Анализ финансового потенциала и выбор источников финансирования для реализации маркетинговых проектов на примере ООО «Торис»

ВВЕДЕНИЕ
1.ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ТОРИС»
1.2.ОЦЕНКА ОСНОВНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ТОРИС»
2.АНАЛИЗ ДИНАМИКИ КАПИТАЛА, ВЛОЖЕННОГО В АКТИВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
3.АНАЛИЗ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ И ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
4.ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ ХОЗЯЙСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
4.1.АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ, РЕНТАБЕЛЬНОСТИ, ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
5.РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОСТАВУ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ МАРКЕТИНГОВЫХ ПРОЕКТОВ И ПРОГРАММ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
ПРИЛОЖЕНИЯ

Анализ финансового потенциала ... "такой-то организации" и выбор источников финансирования реализации ... "такого-то маркетингового проекта". (Выбор организации и название маркетингового проекта на усмотрение автора , прописать в теме вместо многоточий)

Анализ собственного капитала проведен в табл. 3.2.
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.11
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.12
Основную часть собственного капитала составляет добавочный капитал.
Рис. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.22. Структура и состав собственного капитала
Анализ структуры и состава заемного капитала
Заемный капитал используется организацией, как альтернативная форма финансирования хозяйственной деятельности. Данные анализа динамики состава и структуры заемного капитала приведены в таблице 3.3.
Рис. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.23. Динамика заемного капитала
Основную часть заемного капитала составляет кредиторская задолженность.
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.13
Рис. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.24. Динамика и структура заемного капитала
Доля кредиторской задолженности снижается, при росте доли долгосрочных источников.
Анализ кредиторской задолженности
Анализ кредиторской задолженности проводим по данным таблицы 9. Основную часть кредиторской задолженности составляют поставщики и подрядчики.
Рис. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.25. Структура и состав кредиторской задолженности
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности проведен в таблице 3.4.
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.14
Наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности распространено.
Рис. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.26. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Данные для расчета показателей характеризующих финансовую устойчивость организации и ее динамику приведены в таблице 3.5.
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.15
Организация находится в нормальном финансовом состоянии, гарантирующем платежеспособность.
В разных источниках приводится большое количество показателей финансовой устойчивости и независимости. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения относительных показателей финансовой устойчивости и независимости приведены в табл. 3.6. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и независимости (табл.3.7).
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.16
Показатели финансовой устойчивости и независимости
Наименование показателя
Способ расчета
Нормальное ограничение
Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
Не выше 1,5
Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Собственный оборотный капитал
СОС  0
Показывает, величину собственного капитала, который идет на финансирование оборотных активов
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Нижняя граница 0,1,
Опт. > 0.5
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
0.4 < U3 <0.6
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования
U4 > 0,7
Опт. ≈ 1,5
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости
U5 > 0,6
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент манев-ренности собствен-ного капитала
Увеличение положительно
Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности
Коэффициент иммобилизации
Снижение положительно
Показывает степень ликвидности активов
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.17
Предприятие имеет весьма высокие показатели финансовой устойчивости и независимости. Коэффициент автономии составляет 0,802 при рекомендуемых значениях 0,4-0,6, Его величина имеет тенденцию к росту Коэффициент финансовой устойчивости так же превышает рекомендуемые значения.
В разных источниках приводится большое количество показателей ликвидности и платежеспособности. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения относительных показателей ликвидности, платежеспособности приведены в табл. 3.8. Степень платежеспособности организации характеризуют коэффициенты ликвидности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.
Следует провести анализ относительных показателей платежеспособности (табл. 3.9). Коэффициент абсолютной ликвидности выше границы порогового значения. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса.
Коэффициенты ликвидности (критической оценки) выше нижней границы порогового значения. Коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов.
Практически все коэффициенты платежеспособности удовлетворяют нормативным значениям.
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.18
Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Наименование
Способ расчета
Нормальное ограничение
Пояснения
1.Общий показатель платежеспособности
L1>1
Комплексная оценка платежеспособности предприятия в целом
2.Коэффициент абсолютной ликвидности
L2 > 0,1 -0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации)
Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3.Коэффициент критической оценки
Допустимое 0,7 - 0,8; желательно L3 ≈ 1
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4.Коэффициент текущей ликвидности
Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 ≈ 2,0 ÷ 3,5
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала
Уменьшение показателя в динамике – положительный факт
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах
L6 > 0,5
Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами
L7 > 0,1 (чем больше, тем лучше)
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности
8.Коэффициент обеспеченности обязательств активами
L6 < 0,85
Характеризует способность предприятия рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.19
Рассчитаем среднюю ставку процента:
Рассчитаем эффект финансового рычага:
Таблица Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.20
Рис. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага.27. Динамика показателя ЭФР
Эффект финансового рычага имеет положительное значение. Следовательно, уже компании выгодно использовать заемные средства. Причем с каждым годом величина ЭФР растет и имеет стабильную динамику роста. Значит, ООО «Торис» имеет свободу маневра в выборе средств.
Общий вывод: компании ООО «Торис» выгодно использовать заемные средства, т.к. доходность ее бизнеса выше, чем средняя ставка за пользование заемными средства. Однако доля собственных средств компании значительно выше, чем доля заемных средств. Это свидетельствует о консервативной финансовой политике компании, что несколько сдерживает ее рост. Компании следует немного увеличить долю заемных средств в структуре капитала.
4. Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации
Сравним темпы изменения добавленной стоимости с темпами изменения выручки (табл. 4.2). Из приведенной выше таблицы видно, что с каждым годом растет как выручка, так и добавленная стоимость.
Проанализируем то, как используется добавленная стоимость (табл. 4.1).
Таблица Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.21
Доля заработной платы в добавленной стоимости постепенно снижается, что является, несомненно, положительной тенденцией. Одновременно растет доля чистой прибыли.
Рис. Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.28. Динамика и структура добавленной стоимости
Таблица Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.22
Рис. Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.29. Анализ выручки и добавленной стоимости
Рассчитаем показатели денежного результата эксплуатации инвестиций (ДРЭИ), результата хозяйственной деятельности (РХД) и результата финансово-хозяйственной деятельности (РФХД).
Таблица Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.23
Таблица Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.24
РФД показывает, что в период с 2008 года по 2010 год компания преимущественно погашала краткосрочные обязательства при существенном росте долгосрочных заемных средств.
Рис. Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.30. Изменение обязательств
Таблица Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.25
РФД характеризует финансовую политику организации в части привлечения заемных средств: насколько успешно организация управляет своей задолженностью, регулирует налоговые отношения с государством, а также стимулирует акционеров на увеличение собственного капитала. Компания развивается, но также и погашает ранее оформленные заемные средства, о чем свидетельствует отрицательное значение результата финансовой деятельности.
РХД отражает денежные средства организации, остающиеся после финансирования ее основной деятельности. Т.к. он положительный, значит, Компания имеет возможности инвестировать средства в другие виды деятельности, например, в реализацию маркетинговой.
В 2008-2010 гг финансовая стратегия компании характеризовалась как устойчивая.
Рассчитаем изменение свободных средств.
Таблица Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации.26
Так как свободные средства составляют > 5% от стоимости активов ФЭП положительны, то организация может использовать свободные средства как источник финансирования своего развития в размерах, определяемых разностью между свободными средствами и необходимым резервом на случай изменения ФЭП.
В 2008-2010 гг. у Компании были средства, которые могли бы быть отвлечены. Поэтому можно сделать вывод о том, что Компания может отвлечь временно свободные средства для реализации маркетингового проекта.
5. Разработка рекомендаций по составу финансовых ресурсов для разработки и реализации маркетинговых проектов и программ
Проведем анализ вероятности банкротства компании ООО «Торис».
По модели Эдварда Альтмана рассчитаем Z- счет для каждого года.
Таблица Разработка рекомендаций по составу финансовых ресурсов для разработки и реализации маркетинговых проектов и программ.27
Рис. Разработка рекомендаций по составу финансовых ресурсов для разработки и реализации маркетинговых проектов и программ.31. Значение Z- счета
Значение Z- счет в период с 2008-2010 гг. было значительно больше, чем «3» что означало, что означает очень низкую вероятность банкротства компании. Значение Z- счет изменяется за счет темпов роста заемных средств, роста прибыли от основной деятельности относительно темпов роста активов, а так же темпов роста нераспределенной прибыли и выручки.
В процессе проведения анализа целесообразно определить показатели оборачиваемости – продолжительность одного оборота (в днях) и количество оборотов за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости, в оборотах). Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления: