Анализ финансового состояния предприятия

Содержание


ВВЕДЕНИЕ
1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Значение финансового анализа в деятельности предприятия
1.2. Информационная база анализа
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
НА ПРИМЕРЕ ООО «УСПЕХ»
2.1. Общая характеристика организации
2.2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации
2.4. Оценка финансовой устойчивости
2.5. Анализ деловой активности предприятия
2.6. Анализ прибыли и рентабельности
2.7. Анализ возможного банкротства предприятий
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Анализ финансового состояния предприятия

3,50
5346
3,12
1140
27,10
банкам
18530
15,42
24300
14,19
5770
31,14
б) спокойная (п.1-п.1а)
70500
58,68
130220
76,04
59720
84,71
2. Соотношение срочной и спокойной задолженности (п.1а:п.1б)
70,42%
 
31,52%
 
 
 
Расчеты таблицы 2.2. показывают, что в структуре активов предприятия преобладают оборотные активы с высоким риском вложения и их доля на конец года увеличилась на 7,7%. Таблица 2.3. позволяет сделать вывод о том, что структура обязательств предприятия на конец отчетного периода улучшилась, т.к. срочная задолженность стала занимать гораздо меньший удельный вес в общей сумме обязательств ООО «Успех».
Структура источников хозяйственных средств ООО Успех характеризуется преобладанием удельного веса капиталов, их доля в общем объеме пассивов вырослав 2010 году с 51,58 % до 57,54 %. Привлечение заемных средств в оборот это нормальное явление, так как оно содействует временному улучшению финансового состояния предприятия при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового состояния предприятия.
Серьезные изменения в течение отчетного периода претерпел состав краткосрочных заемных средств из-за роста кредиторской задолженности на 46009 тыс.руб.
Следует обратить внимание на то, что величина кредиторской задолженности не превышает объем кредитования, которое ООО Успех предоставляет своим покупателям (дебиторская задолженность).
Обобщая сказанное можно сделать следующие выводы:
В течение анализируемого периода политика ООО Успех была верной, так как она привела к повышению оборотных средств в частности запасов – товарно-материальных ценностей;
Кредиторская задолженность не превышает дебиторскую задолженность, что является отрицательным фактором для ООО Успех;
В целом валюта баланса выросла на 169565 тыс.руб. или на 54,68 %.
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации
В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время имеет возможность срочно погашать свои внешние обязательства т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными. [5,92]
ООО Успех считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. ООО Успех является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ООО Успех необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств (табл. 2.4).
Таблица 2.4
Платежный баланс предприятия
АКТИВ
На начало периода
На конец периода
ПАССИВ
На начало периода
На конец периода
Платежный излишек (+) или недостаток (-)
На начало периода
На конец периода
А1
33297
37549
П1
95510
141519
62213
103970
А2
121861
219741
П2
24636
29744
-97225
-189997
А3
74432
103738
П3
30000
32400
-44432
-71338
А4
80502
118629
П4
159946
275994
79444
157365
БАЛАНС
310092
479657
БАЛАНС
 
 
 
