Оценка экономической эффективности инвестиций

Содержание
Введение
1.Формирование инвестиций
1.1 Инвестиционные затраты
1.2. Источники финансирования
2. Расчет издержек производства
2.1. Расчет численности промышленно-производственного персонала
2.2. Расчет фонда заработной платы
2.3. Расчет потребности в сырье и вспомогательных материалах
2.4. Расчет потребности в электроэнергии производится на основе мощности электроустановок и действующих тарифов
2.5. Амортизация основных фондов
2.6. Формирование издержек производства, услуг
3. Расчет финансовых результатов
3.1. Расчет объемов продаж услуг
3.2. Формирование и распределение прибыли
3.3. План денежных потоков
3.4. Точка безубыточности производства
4. Оценка экономической эффективности инвестиций
4.1. Простой метод
4.2. Метод дисконтирования
Заключение
Рекомендуемая литература

Оценка экономической эффективности инвестиций

21216,91
400151
Итого
10
2025
0,97
1790
643,4
249069
62267,25
6849,398
69116,65
318185,6
318185,6
47727,85
1900140
2. Наладчик оборудования
2
50
0,32
7810
2499,2
124960
31240
3436,4
34676,4
159636,4
159636,4
23945,46
411223,4
3. Уборщик помещений
2
1830
0,27
125
33,75
61762,5
15440,63
1698,469
17139,09
78901,59
78901,59
11835,24
199621
Всего
24
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2510984
Пояснения к таблице:
1. Списочная численность берется из таблицы 2.2.
2. Годовой объем работ определяется в соответствии с производственной программой предприятия.
3. Технически обоснованная норма в смену (час) берется по данным предприятия.
4. Часовая (сменная) тарифная ставка определяется в соответствии с разрядом рабочего, применяемых на предприятии.
5. Сдельная расценка рассчитывается по формуле:
Рсд = Тч / Нвыр или Рсд = Тч х Нвр
Где Тч – тарифная ставка для соответствующего вида работ, руб.0час, смен.
Нвыр – норма выработки для данного вида работ, ед.прод./час, смен.
Нвр – норма времени, час/ед.прод.
6. Заработная плата по сдельным расценкам определяется по формуле:
Зсд = PxQ или гр.7 = гр.6 х гр.3,
где Р – расценка за единицу работ, руб.;
Q – годовой объем работ, нат.ед-ц.
7. Доплаты: размер премии принимается по данным предприятия; прочие доплаты – за работу в вечернюю и ночную смены в среднем принимаются 7-10% от.гр.7, доплаты за работу в праздничные дни принимаются – 2,7% от гр.7.
8. Всего доплат гр.10=гр.8+гр.9.
9. Итого гр.11=гр.7+гр.10.
Гр.12 = гр.11хКр, Кр≥1.
10. В фонд дополнительной заработной платы рабочих включается:
- оплата очередных и дополнительных отпусков;
- прочие доплаты (оплата выслуги лет, пособия и т.д.).
11. В среднем дополнительная заработная плата при проектировании сдельной формы оплаты труда составляет 15% от суммы основной заработной платы с учетом районного коэффициента: гр.13=гр.12х0,15.
12. Общий фонд заработной платы: гр.14=гр.12+гр.13.
2.3. Расчет потребности в сырье и вспомогательных материалах
Таблица 2.4 - Расчет потребности в сырье и вспомогательных материалах
Наименование материалов
Расход
Цена за единицу, руб.
Сумма, руб.
Транспортные расходы, руб.
Заготови-тельно-складские расходы, руб.
Общая стои-мость, руб.
на единицу по норме на ед.прод.
общий
1
2
3
4
5
6
7
8
Смазочные материалы
6,3
11529
12,6
145265
5811
2034
7844
Средства для химической чистки
4,5
877,5
78,9
69235
2769
969
3739
Метизы
0,2
405
56
22680
907
318
1225
Резцы
1,2
2430
12,5
30375
1215
425
1640
Итого
14448
Пояснения к таблице:
1. Нормы расхода на единицу продукции берутся по данным предприятия.
