Инвестиционная политика организаций на современном этапе, проблемы и пути их решения.

Инвестиционная политика организаций на современном этапе, проблемы и пути их решения.

0,00
54000,00
54000,00
54000,00
54000,00
54000,00
Амортизационные отчисления (срок полезного использования – 40 лет)
0,00
1350,00
1350,00
1350,00
1350,00
1350,00
Остаточная стоимость основных производственных фондов: на начало года
0,00
52650,00
51300,00
49950,00
48600,00
47250,00
на конец года (стр. 5 – стр. 4)
0,00
51300,00
49950,00
48600,00
47250,00
45900,00
Прибыль от реализации (стр. 1-стр. 2)
0,00
76881,36
85338,31
94725,52
105145,33
116711,31
Налоги на имущество
0,00
1143,45
1113,75
1084,05
1054,35
1024,65
Налогооблагаемая прибыль (стр. 7- стр. 8)
0,00
75737,91
84394,45
93806,83
104251,81
115842,96
Налог на прибыль
0,00
18177,10
20254,67
22513,64
25020,43
27802,31
Чистая прибыль (стр. 9-стр. 10)
0,00
57560,81
64139,78
71293,19
79231,37
88040,65
Сальдо потока от операционной деятельности ф0(m) (стр.11+стр.4)
0,00
58910,81
65283,85
72437,26
80375,44
89184,72
Инвестиционная деятельность Приток
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Капиталовложения
54000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Сальдо фи(m) (стр. 13 – стр. 14)
-54000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Сальдо суммарного потока ф(m) (стр. 12+стр. 15)
-54000,00
58910,81
65283,25
72437,26
80375,44
89184,72
Сальдо накопленного потока
-54000,00
4837,44
70121,29
142558,55
222933,99
312118,71
Коэффициент дисконтирования
1,00
0,80
0,64
0,51
0,41
0,33
Сальдо суммарного дисконтированного потока (стр.16 *стр.18)
-54000,00
47069,95
41781,66
37087,88
32921,78
29224,05
ЧДД (нарастающий итог стр. 19)
-54000,00
-6871,35
34851,61
71939,19
104861,27
134085,32
Таблица 7
Расчёт денежных потоков при оценке экономической эффективности инвестиций в инвестиционном
проекте, тыс. р.
Показатель
Значение показателя по периодам реализации проекта
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1
2
3
4
5
6
7
Притоки
307525,42
341353,22
378902,07
420581,30
466845,25
Коэффициент дисконтирования
1,00
0,80
0,64
0,51
0,41
0,33
Дисконтированные притоки (стр.1*стр.2)
0,0
246020,3
218466,1
193997,9
172270,1
152975,9
Сумма дисконтированных притоков
983730,2
Оттоки (табл.4.1.сумма стр.2,8,10,14)
54000,0
249832,1
277213,4
307608,9
341349,9
378804,6
Дисконтированные оттоки (стр.2*стр.5)
54000,0
199865,6
177416,6
157495,7
139816,9
124126,7
Абсолютная величина суммы дисконтированных оттоков
852721,6
Сумма денежных притоков
1915207,3
Сумма денежных оттоков
1426161,5
ИДД затрат (стр. 4/ стр. 7)
1,3
ИД затрат (стр. 8/ стр. 9)
1,343
Прогноз баланса предприятия на планируемый год прогнозируется при следующих допущениях.
Принимается, что все участвующие в производстве активы предприятия изменяются пропорционально объему продаж, если предприятие работает с полной производительностью. Если предприятия не использует свои основные средства на полную мощность, то основные средства изменяются не пропорционально объему продаж. В то же время, денежные средства, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы следует принять изменяющимися пропорционально объему продаж.
Задолженности предприятия и собственный капитал должны увеличиваться в случае роста величины активов. Этот рост происходит не автоматически. Необходимо специальное решение финансового менеджера о дополнительных источниках финансирования.
Отдельные обязательства, такие как кредиторская задолженность и начисленные обязательства, изменяются пропорционально объему продаж спонтанно, так рост продаж приводит к увеличению масштаба деятельности предприятия, связанной с закупками сырья и материалов и с использованием работников. Увеличение величины нераспределенной прибыли, как дополнительный источник финансирования, оценивается с помощью прогнозного отчета о прибыли.
Разница между спрогнозированным объемом активов и спрогнозированным объемом задолженностей и капитала представляет собой искомый объем дополнительного финансирования.
Эта разница должна быть покрыта за счет статьи задолженностей (банковская ссуда, векселя к оплате, долгосрочный банковский кредит, объем эмиссии облигаций предприятия) и капитала. Решение о распределении дополнительных потребностей по отдельным категориям есть прерогатива финансового директора.
Плановый отчет о прибыли. Ранее отмечались два базиса планирования предприятия: ресурсный базис и денежный базис. В рамках ресурсного базиса происходит планирование прибыли предприятия, наличие которой является необходимым условием способности предприятия генерировать деньги. Отчет о прибыли вставлен в общую систему именно для целей проверки этого необходимого условия. Помимо этого, в отчете о прибыли оценивается величина налога на прибыль, которая затем используется в составе отчета о движении денег. Отчет о прибыли для рассматриваемого примера помещен в таблице 8.
Таблица 8
Плановый отчет о прибыли (без дополнительного финансирования), р.
Наименование
Значение
Выручка от реализации продукции
307 525 000
Себестоимость реализованной продукции
230 644 000
Валовая прибыль
76 881 000
Общие и маркетинговые затраты