Метод "Процента от реализации"

Введение
Глава 1. Теоретические основы финансового планирования на предприятии
1.1. Сущность, роль и задачи финансового планирования
1.2. Принципы и методы финансового планирования
1.3. Виды и формы финансовых планов
1.4.Метод процента от реализации
Глава 2. Практическая часть
Заключение
Список использованной литературы

Метод "Процента от реализации"

- денежные средства организации,
- дебиторская задолженность,
- запасы и затраты,
- внеоборотные активы,
- кредиторская задолженность по товарам, работам и услугам,
- кредиторская задолженность по начисленной оплате труда с единым социальным налогом.
Показатели, не зависящие от объема продаж;
а) в отчете о прибылях и убытках:
- сумма выплат процентов за пользование заемными средствами,
- дивиденды;
б) в балансе:
- уставный капитал,
- долгосрочные кредиты банков и заемные средства,
- краткосрочные кредиты банков и заемные средства (векселя).
Прогнозные значения показателей, зависящие от объема продаж, мо­гут определяться различными способами:
1) на предприятии может быть условно принято, что все зависящие от объема продаж показатели изменяются в плановом периоде прямо про­порционально изменению объема продаж;
2) при планировании в компании учитывается, что далеко не все рас­сматриваемые показатели изменяются в плановом периоде прямо пропорционально изменению объема продаж. В процессе анализа отчетных данных за ряд лет, предшествующих плановому периоду, устанавливается степень зависимости отдельных позиций от объема продаж.
Дальнейшие расчеты ведутся итеративным путем с целью достижения баланса (равенства) планируемых активов и обязательств организации.
На каждой итерации расчеты ведутся в следующей последовательности:
заполняются показатели отчета прибылях и убытках и баланса, зависящие и не зависящие от объема продаж
Особое внимание следует обратить на то, что связь отчета о прибылях убытках и баланса осуществляется через показатель нераспределённой (реинвестированной) прибыли. В балансе отражается нераспределённая прибыль, полученная за весь период существования организации. Она определяется суммированием величины нераспределенной прибыли отчётного года и плановой величины реинвестированной прибыли (по отчёту о прибылях и убытках).
Сопоставляются итоги расчетов актива и пассива проектного баланса.
Превышение пассива баланса над активом означает излишек финансовых ресурсов:
В этом случае руководству компании необходимо принять решение о рациональном использовании излишка финансовых ресурсов.
Превышение актива баланса над пассивом означает недостаток финансовых ресурсов для обеспечения запланированного объема продаж
Устанавливаются возможные источники покрытия дополнительной потребности в финансировании. Такими источниками могут быть:
- краткосрочные кредиты и займы,
- долгосрочные кредиты,
- дополнительная эмиссия обыкновенных акций.
Таким образом, потребность во внешнем финансировании покрывается за счет трех источников:
1) стоимости источников финансирования (процент за кредит, процент по облигациям, дивиденд на акции и т.д.).
Пусть по условиям примера стоимость источников финансирования
- процент по краткосрочным кредитам - 10 % в год,
- процент по долгосрочным кредитам - 12 % в год;
2) финансовых ограничений, определяющих допустимый уровень риска. Пусть на предприятии при финансовом планировании приняты в основных финансовых ограничения:
- коэффициент финансовой зависимости, равный отношению общей задолженности к активам организации, не должен превышать 0,5 (50 %);
- коэффициент текущей ликвидности, равный отношению текущих активов к текущим обязательствам, не должен быть меньше 2,0.
С учетом указанных ограничений определяется максимально возможный размер долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств. Если их обязательств недостаточно для обеспечения покрытия дополнительной потребности в финансировании, определяется размер дополнительной эмиссии акций.
Учитывая платность долговых обязательств, определяется сумма плат процентов за пользование дополнительно привлекаемыми заемных средствами.
Рассчитываются дополнительное количество выпускаемых акций дополнительные дивиденды по вновь размещенным акциям, исходя из предпосылки, что дивиденд на одну акцию сохранится на уровне отчетного периода.
С учетом расчетов, снова заполнется проектный отчет о прибылях и убытках и рассчитывается величина инвестированной прибыли планируемого года.
Учитывая запланированные источники финансирования, составляется новый проектный баланс.
Далее следует при необходимости выполнить следующую итерацию (итерации) финансового планирования до достижения планового баланса.
Глава 2. Практическая часть
Исходные данные:
Таблица 1.
Отчёт о прибылях и убытках базисного года
Показатель
Тыс. руб.
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без учета НДС, акцизов)
500
2. Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг (без учета суммы выплат процентов за пользование заемными средствами) - всего, в том числе:
452
- прямые расходы на производство продукции
400
- накладные и коммерческие расходы
52
3. Прибыль до уплаты процентов и налогов
48
4. Сумма выплат процентов за пользование заемными средствами
8
5. Прибыль после уплаты процентов
40
6. Налог на прибыль (24 % от прибыли после уплаты процентов)
20
7. Чистая прибыль
20
8. Дивиденды
8
9. Реинвестированная прибыль
12
Таблица 2.
Баланс базисного года
Показатель
Тыс. руб.
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
150
2. Оборотные активы - всего, в том числе:
190
- запасы и затраты
100
- дебиторская задолженность
85
- денежные средства
10
Баланс
345
ПАССИВ
1. Уставный капитал (обыкновенные акции)
150
2. Нераспределенная прибыль
48
3. Долгосрочные кредиты банков и заемные средства
72
4. Краткосрочные пассивы - всего,
в том числе:
75
- краткосрочные кредиты банков и заемные средства
10
- кредиторская задолженность по товарам, работам и
услугам
40
- кредиторская задолженность по начисленной оплате труда и налогам
25
Баланс
345
Дополнительные данные:
1. Плановый объём продаж В - 700 тыс. руб.
2. Процент по краткосрочным кредитам – 18 % годовых
3. Процент по долгосрочным кредитам – 24 % годовых
4. Коэффициент финансовой зависимости не более 0,46
5. Коэффициент текущей ликвидности не менее 2,4
6. Количество обыкновенных акций 4000 по стоимость 75 руб.
Расчёты:
1.Рсчёт показателей баланса и отчёта о финансовых результатах (показатели в тыс. руб.)
Прямые расходы на продажу:
0,74 * 700 = 518
Накладные и коммерческие расходы
24 + 0,05 * 700 =59
Денежные средства
0,02 * 700 =14
Дебиторская задолженность
4+0,15* 700 =109
Запасы и затраты:
17+0,16* 700 =129
Внеоборотные активы
35+0,41* 700 =322
Кредиторская задолженность перед поставщиками:
0,08* 700 =65
Задолженность по заработной плате и налогам
0,05* 700 =35
Составим баланс и отчёт о прибылях на основе рассчитанных данных
Таблица 3.
Отчёт о прибылях и убытках планового года
Показатель
Тыс. руб.
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без учета НДС, акцизов)
700
2. Затраты на производство реализованной продук­ции, работ, услуг (без учета суммы выплат процен­тов за пользование заемными средствами) - всего, в том числе:
577
- прямые расходы на производство продукции
518
- накладные и коммерческие расходы
59
3. Прибыль до уплаты процентов и налогов
123
4. Сумма выплат процентов за пользование заем­ными средствами
8
5. Прибыль после уплаты процентов
115
6. Налог на прибыль (24 % от прибыли после уплаты процентов)
28
7. Чистая прибыль
87
8. Дивиденды
8
9. Реинвестированная прибыль
79
Таблица 4.
Баланс планового года
Показатель
Тыс. руб.
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
322
2. Оборотные активы - всего, в том числе:
252
- запасы и затраты
129
- дебиторская задолженность
109
- денежные средства
14
Баланс
574
ПАССИВ
1. Уставный капитал (обыкновенные акции)
150
2. Нераспределенная прибыль
79
3. Долгосрочные кредиты банков и заемные средства
72
4. Краткосрочные пассивы - всего,
в том числе:
110
- краткосрочные кредиты банков и заемные средства
10
- кредиторская задолженность по товарам, работам и
услугам
65
- кредиторская задолженность по начисленной оплате труда и налогам
35
Баланс
411
Превышение актива над пассивом получилось 574-411= 163тыс. руб.
Привлечение средств должно строиться из того, что отношение заёмных средств к активам не больше 0,46 – плановый коэффициент финансовой зависимости. Соответственно, заёмные средства не могут превысить 574 * 0,46 = 264 тыс. руб. У нас они составляют 411 – (150+79) = 182 тыс. руб. Но при этом коэффициент ликвидности должен быть не меньше 2,4. Разделим на эту величину оборотные активы и определим, что краткосрочные заёмные средства не должны быть больше 252: 2,4 = 105 тыс. руб. В нашем случае имеет место даже превышение допустимого уровня(110 тыс. руб.), поэтому заимствование целиком предполагаем долгосрочное. Его сумма равна
264 – 182 = 82 тыс. руб.
Проценты по кредитам составят
(82 * 24 % ): 100 % = 19,7 тыс. руб.
Тогда прибыль до уплаты налогов составит
123 – 19,7 = 103,3 тыс. руб.
Налог на прибыль 24 %
(103,3 * 24 % ): 100 % = 24,8 тыс. руб.
Чистая прибыль