2. Цены берутся на основании договора-поставки сырья, материалов.
3. Транспортные расходы укрупнено принимаются в размере 3-5% от графы 5.
4. Заготовительно-складские расходы укрупнено принимаются в размере 1,2-1,5% от графы 5.
2.4. Расчет потребности в электроэнергии производится на основе мощности электроустановок и действующих тарифов
Стоимость электроэнергии для предприятия подсчитывается по двухставочному тарифу, за заявленный максимум нагрузки и за потребленную электроэнергию по формуле:
Сэ = а х Рм + в х W,
Где а – тариф платы за заявленный максимум нагрузки, участвующий в максимуме нагрузки энергосистемы, руб./кВт в год;
Рм – заявленный максимум нагрузки, участвующий в максимуме нагрузки энергосистемы, кВт;
в- стоимость 1 кВт.ч фактически израсходованной электроэнергии, руб./кВт.ч;
W – годовой расход электроэнергии, кВт.ч.
Годовой расход электроэнергии составит 15780 кВт.ч. Стоимость электроэнергии 88368 руб.
2.5. Амортизация основных фондов
Расчет амортизации основных фондов производится в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Амортизация основных фондов
Наименование основных фондов
Сметная стоимость, руб.
Норма амортизации, %
Амортизацион-ные отчисления, руб.
1
2
3
4
Здания и сооружения
250000
7,6
19000
Технологическое оборудование
2372307
12,5
296538
Итого
 
 
315538
Пояснения к таблице:
1. Сметная стоимость определяется из таблиц 1.1 и 1.2.
2. Нормы амортизации принимаются согласно Постановления Правительства РФ №1 от 01.01.02 г. «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы».
3. Амортизационные отчисления рассчитываются на основании норм амортизации и сметной стоимости основных фондов
Гр.4 = гр.2 х гр.3 / 100, руб.
2.6. Формирование издержек производства, услуг
В зависимости от целей направления инвестиций (производство новой продукции) расчет издержек производства осуществляется в разрезе калькуляционных статей затрат в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Формирование издержек производства
Наименование статей затрат
Затраты, руб.
всего
на единицу продукции
1
2
3
1. Сырье
14448
8
2. Основные материалы
296538
162
3. Вспомогательные материалы
20758
11
4. Энергия и топливо на технологические нужды
88368
48
5. Основная и дополнительная заработная плата производственных рабочих
2510984
1372
6. Амортизационные отчисления
315538
172
7. Износ материальных активов
156700
86
8. Отчисления в ремонтный фонд
20758
11
9. Цеховые расходы
3037410
1660
Цеховая себестоимость
6461503
3531
10. Общезаводские расходы
1292301
706
11. Прочие производственные расходы
1176733
643
производственная себестоимость
8930536
4880
12. Внепроизводственные расходы
133958
73
Полная себестоимость
9064494
4953
в т.ч. Условно-постоянные расходы
5438696
2972
переменные расходы
3625798
1981
Пояснения к таблице:
1. Статьи затрат с 1-6 заполняются на основе расчетов, выполненных ранее.
2. Износ материальных активов (патенты, лицензии и т.д) относится на себестоимость продукции по нормам, рассчитанным предприятием, исходя из первоначальной стоимости и срока их полезного использования.
3. Затраты на все виды ремонтов охватывают капитальный, средний, текущий ремонты и межремонтные осмотры. Эти затраты укрупнено берутся в размере 6% - 10% от сметной стоимости основных фондов.
4. Расчет цеховых расходов сводится в таблицу 2.6.1.
5. Цеховая себестоимость определяется как сумма затрат статей 1-10.
6. Общезаводские расходы определяются в размере 15 – 25% от цеховой себестоимости.
7. Прочие производственные расходы включают в себя все виды налогов, включаемые в себестоимость продукции (таблица 2.6.2).
8. Производственная себестоимость – сумма статей затрат: цеховая себестоимость + статья 11 + статья 12.
9. Внепроизводственные расходы включают в себя затраты, связанные со сбытом продукции и берутся в среднем 1,5% от производственной себестоимости.
10. Полная себестоимость – производственная себестоимость + внепроизводственные расходы.
Таблица 2.6.1 - Цеховые расходы
Наименование расходов
Сумма затрат, тыс.руб.
1
2
1. Основная и дополнительная заработная плата цехового персонала
2510984
2. Амортизация зданий и сооружений цехового назначения
19000
3. Содержание зданий и сооружений
5000
4. Ремонт зданий и сооружений
6250
5. Охрана труда
351538
6. Прочие расходы цеха
144639
ИТОГО цеховых расходов
3037410
Пояснения к таблице:
Статья 1 определяется по расчету, приведенному ранее.
Статья 2 определяется на базе стоимости объектов цехового назначения (зданий, сооружений) и норм амортизации на эти объекты.
Статья 3 принимается в размере 2-3% от сметной стоимости зданий и сооружений цехового назначения.
Статья 4 «Ремонт зданий и сооружений» принимается в размере 2-2,5% от сметной стоимости зданий и сооружений цехового назначения.
Статья 5 принимается в размере 13-15% от ФЗП цехового персонала .
Статья 6 «прочие цеховые расходы» принимаются в размере 5% от сумм цеховых расходов по статьям с 1 по 6.
Таблица 2.6.2 - Налоговые платежи
Виды налогов
Ставка налога, % к объекту налогооблажения
Объект налогообложения
Сумма налога, тыс.руб.
1
2
3
4
Налог на землю, руб./га
2,6
Площадь земельного участка
167600
Плата за загрязнение:
Объем загрязнения
- выбросы, сбросы, руб./усл.т.
1,8
256800
- размещение отходов, руб./т
1,2
56790
Отчисления во внебюджетные фонды:
ФЗП
-страховые взносы
30
652856
-обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и проф. Заболеваний
1,7
42687
Всего налогов и платежей, тыс. руб.
1176733
Таблица 2.7 - Смета затрат на содержание и эксплуатацию оборудования
№
Статьи затрат
Сумма, руб.
1
2
3
1
Материалы для содержания оборудования
46270
2
Заработная плата рабочих, занятых обслуживанием оборудования
411223
3
Энергия, вода, воздух для производственных целей
88368
4
Износ и ремонт быстроизнашивающихся инструментов и приспособлений
237231
5
Текущий ремонт оборудования и транспортных средств
94892
6
Амортизация оборудования и транспортных средств
315538
7
Прочие затраты
9466
 
ИТОГО затрат
1202989
Пояснения к таблице
1. К вспомогательным материалом на содержание оборудования относятся смазочные и обтирочные материалы, эмульсия для охлаждения, приводные ремни и т.п.
2. Годовой расход силовой электроэнергии в кВт/ч определяется по формуле:
,
Где W - годовой расход силовой электроэнергии, кВт/ч;
- сумма установленных мощностей оборудования, кВт;
Т – годовой фонд времени работы единицы оборудования, станко/ч.;
КЗО – коэффициент загрузки оборудования по цеху (0,7 – 0,8);
КО – коэффициент одновременной предельной нагрузки (0,7-0,75);
КС – коэффициент, учитывающий потери в сети, равный 0,96;
η – КПД двигателей (0,85-0,9).
3. Общий расход определяется по формуле:
Э = W х С, кВт/ч,
Где С кВт/ч – стоимость 1 кВт/ч, руб.
4. Расходы по инструменту и приспособлениям принимаются в размере 10% от стоимости производственного оборудования.
5. Затраты на материалы и запасные части, необходимые для ремонта оборудования принимаются в размере 4% от стоимости оборудования и 8% от стоимости транспортных средств.
6. Расходы по амортизации оборудования и транспорта определяются исходя из их стоимости и норм амортизации.
3. Расчет финансовых результатов
Финансовый план включает в себя расчет объектов продаж, выполняемых услуг, формирование и распределение прибыли, план денежных потоков, график точки безубыточности.
3.1. Расчет объемов продаж услуг
Стоимость реализуемых услуг определяется по формуле:
ВР = Ц х Q, руб
Где ВР – выручка от реализации или объем продаж, руб.;
Ц – цена единицы продукции, руб.;
Q – объем продукции, выполненных в натуральном выражении.
Цена рассчитывается, исходя из уровня нормативной рентабельности:
Ц = З х К, руб.
Где З – затраты на единицу услуг.;
К – коэффициент рентабельности.
Таким образом, затраты на единицу продукции составят 4953 руб.
При рентабельности в размере 25% цена единицы услуги составит: 4953 х 1,25=6191 руб.
Выручка от реализации услуг составит 6191 х 1830 = 11329987 руб.
3.2. Формирование и распределение прибыли
Таблица 3.1 - Финансовые результаты деятельности
Наименование показателя, тыс.руб.
Интервал планирования
1
2
3
1
2
3
4
1. Выручка от реализации услуг
11330,0
12463,0
13709,3
2. Прямые затраты
5619,7
6125,4
6676,7
3. Маржинальная прибыль
5710,3
6337,5
7032,5
4. Накладные расходы (условно-постоянные)
3444,3
3754,3
4092,2
5. Прибыль от операций
2266,0
2583,2
2940,4
6. Выплаты по кредиту
274,5
274,5
274,5
7. Амортизационные отчисления
1991,5
2308,7
2665,9
8. Доходы от прочей реализации и внереализационные расходы
0,0
0,0
0,0
9. Балансовая прибыль
1991,5
2308,7
2665,9
10. Налог на имущество
57,8
57,8
57,8
11. Местные налоги
78,6
78,6
78,6
12. Налогооблагаемая прибыль
1855,1
2172,3
2529,5
13. Налог на прибыль
445,2
521,4
607,1
14. Чистая прибыль
1409,9
1651,0
1922,4
15. То же, нарастающим итогом
1409,9
3060,8
4983,2
Пояснения к таблице:
1. Выручка от реализации – на основе ранее выполненных расчетов.
2. Переменные затраты зависят от изменения объемов производства услуг (к ним относятся издержки и сырье, материалы, топливно-энергетические ресурсы, заработная плата сдельщиков).
3. Маржинальная прибыль представляет собой разность между выручкой от реализации переменными затратами на ее производство.
4. Накладные расходы (цеховые расходы, общезаводские и прочие производственные расходы).
5. Проценты за кредит, амортизационные отчисления, износ нематериальных активов берутся на основе ранее выполненных расчетов.
6. Доходы от прочей реализации и внереализационные (доходы) расходы – поступления или затраты, не связанные напрямую с основной производственной деятельностью предприятия.
7. Балансовая прибыль – представляет собой массу прибыли до ее налогообложения.
8. Налог на имущество определяется в размере 2% от суммы среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала.
9. Местные налоги: налог на благоустройство – 1% от минимального фонда оплаты труда; налог на содержание милиции – 1% от минимального фонда оплаты труда.
10. Налогооблагаемая прибыль – балансовая прибыль за вычетом налога на имущество и местных налогов.
11. Налог на прибыль исчисляется по ставке, действующей на момент формирования прибыли в % к налогооблагаемой части прибыли.
12. Чистая прибыль за вычетом начисленных дивидендов представляет собой нераспределенную прибыль, которая может формировать дополнительный капитал проекта.
3.3. План денежных потоков
В основе плана лежит метод анализа денежных потоков, лежащей в основе «классических» методов анализа денежных потоков инвестиционных проектов.
Для определения текущего остатка денежных средств на расчетном счете предприятия используется сальдо. Сольдо формируется за счет притока (доходов от реализации, амортизационных отчислений и т.д.) и оттока (затрат на производство, общих издержек, затрат на инвестиции, налоговые выплаты и т.д.) денежных средств.
План денежных потоков (табл. 3.2) демонстрирует движение средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.
Таблица 3.2 - План денежных потоков
№
Наименование статьи
Значение показателя по годам
Первоначальное значение
1 год
2 год
3 год
1
2
3
4
5
6
1
Объем продаж
11329,99
12462,99
13709,28
2
Переменные издержки
5619,7
6125,4