Мониторинг финансового сосотояния предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Мониторинг финансового состояния организации, его теоретические аспекты
1.1.Мониторинг финансового состояния организации, его значение
1.2.Мониторинг как функция управления
1.3.Центры осуществления мониторинга
1.4.Система мониторинга финансового состояния организации
Глава 2. Методика проведения мониторинга финансового состояния организации
2.1. Основные этапы мониторинга финансового положения организации
2.2. Предварительная оценка финансового состояния организации
2.3. Анализ ликвидности баланса
2.4. Анализ финансовой устойчивости организации
2.5. Показатели интенсивности использования ресурсов, анализ деловой активности и финансовых результатов
Глава 3. Проведение мониторинга финансового состояния на примере конкретной организации
3.1. Проведение предварительной оценки финансового состояния организации
3.2. Проведение анализа ликвидности баланса организации
3.3. Выполнение анализа финансовой устойчивости организации
3.4. Исследование показателей интенсивности использования ресурсов, деловой активности и финансовых результатов
3.5. Результаты мониторинга финансового состояния организации
3.6. План мероприятий по совершенствованию работы организации
Заключение
Библиографический список

Мониторинг финансового сосотояния предприятия

73 250
46 350
100,0
100,0
(26 900)
-
100,0
Расширяя предварительный анализ финансового состояния, оценим динамику оборачиваемости отдельных оборотных активов:
Таблица 2. Оборачиваемость оборотных активов
Показатели
На начало года
На конец года
%
+,-
Оборачиваемость оборотных активов
0,4
0,7
175,0
Продолжительность оборота активов
900
514
(386)
в том числе
- Оборачиваемость запасов
0,5
0,8
160,0
Продолжительность оборота
720
450
(270)
из них
- Оборачиваемость материалов
12,5
12,5
100,0
Продолжительность оборота
29
29
-
- Оборачиваемость товаров
0,5
0,8
160,0
Продолжительность оборота
720
450
(270)
- Оборачиваемость расходов будущих периодов
25,0
31,3
125,2
Продолжительность оборота
14
12
(2)
- Оборачиваемость НДС
6,3
12,5
198,4
Продолжительность оборота
57
29
(28)
- Оборачиваемость дебиторской задолженности
31,3
50,0
159,7
Продолжительность оборота
12
7
(5)
- Оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений
41,7
41,7
100,0
Продолжительность оборота
9
9
-
- Оборачиваемость денежных средств
13,9
13,9
100,0
Продолжительность оборота
26
26
-
- Оборачиваемость прочих активов
83,3
83,3
100,0
Продолжительность оборота
4
4
-

Общая оборачиваемость оборотных активов выросла на 75%, сократив период оборота на 392 дня. Положительную роль сыграло снижение на 270 дней периода оборота товаров отгруженных, составляющих основную долю оборотных активов (68% - 79 %). Увеличение оборачиваемости товаров говорит о росте спроса на продукцию организации.
3.2. Проведение анализа ликвидности баланса организации
Определим ликвидность баланса организации, сравнивая средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания (Таблица 4). Проверим неравенства, определяющие ликвидность баланса:
А1 < П1 - не выполнено;
А2 < П2 - не выполнено;
А3 >П3 - выполнено;
А4 < П4 - выполнено.
Баланс организации не обладает абсолютной ликвидностью, так как не выполнены первые два неравенства. Недостаток более ликвидных средств невозможно компенсировать избытком менее ликвидных.
На сколько серьёзно влияние нарушения ликвидности баланса, покажут результаты расчета угрозы банкротства:
Таблица 3. Показатели угрозы банкротства
Показатели
Норматив
На начало года
На конец года
Оценка значения
Коэффициент текущей ликвидности
2,8
3,5
+
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,62
0,57
+
Показатели организации находятся в пределах нормы, это означает, что слабые стороны её деятельности не представляют опасности в виде угрозы банкротства.

Таблица 4. Оценка ликвидности баланса организации
АКТИВ
На начало года
На конец года
ПАССИВ
На начало года
На конец года
Платежный излишек/недостаток
На начало года
На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)
2 400
2 200
Наиболее срочные обязательства (П1)
8 000
4 500
(5 600)
(2 300)
Быстро реализуемые активы (А2)
800
500
Краткосрочные пассивы (П2)
15 250
11 850
(14 450)
(11 350)
Медленно реализуемые активы (А3)
57 300
35 100
Долгосрочные пассивы (П3)
-
-
57 300
35 100
Трудно реализуемые активы (А4)
12 750
8 550
Постоянные пассивы (П4)
50 000
30 000
(37 250)
(21 450)
БАЛАНС
73 250
46 350
БАЛАНС
73 250
46 350
-
-
Проведем также анализ на предмет потенциального банкротства в течение ближайших лет по модели Альтмана:
Таблица 5. Показатель угрозы банкротства по модели Альтмана
Показатели
Норматив
На начало года
На конец года
Оценка значения
Коэффициент Альтмана
3,17
3,31
+
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства по модели Альтмана позволяет проводить комплексный анализ финансового состояния по 5-ти факторам, увеличивая при этом точность прогноза. Его значение в организации находится в пределах нормы, что подтверждает низкую вероятность угрозы банкротства.
3.3. Выполнение анализа финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость организации определяется состоянием счетов, гарантирующим ее платежеспособность. Она зависит от соотношения между стоимостью материальных оборотных средств и величинами собственных и заемных средств. Определим тип финансовой устойчивости данной организации и оценим ее с помощью соответствующих показателей на долгосрочную перспективу.
Для определения типа финансовой устойчивости сформируем таблицу данных (Таблица 6). Согласно данной классификации финансовое состояние организации оценивается как кризисное. Это связано с особенностью состава оборотных активов, где основную долю занимают медленно реализуемые активы (запасы), компенсировать которые все источники средств организации не в состоянии.
Таблица 6. Расчет типа финансовой устойчивости организации
Показатели
На начало года
На конец года
1. Оборотные материальные активы
57 000
34 800
2. Собственные средства
50 000
30 000
3. Внеоборотные активы
12 750
8 550
4. Собственные оборотные средства (2 - 3)
37 250
21 450
5. Долгосрочные обязательства
-
-
6. Краткосрочные обязательства
18 250
10 850
7. Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (4 + 5)
37 250
21 450
8. Все источники средств (7 + 6)
55 500
32 300
9. Излишки или недостача собственных средств (4 – 1)
(19 750)
(13 350)
10. Излишки или недостача собственных средств и долгосрочных обязательств (7 – 1)
(19 750)
(13 350)
11. Излишки или недостача всех источников
(8 – 1)
(1 500)
(2 500)
12. Тип финансовой устойчивости
кризисное
кризисное
В целях повышения устойчивости финансового состояния организации необходимо проанализировать структуру и динамику оборотных средств (Таблица 7). Результаты дали неутешительную картину: материальные оборотные средства составили 94,2% (запасы + НДС), снизив свою долю на конец года до 92,1%. Для оздоровления финансового состояния необходимо улучшение структуры оборотных активов в пользу быстрореализуемых видов (дебиторская задолженность, денежные средства).
Таблица 7. Структура оборотных средств организации
На начало года
На конец года
Изменение
сумма
%
сумма
%
II. Оборотные активы
Запасы, в т. ч.
Сырье, материалы
2 000
3,3
2 000
5,3
2,0
товары отгруженные
50 000
82,6
30 000
79,4
(3,2)
расходы будущих периодов
1 000
1,7
800
2,1
0,4
Налог на добавленную стоимость
4 000
6,6
2 000
5,3
(1,3)
Дебиторская задолженность
800
1,3
500
1,3
-
Краткосрочные финансовые вложения
600
1,0
600
1,6
0,6
Денежные средства
1 800
3,0
1 600
4,2
1,2
Прочие оборотные активы
300
0,5
300
0,8
0,3
И т о г о
60 500
100,0
37 800
100,0
-
Для оценки финансового состояния на долгосрочную перспективу рассчитаем следующие показатели, определяющие способность организации поддерживать уровень собственного капитала и пополнения оборотных средств за счет собственных источников, а также целесообразности увеличения обязательств:
Таблица 8. Показатели финансовой устойчивости
Показатели
Норматив
На начало года
На конец года
Оценка значения
Коэффициент отношения заемных и собственных средств
0,37
0,36
+
Коэффициент маневренности
0,2 – 0,5
0,75
0,72
+
Коэффициент автономии
0,68
0,65
+
Коэффициент процентного покрытия
10
14
+

Показателем финансовой устойчивости предприятия на долгосрочную перспективу является структура капитала. На данном предприятии соотношение заемного и собственного капитала составляет 0,37 – 0,36. Это соответствует оптимальной структуре капитала. В западной практике, где принято жить в долг, нормальным считается соотношение заемного и собственного капитала 2/3 и 1/3 соответственно. В отечественной действительности, где кредиты предоставляются неохотно или под очень высокий процент, оптимальным считается соотношение 2/3 собственного капитала и 1/3 заемного. Отсутствие долгосрочных кредитов создает определенную стабильность на перспективу.
Коэффициент маневренности в организации (0,75-0,72) выше норматива (0,2-0,5), что говорит о возможности финансового маневра.
Коэффициент автономии оценивает целесообразность увеличения обязательств. На данном предприятии он имеет значение выше норматива. Привлечение заемного капитала в разумных пределах повышает рентабельность собственного капитала, чему способствует действие финансового рычага. Смысл состоит в том, что привлекая заемный капитал, предприятие получает возможность воспользоваться ,,налоговым щитом”, так как проценты выплачиваются из прибыли до налогов. Это повышает рентабельность собственного капитала, потому что предприятие получает дополнительную прибыль, не вкладывая свой капитал.
Значение коэффициента процентного покрытия выше нормы говорит о том, что организация имеет возможность получения кредитов.
3.4. Исследование показателей интенсивности использования ресурсов, деловой активности и финансовых результатов
На сколько стабильно сложившееся финансовое положение определяет анализ деловой активности предприятия. Он включает в себя: анализ обеспечения заданных темпов роста основных показателей, уровня использования ресурсов, оценку рентабельности.
Соотношение темпов роста основных показателей
Оценивая динамику основных показателей организации, сопоставим темпы изменения: динамики прибыли (1), объема реализации (2), и наращивания активов (3); сравним их с оптимальным соотношением:
(1) > (2) > (3) > 100%
По данным отчетности на предприятии сложилось следующее соотношение темпов изменения основных показателей:
110,0% (1) > 63,3% (3) > 41,7% (2)
На предприятии на конец года наблюдается уменьшение активов (63,3%). Это означает снижение его экономического потенциала. Однако падение выручки (41,7%) опережает активы по темпам снижения, что говорит о низкой интенсивности их использования, недостаточной отдаче.
Прибыль растет (110,0%) при падении выручки (41,7%) в результате относительного снижения издержек производства и обращения.
Уровень эффективности использования ресурсов
Эффективность использования ресурсов в рамках финансового анализа рассматривается по видам активов. Анализируется скорость оборота за отчетный период, так как именно от скорости превращения отдельных частей активов в денежную наличность зависит ликвидность предприятия. Оборачиваемость отдельных частей активов организации была исследована на первом этапе мониторинга.
Оценка рентабельности
Показатели рентабельности составляют отдельную группу при оценке деловой активности. Это коэффициенты рентабельности производства и активов. Рентабельность, представленная в динамике, непосредственно характеризует качество менеджмента организации:
Таблица 9. Оценка рентабельности
Показатели
На начало года
На конец года
%
Оценка
Рентабельность продаж
0,07
0,16
228,6
+
Рентабельность активов
0,04
0,07
175,0
+
Фондоотдача
0,23
0,37
160,9
+
Проанализируем динамику полученных коэффициентов рентабельности.
Рентабельность продаж
Организация имеет положительную динамику рентабельности продаж, что проявляется в увеличении удельного веса прибыли в каждом рубле оборота. Рост рентабельности продаж означает более эффективное ведение бизнеса. Этот показатель может служить ориентиром для организации в оценке ее конкурентоспособности, при этом снижение рентабельности оборота будет сигналом о падении спроса на продукцию.
Рекомендуемое значение рентабельности продаж зависит от возможностей расширения производства и достижения необходимого уровня эффективности используемого капитала для сохранения устойчивого финансового положения предприятия. Значение этого показателя целесообразно рассматривать в сравнении со среднеотраслевыми и нормативными значениями. Среднее значение этого показателя в развитых странах лежит в интервале 0,035 – 0,13. Рентабельность продаж нашей организации входит в этот интервал.
Рентабельность активов
Рост рентабельности активов обусловлен положительной динамикой рентабельности продаж. Значение показателя лежит в нижнем пределе среднего интервала для развитых стран: 0,07 – 0,14. Рентабельность активов – один из важнейших показателей бизнеса, он показывает операционную эффективность предприятия.
Фондоотдача
Этот показатель характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Его положительная динамика говорит о повышении отдачи оборудования в организации на фоне уменьшения основных фондов.
Для получения общего представления о финансовых результатах организации и их динамики составим таблицу показателей ее работы за отчетный и предшествующий ему периоды работы (Таблица 10).
Уменьшение валюты баланса и выручки не снизило эффективность деятельности организации. Оптимальная структура капитала обеспечивает рентабельность в пределах нормы. Уровень и динамика рентабельности активов обеспечивает базу для высокой рентабельности собственного капитала и ее роста.
Таблица 10. Результат финансовой деятельности организации
Показатели
За предыдущий период
За отчетный период
%
1. Выручка
60 000
25 000
41,7
2. Балансовая прибыль
4 200
4 000
95,2
3. Чистая прибыль
2 900
3 200
110,3
4. Валюта баланса
73 250
46 350
63,3
5. Внеоборотные активы
12 750
8 550
67,1
6. Собственный капитал
50 000
30 000
60,0
7. Перманентный капитал (собственный и долгосрочный заемный капитала)
50 000
30 000
60,0
8. Рентабельность продаж (стр.2 / стр.1)
0,07
0,16
228,6
9. Рентабельность производства и реализации (стр.3 / стр.1)
0,05
0,13
260,0
10. Рентабельность капитала (стр.3 / стр.4)
0,04
0,07
175,0
11. Рентабельность внеоборотных активов (стр.3 / стр.5)
0,23
0,37
160,9
12. Рентабельность собственного капитала (стр.3 / стр.6)
0,06
0,11
183,3
13. Рентабельность перманентного капитала (стр.3 / стр.7)
0,06
0,11
183,3
3.5. Результаты мониторинга финансового состояния организации
Для обобщения итогов мониторинга финансового состояния организации сделаем сводную таблицу определяющих показателей (Таблица 11):
Таблица 11. Свод показателей мониторинга
Показатель
На начало года
На конец года
Оценка
значения
тенденции
Предварительная оценка финансового состояния организации
Выручка
60 000
25 000
-
Чистая прибыль
2 900
3 200
+
+
Валюта баланса
73 250
46 350
-
Запасы
53 000
32 800
Оборачиваемость оборотных активов
0,4
0,7
+
Анализ ликвидности баланса
А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4
Баланс неликвиден
-
-
Коэффициент текущей ликвидности
2,8
3,5
+
+
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,62
0,57
+
+
5-ти факторная модель Альтмана
3,17
3,31
Анализ финансовой устойчивости
Излишки или недостача собственных средств
(19 750)
(13 350)
-
+
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
0,1
0,1
-
-
Коэффициент отношения заемных и собственных средств
0,37
0,36
+
-
Коэффициент маневренности