 
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосроч­ными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.
Из таблицы 2.4. видно, что баланс ООО Успех как в 2009 году, так и в 2010 году не является абсолютно ликвидным, так как А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3,
А4 < П4.
Из-за несоблюдения трех из четырех условий, можно сделать вывод, что у ООО Успех хватает собственных средств, а значит соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Соблюдение последнего условия говорит о том, что в ООО Успех имеется достаточный собственный оборотный капитал.
В общем можно сделать вывод, что на анализируемом предприятие хватает денежных средств для погашения как наиболее срочных, так и долгосрочных обязательств.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность, а также на перспективу. Положение ООО Успех на ближайшее время очень затруднительное, для погашения долгов нужно будет привлечь медленно реализуемые активы.
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показыва­ет, в какой степени оборотные активы ООО Успех превышают его кратко­срочные обязательства:
К по = ПА/КП; (А1+А2+А3)/(П1+П2)
К по начало = 1,91
К по конец = 2,11
где ПА- итог второго раздела актива баланса.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покры­тия должен быть равен 1,5 — 3 и не должен опускаться ниже 1.
В ООО Успех данный коэффициент находится на уровне, в 2009 году он составил 1,91, а в 2010 году 2,11 это означает, что на предприятии растет ликвидность, и если данная тенденция будет развиваться в положительную сторону, то организация сможет покрывать свои долги за счет текущих активов, а значит ей не придется распродавать свое имущество для расчета по своим обязательствам.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. Но на исследуемом предприятии данный коэффициент выше 1, следовательно предприятие ликвидно и платежеспособно. Рассчитаем другие коэффициенты платежеспособности в таблице 2.5.
Таблица 2.5.
Коэффициенты платежеспособности предприятия
Показатели
начало года
конец года
Изменения
1. Общий показатель платежеспособности
L1=(А1=0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,2П3)
1,00
1,07
0,08
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
(А1)/(П1+П2)
0,28
0,22
-0,06
3. Коэффициент критической ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
1,29
1,50
0,21
4. Коэффициент текущей ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
1,91
2,11
0,20
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (СОС / ОК)
0,35
0,44
0,09
Расчеты таблицы 2.5. показывают, что коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец периода соответствует нормативу (>0,2), но за отчетный период значение этого коэффициента снизилось. Коэффициенты критической и текущей ликвидности также соответствуют нормативным значениям и их динамика в отчетном периоде положительна, поэтому можно сделать вывод, что организация полностью кредитоспосбна.
2.4. Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это уровень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может оставаться неизменным, улучшаться, либо ухудшаться. [8,67] Поток хозяйственных операций совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости предприятия, причиной перехода из одного типа в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. [4,117]
В зависимости от результата сравнения каждого источника с величиной запасов возникает излишек или недостаток по каждому из источников, и при этом могут возникнуть следующие ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние либо кризисное финансовое состояние (табл.2.5).
Таблица 2.5.
Критерии для определения возможного финансового состояния организации
Финансовая ситуация
Условие
1. Абсолютная
устойчивость
СОК > Запасов
2. Нормальная
устойчивость
А) СОК < Запасов
Б) Долгосрочные источники формирования
Запасов > Запасов
3.Неустойчивое
финансовое состояние
А) СОК < Запасов
Б) Долгосрочные источники формирования
Запасов < Запасов
В) Общая величина основных источников
формирования запасов > Запасов
3. Кризисное
Финансовое состояние
А) СОК < Запасов
Б) Долгосрочные источники формирования
Запасов < Запасов
В) Общая величина основных источников
формирования запасов < Запасов
Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные обоснованные источники средств – собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое состояние соответствует ситуации, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными. при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановлен равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечен временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резерв фонда, фонда накопления и потребления), и кредитов банка на времени пополнение оборотных средств и др.
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
Кризисное финансовое состояние характеризуется положением, когда в дополнение к предыдущей ситуации предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, либо просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.
Равновесие в платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.(кредиторская задолженность).
Используя данные баланса и отчета о прибылях и убытках, отнесем ООО Успех к одному из четырех типов финансовой устойчивости, при этом необходимо помнить о том, что:
3 - запасы и затраты или материальные оборотные фонды;
СОС - собственные оборотные средства, которые равны разности между третьим разделом пассива и первым разделом актива баланса;
КРт.м.ц - (краткосрочные) кредиты банка взятые под залог товарно-матери­альных ценностей;
Ц вр - временно свободные средства предприятия;
Расчет запасов и их сравнение с источниками выполним в таблице 2.6.
Таблица 2.6.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатели
На начало года
На конец года
Изменения
Наличие собственных оборотных средств
79444
157365
77921
Долгосрочные обязательства
30000
32400
2400
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников
109444
189765
80321
Краткосрочные кредиты банков
18530
24300
5770
Общая величина источников средств для формирования запасов
127974
214065
86091
Общая сумма запасов
74116
102058
27942
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
5328
55307
49979
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников
35328
87707
52379
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
53858
112007
58149
Тип финансовой устойчивости
{1, 1, 1}
{1, 1, 1}
х
По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что ООО Успех находится нормальном финансовом состоянии, так как денежные средства, дебиторская задолженность покрывают его кредиторскую задолженность. ООО Успех обеспечено предусмотренными источниками формирования запасов.
ООО Успех на начало и конец года имеет абсолютную устойчивость.
Для анализа рыночной устойчивости проанализируем относительные показатели устойчивости ООО Успех. Для этого построим таблицу 2.7.
Таблица 2.7.
Показатели финансовой устойчивости ООО Успех
Наименование показателя
На начало года
На конец года
Отклонения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
0,939
0,738
-0,201
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
0,346
0,436
0,090
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
0,516
0,575
0,060
Коэффициент маневренности собственного капитала
0,497
0,570
0,073
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
2,852
3,043
0,191
Коэффициент имущества производственного назначения
0,471
0,410
-0,060
Коэффициент финансовой устойчивости
0,613
0,643
0,030
По данным таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы. В ООО Успех на конец отчетного года почти все показатели в норме, что говорит о нормальной рыночной устойчивости и стабильным финансовом положении предприятия. Коэффициент автономии вырос на 0,06 и составил на конец периода 0,575, это говорит о том, что ООО Успех может покрывать свои обязательства собственными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами с положительным значением, характеризует нормальную ситуацию на предприятии.
Коэффициент маневренности говорит о мобильности собственных финансовых источников.
Коэффициент общей финансовой устойчивости также имеет положительную динамику, что подтверждает прочное финансовое состояние ООО «Успех»
2.5. Анализ деловой активности предприятия
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности деятельности, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.
Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого бизнеса зависят от непрерывной последовательности разумных и целесообразных решений управленческого персонала.
Каждое из решений в конечном итоге вызывает улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие на бизнес. В сущности процесс управления любым предприятием – это серия экономических решений. Эти решения вызывают движение финансовых ресурсов, снабжающих бизнес.
Например, прием человека на работу приведет в будущем к серии выплат заработной платы, в то время как продажа товаров в кредит освобождает от необходимости их складирования и порождает документальное обязательство покупателя перечислить платеж в течение определенного времени. Похожим образом покупка нового основного капитала для производства может повлечь за собой целый ряд финансовых обязательств, в то время как успешные переговоры с кредитором об открытии кредитной линии вызовут притоки капитала в бизнес, которые должны быть возмещены в будущие периоды.
Некоторые решения являются главными, такие как инвестиции в новое оборудование, заем больших сумм или введение нового вида продукции или услуг. Большинство других решений является частью каждодневного процесса управления всеми участниками предприятия. Общим для всех решения является базовый принцип «экономического компромисса», согласно которому перед каждым решением управленческий аппарат должен взвешивать получаемые выгоды и фактические издержки.
В нормальных каждодневных решениях такого рода компромисс может быть очевидным. Однако в сложных ситуациях обычно требуется тщательный анализ, чтобы определить, действительно ли прямо или косвенно затраченные ресурсы будут покрыты с прибылью.
Время от времени совокупный эффект всех этих компромиссов и решений можно оценить с помощью специального анализа.
Администрация в общем случае принимает решения по использованию различных ресурсов для получения ожидаемой экономической выгоды. В этом контексте все деловые решения можно отнести к трем основным областям:
инвестирование ресурсов;
основная деятельность бизнеса через использование этих ресурсов;
рациональное сочетание источников финансирования, обеспечивающее создание фондов под эти ресурсы.
Для достоверной оценки финансового состояния предприятия следует установить, насколько изменения, произошедшие в структуре имущества и источников его финансирования за исследуемый период, повлияли на эффективность использования имущества. Значимость этого момента обусловлена тем, что уровень деловой активности предприятия является одним из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в его развитие.
Практическое решение указанной задачи возможно через использование целой совокупности показателей деловой активности.
Для оценки деловой активности ООО Успех рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты, которые представлены в табл. 2.8
Таблица 2.8
Система показателей деловой активности
Показатели
На начало года
На конец года
Изменения
Выручка от реализации продукции
1186945
1855038
668093
Чистая прибыль
57011
116048
59037
Численность работающих, чел
126
131
5
Производительность труда
9420,2
14160,6
4740,4
Фондоотдача производственных фондов
14,999
16,540
1,541
Коэффициент оборачиваемости капитала, об
3,828
3,867
0,040
Продолжительность оборота капитала, дней
94,051
93,085
-0,966
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об
5,170
5,138
-0,032
Продолжительность оборота оборотных средств, дней
69,635
70,063
0,429
Коэффициент оборачиваемости запасов, об
13,305
14,958
1,653
Продолжительность оборота запасов, дней
27,058
24,068
-2,991
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об
9,740
8,442
-1,298
Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней
36,960
42,644
5,684
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об
7,421
6,721
-0,700
Продолжительность оборота собственного капитала, дней
48,512
53,561
5,050
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об
8,207
8,914
0,706
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дней
43,863
40,388
-3,475
Продолжительность операционного цикла, дней
64,019
66,712
2,693
Продолжительность финансового цикла, дней
20,156
26,324
6,168
Коэффициент устойчивости экономического роста
0,356
0,420
0,064
Как видно из таблицы 2.7 деловая активность предприятия определяется большим количеством показателей. Оборачиваемость в целом снизилась на 1 день, что рассматривается как положительный момент деятельности ООО Успех. Увеличение оборачиваемости в отчетном году произошло за счет роста выручки в 2010 году на 668093 тыс. руб.
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для достижения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.
Экономический эффект в результате изменения оборачиваемости выражается в выражении оборотного капитала, а также в увеличении прибыли. Сумму высвобождения (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами:
1. Высвобождение (привлечение) оборотного капитала определяют по формуле:
,
где Д1, Д0 – длительность одного оборота оборотных средств в днях;
V1 одн. – однодневная продажа продукции (тыс. руб.).
Проведем расчет по данным табл. 2.7:
тыс. руб.
Таким образом, на данном предприятии благодаря ускорению оборачиваемости оборотного капитала было высвобождено 4975,8 тыс. руб.
В целом анализируя все показатели деловой активности ООО Успех можно сделать вывод о том, что наблюдается положительная тенденция, которая говорит об увеличении прибыльности предприятия. Т.к. в отчетном году деятельность ООО Успех является наиболее рентабельной, чем в предыдущем, то это говорит о повышении его деловой активности.
С точки зрения оценки инвестиционной привлекательности предприятия деловую активность ООО Успех можно оценить как нормальную, но при управлении предприятием администрация должна тщательно обдумывать принимаемые экономические решения, чтобы они не снижали деловую активность предприятия, а следовательно и инвестиционную привлекательность в будущем.
Также кроме количественной оценки применяется и качественная оценка деловой активности. Она может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными, то есть неформализованными критериями являются:
широта рынков сбыта продукции (услуг);
наличие продукции, поставляемой на экспорт;
репутация предприятия в деловых кругах, которая, в частности, выражается в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия.