Финансовый анализ деятельности предприятия

Содержание
Введение
1. Характеристика предприятия ООО «Орбита»
2. Финансовый анализ деятельности рассматриваемого предприятия
2.1. Подготовка информационной аналитической базы финансового анализа
2.2. Экспресс-анализ деятельности предприятия
2.3. Углубленный финансовый анализ деятельности предприятия
3. Выводы по текущему финансовому состоянию ООО «Орбита» и рекомендации по его улучшению
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Приложение 1. Бухгалтерские балансы 2008, 2009, 2010 гг.
Приложение 2. Отчеты о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг.
Приложение 3. Отчеты о движении денежных средств за 2008, 2009, 2010 гг. Приложение 4. Организационная структура ООО «Орбита»

Финансовый анализ деятельности предприятия

Таблица 2 – Вертикальный и горизонтальный анализ балансаНаименование статей и разделов балансаЗначение, в ден.ед.ОтклонениеТемп ростаВ % к валюте балансана 31.12.08на 31.12.09на 31.12.10в ден. ед.в ден. ед.в %в %на 31.12.08на 31.12.09на 31.12.10(гр.3 – гр. 2)(гр.4 – гр. 3)(гр.3 /гр.2)(гр.4 /гр.3)1234567891011Оборотные активы           Денежные средства387242436143368-143631900762,91178,0217,993,627,17Краткосрочные финансовые вложения0020000020000  0,000,003,31Дебиторская задолженность сроком до 1 года86572453231416026366659-37205523,5391,7940,2267,4268,75Товарно-материальные запасы503721450535156094681-93493287,9635,5523,4021,588,52Прочие (в т.ч. НДС)407349953312922-1683122,6466,311,890,740,55Итого оборотных активов179741627640534266447899-93374349,1985,1283,5193,3688,30Внеоборотные активы       Основные средства и незавершенное строительство337674085367052708626199120,98164,1315,696,0811,08Долгосрочные финансовые вложения37683768376800100,00100,001,750,560,62Дебиторская задолженность сроком более 1 года Итого внеоборотных активов354964462170820912526199125,71158,7116,496,6411,70ВАЛЮТА БАЛАНСА215237672261605086457024-67175312,3490,01100,00100,00100,00Краткосрочные обязательства    Кредиторская задолженность125099543132410456418033-132676434,1675,5758,1280,7967,83Краткосрочные кредиты и займы7500015000-7500150000,00 3,480,002,48Итого краткосрочных обязательств132599543132425456410533-117676409,6078,3361,6180,7970,31Долгосрочный заемный капитал    Долгосрочные кредиты и займы58546599216921913759298102,35115,5227,208,9111,44Итого долгосрочного заемного капитала58546599216921913759298102,35115,5227,208,9111,44Капитал резервы    Уставный капитал10010010000100,00100,000,050,010,02Капитальные резервы, фонды и прибыль24426545221107253009656203223,21203,0811,358,1118,30Итого собственного капитала24526546221108253009656203222,71202,8911,398,1318,32ВАЛЮТА БАЛАНСА215237672261605086457024-67175312,3490,01100,00100,00100,00Таблица 3 – Оценка кредиторской и дебиторской задолженностиНаименование статей и разделов балансаВ ден.ед.В процентахна 31.12.08на 31.12.09на 31.12.10отклонение (гр.3-гр.2)отклонение (гр.4-гр.3)на 31.12.08на 31.12.09на 31.12.10отклонение (гр.8-гр.7)отклонение (гр.9-гр.8)12345678910111 . Дебиторская задолженность сроком до 1 года — всего86572453231416026366659-37205100100100XXв том числе:          покупатели и заказчики3002522664435541619661912877234,6850,0185,4315,3235,42прочие дебиторы5654722658760610170040-16597765,3249,9914,57-15,32-35,422. Дебиторская задолженность сроком более 1 года - - --  -100100100XX3. Кредиторская задолженность - всего125099543132410456418033-132676100100100XXв том числе:          поставщики и подрядчики366992884503354802517514703029,3453,1181,7323,7728,62задолженность перед персоналом организации2559380301244-38032,050,700,00-1,35-0,70задолженность перед государственными внебюджетными фондами6183160-302-3160,490,060,00-0,44-0,06задолженность перед бюджетом39315564648116339173,141,021,58-2,120,55прочие кредиторы8129224499968495163707-17650464,9845,1116,69-19,87-28,42Разница между краткосрочной кредиторской и дебиторской задолженностями3852789901-5570ХХХХХХХСоотношение краткосрочной кредиторской и дебиторской задолженности1,451,200,99ХХХХХХХПо данным таблицы 3 можно сделать вывод, что на начало периода краткосрочные обязательства были представлены в большей степени коммерческими обязательствами (кредиторская задолженность), финансовые обязательства (займы и кредиты) составляли 6%. В 2009 г. финансовые обязательства отсутствовали вовсе и краткосрочные обязательства были представлены на 100% коммерческими обязательствами. К 2010 г. соотношение мало изменилось: коммерческие обязательства составляют 96%, а финансовые представлены на 4%. Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на 286356 тыс. руб. В структуре кредиторской задолженности за весь анализируемый период преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками, составляющие от 27 до 80%. Вторыми по величине являются обязательства перед прочими кредиторами, составляющие от 62 до 16%, наименьшими по величине – обязательства перед внебюджетными фондами и персоналом организации.За анализируемый период коммерческие краткосрочные обязательства изменились следующим образом: перед бюджетом возросли на 2550 тыс. руб., перед поставщиками и подрядчиками значительно выросли – на 298781 тыс. руб., перед персоналом организации и государственными. внебюджетными фондами обязательства в 2010 г. снизились до 0 тыс.руб., перед прочими кредиторами обязательства также снизились за период с 2008 по 2010 гг. на 12797 тыс. руб.Таким образом, формирование финансовых ресурсов ООО «Орбита» в данном периоде происходит в основном за счет внешних источников. Это связано с тем, что компания активно развивается, привлекая финансовые ресурсы извне. Активы предприятия за анализируемый период возросли на 389849 тыс. руб. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 35324 тыс. руб. и оборотных активов на 425345 тыс. руб.В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы. Опережение темпов роста внеоборотных активов над оборотными активами может свидетельствовать о повышении производственной мощности предприятия.Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 7,05%. Таким образом, Предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о незначительных накладных расходах и невысокой чувствительности прибыли к изменениям выручки. В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется невысокой долей внеоборотных активов, которая практически не менялась, составив 16,49% на начало и 11,7% на конец анализируемого периода.Внеоборотные активы ООО «Орбита» за анализируемый период увеличились с 35496 до 70820 тыс. руб. Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения основных средств на 12962 тыс. руб. (с 29869 до 42651 тыс. руб.).  На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется высокой долей оборотных активов, которая  незначительно снижалась и увеличивалась за 2008–2010 гг., составив по годам соответственно 83,51%, 93,36% и 88,3%.Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 179741 до 534266 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения запасов и дебиторской задолженности. За анализируемый период практически на прежнем уровне остались денежные средства.Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной дебиторской задолженности) и  замедление их оборачиваемости свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.На начало отчетного периода основная часть оборотных активов приходилась на краткосрочную дебиторскую задолженность (48,16%), второе место занимали запасы (28,02%), третье – денежные средства (21,54%). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 28,02% до 9,65%, а удельный вес дебиторской задолженности, наоборот, увеличился с 48,16% до 77,87%.Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 1188 тыс. руб., что является позитивным изменением, так как при этом длительность оборота запасов снизилась.В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные запасы, доля которых снизилась с 82,5% до 73,1%. Второе место в структуре запасов занимает готовая продукция и товары для перепродажи, их доля увеличилась с 16,8% до 25%.За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 329454 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны покупателей.Проведем анализ ликвидности баланса (таблица 4). По данным таблицы 4 баланс предприятия за 2008-2010 гг. не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое, второе и последнее условие платежеспособности. Так в 2008 г. предприятие имеет недостаток средств для погашения кредиторской задолженности, недостаток средств для погашения долгосрочных обязательств, а также превышение внеоборотных активов над собственным капиталом; в 2009 г. ситуация с ликвидность баланса почти близка к условию нормальной платежеспособности – нарушено только первое условие и предприятие имеет недостаток средств для погашения кредиторской наиболее срочной задолженности; в 2010 г. ситуация снова изменилась в сторону ухудшения ликвидности баланса – не выполнены первое и третье условия платежеспособности, т.е. ООО «Орбита» имеет недостаток средств для погашения кредиторской задолженности, недостаток средств для погашения долгосрочных обязательств.Таблица 4 - Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Орбита»Активы и Пассивы по группам2008 год2009 год2010 годПлатежный излишек (+), недостаток ( - )2008 год2009 год2010 гАКТИВЫ1. Быстро реализуемые активы (А1) 387242436163368---2. Среднереализуемые активы (А2) 88247454906417701---3. Медленнореализуемые активы (А3) 5037214505351560---4. Труднореализуемые активы (А4)378944794172457---ПАССИВЫ1. Наиболее срочные обязательства (П1)125099543132410456-86375-518771-3470882. Краткосрочные обязательства (П2)7500015000807474549064027013.Долгосрочные обязательства (П3)585465992169219-817485132-176594. Постоянные пассивы (П4) 245275462311082613367-6682-38369Проведем теперь анализ доходов и расходов, финансовых результатов организации за период.Выручка  ООО «Орбита» за анализируемый период увеличилась на 1218658 тыс. руб. или на 259,4%. Себестоимость реализованной продукции предприятия за анализируемый период увеличилась на 1165782 тыс. руб. или на 252,5%. Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия повысилась под влиянием опережающего темпа увеличения выручки по отношению к темпу роста себестоимости реализованной продукции.В начале анализируемого периода предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 8075 тыс. руб. Результат от прочих видов деятельности при этом имел отрицательную величину – убыток 5859 тыс.руб.Таблица 5 – Анализ групп финансовых результатов ООО «Орбита»Наименование показателя2008 г.2009 г.2010 г.Темп роста, %тыс.руб.тыс.руб.тыс.руб.2009 от 2008 г.2010 от 2009 г.2010 от 2008 г.Выручка от реализации46974916050351688407241,685,19259,43Себестоимость реализованной продукции46167415517671627456236,124,88252,51Результат от основной деятельности80755326860951559,6714,42654,81Внереализационные доходы1165980932666-93,063937,82180,18Внереализационные расходы175181249217674-28,6941,480,89Результат от внереализационной деятельности-5859-116831499299,40-228,32-355,88Прибыль (убыток) до налогообложения221641723771591782,8184,933381,90Налоговые обязательства207340116747631835,1786,373506,51Чистая прибыль (убыток)143160723961023,7849,101575,52В конце анализируемого периода предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 60951 тыс. руб. (рост составил 744,8%). Результат от прочих видов деятельности при этом составил прибыль 14992 тыс. руб. (увеличение на 355,8%)От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода предприятие получило прибыль в размере 2296 тыс. руб., что на 2253 тыс. руб. или на 1605,6% больше прибыли в начале периода, составившей 143 тыс. руб. Наличие в анализируемом периоде у предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.Проведем расчет и анализ коэффициентов ликвидности в таблице 6.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг в ближайшее время. На конец периода значение этого коэффициента было равно 0,15, что ниже рекомендуемого значения, тогда как в 2008 г. данный показатель удовлетворял нормативу. Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) всегда был выше нормативного значения. Это означает, что при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, ООО «Орбита» сможет погасить свои текущие обязательства. По значениям показателей ликвидности ООО «Орбита» относится ко второму классу кредитоспособности – ограниченно кредитоспособно.Таблица 6 – Анализ коэффициентов ликвидностиПоказателиЕд. изм.Нормат. значениена 31.12.08на 31.12.09на 31.12.101234561. Оборотные активытыс.руб. -179741627640534266в т.ч. 1.1. денежные средстватыс.руб. -3872424361433681 .2. краткосрочные финансовые вложениятыс.руб. -00200001.3. краткосрочная дебиторская задолженностьтыс.руб. -865724532314160261 .4. производственные запасытыс.руб. -41560135527376991.5. незавершенное производствотыс.руб. -12871.6. готовая продукциятыс.руб. -8480790412893 1.7. прочие (в т.ч. НДС)тыс.руб. -4405533042802. Внеоборотные активытыс.руб. -3549644621708203. Обязательстватыс.руб. -  в т.ч. 2.1. краткосрочные обязательстватыс.руб.- 1321645577174250412.2. долгосрочные обязательстватыс.руб. -5854659921692192.3. собственный капиталтыс.руб. -24527546231108264. Коэффициент текущей ликвидности  индекс1-21,341,151,255. Коэффициент быстрой ликвидности индекс0,5-0,80,960,881,136. Коэффициент абсолютной ликвидности индекс0,2-0,40,290,040,157. Коэффициент обеспеченности собственными средствами индексот 0,1-0,060,020,078. Коэффициент обеспеченности товарно-материальными запасами индекс0,6 - 0,8-0,260,071,06Общий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. На конец периода этот показатель составил 1,25, что соответствует нормативу, но ниже значения данного показателя в 2008 г., хотя выше, чем значение 2009 г. Таким образом, за анализируемый период предприятие сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.Проведем анализ чистого оборотного капитала в таблице 7.Таблица 7 – Анализ чистого оборотного капиталаПоказателина 31.12.08на 31.12.09на 31.12.10Влияние на ЧОК (гр.3 - гр.2)Влияние на ЧОК (гр.4 - гр.3)1234561. Оборотные активы179741627640534266447899-93374в т.ч. 1.1. денежные средства387242436143368-14363190071.2. краткосрочные финансовые вложения00200000200001.3. краткосрочная дебиторская задолженность86572453231416026366659-372051.4. производственные запасы415601355273769993967-97828 1.5. незавершенное производство0128701287-12871.6. готовая продукция8480790412893-5764989 1.7. прочие (в т.ч. НДС)440553304280925-10502. Внеоборотные активы3549644621708209125261993. Собственный капитал245275462311082630096562033.1. уставный капитал100100100003.2. капитальные резервы, фонды. прибыль244265452211072530096562034. Заемные средства191145603053627351411908242984.1. долгосрочные обязательства585465992169219137592984.2. краткосрочные (тек.) обязательства13259954313255813241053315000- краткосрочные кредиты7500015000-750015000- кредиторская задолженность125099543132410456418033-132676 - прочие-----5. Чистый оборотный капитал (1 способ) (п.1-п.4.2)4757769923109225--6. Чистый оборотный капитал (2 способ) (п.3+п.4.1-п.2)4757769923109225--Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной кредиторской задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия были собственные оборотные средства и ликвидность баланса была высокой. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. В начале 2008 года чистый оборотный капитал составлял 552 тыс.руб., в конце 2008 г. – 47577 тыс.руб., на конец 2009 г. чистый оборотный капитал составил 69922 тыс.руб., а на конец 2010 г. – 109225 тыс.руб. Т.е. за анализируемый период чистый оборотный капитал ООО «Орбита» увеличился на 108673 тыс.руб. или на 19687,1%.Рассчитаем обеспеченность ЧОКом оборотных активов, запасов (таблица 8).Таблица 8 - Определение типа финансовой устойчивости ООО «Орбита» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)Показатели2008 г.2009 г.2010 г.1. Источники формирования собственных оборотных средств (собственный капитал)24527546231108262. Внеоборотные активы3549644621708203. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. 2)47577699231092254. Долгосрочные обязательства5854659921692195. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр. 3 + стр. 4)1061231298441784446. Краткосрочные заемные средства75000150007. Общая величина основных источников формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)1136231298441934448. Величина запасов50372145053515609. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств (стр. 3 – стр. 8)-2795-751305766510. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (стр. 5 – стр. 8)55751-1520912688411. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (стр. 7 – стр. 8)63251-1520914188412. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости(0,1,1)(0,0,0)(1,1,1)Из данных таблицы следует, что предприятие в 2008 г. находилось в неустойчивом финансовом положении, в 2009 г. – кризисное финансовое состояние, в 2010 г. – ситуация изменилась в лучшую сторону и на конец 2010 г. ООО «Орбита» можно признать предприятием с абсолютной устойчивостью.Рассчитаем и проанализируем коэффициенты оценки структуры капитала: автономии, финансовой зависимости, финансового рычага, финансовой устойчивости, долгосрочного привлечения заемных средств (таблица 9).Таблица 9 – Анализ коэффициентов оценки структуры капиталаПоказателиЕд. изм.Нормат. знач.на 31.12.08на 31.12.09на 31.12.101234561. Собственный капиталтыс.руб. -24527546231108262. Долгосрочные кредитытыс.руб. -5854659921692193. Постоянный капитал (1+2)тыс.руб. -830731145441800454. Краткосрочная кредитытыс.руб. -75000150005. Финансирование (3+4)тыс.руб. -905731145441950456. Кредиторская задолженностьтыс.руб. -1250995431324104567. Валюта балансатыс.руб. -2152376722616050868. Коэффициент автономии (п.1/п.7)индекс> 0,50,110,080,189. Коэффициент финансовой зависимости (п.2+п.4+п.6)/п.7индекс-0,890,900,8210. Коэффициент финансового рычага (левериджа) (п.2+п.4+п.6)/п.1индекс< 0,77,7911,044,4611. Коэффициент покрытия инвестиций п.3/п.7индекс> 0,750,390,170,3012. Коэффициент долгосрочного привлечения инвестиций п.2/п.3индекс-0,700,520,38Данные таблицы 9 показывают, что значения почти всех коэффициентов за 2008-2010 гг. несколько снизились. При этом не все показатели удовлетворяют значениям установленных нормативов: коэффициент автономии, коэффициент финансового рычага, коэффициент покрытия инвестиций. Низкое значение коэффициента автономии говорит о том, что не все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами. Снижение коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовой независимости организации, увеличении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Коэффициент финансовой зависимости ООО «Орбита» от внешних источников остается в 2008-2010 гг. на стабильно высоком уровне, что негативно характеризует финансовое состояние организации, особенно в случае форс-мажорных ситуация.