Государственный долг: сущность, причины возникновения, методы управления

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ПОНЯТИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА
1.1. Эволюция теоретических взглядов на сущность понятия «государственный долг»
1.2. Основные виды государственного долга и причины его возникновения
ГЛАВА II. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ
2.1. Мировая практика управления государственным долгом
2.2. Внешний и внутренний долг России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Государственный долг: сущность, причины возникновения, методы управления

Книга Леруа-Болье начинается с критики промеркантилистских идей знаменитых французов XVIII в. Вольтера, Кондорсе и Мелона. Леруа-Болье считал эти идеи не только ошибочными, но и опасными. Он назвал их софизмами; они верны только на первый взгляд, и люди, не сведущие в экономике, не могут их опровергнуть.
У Вольтера страна, которая должна только самой себе, не становится беднее; у Мелона государственный долг – это долг правой руки левой руке: правая рука - налогоплательщик, левая – рантье, но для процветания нации не важно, кому принадлежит вся сумма – налогоплательщику или рантье; нация одинаково богата в обоих случаях» (1, с. 152). А Кондорсе утверждал, что плох только внешний долг, так как проценты достаются иностранцам.
Допустим теперь, что заем отменяется. Налогоплательщики не уплатят налог, предназначенный для распределения между рантье, а рантье инвестируют свой капитал иначе и будут получать на альтернативные инвестиции проценты, примерно равные тем, что причитаются по ГЦБ в момент отмены займа. Тогда нация становится богаче: налогоплательщикам не надо платить налог, чтобы рантье получили свои проценты; каждая сторона остается с суммой, которая в случае займа принадлежала бы только одной стороне.
Подобное, как мы видели, есть у Смита, но Леруа-Болье пошел дальше. В прошлом из-за своеволия суверенов и ошибок исполнительной власти заемные средства использовались расточительно и непродуктивно.
Если полученный от рантье капитал истрачен на «развлечения двора, претенциозные здания или глупые предприятия», то общество становится беднее. Поэтому осуждение займов Хьюмом и Смитом было абсолютным.
Но займы могут быть безвредными, если отделенный от рантье капитал используется для финансирования общественных работ. Только так государство и может уберечь капитал от разрушения. Более того, займы могут приносить пользу, если общественные работы хорошо спланированы и экономично выполнены. Не общество, а государство получает капитал рантье, но государство трансформирует его в коллективное благо, например, в железную дорогу, канал или порт. Так «поздние» классики разошлись с меркантилистами и «ранними» классиками в вопросе о характере государственных расходов (4, с. 76).
Из вышеприведенных теорий мы узнаем, что государство может не только разрушать капитал, но и приносить обществу пользу своими займами.
Современные зарубежные экономисты, в большинстве своем (П. Самуэльсон, В. Нордхаус, Дж. Долан, К. Кемпбел, и др.) связывают объективную природу существования государственного долга с наполняемостью государственного бюджета. Однако, на наш взгляд, акцентируя внимание на какой-либо одной характеристики исследуемой категории, представленные выше определения не способны в полной мере отразить ее объективную сущностную природу.
Учитывая противоречивость и дискуссионность существующих взглядов на понятие государственного долга, можно отождествлять это понятие со всеми непогашенными долговыми обязательствами государства (включая процентные платежи) по отношению к частным лицам и институтам (в т.ч. иностранным) вне государственного сектора, а также иностранным государствам.
Экономическая сущность государственного долга раскрывается здесь через его элементный состав, который представлен финансовой задолженностью, административной задолженностью и вероятными долговыми обязательствами при поручительствах (обусловленные обязательства). Одновременно посредством этих элементов происходит объективное воздействие государственного долга на уровень и темпы экономического развития страны.
Таким образом, экономическое содержание понятия «государственный долг» состоит в следующем. Государственный долг представляет собой все непогашенные долговые обязательства государства (включая процентные платежи) по отношению к частным лицам и институтам (в том числе иностранным) вне государственного сектора, а также иностранным государствам, через раскрытие элементного состава государственного долга (финансовая задолженность, административная задолженность, вероятные долговые обязательства).
1.2. Основные виды государственного долга и причины его возникновения
Государственные долговые обязательства могут существовать в различных формах:
• кредитные соглашения и договоры с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредитов;
• государственные ценные бумаги, выпущенные от имени государства;
• договоры о предоставлении государственных гарантий государства, договоры поручительства по обеспечению обязательств третьими лицами;
• переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг на основе федеральных законов;
• соглашения и договоры государства о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.
Государственный долг можно классифицировать по различным критериям. По валютному критерию он делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга: совокупный долг нерезидентам, а внутреннего долга – как совокупного долга резидентам (4, с. 35).
Внешний государственный долг - это составная часть государственного долга по внешним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-нерезидентами. Наличие внешнего долга у страны является нормальной мировой практикой. Однако существуют границы, за пределами которых увеличение государственного внешнего долга становится опасным. Масштабное привлечение займов может привести страну к зависимости от кредиторов. Для относительной характеристики величины государственного долга в мировой практике используются специальные показатели – относительные параметры внешнего долга. Они включают отношение долговых платежей (по погашению и обслуживанию долга) к экспорту товаров и услуг.
По сути, наличие внешнего долга предполагает, что передачу части созданного продукта за пределы страны. Рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и подрывает доверие населения к политике ее правительства.
Основными кредиторами внешнего долга, как правило, являются:
- другие государства;
- международные финансовые организации (такие как Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и др.);
- частные фонды – нерезиденты.
Внутренний государственный долг - это составная часть государственного долга по внутренним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-резидентами. Наличие внутреннего долга не является исключением в экономике, а скорее – правилом. Экономически развитые страны, как правило, имеют значительный государственный внутренний долг. Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга. Государственный долг и вызвавшие его дефициты могут быть тщательно продуманными и спланированными факторами стабилизации экономики и ее развития.
Внутренний государственный долг рассматривается как «заем нации сам себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации. Определенные отрицательные последствия по его управлению перекрываются положительными эффектами от мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в инвестиции или развитие экономики страны. Однако присутствует и ряд отрицательных последствие наличия внутреннего государственного долга:
1. погашение задолженности производится за счет бюджетных средств, т.е. за счет налогоплательщиков: таким образом происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг, как правило, состоятельным слоям общества;
2. для уменьшения долга государство может увеличивать налоги, что может привести к макроэкономическим последствиям, таким как уменьшение инвестиций.
3. действует эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей. Т.е. выход государства на ссудный рынок усиливает конкуренцию на денежном рынке, что в свою очередь приводит к увеличению процентных ставок на денежный капитал. Это лишает частный сектор какой-то части инвестиций и соответственно «тормозит» экономическое развитие страны.
Основными кредиторами внутреннего долга, как правило, являются:
население;
корпорации;
банки;
другие финансовые и кредитные учреждения.
Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный долг – это сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг – это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.
По срокам государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства не могут превышать срок в 30 лет.
В России по уровню управления государственный долг делится на государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный государственный долг. Россия не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ. Размеры и структура государственного внутреннего долга приведены в Программе государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ и муниципальных образований. Программа входит в число документов, предоставляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.
Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, привлеченных в текущем году заемных средств.
Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы больше 15%, то могут быть применены следующие санкции (7, с. 5):
• ревизия бюджета субъекта РФ;
• передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ;
• иные меры.
В Российской Федерации действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ.
Внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы:
• рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);
• нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед ЦБ РФ и др.).
Быстрый рост государственного внутреннего долга привел к тому, что расходы по обслуживанию долга стали превышать доходы от размещения государственных ценных бумаг. Поэтому были приняты меры, которые позволили снизить эти затраты, а именно:
• на российский рынок ценных бумаг были допущены нерезиденты (для покупки государственных ценных бумаг им было разрешено открывать счета типа «С»);
• начался выпуск нерыночных займов и золотых сертификатов;
•начался выпуск еврооблигаций, который позволил перевести внутренний долг во внешний. Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых. Однако обострение финансового кризиса внесло коррективы в эти планы (4, с. 60-61).
Государственный долг образуется в результате привлечения государством заемных денежных. Если говорить об основных причинах образования государственного долга, таковыми являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.