства перед контрагентами на сумму свыше 10 млрд руб., в следствие падения рынка ценных бумаг.
«Кроме того, перестал кредитовать клиентов под залог ценных бумаг один из крупнейших участников рынка - Газпромбанк, что также нанесло удар по брокерам».
Кризис доверия затронул и рынок межбанковского кредитования (МБК).  После закрытия рынка репо на МБК в основном присутствовали крупные банки, которые кредитовали друг друга под 8% годовых. «Ликвидность распределялась среди узкого круга».
При этом для некрупных банков ставки колебались на уровне 10-25%.
Банки берут деньги из всех возможных источников, чтобы покрыть дефицит ликвидности. Денег на рынке нет, и это лишь провоцирует дальнейшее падение рынка акций: люди продают бумаги, чтобы покрыть текущий дефицит. «Нехватка ликвидности стала технической причиной падения на фондовом рынке».
В отсутствие свободных средств банки, а следовательно, и брокеры, перестали предоставлять кредиты под залог ценных бумаг. «Любому игроку психологически очень сложно находиться на падающем рынке, когда нет уверенности в том, что можно будет заложить имеющиеся бумаги. Во многом именно это послужило причиной массовой распродажи активов»,- считает начальник отдела операций на фондовом рынке.
На протяжении последних дней эксперты наблюдают за распродажей облигаций: банки, в портфеле которых были долговые бумаги, продают и их с целью пополнить запасы средств. «Из-за остановки торгов на бирже ММВБ сделки были минимальным, но там, где они были, котировки опускались сразу на 2-5%».
Правительство и Банк России для поддержания банковской системы стали оказывать экстренные меры по поддержке банковской системы.
17 сентября Банк России принял срочные меры по поддержанию ликвидности в российском финансовом секторе.
Главной мерой стало снижение нормы резервирования. Так, норма резервирования по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте РФ снизилась более чем в 3 раза, с 5,5% до 1,5%. Норма резервирования по обязательствам перед банками-нерезидентами была снижена с 8,5% до 4,5%. По остальным обязательствам снижение составило с 6,0% до 2,0%.
Данные нормы резервирования будут действовать с 18 сентября 2008 года по 1 февраля 2009 года. Затем они будут увеличены на 2%, а с 1 марта 2009 года – ещё на 2%. Принимаемые меры должны высвободить для банковского сектора около $11,75 млрд. (300 млрд. рублей), что должно позволить решить возникшие проблемы банков с ликвидностью.
Кроме того, любой банк получает возможность занимать средства напрямую у ЦБ РФ. Это позволит разрешить возникший кризис доверия между банками, которые отказываются в текущих условиях кредитовать друг друга.